Оценка финансовых активов предприятия

Федеральное агентство по образованию Восточносибирский государственный технологический университет Институт экономики и права Кафедра «Финансы и кредит»

Курсовая работа Оценка финансовых активов предприятия Выполнил: студентка гр.553−2

Балдунникова А.М.

Проверил: Бурлов Д.Ю.

Улан-Удэ

Содержание активы предприятие дебиторский финансовый Введение Глава 1. Теоретические и методические аспекты управления финансовыми активами предприятия

1.1 Понятие, сущность активов предприятия

1.2 Анализ подходов к оценке финансовых активов предприятия Глава 2. Анализ управления финансовыми активами ООО «Данак»

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и структуры финансовых активов предприятия

2.3 Анализ источников формирования финансовых активов Глава 3. Совершенствование системы управления финансовыми активами предприятия

3.1 Снижение производственных издержек

3.2 Мероприятия по уменьшению дебиторской задолженности Заключение Список использованных источников

Введение

Размещение средств на предприятии имеет очень большое значение в финансовой деятельности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние.

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение анализа имущества (актива) предприятия.

Активы — это хозяйственные ресурсы, которые должны приносить экономическую выгоду. Для формирования имущества предприятие может выбирать как собственный, так и заемный капитал. В зависимости от структуры предприятия, его отраслевой принадлежности и т. д. выбирается наиболее целесообразный вариант их использования.

Устойчивость финансового состояния зависит от состава и структуры имущества. Актив баланса анализируется на основании сравнительно-аналитического баланса: обращается внимание на наличие «больных» статей, которые указывают на неблагополучное финансовое состояние экономического субъекта.

Общая стоимость имущества — сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия. Показатели рассматриваются в динамике и отмечаются, за счет каких средств изменилась общая стоимость активов. Если темп роста оборачиваемости растет больше, чем необоротных средств, то это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех активов предприятия. Поэтому, чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем меньше финансовая устойчивость предприятия.

Ключевой целью анализа имущества предприятия является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов в части уставного капитала, в расчетах с дебиторами.

Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима деловая систематическая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

Если снижается удельный вес затрат в производственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы (реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия. Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высоких темпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированной экономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска и качества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление. Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукции при тех же ее потребительских свойствах. Кроме того, необходимо при анализе имущества учитывать обстоятельство, что при высоких темпах инфляции особый интерес для инвесторов представляют те предприятия, которые, во-первых, имеют более высокий удельный вес основных средств в активах, которые в наименьшей степени подвержены инфляции, и, во-вторых, имеют низкую степень износа этих средств (т.е. коэффициент накопления амортизации наименьший).

Объект исследования в курсовой работе — ООО «Данак» .

Предмет исследования — оценка активов предприятия, их структуры и группировки.

Актуальность курсовой работы состоит в том, что финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким финансовыми активами располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и, какой доход они приносят, поэтому оценка активов предприятия необходима и актуальна.

Цель курсовой работы — рассмотреть теоретические основы сущности и оценки финансовых активов предприятия, сделать анализ формирования и использования финансовых активов на предприятии, а также в результате оценки дать рекомендации по улучшению их использования.

В связи с поставленной целью определены следующие задачи:

— изучить теоретические и методические аспекты управления финансовыми активами предприятия;

— провести анализ активов ООО «Данак» ;

— предложить мероприятия совершенствованию системы управления финансовыми активами.

При проведении анализа были использованы следующие приемы и методы:

горизонтальный анализ, вертикальный анализ;

анализ коэффициентов (относительных показателей);

сравнительный анализ.

— факторный анализ.

Глава 1. Теоретические и методические аспекты управления финансовыми активами предприятия

1.1 Понятие, сущность активов предприятия Имущество (активы) предприятия характеризуют хозяйственные средства предприятия по их составу (видам) и направлениям вложения (размещения).

Активы — это хозяйственные ресурсы, которые должны приносить экономическую выгоду. Для формирования имущества предприятие может выбирать как собственный, так и заемный капитал. В зависимости от структуры предприятия, его отраслевой принадлежности и т. д. выбирается наиболее целесообразный вариант их использования.

Устойчивость финансового состояния зависит от состава и структуры имущества. Актив баланса анализируется на основании сравнительно-аналитического баланса: обращается внимание на наличие «больных» статей, которые указывают на неблагополучное финансовое состояние экономического субъекта.

