Экономическое обоснование открытия цеха по производству новой продукции

Введение

Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их стратегического развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной политики, выбора наиболее эффективных ее направлений и форм, разработки целенаправленного портфеля реальных и финансовых инвестиций.

Инвестиции — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности.

Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке, без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Целью дипломной работы является разработка инвестиционного проекта развития деятельности предприятия.

Объект исследования — ООО «Северторг», основным видом деятельности которого является розничная торговля продуктами питания.

В соответствии с целью были поставлены и решены следующие задачи:

— представить организационно-экономическую характеристику объекта исследования;

— представить экономический и финансовый анализ деятельности ООО «Северторг»;

— оценить эффективность открытия цеха по производству хлебобулочной продукции. Период исследования — 2009;2011гг.

При выполнении дипломной работы были использованы следующие приемы и методы: монографический, балансовый, сравнения, абсолютных, относительных и средних величин, коэффициентный метод.

В качестве теоретической основы дипломной работы были использованы работы отечественных и зарубежных ведущих экономистов, ученых, нормативно-правовые документы по данной теме.

1. Теоретические аспекты обоснования эффективности инвестиционного проекта

1.1 Понятие, классификация и структура инвестиционных проектов Эффективность производства относится к числу ключевых категорий рыночной экономики, которая непосредственно связана с достижением конечной цели развития производства в целом и каждого предприятия в отдельности.

Повышение экономической эффективности — одна из центральных проблем экономики. Для успешного решения многообразных экономических и социальных задач нет другого пути, кроме резкого повышения эффективности всего общественного производства.

В рыночной практике хозяйствования встречаются самые различные формы проявления экономической эффективности. В зависимости от характера процесса труда эффективность производства может выступать в виде технико-экономической и социально-экономической эффективности. Технические и экономические аспекты эффективности характеризуют развитие основных факторов производства и результативность их использования. Социальная эффективность решает конкретные социальные задачи (например, улучшение условий труда, охрана окружающей среды, качество жизни и т. д.). Обычно социальные результаты тесно связаны с экономическими, поскольку основу всякого прогресса составляет развитие материального производства. Применительно к сферам применения выделяют такие формы эффективности, как локальная и частная. Локальная эффективность определяется в разрезе отдельных звеньев народного хозяйства (предприятие, промышленный комплекс, отрасль, регион). Частная эффективность отражает результативность использования в процессе производства отдельных видов затрат н ресурсов (рабочей силы, основных н оборотных фондов, природных ресурсов и пр.). По объектам определения различаются следующие формы эффективности: эффективность действующего производства; эффективность технического перевооружения, реконструкции, расширения и нового строительства; эффективность капитальных вложений и новой техники; эффективность внешнеэкономической деятельности; эффективность охраны окружающей среды и др. С теоретической точки зрения все эти формы эффективности рассматриваются как единовременные вложения в производство и их измерение основывается на общих принципах определения экономической эффективности действующего производства.

В условиях рынка специфические интересы предприятия не требуют расчетов народнохозяйственной эффективности (хотя последние рекомендуются официальными методиками), каждое предприятие, будучи экономически самостоятельным товаропроизводителем, вправе использовать любые оценки эффективности развития собственного производства в рамках установленных государством налоговых отчислении и социальных ограничений. Особенности функционирования рынка (субъективность интересов различных участников рыночного процесса, неопределенность достижения конечных результатов, подвижность параметров производства и сбыта продукции, множественность критериев оценки и пр.) также отвергают деление эффективности на общую и сравнительную, характерную для отечественной теории и практики, поскольку возможные способы развития производства и выбор наилучшего варианта зависят от рыночной конъюнктуры. Рыночная же стихия весьма сложна, и переход к рынку обусловливает важность разработки единых подходов к соизмерению затрат и результатов для отбора и реализации подлинно эффективных решений на всех уровнях управления производством, которые превращают расчеты экономической эффективности из формальной хозяйственной процедуры в жизненную необходимость. Как свидетельствует мировой опыт, исходными принципами таких методических положений с рыночных позиций являются: критерий эффективности, показатели эффективности и методы их соизмерения. Эти принципы имеют своим назначением реальную оценку конкурентоспособных вариантов не по мифической величине получаемого эффекта, а по их эффективности в соответствии с рыночной действительностью путем сопоставления предполагаемой прибыли с инвестируемым капиталом.

Слагаемые эффективности производства формируются под воздействием разнообразных факторов технического, организационного, экономического и социального характера. Под термином «факторы» обычно подразумеваются основные направления развития какого-либо процесса или явления. Исходя из сущности эффективности производства факторы эффективности могут быть классифицированы по основным направлениям развития и совершенствования производства, а также по уровням управления производством.

Классификация по основным направлениям развития и совершенствования производства отражает результативность использования затрат и ресурсов и включает следующие факторы: система государственного регулирования развития производства; ускорение научно-технического прогресса и широкое внедрение научно-технических достижений в производство; оптимальность отраслевой структуры производства; улучшение отраслевой и территориальной организации производства на основе развития концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования: повышение культурно-технического и квалификационного уровня производственных кадров и др. На современном этапе ключевыми в этой группе являются факторы прямого и косвенного государственного регулирования развития производства: государственное предпринимательство, государственное программирование, ценовое регулирование, регулирование формирования затрат на производство, регулирование оплаты труда, поощрительная амортизационная политика, налоговая политика, кредитное регулирование, структурное регулирование, активная социальная политика и т. д.

Пути повышения эффективности производства — это комплекс конкретных мероприятий по росту эффективности производства в заданных направлениях. Основные пути повышения эффективности производства следующие; снижение трудоемкости и повышение производительности труда, снижение материалоемкости продукции и рациональное использование природных ресурсов, снижение фондоемкости продукции и активизация инвестиционной деятельности предприятий.

Во всех случаях, когда повышение качества продукции, внедрение новой техники, передового опыта, техническое перевооружение и реконструкция, внедрение нового хозяйственного механизма оказывают влияние на конечные результаты работы предприятий, следует как при планировании, оценке и стимулировании деятельности трудовых коллективов, так и при экономическом анализе полностью выявить и учесть весь эффект, полученный за счет таких факторов.

Важнейшим предварительным условием создания целостного и эффективного хозяйственного механизма, адаптации предприятий к условиям регулируемого рынка является дальнейшая разработка комплекса теоретических и методических вопросов в планировании, учете, анализе и стимулировании экономической эффективности общественного производства.

Один из факторов интенсификации производства, повышения его эффективности — совершенствование структуры экономики. Более высокими темпами необходимо развивать отрасли, обеспечивающие научно-технический прогресс и успешное решение социальных задач, добиваться улучшения пропорций между производством средств производства и предметов потребления, отраслями агропромышленного комплекса.

Инвестиционная политика призвана обеспечивать повышение эффективности капитальных вложений. Предстоит осуществить перераспределение средств в пользу отраслей, обеспечивающих социальные потребности, ускорение научно-технического прогресса.

Инвестиционный проект — комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг с целью достижения стратегических целей организации, получения экономического и (или) социального эффекта.

Особенности инвестиционных проектов.

Инвестиционные проекты, как проекты вложения средств в долгосрочные реальные активы, предполагают большие первоначальные затраты, оказывающие продолжительное влияние на доходность владельцев капитала.

Инвестиционные проекты частично или полностью необратимы. Если неудачно сформированный портфель ценных бумаг можно относительно безболезненно переделать, то изменить решение по принятым инвестиционным проектам в ряде случаев невозможно.

Проектные инвестиции не всегда можно отложить на срок, ряд ситуаций требует немедленного принятия решений. Правильное решение позволит увеличить ежегодные размеры прибыли и цену акции и уменьшению рыночной оценки капитала. В ряде случаев неудачное инвестиционное решение может привести к банкротству.

Инвестиционные проекты нередко взаимосвязаны, осуществление одного проекта расширяет инвестиционные возможности предприятия по другим проектам.

Временная протяженность осуществления инвестиционных затрат и получения отдачи требует учета временной стоимости денег и неопределенности результата. Инвестиционный проект может изменить общую оценку риска предприятия, поэтому принятие решений по проекту должно учитывать не только риск обособленного проекта, но и степень его влияния на риск предприятия в целом при принятии проекта.

Инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы.

Краткая характеристика проекта. В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т. д.

Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации; рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой; приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов; объем потребности в них; наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им; программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта; характер естественной окружающей среды; степень воздействия на нее при реализации проекта; социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат; состояние производственной и коммерческой инфраструктуры; выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив; оценка затрат по освоению строительного участка.

Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробный бюджет накладных расходов, связанных с организацией управления.

Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала; оценку возможностей его формирования в рамках региона; организацию набора; план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта; приводится график его реализации; разрабатывается бюджет реализации проекта.

Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов; совокупный объем инвестиционных затрат; методы и результаты оценки эффективности инвестиций; оценку инвестиционных рисков.

1.2 Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта Изучая теоретические аспекты современного планирования инвестиционных проектов, целесообразно, на наш взгляд провести анализ методологических аспектов оценки эффективности реальных инвестиций.

Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов, другие отечественные и зарубежные работы по оценке эффективности инвестиций предлагают различать следующие методы, применяемые для этой цели:

— метод простой бухгалтерской нормы прибыли;

— простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций (метод определения срока окупаемости инвестиций);

— дисконтный метод окупаемости проекта;

— метод чистой настоящей (текущей) стоимости проекта (метод расчета чистого приведенного эффекта);

— метод расчета индекса рентабельности инвестиций;

— метод внутренней ставки рентабельности (метод расчета нормы рентабельности инвестиций);

— модифицированный метод внутренней ставки рентабельности;

— метод расчета коэффициента эффективности инвестиций;

— срок полного погашения задолженности.

Ни один из перечисленных методов сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Каждый из методов анализа инвестиционных проектов дает возможность рассматривать какие-то характеристики периода, выяснить важные моменты и подробности.

Далее проведем детальное исследование основных методов оценки эффективности инвестиций.

Метод коэффициент покрытия долга используется для анализа осуществимости проекта, имеющего заемное финансирование.

Коэффициент покрытия долга — отношение чистого операционного дохода к годовой сумме обслуживания долга:

DCR = NOI / DS, (1)

где DCR — коэффициент покрытия долга;

NOI — чистый операционный доход;

DS — годовая сумма обслуживания долга.

На основе DCR анализируется осуществимость инвестиционного проекта, имеющего заемное финансирование. Конкретное значение DCR различно для разных кредиторов и позволяет измерить риск, однако не учитывает риск, относящийся к конкретному заемщику.

Анализ периода окупаемости отражает интервал времени, в течение которого деньги находятся в рискованной инвестиции. Допустимый для инвестора период окупаемости зависит от сложившейся экономической ситуации.

Дисконтирование нормами отдачи, скорректированными на риск. Нормы дисконтирования, которые учитывают все степени риска, могут корректироваться для компенсации инвестору взятия на себя дополнительного риска.

Задача аналитика, занимающегося анализом риска, состоит в том, чтобы хотя бы приблизительно определить для исследуемой переменной (фактора) вид вероятностного распределения. При этом основные вероятностные распределения, используемые в анализе рисков, могут быть следующими: нормальное, постоянное, треугольное, пошаговое. Эксперт присваивает переменной вероятностное распределение, исходя из своих количественных ожиданий и делает выбор из двух категорий распределений: симметричных (например, нормальное, постоянное, треугольное) и несимметричных (например, пошаговое распределение).

Завершающая стадия анализа проектных рисков — интерпретация результатов, собранных в процессе итерационных расчетов. Результаты анализа рисков можно представить в виде профиля риска. На нем графически показывается вероятность каждого возможного случая (имеются в виду вероятности возможных значений результативного показателя).

Анализ чувствительности основан на анализе чувствительности аналитической модели инвестиций к изменению одного параметра. Считается, что большой риск вносят факторы, изменение которых наиболее существенно влияет на результат.

Цель анализа чувствительности состоит в сравнительном анализа влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, внутреннюю норму прибыльности. Приведем наиболее рациональную последовательность проведение анализа чувствительности. Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может служить внутренняя норма прибыльности (IRR) или чистое современное значение (NPV).

Метод Монте-Карло. Анализ чувствительности позволяет учитывать изменение только одной переменной, этот метод — метод Монте-Карлокомбинации всех возможных изменений переменных. Для применения этого метода требуются сложные компьютерные модели. Термин «метод Монте-Карло» относится к моделированию процессов с использованием генератора случайных чисел. Термин Монте-Карло (город, широко известный своими казино) произошел от того факта, что «число шансов» (методы моделирования Монте-Карло) было использовано с целью нахождения интегралов от сложных уравнений при разработке первых ядерных бомб (интегралы квантовой механики). С помощью формирования больших выборок случайных чисел из, например, нескольких распределений, интегралы этих (сложных) распределений могут быть аппроксимированы из (сгенерированных) данных.

Имитационное моделирование по методу Монте-Карло позволяет построить математическую модель для инвестиционного проекта с неопределенными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию) получить распределение доходности проекта.

Анализ безубыточности заключается в определении величины, до которой может опуститься действительный валовой доход перед тем, как проект начнет приносить убытки. То есть с учетом альтернативной стоимости капитала определяется уровень функционирования недвижимости, при котором NPV = 0.

Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли является неотъемлемой частью инвестиционного проектирования. Этот тип анализа показывает принципиальную выполнимость проекта и одновременно позволяет выяснить основные узкие места проекта в смысле достижения заданного значения прибыли, которая обеспечивает требуемую эффективность инвестиционного проекта, Как показывает практика, наиболее эффективны те проекты, в соответствии с которыми производство функционируют на уровне близком к уровню полной мощности. Однако несмотря на это некоторые проекты приносят убытки в течение первых нескольких лет после их реализации — с годами ситуация улучшается, в то время, как другие продолжают работать с убытком достаточно долго. Причин для столь плохих результатов может быть очень много, например: задержки в реализации; дефекты в схеме проекта; дефицит основных элементов; плохое качество сырья; недостаточный объем рынка; плохое качество продукции; ценовая система и т. д. [16]

Если проект функционирует на более низком уровне использования производственных мощностей, доходы не могут покрыть все издержки. Когда уровень использования производственных мощностей возрастает, то можно надеяться, что будет достигнута ситуация, когда общие доходы будут равны общим издержкам. В этой точке нет ми прибыли, ни убытков. Такая ситуация называется ситуацией безубыточности. Таким образом, мы подходим к понятию безубыточности.

Для расчета точки безубыточности используются простые соотношения, основанные на балансе выручки:

В = Ипер + Ипост + Пр, (2)

где В — выручка от продажи продукции, руб.;

Ипер — переменные издержки, руб.;

Ипост — постоянные издержки, руб.;

Пр — прибыль от продаж, руб. [21]

Для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных издержек разделить на разницу между ценой продаж продукции и величиной переменных издержек на единицу продукции. Последняя носит название единичного вложенного дохода.

Если задача заключается в определении целевого объема продаж NT, т. е. такого значения объема продаж, которое соответствует заданному значению прибыли NIТ, то используем аналогичное соотношение.

Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности, которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности.

Чем выше этот показатель, тем безопаснее себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшении выручки или увеличения издержек).

Рассмотрим основные критерии эффективности инвестиционных проектов.

Чистая настоящая стоимость критерий, измеряющий превышение выгод от проекта над затратами с учетом текущей стоимости денет.

(3)

где NPV — чистая настоящая стоимость инвестиционного проекта;

Со — начальные инвестиции;

Ct — денежный поток периода t;

i — ставка дисконтирования для периода t.

Положительное значение NPV означает, что денежные поступления от проекта превышают затраты на его реализацию.

Этапы применения правила чистой текущей стоимости:

— прогнозирование денежных потоков от проекта в течение всего ожидаемого срока владения, включая доход от перепродажи в конце этого срока;

— определение альтернативной стоимости капитала на финансовом рынке;

— определение текущей стоимости денежных потоков от проекта путем дисконтирования по норме, соответствующей альтернативной стоимости капитала, и вычитания суммы начальных инвестиций;

— выбор проекта с максимальным значением NPV из нескольких вариантов.

Чем больше NPV, тем больший доход получает инвестор от вложения капитала.

Рассмотрим основные критерии принятия инвестиционных решений.

Критерий 1. Проект следует инвестировать, если значение NPV положительное. Рассмотренный критерий эффективности (NPV) позволяет учесть изменение стоимости денег во времени, зависит только от прогнозируемого денежного потока и альтернативной стоимости капитала. Чистые настоящие стоимости нескольких инвестиционных проектов выражены в сегодняшних деньгах, что позволяет их корректно сопоставлять и складывать.

Критерий 2. Ставка дисконтирования, используемая при расчете NPV, определяется альтернативной стоимостью капитала, т. е. учитывается доходность проекта при вложении денег е равным риском. На практике доходность проекта может сыть выше, чем проекта с альтернативным риском. Поэтому проект следует инвестировать, если норма отдачи выше альтернативной стоимости капитала.

Рассмотренные критерии принятия инвестиционных решений могут вступать в противоречие при наличии денежных потоков более чем в двух периодах.

Период окупаемости — время, необходимое для того, чтобы сумма денежных потоков от проекта стала равна сумме начальных инвестиций. Этот измеритель работы инвестиции с пользуется инвесторам и, которые хотят узнать, когда произойдет полный возврат вложенного капитала.

Недостаток: не учитываются платежи, следующие за периодом окупаемости.

Период окупаемости может быть рассчитан либо на основе денежных потоков до уплаты налогов, что должно быть указано при расчете.

Окупаемость придает одинаковое значение всем денежным потокам в течение ограничительного периода и не учитывает все последующие платежи. Без дисконтирования в качестве критерия выбора инвестиционного проекта период окупаемости может быть использован только для сравнения проектов с подобными инвестиционными характеристиками.