Бухгалтерский баланс (форма № 1) путем уплотнения преобразуется в сравнительный аналитический баланс, при этом используются приемы сводки и группировки. В целях анализа необходимо провести следующие преобразования:

* уменьшить величину собственного капитала и, соответственно, валюты баланса (в целях сохранения равенства между итогами актива и пассива) на величину убытков, так как убытки являются «утраченным» капиталом и их отражение в активе искажает стоимость имущества

* величину запасов увеличить на сумму НДС по приобретенным ценностям;

* стоимость отгруженных товаров исключить из суммы запасов и отнести к дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

* дебиторскую задолженность необходимо на сумму резервов по сомнительным долгам;

* откорректировать величину долгосрочных пассивов за счет отнесения долгосрочных займов и кредитов в той сумме, которая подлежит погашению в течение 12 месяцев после даты составления отчета к краткосрочным;

* краткосрочные пассивы уменьшить на величину статей «Доходы будущих периодов», «Расчеты по дивидендам», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» и на эти же суммы увеличить размер собственного капитала — эти статьи пассива являются собственными, а не привлеченными источниками. В результате уплотнения баланса значительно сокращается число статей баланса, информация становится более наглядной и понятной, упрощаются алгоритмы расчета. Это делает информационный материал более приемлемым и удобным для проведения аналитических процедур и дает возможность сделать соответствующие сопоставления и выводы.

Актив баланса анализируется на основании сравнительно-аналитического баланса:

1. Рассматриваются виды средств, т. е. состав имущества — а) основной капитал (внеоборотные или долгосрочные активы); б) оборотный капитал (оборотные или текущие активы).

2. Рассматривается структура активов — показывается доля каждого элемента в активах. В структуре имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Изменение в структуре имущества в сторону увеличения удельного веса оборотных активов является положительным сдвигом в структуре активов с финансовой точки зрения, т. е. имущество стало более мобильным. Но необходимо проанализировать, за счет чего увеличилась доля оборотных активов. Изменения в абсолютных и относительных величинах. Все показатели берем из актива баланса.

Общая стоимость имущества — сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия. Показатели рассматриваются в динамике и отмечаются за счет, каких средств изменилась общая стоимость активов. Если темп роста оборачиваемости растет больше, чем необоротных средств, то это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех активов предприятия. Поэтому, чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем меньше финансовая устойчивость предприятия.

Показатели оценки активов могут быть: а) сумма средств находящаяся в распоряжении предприятия; б) доля активной части основных средств (активная часть — машины, оборудование, транспортные средства). Рост этого показателя в динамике расценивается как положительная тенденция. В) коэффициент износа; коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

1.2 Анализ подходов к оценке финансовых активов предприятия Воспроизводство основных фондов осуществляется за счет различных источников, и поступать они могут на предприятие по следующим каналам:

1) Вклад предприятия в уставный (складочный) капитал хозяйствую;

щего субъекта;

2) в результате капитальных вложений;

3) получение безвозмездно от других юридических и физических лиц;

4) вследствие аренды;

5) приобретение в обмен на другое имущество, отличное от денежных средств.

Количественная характеристика воспроизводства основных фондов в течение года отражается в балансе по их полной первоначальной стоимости по формуле:

(1)

где: Фк — стоимость основных фондов на конец года;

Фн — стоимость основных фондов на начало года;

Фв — стоимость основных фондов, вводимых в действие в течение года;

Фл — стоимость основных фондов, ликвидируемых в течение года.

С целью детального анализа воспроизводства основных фондов используют коэффициент обновления основных фондов, коэффициент выбытия основных фондов, а также фондовооруженность труда, техническую вооруженность труда и др.

Уровень обновления основных фондов измеряется с помощью коэффициентов (или процентов) обновления (Кобн), которые отражают долю введенных в действие в данном периоде основных фондов (Фн) в общей их стоимости на конец периода (Фк) по формуле:

(2)

Для характеристики интенсивности выбытия основных фондов применяют коэффициент выбытия (Квыб), который является соотношением стоимости выбывших в течение данного периода основных фондов (Фл) к их стоимости на начало периода (Фн), который вычисляют по формуле:

(3)

Обновление и выбытие может выражаться в процентах, если соответствующий коэффициент умножить на 100.

Превышение величины Кобн по сравнению с Квыб свидетельствует о том, что идет процесс обновления основных фондов.

Показателями, характеризующими оснащенность предприятия в основных фондах, являются фондовооруженность труда (W) и техническая вооруженность (Wтех). Фондовооруженность труда определяется по формуле:

(4)

где W — фондовооруженность труда, руб./чел;

Ф — среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

N — среднегодовая численность, чел.