Индекс прибыльности — это отношение настоящей стоимости будущих выгод к начальным инвестициям:

PI = PV / Co (4)

где РI — индекс прибыльности;

РV — настоящая стоимость будущих выгод;

Со — начальные инвестиции.

Другое определение индекса прибыльности состоит в отношении текущей стоимости всех положительных денежных потоков от проекта к текущей стоимости всех отрицательных денежных потоков.

Инвестиционный проект следует принимать, если РI больше 1. По своей сути индекс прибыльности соответствует NPV. Индекс прибыльности не следует применять при выборе взаимно исключающих проектов.

Внутренняя норма отдачи (IRR) — это норма дисконтирования, при которой настоящая стоимость возврата капитала равна начальным инвестициям, то есть NPV = 0. Недостатки этого критерия менее очевидны, чем при сроке окупаемости.

Определение IRR заключается в подборе подходящей нормы дисконтирования для денежных потоков. Для этого все положительные и отрицательные денежные потоки проекта анализируются для определения нормы дисконтирования, при которой их алгебраическая сумма равна нулю. Проект можно инвестировать, если альтернативная стоимость капитала меньше IRR. При сопоставлении инвестиционных проектов более предпочтительными являются проекты с большим значением IRR.

Средний доход на чистый капитал. Используется некоторыми инвесторами для принятия инвестиционных решений на основании бухгалтерской нормы прибыли.

Бухгалтерская норма прибыли — отношение средней прогнозируемой прибыли проекта после вычета амортизации и налогов к средней бухгалтерской стоимости инвестиций. Полученное отношение сравнивается со средними показателями для фирмы или отрасли.

Этот критерий эффективности инвестиционных проектов имеет серьезные недостатки:

— не учитывается изменение стоимости денег во времени;

— зависимость от системы бухгалтерского учета, применяемой конкретным инвестором.

Для принятия решения инвестору рекомендуется анализировать несколько критериев эффективности, так как ни один из них не позволяет учесть все особенности каждой конкретной ситуации.

Преимущества и недостатки методов оценки инвестиций.

Оценка эффективности инвестиционных проектов в российской практике осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Эти рекомендации основаны на методологии, широко применяемой в современной международной практике.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием следующих показателей.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или чистый приведенный эффект представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода. Он определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта), и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, то есть проект неэффективен.

Преимущества метода: ориентирован на увеличение дохода акционеров.

Недостатки: чистая стоимость не является абсолютно верным критерием, трудность прогнозирования ставки дисконтирования.

Индекс (ИД) или средняя норма прибыли. Его расчет заключается в сопоставлении прибыли со средними инвестициями в проект. Выбирается проект с наибольшей средней нормой прибыли. Используется для быстрого выбора проекта. Индекс доходности тесно связан с ЧДД, он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1, и наоборот.

Преимущества коэффициента: несложность вычислений.

Недостатки: игнорирует скрытый характер некоторых видов затрат (амортизация, доходы от старых активов, заменяемых новыми), не показывает преимущества одного из проектов с одинаковой нормой прибыли, но разными величинами средних инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций — это период времени, в течение которого первоначальные инвестиции проекта возместятся суммарными результатами от его осуществления. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости. Используется для быстрого выбора проекта в условиях инфляции, при дефиците ликвидных средств. Длительность срока окупаемости позволяет судить о ликвидности.

Результаты и затраты можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно получится два различных срока окупаемости.

Преимущества показателя: учитываются возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег.

Недостатки: игнорирует денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта.

Показатель внутренней прибыл и (ПНВ) или внутренняя норма доходности строится на определении коэффициента дисконтирования, который уравновешивает текущую стоимость притоков денежных средств и текущую стоимость их оттоков, образовавшихся в результате реализации инвестиционного проекта. Из-за различных недостатков методов средней нормы прибыли и окупаемости обычно считается, что посредством метода дисконтирования денежных потоков можно сделать более объективную оценку инвестиционного проекта для отбора. Эти методы позволяют учитывать, как величину, так и распределение во времени ожидаемых денежных потоков в каждом периоде реализации проекта.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдать ЧДД.

Преимущества метода: дает оценку реинвестирования.

Недостатки: сложность вычислений.

Метод анализа срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. В качестве примера рассмотрим два проекта с одинаковыми капитальными затратами (10 млн руб.), но различными прогнозируемыми годовыми доходами: по проекту, А — 4,2 млн руб. в течение трех лет; по проекту Б — 3,8 млн руб. в течение десяти лет. Оба эти проекта в течение первых трех лет обеспечивают окупаемость капитальных вложений, поэтому с позиции данного критерия они равноправны. Однако очевидно, что проект Б гораздо более выгоден. Во-вторых, поскольку этот метод основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, по различным распределением ее по годам. Так, с позиции этого критерия проект, А с годовыми доходами 4000, 6000. 2000 тыс. руб. и проект Б с годовыми доходами 2000, 4000. 6000 тыс. руб. равноправны, хотя очевидно, что первый проект является более предпочтительным, поскольку обеспечивает большую сумму доходов в первые два года. В-третьих, данный метод не обладает свойством аддитивности. Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупились и как можно скорее, Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменении. Рассмотренные выше четыре показателя являются наиболее часто применяемыми для оценки инвестиционных проектов. Но наряду с этими критериями имеется много других. Для применения каждого из них необходимо четко представлять, какой вопрос экономической оценки проекта решается с его использованием и как осуществляется выбор решения. Преимущества и недостатки методов необходимо учитывать потому, что каждый инвестор предъявляет свои специфические требования, которые отражает какой-либо из критериев и по наиболее приемлемому он делает выбор проекта, также на определение доминирующего метода влияют экономические условия, в которых находится инвестор.

2. Организационно-экономическая характеристика ООО «Северторг»

2.1 Общие сведения о предприятии Объектом исследования выступает ООО «Северторг».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Республика Коми, г. Ухта, ул. Печорская, д. 3.

Общество создано на неограниченный срок деятельности.

Участниками Общества могут быть граждане и юридические лица.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения, штампы, бланки со своим фирменным наименованием.

Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой составляется из номинальной стоимости долей ее участников.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и цели деятельности, определенных Уставом Общества.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном и третейском судах.

Общество является собственником имущества, переданного ему в качестве вклада в уставный капитал Учредителем и другими участниками, а также имущества, полученного в результате своей коммерческой деятельности и по иным основаниям, предусмотренным законодательством Российской Федерации.

Общество несет ответственность по своим обязательства всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих участников. Участники Общества несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах своих вкладов в уставный капитал.

Участники, внесшие вклады в уставный капитал Общества не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников.

Общество не несет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, равно как и Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам Общества.

Общество может создавать филиалы, открывать представительства и прекращать их деятельность по решению Общего собрания участников Общества, принятому большинством не менее двух третей голосов от общего числа голосов участников Общества.

Создание Обществом филиалов и открытие представительств за пределами территории Российской Федерации осуществляется также в соответствии с законодательством иностранного государства по месту нахождения филиалов и представительств, если иное не предусмотрено международными договорами Российской Федерации.

Филиалы и представительства не являются юридическими лицами и действуют на основании утверждаемых Обществом положений.

Филиалы и представительства наделяются Обществом имуществом в установленном порядке.

Общество в соответствии с законодательством Российской Федерации вправе иметь дочерние и зависимые хозяйственные общества с правами юридического лица, созданные на территории Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации, а за пределами территории Российской Федерации также в соответствии с законодательством иностранного государства, на территории которого создано дочернее или зависимое хозяйственное общество, если иное не предусмотрено международными договорами Российской Федерации.

Уставный капитал может быть увеличен или уменьшен по решению Общего собрания участников Общества, принятому большинством не менее двух третей голосов от общего числа голосов участников Общества.

Увеличение уставного капитала допускается только после его полной оплаты.

Увеличение уставного капитала Общества может осуществляться за счет имущества Общества и (или) за счет дополнительных вкладов участников Общества и (или) за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество.

Уменьшение уставного капитала Общества может осуществляться путем уменьшения номинальной стоимости долей всех участников в уставном капитале Общества и (или) погашения долей, принадлежащих Обществу.

Уменьшение уставного капитала допускается после уведомления всех кредиторов Общества.

Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов Общества окажется меньше уставного капитала, Общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке. Если стоимость чистых активов окажется меньше определенного законом минимального размера уставного капитала на дату регистрации Общества, оно подлежит ликвидации.

Вклады участников в уставный капитал Общества могут осуществляться деньгами, ценными бумагами, другим имуществом или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку.

Не допускается освобождение участника Общества от обязанности внесения вклада в уставный капитал, в том числе путем зачета требований к Обществу.

2.2 Основные виды деятельности Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля продуктами питания. В состав ООО «Северторг» входят:

— оптовая база;

— автотранспортный участок;

— розничные магазины.

Основным рынком сбыта продукции, на котором ООО «Северторг» осуществляет свою деятельность, является потребительский рынок города Ухты.

Для достижения своих целей Общество обеспечивает.

Планирование своей деятельности, определение перспектив развития, исходя из необходимости экономического и социального развития Общества, получения прибыли.

Повышение эффективности использования имущества и финансовых средств Общества.

Организацию надлежащих расчетов с потребителями (покупателями) продукции (услуг) Общества, а также расчетов по его обязательствам.

Совершенствование управления, форм и методов хозяйствования.

Создание безопасных условий труда, соблюдение в хозяйственной деятельности норм, правил и инструкций по охране труда и технике безопасности.

Социально-экономическое развитие трудового коллектива.

Правовое обеспечение всех видов деятельности, защиту прав и законных интересов Общества.

Организацию и проведение во взаимодействии с государственными органами мобилизационной подготовки и гражданской обороны на своих объектах.

Представление в органы статистики установленную отчетность о своей деятельности.

2.3 Анализ функций органов управления Высшим органом общества «Северторг» является общее собрание участников общества. Общее собрание участников общества может быть очередным или внеочередным.

Каждый участник общества имеет на общем собрании участников общества число голосов, пропорциональное его доле в уставном капитале общества, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

Уставом общества предусмотрено образование совета директоров (наблюдательного совета) ООО «Северторг».

Уставом общества предусмотрено, что к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества относятся образование исполнительных органов общества, досрочное прекращение их полномочий, решение вопросов о совершении крупных, решение вопросов о совершении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, решение вопросов, связанных с подготовкой, созывом и проведением общего собрания участников общества, а также решение иных вопросов. Порядок образования и деятельности совета директоров (наблюдательного совета) общества, а также порядок прекращения полномочий членов совета директоров (наблюдательного совета) общества и компетенция председателя совета директоров (наблюдательного совета) общества определяются уставом общества.

По решению общего собрания участников общества членам совета директоров (наблюдательного совета) общества в период исполнения ими своих обязанностей могут выплачиваться вознаграждения и (или) компенсироваться расходы, связанные с исполнением указанных обязанностей. Размеры указанных вознаграждений и компенсаций устанавливаются решением общего собрания участников общества.

Члены совета директоров (наблюдательного совета) общества, лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа общества, и члены коллегиального исполнительного органа общества, не являющиеся участниками общества, могут участвовать в общем собрании участников общества с правом совещательного голоса.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества или единоличным исполнительным органом общества — Генеральным директором. Исполнительные органы общества подотчетны общему собранию участников общества и совету директоров (наблюдательному совету) общества. Уставом общества предусмотрено образование ревизионной комиссии (избрание ревизора) общества.

К исключительной компетенции общего собрания участников общества относятся:

— определение основных направлений деятельности общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;

— изменение устава общества, в том числе изменение размера уставного капитала общества;

— внесение изменений в учредительный договор;

— образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий, а также принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (далее — управляющий), утверждение такого управляющего и условий договора с ним;

— избрание и досрочное прекращение полномочий ревизионной комиссии (ревизора) общества;

— утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов;

— принятие решения о распределении чистой прибыли общества между участниками общества;

— принятие решения о размещении обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

— назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг;

— принятие решения о реорганизации или ликвидации общества;

— назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;

— решение иных вопросов, предусмотренных законодательством.

Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции общего собрания участников общества, не могут быть переданы им на решение совета директоров (наблюдательного совета) общества, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также на решение исполнительных органов общества.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества — генеральным директором. Генеральный директор подотчетен общему собранию акционеров.

Генеральный директор общества без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества.

К компетенции исполнительного органа общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. Исполнительный орган общества организует выполнение решений общего собрания акционеров, принимает решение о созыве годовых общих собраний акционеров, утверждает повестку дня и организует подготовку к проведению общих собраний акционеров. Внеочередное собрание акционеров проводится по решению генерального директора, требованию ревизионной комиссии (ревизора), аудитора общества, а также акционера (акционеров) являющегося владельцем не менее чем 10 процентов голосующих акций общества.

Генеральный директор распоряжается имуществом общества в пределах, установленных Уставом и действующим законодательством, утверждает штатное расписание общества, определяет организационную структуру общества, утверждает правила, процедуры и другие внутренние документы общества, за исключением документов, утверждаемых общим собранием акционеров, принимает на работу и увольняет с работы своих заместителей, главного бухгалтера, руководителей подразделений и других сотрудников общества.

В соответствии с установленным законодательством, уставом, общим собранием акционеров общества, поощряет или налагает взыскание на работников организации, открывает в банках расчетный, валютный и другие счета, заключает договора и совершает иные сделки, утверждает договорные цены на продукцию, организует бухгалтерский учет и отчетность, а также решает другие вопросы текущей деятельности предприятия.

2.4 Анализ структуры управления Как производственная система предприятие состоит из соответствующих производственных подразделений и звеньев управления.

Структура управления — это организационная форма разделения труда по принятию и реализации управленческих решений. Под организационной структурой управления понимают совокупность управленческих звеньев, отдельных работников аппарата управления, их соподчиненность и взаимосвязь по горизонтали и вертикали.

Схема структуры управления ООО «Северторг» представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 — Структура управления ООО «Северторг»

Линейно-функциональная структура долгое время считалась наиболее универсальной формой организации управления, она основана на сочетаний преимуществ линейной и функциональной форм.

Достоинствами представленной организационной структуры являются следующие:

— четкость распорядительства;

— возможность привлечения к управлению производством высококвалифицированных специалистов и обеспечения наилучших условий руководителям для решения более важных проблем;

— личная ответственность руководителя — зам. директора — за конечные результаты деятельности своего подразделения (линейный руководитель устанавливает очередность в решении комплекса задач, определяя тем самым главную задачу на данном этапе, а также время и конкретных исполнителей).

Недостатки структуры:

— отсутствие гибкости и динамичности, что затрудняет достижение поставленной цели;

— постоянная необходимость в согласовании принимаемых решений, что вызывается решением производственных задач, обусловленных новыми целями функционирования и требующих определенных знаний, и что приводит к замедлению сроков реализации целей и росту управленческих расходов.

Руководство ООО «Северторг» осуществляет генеральный директор.

Генеральный директор назначается собранием учредителей. Основными его обязанностями является четкая организация торгового процесса и обеспечение высокой культуры обслуживания, контроль за соблюдением правил торговли, розничных цен, обеспечивает применение современных методов продажи товаров и оказание покупателям дополнительных услуг. В установленном порядке несет ответственность за соблюдение финансовой дисциплины. Организует изучение спроса населения. Обеспечивает выполнение товарооборота, осуществляя постоянный контроль за ходом его выполнения, своевременное и качественное представление оперативной, статистической отчетности и информации о состоянии торговли.

Генеральный директор обеспечивает поддержание надлежащего санитарного и технического состояния помещений, тары, оборудования и инвентаря.

Организует в установленном порядке бригады материально-ответственных работников, осуществляет прием и увольнение в соответствии с законодательством, составляет графики выхода на работу и отпусков.

В непосредственном подчинении генерального директора находится директор оптовой базы, главный бухгалтер, начальник отдела снабжения и сбыта, заведующие магазинами и начальник автотранспортного участка.

2.5 Анализ внешней среды Оценка внешней среды осуществляется для того, чтобы выявить изменения, которые воздействуют на разные аспекты стратегии; определить, какие факторы внешней среды могут представлять угрозу для предприятия; оценить, какие факторы внешней среды можно использовать для достижения стратегической цели. Анализ внешней среды помогает получить важные результаты: прогнозировать непредвиденные обстоятельства, помогает превратить потенциальные угрозы в выгодные возможности.

Рабочая среда — это среда непосредственных контактов с предприятием. Это, во-первых, поставщики экономических ресурсов, затем клиенты — потребители продукции предприятия, посредники, государственные экономические структуры. Во-вторых, к элементам рабочей среды относят конкурирующие предприятия, средства массовой информации и так далее. Все они оказывают влияние на формирование облика предприятия.

Анализ непосредственного окружения организации направлен на анализ состояния тех составляющих внешней среды, с которыми организация находится в непосредственном взаимодействии. Фирма может оказывать существенное влияние на характер и содержание этого взаимодействия, активно участвовать в формировании дополнительных возможностей и в предотвращении угроз ее дальнейшему существованию.

Анализ покупателей в первую очередь имеет своей задачей составление профиля тех, кто покупает продукт, реализуемый организацией. Изучая покупателя, фирма уясняет для себя, насколько сильны его позиции по отношению к ней в процессе торга. Если, например, покупатель имеет ограниченную возможность выбора продавца нужного ему товара, то его сила торговаться существенно ниже.

Анализ поставщиков направлен на выявление тех аспектов в деятельности субъектов, снабжающих организацию продукцией для последующей перепродажи, энергетическими и информационными ресурсами, финансами, от которых зависит эффективность работы организации, себестоимость и качество предоставляемых услуг.

При изучении поставщиков в первую очередь следует обращать внимание на следующие характеристики их деятельности: стоимость поставляемого товара; гарантия качества поставляемого товара; временной график поставки товаров; пунктуальность и обязательность выполнения условий поставки товара.