Техническая вооруженность труда определяется по формуле:

(5)

где Wтех — техническая вооруженность труда, руб./чел;

Факт — среднегодовая стоимость активной численности основных фондов.

Динамика этих показателей свидетельствует о воспроизводственной политике в отношении основных фондов, проводимой хозяйствующим субъектом.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залежались на складе.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы запасов по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

(6)

(7)

Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей; нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового.

Если предприятие не новое, то следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расходы на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего замедляется его оборачиваемость.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используется данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособность, структурной перестройки экономики предприятия, организация эффективной рекламы и т. д.

В экономическом анализе состояния расчетов, большое внимание уделяется рассмотрению задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам, заказчикам по авансам и прочей кредиторской задолженности.

В настоящее время большое внимание уделяется анализу дебиторской задолженности.

Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Оценка дебиторской задолженности начинается с изучения её состава и структуры.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов.

Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть не полностью учтены. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо знать реальность, правильность оформления и определение вероятности возвратности дебиторской задолженности. Целесообразно изучать:

какой процент не возврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию не возврата задолженности); будет ли влиять неплатёж одним из главных должников на финансовое положение предприятия;

каково распределение дебиторской задолженности по срокам

образования;

какую долю векселей дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;

были ли приняты в расчёт скидки и другие условия в пользу потребления, например, его право на возврат продукции.

Важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.

Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности. Опыт показывает, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность её получения.

На величину дебиторской задолженности влияет множество факторов: принятая на предприятии система расчётов, вид продукции, работ, услуг и другие. В условиях инфляции и нестабильной экономики, основной формой расчётов становится предоплата.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Следует больше внимание уделять и отбору потенциальных заказчиков и определению условий оплаты работ, оговоренных в контрактах.

Отбор заказчиков рекомендуется производить с помощью таких критериев как: уровень финансовой устойчивости, текущей платёжеспособности, соблюдение платёжной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности заказчика по оплате запрашиваемого объёма или объёма работ, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчётах) используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:

Число оборотов = (8)

Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма на конец года.

Период погашения дебиторской задолженности = (9)

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Оценивая состояние текущих активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Проводя анализ, необходимо рассмотреть влияние факторов на изменение оборачиваемости дебиторской задолженности.

где (10)

В — период погашения дебиторской задолженности.

ДЗ — средняя дебиторская задолженность.

Д — календарные дни.

ВР — выручка от реализации.

Бухгалтер, чтобы не допустить просроченной задолженности, проводит на предприятии определённую работу: направляет письма, провод телефонные переговоры, наносит персональные визиты, организует предоставление задолженности специальным организациям, проверяет реальность суммы дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств предприятия. В результате этого предприятие несёт потери по следующим причинам:

в условиях инфляции возвращённые должниками денежные средства обесцениваются;

чем длиннее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше отдача от средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств.

(11)

Где Врп — выручка от реализации продукции, услуг;

Пав — полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ППод — сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

ППод — сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

Отмц — сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

ЗП — сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП — сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВод — сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

Далее рассматривается чистый денежный поток, рассчитанный косвенным методом, который осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Источниками информации для расчета и анализа денежных средств косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Под финансовой деятельностью принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. Сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой выплаченного основного долга, а также суммой выплаченных дивидендов собственником предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КСМИ):

КсМИ = оборотные активы / внеоборотные активы (12)

Значение приведенного показателя, как и предыдущего, во многом зависит от отраслевых особенностей. В отраслях производственной сферы значение КСМИ будет, естественно, ниже, нежели, к примеру, в сфере посреднических услуг или торговли. Кроме того, это соотношение ограничивается соотношением привлеченного и собственного капитала («плечом финансового рычага»). Это связано с необходимостью соблюдения «золотого правила» финансирования, заключающегося в финансировании за счет долгосрочного (перманентного) капитала внеоборотных активов и за счет краткосрочных пассивов — оборотных активов. Следующий показатель — коэффициент имущества производственного назначения (КИПН), его также называют коэффициентом реальной стоимости имущества, показывает, какая часть имущества предприятия находится в производственной сфере. Он рассчитывается по следующей формуле:

(13)

где ОС — основные средства (форма № 2);

НЗС — незавершенное строительство (форма № 1);

СМ — сырье и материалы (форма № 1);

ЖВО — животные на выращивании и откорме (форма № 1);

НЗП — незавершенное производство (форма № 1).