Изучение конкурентов занимает особое и очень важное место в стратегическом управлении. Конкурентная среда формируется не только внутриотраслевыми конкурентами, производящими аналогичную продукцию и реализующими ее на одном и том же рынке. Субъектами конкурентной среды являются и те предприятия, которые могут войти на рынок, а также те, которые производят замещающий продукт. Барьерами могут быть углубленная специализация в производстве продукта, низкие издержки за счет эффекта масштаба производства, контроль над каналами распределения, использование местных особенностей, дающих преимущество в конкуренции.

Очень большой конкурентной силой обладают производители замещающей продукции. Особенность трансформации рынка в случае с появлением замещающего продукта состоит в том, что, если им был убит рынок старого продукта, то он уже обычно не поддается восстановлению.

Общая среда (макросреда) состоит из элементов, которые не связаны с предприятием напрямую, но оказывают влияние на формирование общей атмосферы бизнеса. Выделяют четыре основных фактора общей среды — это экономические, технологические, политические и социальные. Макроокружение создает общие условия нахождения организации во внешней среде. Степень влияния состояния макроокружения на различные организации различна, что связано с различиями как в сферах деятельности, так и с внутренним потенциалом организаций.

Изучение экономической компоненты макроокружения позволяет понять, как формируются и распределяются ресурсы. При изучении экономической компоненты важно обращать внимание на такие факторы, как общий уровень экономического развития, добываемые природные ресурсы, климат, тип и уровень развитости конкурентных отношений, структура населения, уровень образованности рабочей силы и величина заработной платы. В сферу интереса стратегического управления входит вскрытие потенциальных угроз для предприятия, которые заключены в отдельных составляющих экономической компоненты. Очень часто бывает так, что возможности и угрозы идут в жесткой связке. Анализ должен быть направлен на комплексную оценку ее состояния.

Анализ правового регулирования, предполагающий изучение законов и других нормативных актов, устанавливающих правовые нормы и рамки отношений, дает организации возможность определить для себя допустимые границы действий во взаимоотношениях с другими субъектами права и приемлемые методы отстаивания своих интересов.

Политическая составляющая макроокружения должна изучаться в первую очередь для того, чтобы иметь ясное представление о намерениях органов государственной власти в отношении развития общества и о средствах, с помощью которых государство намерено проводить в жизнь свою политику.

Особенность социальной компоненты состоит в том, что она влияет как на другие компоненты макроокружения, так и на внутреннюю среду организации. Социальные процессы изменяются относительно медленно, но приводят ко многим очень существенным изменениям в окружении организации.

Анализ технологической компоненты позволяет своевременно увидеть те возможности, которые развитие науки и техники открывает для модернизации технологии продвижения товаров на рынке.

Изучая различные компоненты макроокружения, очень важно всегда иметь в виду следующие два момента. Первое — это то, что все компоненты макроокружения сильно влияют друг на друга. Изменения в одной из компонент обязательно приводят к тому, что происходят изменения в других компонентах макроокружения. Второе — это то, что степень воздействия отдельных компонент макроокружения на различные организации различна. В частности, степень влияния зависит от размера организации, ее отраслевой принадлежности, территориального расположения. Считается, что крупные организации испытывают большую зависимость от макроокружения, чем мелкие. Организация должна определить для себя, какие из внешних факторов, относящихся к каждой из компонент макроокружения, оказывают значительное влияние на ее деятельность, составить список тех внешних факторов, которые являются потенциальными носителями угроз для организации. Также необходимо иметь список тех внешних факторов, изменения в которых могут открыть дополнительные возможности для организации.

Налажены серьезные отношения с розничными торговыми предприятиями, а также предприятиями общественного питания Сыктывкара, Троицко-Печорского, Сосногорского, Княжпогостского .

В числе поставщиков — предприятия пищепрома и сельского хозяйства: агрофирма «Северянин», племхозы «Ухта-97» и «Изваильский-97», кондитерская фабрика «Северяночка» и многие другие.

Открыты фирменные магазины в Ухте.

В числе партнеров такие известные предприятия, как ООО «Евролайн» г. Санкт Петербург, «КампоМос», «Мириталь» Московская область, «Микояновский мясокомбинат», «Вимм-билль-дан», которыми анализируемое предприятие гордится.

Кроме того, надежные деловые отношения связывают с Сыктывкарской птицефабрикой, ООО «Регина», Ухтинским мясокомбинатом, предприятиями «Петрохолод», «Киров-хлеб», «Астраханский рыбозавод», «Кировский молочный комбинат», ИП Сахарова и многими другими.

Поставщиками ресурсов являются следующие предприятия и организации г. Ухта (таблица 1).

Таблица 1 — Поставщики ресурсов ООО «Северторг»

Покупателями товаров, представленных в ООО «Северторг» являются население города, а также юридические лица (рисунок 2).

Рисунок 2 — Структура продаж ООО «Северторг»

Как свидетельствуют данные рисунка 2, на долю населения приходится более 90% от товарооборота.

Для реализации продукции ООО «Северторг» использует нулевой канал сбыта.

Конкурентами ООО «Северторг» являются следующие фирмы:

— ООО «Арин-берд»;

— ИП Мурадян".

Доли рынка в г. Ухта представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 — Структура рынка г. Ухта, %

Как свидетельствуют данные рисунка 3, основным конкурентом предприятия ООО «Северторг» является фирма «Арин-берд».

2.6 Экономический анализ деятельности предприятия

2.6.1 Анализ товарооборота Анализ товарооборота предприятия начнем с изучения данных его объема. Анализ данных товарооборота осуществляется с помощью расчета целых и базисных темпов роста, а также среднегодового изменения товаров. В условиях же сжатой до сих пор инфляции изменения товарооборота рассчитаем как в фактически действовавших, так и в сопоставляемых ценах 2011 года.

На динамику товарооборота оказывает влияние следующие факторы:

— факторы, связанные с товарными ресурсами;

— факторы, связанные с численностью работников и эффективностью их труда.

Основной фактор успешного развития товарооборота — обеспеченность предприятия ресурсами и их рациональное использование. Объем товарооборота зависит от периодичности поступления и выбытия товаров и состояния товарных запасов. Эта зависимость может быть выражена формулой:

ТО = З_н + П — В — З_к, (5)

где З_{н ,} З_к — запасы товаров на начало и конец периода соответственно;

П — поступление товаров;

В — прочее выбытие товаров.

Определим влияние этих факторов на общий объем товарооборота (таблица 2).

Таблица 2 — Влияние на товарооборот факторов, связанных с товарными ресурсами тыс. руб.

Таким образом, основным фактором, обусловившим увеличение товарооборота, является увеличение поступления товаров. Влияние остальных вошедших в модель факторов можно признать незначительным.

Значительное влияние на объем товарооборота оказывает обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффективность их использования. Эта зависимость выражается формулой:

ТО = П_т х Ч_сп (6)

где П_т производительность труда одного работника;

Ч_сп — среднесписочная численность персонала.

Используя факторный анализ, определим влияние данных показателей на объем товарооборота.

Влияние изменения среднесписочной численности персонала:

П_т0 х? Ч_сп +? Ч_сп х? П_т

?ТО (? Ч_сп) = ——————————————————(7)

где П_т0 — производительность труда в 2010 году;

Ч_сп — изменение среднесписочной численности персонала;

П_т0 = 406 510: 490= 829,612 (тыс.руб.) Ч_сп = 510−490 = +20 (чел.)

? ПТ = ПТ¹ — ПТ⁰ (8)

где? ПТ — изменение производительности труда, руб.

? ПТ = 447 370: 510 — 829,612=877,196 — 829,612=47,584 (тыс.руб.)

?ТО (?Ч_сп) = 829,612×2 +20×47,584 = 1673,5 (тыс. руб.)

Влияние изменений производительности труда:

?ТО (?П_т) = (Ч_сп х? П_т + Ч_сп — -?П_т) / 2 (9)

?ТО (?П_т) = 510×47,584 + 20×47,584 = 24 272,6 (тыс. руб.)

То есть можно сделать вывод, что прирост товарооборота в основном произошел за счет роста производительности труда, то есть интенсивного фактора. Несовпадение суммы прироста с приростом товарооборота объясняется влиянием неучтенных в модели факторов.

2.6.2 Анализ товарных запасов Анализ отчетных данных об обеспеченности предприятия товарными ресурсами в предплановом периоде, о выполнении договоров, равномерности поступления товаров, оценки эффективности использования ресурсов является необходимым, начальным этапом планирования потребности предприятия в товарных ресурсах.

Предприятием должен быть организован четкий учет выполнения договоров на поставку товаров с точки зрения полноты их выполнения как по объему, так и по срокам. Причем соблюдение сроков поставки товаров и равномерность поставки имеют важное значение, поскольку это обеспечивает бесперебойную продажу товаров, не требует дополнительных товарных запасов в виде страховых запасов для обеспечения бесперебойной продажи в случае несоблюдения сроков поставки и ее неравномерности.

Равномерность поставки товаров характеризуется коэффициентом равномерности. Его расчет состоит из следующих операций.

Определение среднеаналитического отклонения фактического объема поставки:

б=v? (ХХ_ср)² (10)

n

где Х — фактический объем, шт.;

Х_ср — среднее значение объема поставки за квартал, шт.;

n — 4 — число кварталов в году.

Расчет коэффициента поставки:

Y= б — 100%(11)

Х_ср

Вычисление коэффициента равномерности поставки:

К_равн.= 100% -Y (12)

Чем ближе значение коэффициента равномерности и 100%, тем более равномерно организовано поступление товаров, тем меньше размер упущенной выгоды от перебоев в продаже отдельных товаров.

Расчет произведем в таблице 3.

Таблица 3 — Расчет коэффициента равномерности поступления товарных ресурсов на предприятие

Ярко выраженная положительная динамика коэффициента равномерности поставок свидетельствует о растущей равномерности. Кроме того, данные, представленные в таблице 3 говорят о наличии значительной сезонной волны, в соответствии с которой пики объема продаж и соответствующие на пики объемы закупок приходятся на II и IV квартал каждого года.

Важным направлением анализа является определенные степени обеспеченности товарооборота товарными ресурсами в целом и товарными запасами в частности. Обеспеченность предприятия товарными ресурсами можно установить, рассчитав сумму товарных ресурсов, приходящихся на 1 рубль товарооборота:

П + ТЗ_ср

К_0б = ———————— (13)

ТО где ТЗ — среднегодовой товарный запас.

Расчет произведен в таблице 4.

Таблица 4 — Анализ обеспеченности предприятия товарными ресурсами

ТО Э₁ = —————— (14)

П + ТЗ_ср

П_р

Э₂ = —————— (15)

П + ТЗ_ср

где П_р — прибыль от продаж.

Коэффициенты Э₁ Э₂ показывают суммы товарооборота и прибыли, полученных на каждый рубль, вложенный в товарный ресурс.

Эффективность использования товарных запасов чаще всего характеризуется и средней продолжительностью одного оборота в днях:

ТО К_об = ———- (16)

ТЗ_ср

Д_об тз = ——— (17)

К_об

где 360 дней — длительность отчетного периода Расчет показателей проведен в таблице 5.

Таблица 5 — Оценка эффективности использования предприятием товарных ресурсов

Как видно из данных представленных в таблице 5, эффективность использования и товарных ресурсов, и товарных запасов возросла, о чем свидетельствует положительная динамика всех рассчитанных показателей. Кроме того, сокращение времени оборота товарных запасов говорит об относительной экономии средств, иммобилизованных в товарные запасы. Сумму экономии определим по формуле:

Э_отн = ТО¹ (Д_об тз¹ — Д_об тз⁰) (18)

Э_отн = 44 7370(33,0 — 34,5)= -1864,04 (тыс. руб.)

Таким образом, в 2011 году по сравнению с 2010 годом сумма относительной экономии средств, вложенных в товарные запасы, составила 1864,04 тыс. руб., что имеет немаловажное значение в современных экономических условиях, когда предприятия торговли испытывают острую нехватку собственных оборотных средств.

2.6.3 Анализ использования основных средств Для оценки эффективности использования основных фондов используем следующую систему показателей:

— фондоотдача основных фондов:

ТО

F₀ = ———- (19)

ОФ_ср

где ОФ — среднегодовая стоимость основных фондов;

— коэффициент использования основных фондов:

П_р

К_нсп = ————- (20)

ОФ_ср

— рост срокоотдачи может сопровождаться снижением рентабельности основных фондов (коэффициенты использования), поэтому для обобщенной оценки эффективности использования основных фондов рассчитывается показатель эффективности:

J_оф = v F₀ х К_нсп (21)

Анализ проведем на основе данных, представленных в таблице 6.

Таблица 6 — Анализ эффективности использования основных фондов предприятия

Все рассчитанные показатели имеют положительную динамику и имеют достаточно высокие значения, то есть можно сделать вывод, о том, что основные средства используются достаточно эффективно и эффективность их использования растет.

2.6.4 Анализ труда и заработной платы Традиционно для анализа эффективности труда в торговле применяются такие показатели, как производительность труда и уровень фонда заработной платы. Однако показатель производительности труда, исчисленный как отношение товарооборота к среднемесячной численности, изменяется по причинам, не зависящим или малозависящим от качества труда торгового персонала и в наибольшей степени отражает действие факторов изменения товарооборота. Применение показателя производительности труда для оценки эффективности труда ограничено определенными условиями, которые приведены ниже.

Эффективность труда в торговле оценивается преимущественно показателями качества обслуживания: сокращением времени обслуживания, количеством оказываемых услуг и т. п. Результативным показателем качества труда служит скорость обращения товаров.

В основе оценки эффективности труда лежит сопоставление результатов труда к трудовым затратам. Поэтому анализ использования труда строится на сопоставлении подсчетов изменения результативного показателя — товарооборота, и подсчета изменения трудовых затрат — времени работы, численность персонала, индексов изменения расходов на оплату труда.

Данные для сравнительного анализа показателей по труду приведены в таблице 7.

Таблица 7 — Данные использования труда на предприятии

На рассматриваемом предприятии прирост товарооборота на 20,9% обусловлен ростом среднечасовой выработки на 4,1%, при относительном росте среднесписочной численности персонала. Положительное влияние на величину среднечасовой выработки и товарооборота оказало сокращение потерь рабочего времени на 4%, сокращение потерь рабочего времени и рост среднечасовой выработки способствовали рост среднегодовой заработной платы на 4,1%.

Опережающий рост выработки по сравнению с ростом среднегодовой заработной платы, или опережающий рост товарооборота по сравнению с ростом фонда заработной платы означают снижение удельных затрат на оплату труда на единицу товарооборота и наличие относительной экономии расходов по заработной плате, которую можно определить по формуле:

Э_отн = (У_ф¹ — У_ф⁰) х ТО¹ (22)

100%

где У_ф¹ — У_ф⁰ — уровень фонда заработной платы соответственно в 2010 и 2011 году.

Э_отн = (2,99% - 3,08%) х 447 370 = -402,63 (тыс.руб.)

100%

Для изучения причин, повлиявших на изменение абсолютной суммы фонда заработной платы, которое составило 860 тыс. руб., используем формулу расчета фонда:

ФЗП = Ч_сп х З_ср (23)

где З_ср — среднегодовая заработная плата, руб.

Рассчитаем способом абсолютных разниц влияние каждого фактора:

— среднесписочной численности персонала:

?ФЗП (?Ч_сп) = ?Ч_сп х З_ср⁰ = 20×25,534 =510,62 (тыс. руб.);

— среднегодовой заработной платы:

?ФЗП (?З_ср) = ?З_ср х Ч_сп¹ = 0,685×510 =349,38 (тыс. руб.);

ИТОГО: ?ФЗП = 510,62 + 349,38 = 860 (тыс.руб.)

Таким образом, основным фактором повлиявшим на рост фонда заработной платы повлияло в основном увеличение среднесписочной численности персонала.

2.6.5 Анализ издержек обращения Издержки обращения представляют собой выражение текущих затрат, связанных с процессом обращения товаров.

Группировка издержек на условно-постоянные и условно-переменных позволяют сформулировать факторную модель вида:

ИО = У_и пер. х ТО + И _пост. (24)

100%

где У_ипер — уровень условно-переменных издержек, в % к товарообороту;

И_пост — условно-постоянные издержки.

Данные для анализа издержек с применением модели (24) приведены в таблице 8.

Таблица 8 — Данные для анализа издержек обращения предприятием

Для количественной оценки влияния товарооборота на издержки сумма издержек за 2010 год пересчитывается на товарооборот 2011 года:

И (ТО¹) = Уи⁰ пер х ТО¹ + И пост⁰ (25)

100%

Изменение издержек под влиянием товарооборота определяется вычитанием из пересчитанной суммы издержек сумы издержек за 2008 год. Разность между отчетной и пересчитанной суммами издержек показывает влияние прочих факторов на издержки. сумма издержек составит:

И (ТО¹) = 4,61×447 370 + 17 510=38133,76 (тыс.руб.)

100%

Изменение суммы издержек под влиянием изменения товарооборота оставит: ?И (ТО) = 38 133,76 — 36 250=1883,76 (тыс. руб.)

?И (П_р.ф.) = 38 610 — 38 133,76 = 476,24 (тыс.руб.)

Изменение издержек под влиянием прочих факторов представляет собой сумму относительной экономии или перерасход издержек. В данном случае допущен перерасход издержек в размере 476,24 тыс. руб.

2.6.6 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

Анализ валовой прибыли проведем на основе данных представленных в таблице 9.