КИПН характеризует уровень производственного потенциала хозяйствующего субъекта. Считается, что его значение должно быть 0,5. Следует учитывать, что высокое значение КИПН может быть следствием не только инвестиционного решения руководства предприятия, но, и вызвано, в условиях инфляции, побуждением сберечь свои финансовые ресурсы посредством вложения их в материальные активы. Резкое уменьшение КИПН настораживает кредиторов, т.к. это может свидетельствовать об ухудшении положения дел, вследствие чего хозяйствующий субъект распродает свое имущество для покрытия своих обязательств или же, в корыстных целях, чтобы скрыть свое имущество от кредиторов.

Коэффициент доли дебиторской задолженности в стоимости имущества (КДДЗ):

(14)

где ДЗ — дебиторская задолженность (форма № 1).

Увеличение КДДЗ в динамике свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, так как это может быть следствием возникновения проблем со сбытом продукции из-за не конкурентоспособности продукции, ее плохого качества, неэффективной ценовой политики и маркетинга, неплатежеспособности контрагентов и т. д. Кроме того, дебиторская задолженность, представляя собой, изъятие оборотных средств из хозяйственного оборота, снижает их оборачиваемость и приводит к дополнительным расходам по устранению образовавшегося дефицита. К косвенным потерям также необходимо отнести и потери связанные с обесцениванием средств за время их пребывания в сфере расчетов в результате инфляции. С другой стороны, дебиторская задолженность является результатом конкретных управленческих решений (вынужденных или сознательных) и его увеличение может быть связано с расширением деятельности предприятия — и поэтому рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо проверить «качество» дебиторской задолженности, т. е. выявить просроченные и сомнительные долги с целью образования необходимых резервов. Таким образом, структура имущества предприятия слагается под воздействием множества факторов, основными из которых, на наш взгляд, являются отраслевая принадлежность, выгодность и необходимость вложения средств в отдельные виды активов, сложившаяся структура финансовых ресурсов и стоимость ее поддержания (обслуживания), необходимость сохранения ликвидности (платежеспособности) и мобильности активов.

Источниками финансирования внеоборотных активов являются собственные и приравненные к ним долгосрочные заемные средства. Долгосрочные пассивы (ДП) приравниваются к собственным источникам (СК), хотя юридически таковыми не являются, поскольку по времени нахождения в распоряжении предприятия и по направлению их использования они приближенны к собственным источникам. Коэффициент инвестирования (КИНВ) представляет собой соотношение собственного капитала и величины внеоборотных активов:

(15)

КИНВ отражает инвестирование собственных средств в долгосрочные активы или финансовую независимость в финансировании данного вида активов. Чем выше доля собственного капитала в инвестициях предприятия, тем устойчивее его финансовое положение. На наш взгляд значение КИНВ должно быть выше 1,0, что означает полную автономность предприятия в финансировании данных активов. Однако превышение собственного капитала над внеоборотными активами может означать, что предприятие не привлекает для финансирования своих инвестиций заемные источники (долгосрочные) и не полностью использует дополнительные возможности увеличения рентабельности за счет воздействия «финансового рычага». Это свидетельствует о недостаточно эффективном менеджменте и не может оцениваться однозначно положительно. Обратный показатель показывает долю долгосрочных вложений в источниках собственных средств и характеризует обеспеченность собственных средств данным видом активов. Характеристика обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом дополняется следующим показателем — коэффициентом инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов. Он отличается от КИНВ тем, что в числителе данного коэффициента к собственным средствам прибавляется величина долгосрочных заемных средств:

(16)

КИНВДФР показывает, насколько предприятие обеспечивает свои долгосрочные вложения перманентным капиталом. В настоящее время структура источников финансовых ресурсов предприятий АПК характеризуется незначительным удельным весом, а чаще отсутствием, долгосрочных заемных средств. Поэтому значение показателей КИНВ и КИНВДФР часто бывают одинаковыми. Показатель должен быть >1, если КИНВДФР<1 это означает, что для финансирования данного вида активов привлекаются и краткосрочные финансовые ресурсы, что недопустимо и грозит предприятию банкротством. Значение КИНВДФР=1 показывает, что предприятие финансирует свои инвестиции ресурсами, предназначенными именно для этого; хотя, финансирование оборотных активов за счет одних лишь текущих обязательств (истекающее из значения КИНВДФР=1) свидетельствует о неустойчивости финансового положения. То есть, КИНВДФР есть ничто иное, как относительный показатель наличия у предприятия собственных оборотных средств (СОС).