Таблица 9 — Анализ показателей прибыли

Если в 2009 году прибыль от продаж была ниже прибыли отчетного периода, то есть предприятие имело положительное сальдо по операционным доходам и расходам, то начиная с 2010 года, сальдо стало отрицательным и имеет тенденцию к увеличению, в течение анализируемого периода прибыль отчетного периода возросли на 19 800 тыс. руб. Основу прибыли отчетного периода составляет прибыль от продаж.

3. Анализ финансового состояния

3.1 Общая оценка финансового состояния инвестиционный экономический финансовый заработный Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеи кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации.

При этом необходимо решать следующие задачи:

— на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;

— построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации;

— спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

— разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

Для оценки устойчивости финансового состояния организации используется система показателей, характеризующих изменения:

— структуры капитала по его размещению и источникам образования;

— эффективности и интенсивности использования ресурсов;

— платежеи кредитоспособности;

— финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

— с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

— с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;

— с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

В нашем случае будет использован первый вариант анализа.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и структура постоянно изменяется. Динамику этих изменений изучают с помощью горизонтального и вертикального анализа с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия. Также немаловажен в вопросе устойчивости финансового положения и анализ источников формирования имущества предприятия. В процессе такого анализа устанавливают изменения в общем объеме и структуре источников средств путем сравнения суммы и удельного веса каждого вида источников на конец анализируемого периода.

Для общей оценки финансового состояния построим сравнительный аналитический баланс предприятия.

Из приложения Б видно, что стоимость имущества предприятия увеличилась на 4460 т.руб., или на 5,7%, при этом произошли существенные изменения в его структуре, в частности на 11,2% возрос удельный вес запасов, достигший в 2011 году 50,4% от стоимости имущества. Положительно можно оценить снижение дебиторской задолженности как по абсолютной величине, так и по удельному весу. Несколько возрос также удельный вес денежных средств и внеоборотных активов. Произошли изменения и в структуре источников финансирования. Удельный вес собственного капитала возрос с 24,16% до 26,18% соответственно снизился удельный вес заемного капитала, при этом предприятие смогло привлечь долгосрочные заемные средства, удельный вес которых составил в 2011 году 26,5%. Положительно оценивается снижение по абсолютной величине и удельному весу краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. Таким образом, прирост стоимости имуществ на 61,88% профинансирован за счет собственного капитала, и вложены эти средства в основном (94,62%) в товарные запасы.

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы узнать:

— насколько организация независима с финансовой точки зрения;

— растет или снижается уровень этой независимости;

— отвечает ли состояние его активов и пассивов задачами ее финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие.

Долгосрочные пассивы (кредиты займы) и собственный капитал направляется преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, в первую очередь, необходимо соблюдение следующего неравенства:

Оборотные активы Собственный капитал 2 — Внеоборотные активы (26)

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна запасов и НДС актива баланса:

ЗЗ = З + НДС (27)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК — ВА — ОА (28)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

ФК = СК + ДК — ВА (29)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = (СК + ДК + ЗК) — ВА (30)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

— излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ф^С = СК — ВА — (З + НДС) (31)

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ФСД = СК + ДК — ВА — (З + НДС) (32)

— излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

ФО = СК + ДК + ЗК — ВА — (З + НДС) (33)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Ф) = 1, при Ф 0 (34)

0, при Ф 0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

— абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

ФС 0; ФСД 0; ФО 0; (35)

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S 1,1,1 .

— нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

ФС 0; ФСД 0; ФО 0; (36)

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S 0,1,1

— неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

ФС 0; ФСД 0; ФО 0; (37)

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S 0,0,1

— кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

ФС 0; ФСД 0; ФО 0; (38)

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S 0,0,0

Таблица 10 — Анализ финансовой устойчивости предприятия тыс. руб.

Таким образом, в течение всего анализируемого периода финансовая устойчивость предприятия характеризуется как кризис, когда предприятие является платежеспособным и фактически находится на грани банкротства, так как основной элемент оборотного капитала — запасы — не обеспечены источниками их формирования.

Необходимо отметить, тем не менее, некоторое улучшение финансовой устойчивости за счет формирования собственных оборотных средств и привлечения заемного капитала на долгосрочной основе.

Таблица 11 — Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Отметим, что все рассчитанные показатели имеют положительную динамику.

— коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что на конец анализируемого периода. Оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами только на 2% ;

— материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами только на 3%, то есть формируется в основном за счет заемных источников;

— коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильные источники средств с финансовой с финансовой точки зрения: рост показания означает улучшение финансового состояния;

— доля внеоборотных активов в источниках собственных фондов снизилась до 94,3%, что подтверждает повышение мобильности источников собственных средств;

— коэффициент долгосрочного привлечения денежных средств показывает, что 50,3% деятельности предприятий профинансировано за счет долгосрочных пассивов;

— коэффициент реальной стоимости имущества соответствует норме и показывает, что уровень производственного потенциала предприятия возрос до 73,5%.

— рост коэффициента автономии означает рост финансовой независимости предприятия; в то же время увеличения коэффициента соотношения заемных и собственных средств означает усиление зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Таким образом, анализ относительных показателей финансирования устойчивости полностью подтверждает ранее сделанные выводы о кризисной финансовой устойчивости, имеющей тенденцию к улучшению.

3.3 Анализ ликвидности

Для оценки текущей и перспективной платежеспособности предприятия необходимо провести анализ ликвидности. Введем обозначения:

— наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1);

— быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность (А2);

— медленно реализуемые активы: товарные запасы (А3);

— трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (А4);

— наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (П1);

— кратковременные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (П2);

— долгосрочные пассивы (П3);

— постоянные пассивы: источники собственных средств (П4).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в действии соответствует сразу погашения обязательств (таблица 12).

Таблица 12 — Анализ платежного излишка (недостатка) тыс. руб.

Полученные соотношения между активами и пассивами баланса свидетельствуют:

— А1 < П1 — на момент проведения анализа предприятия является платежеспособным;

— А2 > П2 — текущая платежеспособность имеет тенденцию к уменьшению;

— А3 > П3 — отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями;

— А4 < П4 — начиная с 2010 года предприятие выполняет условие минимальной финансовой устойчивости располагает собственными оборотными средствами.

Таблица 13 — Анализ коэффициентов ликвидности

Все рассчитанные показатель ликвидности имеют положительную динамику, хоть коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности максимальных значений имели в 2010 году. А в 2011 году произошло их некоторое снижение, и нормативу соответствует только коэффициент быстрой ликвидности:

— коэффициент текущей ликвидности показывает, что если в 2009 году текущие активы на 0,3% были ниже текущих обязательств, то в 2011 году они превышали текущие обязательства на 59,2%;

— коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить возможности предприятия повысить краткосрочные обязательства в случае его критического положения и при невозможности реализовать запасы. В этом случае может быть погашено 52,6% обязательств, что выше значения, принятого для оптовой торговли (40%-50%);

— коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности, и показывает, что немедленно может быть погашено только 3,3%, текущих обязательств при нормативе не ниже 20%.

Таким образом, полностью подтверждаются ранее сделанные выводы о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия.

3.4 Анализ рентабельности и деловой активности

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности и характеризуется показателями рентабельности.

Таблица 14 — Показатели рентабельности деятельности предприятия

Анализ показал:

— рост рентабельности продаж свидетельствует об эффективности ценовой политики, проводимой предприятием, и о растущем спросе на предлагаемые товары;

— имущество предприятия используется с растущей эффективностью, о чем свидетельствует последовательное увеличение рентабельности капитала;

— рост рентабельности собственного капитала говорит о повышении эффективности использования собственного капитала;

— отрицательная динамика рентабельности перманентного капитала показывает, что привлечение долгосрочных займов и кредитов в значительной степени снижает рентабельность собственного капитала. С этих позиций для повышения эффективности использования собственного капитала, долгосрочных кредитов лучше не привлекать.

Деловая активность предприятия исчисляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ показателей деловой активности приведен в таблице 15.

Таблица 15 — Анализ коэффициентов деловой активности

Анализ показал следующее:

— рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала означает ускорение оборачиваемости средств предприятия сопровождающиеся ростом цен;

— рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов следует оценить положительно, т.к. он сопровождается ростом оборачиваемости товарных запасов;

— рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (или снижение срока ее погашения) означает сокращение продаж в кредит;

— аналогично предыдущему пункту — предприятие стремится сократить полученный коммерческий кредит. Сопоставление показателей кредиторской и дебиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие имеет более широкий коммерческий кредит, нежели предоставляет само;

— рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает повышение уровня продаж, которое должно в накопительной степени обеспечиваться кредиторами и, следовательно, снижать долю собственника в общем капитале предприятия.

Таким образом, необходимо изыскивать возможности повышения эффективности деятельности предприятия, чтобы обеспечить стабильное финансовое состояние.

4. Экономическое обоснование открытия цеха по производству хлебобулочной продукции В этой главе рассмотрены вопросы разработки мероприятий, обеспечивающих технологическую, инженерную поддержку процесса совершенствования работы предприятия, а также мероприятия, направленные на улучшение использования производственных площадей и оборудования.

Поскольку предприятие имеет собственную розничную сеть и оптовую базу, часть площадей в которой простаивает, весьма актуальным является открытие цеха по производству хлебобулочной продукции.

В настоящее время ООО «Северторг» закупает хлебобулочную продукцию, при этом открытие цеха по производству хлебобулочной продукции в помещениях оптовой базы фирмы обеспечивает всегда свежую продукцию.

4.1 План продаж Для увеличения экономической эффективности в ООО «Северторг» необходимо открыть цех по производству хлебобулочной продукции. Она будет находиться в подсобных помещениях магазина.

Для определения объемов продаж в 2013 г. было проведено пробное производство хлебобулочной продукции, пользующейся наибольшим спросом. С этой целью был проанализирован объем продаж по магазинам, а также структура продаваемой продукции. В результате был составлен план продаж на 2013 г. Реализация будет осуществляться в ООО «Северторг».

Таблица 16 — План продаж на 2013 г. тыс. шт.

Общий объем производства составит 2985 тыс. шт.

4.2 Капитальные затраты Для открытия цеха по производству хлебобулочной продукции и ее функционирования необходимо осуществить капитальные и текущие расходы.

Капитальные затраты складываются из следующих элементов:

— ремонт помещений;

— закупка дополнительного оборудования.

Для ремонта помещений будет привлечена строительная фирма «Полет». Согласно смете проведения ремонтных работ затраты составят 2200 тыс. руб.

Для функционирования цеха по производству хлебобулочной продукции будет закуплено следующее оборудование (таблица 17).

Затраты на оборудование составят 3030 тыс. руб.

Затраты на доставку и установку составляют 2% от стоимости оборудования:

Здост = 3030 * 0,02 = 60 (тыс. руб.)

Таблица 17 — Необходимое оборудование и его стоимость для функционирования цеха

Общие капитальные затраты представлены в таблице 18.

Таблица 18 — Общие капитальные затраты тыс. руб.

Общие капитальные затраты составят 5290 тыс. руб. Источником финансирования будет выступать банковский кредит. В МО г. Ухта реализуется проект по льготному кредитованию малого бизнеса. Поэтому проблем с получением кредита у ООО «Северторг» не будет. График погашения процентов представлен в таблице 19.

Таблица 19 — График погашения процентов тыс. руб.

Общая сумма процентов составит 2850 тыс. руб.

4.3 Расчет текущих затрат Текущие затраты складываются из следующих затрат:

— заработная плата;

— начисления на заработную плату;

— материальные затраты;

— амортизация;

— затраты на упаковку;

— содержание помещений;

— общехозяйственные расходы.

Первым делом рассчитаем затраты на оплату труда. Для функционирования цеха по производству хлебобулочной продукции необходимо привлечь пять пекарей.

Погрузочно-разгрузочные работы будут осуществляться грузчиками фирмы.

В расчете на 1 кг затраты на оплату труда составят 0,45 руб.

Следующей статьей расходов являются материальные затраты.

Расчет проведем на примере хлеба Северного.

Рецептура производства хлеба Северного представлена в таблице 20.

Таблица 20 — Рецептура производства хлеба Северного на 0,7 кг готовых изделий кг.

Расчет материальных затрат на производство хлеба представлен в таблице 21.

Таблица 21 — Расчет материальных затрат на производство хлеба Северного на 0,7 кг готовых изделий

Аналогичным образом были рассчитаны материальные затраты и по другим сортам хлеба (таблица 22).

Таблица 22 — Материальные затраты на производство хлеба руб.

Затраты на упаковку и доставку составляют 1,80 руб.

Оборудование рассчитано на 10 лет. Следовательно, амортизационный фонд составит 530 тыс. руб. Способ начисления амортизации — линейный. В расчете на единицу продукции:

А = 530 / 2985 = 0,18 (руб.)

Поскольку организация цеха по производству хлебобулочной продукции будет осуществлена на имеющихся площадях, предприятие имеет данные о затратах на содержание помещений на основании договоров, заключенных с поставщиками ресурсов. В среднем 1 кв. м обходится предприятию в 300 руб. в месяц. Цех по производству хлебобулочной продукции будет организован на 80 кв. м. Следовательно, затраты на производство единицы продукции составят:

З = 300 * 80 * 12 месяцев / 2985 = 0,96 (руб.)

Общехозяйственные расходы составляют 200% от заработной платы. В расчете на 1 кг продукции:

ОХ = 0,45 * 200% = 0,90 (руб.)

Себестоимость производства 1 шт. по сортам хлеба представлена в таблице 23.

Таблица 23 — Себестоимость производства сортов хлеба в расчете на 1 шт. руб.

Далее рассчитаем цену реализации.

4.4 Расчет цены реализации Для обеспечения доходности работы хлебобулочного цеха в цену закладываем торговую наценку в размере 25% (таблица 24).

Таблица 24 — Расчет цены реализации руб.

Сравним цены ООО «Северторг» и поставщика хлебобулочной продукции в магазины фирмы МУП «Ухтинский хлебокомбинат» (таблица 25).

Таблица 25 — Сравнение цен ООО «Северторг» и поставщика хлебобулочной продукции за 1 шт. руб.

Таким образом, ООО «Северторг» снизит затраты на покупную стоимость товаров и транспортные издержки.

4.5 Финансовые результаты Рассчитаем финансовые результаты от реализации проекта.

Таблица 26 — Финансовые результаты от реализации продукции

4.6 Показатели эффективности проекта Далее рассчитаем показатели эффективности проекта.

Для оценки эффективности проекта воспользуемся показателями чистого дисконтированного дохода и срока окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к базисному году, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами и рассчитывается по формуле:

(39)

где Р_t — результаты, достигаемые в t-ом году (стоимость реализованной продукции, услуг и прочей реализации), руб.; С_t — операционные затраты в t-ом году, руб.; А_t — приток амортизационных отчислений в t-ом году, руб.;

Н_t — налоговые и обязательные отчисления из прибыли в t-ом году, руб.; К_t — капиталовложения в t-ом году, руб.

Срок окупаемости инвестиций — период, по истечению которого суммарный накопленный и растущий по годам этого периода эффект начинает перекрывать произведенные вначале капиталовложения.

Таблица 27 — Оценка эффективности проекта

Норма дисконтирования равна 17%.

Метод расчета периода (срока) окупаемости Ток инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы инвестиций: РР = 5290 / 22 607 / 3 = 0,70 или 8,5 (месяцев) Индекс рентабельности равен: IP = 22 607 / 5290 = 4,27

Проект окупится в течение 8,5 месяцев. Доход по проекту за первые три года составит 17 317 тыс. руб.

Заключение

Целью дипломной работы является экономическое обоснование открытия цеха по производству новой продукции.

Объект исследования — ООО «Северторг», основным видом деятельности которого является розничная торговля продуктами питания.

Товарооборот увеличивается при сохранении товарных запасов примерно на одном уровне, что положительно характеризует товарооборачиваемость запасов.

Эффективность использования и товарных ресурсов, и товарных запасов возросла, о чем свидетельствует положительная динамика всех рассчитанных показателей. Кроме того, сокращение времени оборота товарных запасов говорит об относительной экономии средств, иммобилизованных в товарные запасы.

Основу прибыли отчетного периода составляет прибыль от продаж, которая имеет динамику к росту.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и ликвидности говорит о недостаточно стабильном финансовом состоянии, имеющем тем не менее тенденцию к улучшению.

Таким образом, необходимо изыскивать возможности повышения эффективности деятельности предприятия, чтобы обеспечить более стабильное финансовое состояние.

Для повышения эффективности деятельности предприятия предлагается открыть на базе предприятия цех по производству хлебобулочной продукции.

В настоящее время ООО «Северторг» закупает хлебобулочную продукцию, при этом открытие цеха по производству хлебобулочной продукции в помещениях оптовой базы фирмы обеспечивает всегда свежую продукцию.

Для определения объемов продаж в 2013 г. было проведено пробное производство хлебобулочной продукции, пользующейся наибольшим спросом.

С этой целью был проанализирован объем продаж по магазинам, а также структура продаваемой продукции. В результате был составлен план продаж на 2013 г. Реализация будет осуществляться в ООО «Северторг».

Для открытия цеха по производству хлебобулочной продукции и ее функционирования необходимо осуществить капитальные и текущие расходы.

Капитальные затраты складываются из следующих элементов:

— ремонт помещений;

— закупка дополнительного оборудования.

Для ремонта помещений будет привлечена строительная фирма «Полет». Согласно смете проведения ремонтных работ затраты составят 2200 тыс. руб.

Общие капитальные затраты составят 5290 тыс. руб. Источником финансирования будет выступать банковский кредит. В МО г. Ухта реализуется проект по льготному кредитованию малого бизнеса. Поэтому проблем с получением кредита у ООО «Северторг» не будет.

Чистая прибыль по проекту в 2013 г. составит 10 438 тыс. руб.

Проект окупится в течение 8,5 месяцев. Доход по проекту за первые три года составит 17 317 тыс. руб.