Таким образом, финансовые активы предприятия характеризуют хозяйственные средства предприятия по их составу (видам) и направлениям вложения (размещения). Активы — это хозяйственные ресурсы, которые должны приносить экономическую выгоду. Для формирования имущества предприятие может выбирать как собственный, так и заемный капитал. В зависимости от структуры предприятия, его отраслевой принадлежности и т. д. выбирается наиболее целесообразный вариант их использования. Устойчивостью финансового состояния зависит от состава и структуры имущества. Актив баланса анализируется на основании сравнительно-аналитического баланса: обращается внимание на наличие «больных» статей, которые указывают на неблагополучное финансовое состояние экономического субъекта.

Глава 2. Анализ управления финансовыми активами ООО «Данак»

2.1 Характеристика предприятия

ООО «Данак» был зарегистрирован в г. Улан-Удэ в 1999 году, №лицензии 4303. Местонахождение ООО «Данак» — пос. Силикатный. Целью существования ООО «Данак» является получение прибыли, расширение рынка сбыта.

Целью деятельности ООО «Данак» является переработка мясной продукции, производство качественной и разнообразной колбасной продукции, которая может конкурировать с подобными предприятиями Бурятии и других регионов России.

Основными видами деятельности в ООО «Данак» являются производство колбасной продукции. При полной загрузке оборудования ООО «Данак» может производить более 350 т продукции в год.

Колбасные изделия изготавливаются из натуральных, экологически чистых продуктов, с тщательным контролем за соблюдением стандартов и рецептур. Обновление ассортимента идет как за счет освоения унифицированных в Российской Федерации рецептов, так и за счет разработок специалистов ООО «Данак» .

Используя 5 видов сырья, ООО «Данак» производит 19 наименований колбасной продукции: колбаса полукопченая и вареная разных сортов, сардельки, продукты из шпика свиного, колбаса варено-копченая, колбаса сыровяленая, изделия из свинины варено-копченые (грудинка, корейка, рулет), тушки и части тушек птицы варено-копченые.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели ООО «Данак»

Как видно из таблицы 2.1, объем реализованной продукции вырос в 2006 года на 90,5%. Рост товарной продукции в 2006 году объясняется переходом ООО «Данак» на двухсменный режим работы. Для перехода на двухсменный режим работы было принято 9 рабочих колбасного производства. В связи с увеличением численности и ростом производительности труда возросла абсолютная величина фонда заработной платы работников на 616,7 тысяч рублей. Прибыль в 2006 году составила 6720 тысяч рублей, учитывая, что себестоимость продукции году равна 27 000 тысяч рублей, рентабельность соответственно — 24,4%, что на 2,0% выше 2005 года.

Выработка на 1 работника составляет в 2006 году 1 425 833 рубля, что на 19% выше предыдущего года. Средняя заработная плата увеличилась в 2006 году на 672 рубля или рост ее составил 17,3% к 2005 году. В 2006 году ООО «Данак» произошло увеличение основных производственных фондов за счет приобретения автоматического пульта управления.

Фондоотдача в 2006 году составила 3,1 по сравнению с 2005 годом — 1,7, это говорит о том, что в 2006 году товарной продукции получено почти в два раза больше, чем в 2005 году при небольшом росте основных производственных фондов. Средние остатки оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличились на 13 050 тысяч рублей или прирост их составил 122%. Оборачиваемость оборотных средств в 2006 году равна 18,75 дней, в 2005 году 16,0 дней, то есть произошло ускорение оборачиваемости на 2,75 дней.

2.2 Анализ состава и структуры финансовых активов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Таблица 2.2

Структура активов предприятия за 2006 год

Из таблицы 2.2 видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась на 7,7%, в том числе в сфере производства — на 6,6% и сфере обращения — на 1,1%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение основного капитала к оборотному составляет 0,66%, а на конец — 0,47, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал — вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т. д.

При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной части, от оптимального сочетания зависит фондоотдача и финансовое состояние предприятия. Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают также внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, экономической эффективности, физического и морального износа. Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Таблица 2.3

Анализ структуры оборотных средств предприятия за 2006 год

Как видно из таблицы 2.3, наибольший удельный вес в текущих активах занимают запасы. На их долю, на начало года приходится 77,1% текущих активов. К концу года абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 2,3%. Наибольший удельный вес в сумме запасов составляет готовая продукция: 51,2% на начало года и 41,4% на конец года, абсолютное увеличение составило 2346 тыс. рублей.

С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т. д.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов.

В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.

Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складе.

Анализ состояния производственных запасов рассмотрим в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности, тыс. руб.

Как видно из таблицы 2.4, остаток производственных запасов на ООО «Данак» увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в 1,9 раз.

Образовалась сверхнормативный запас материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб.

Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора.

Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

Таблица 2.5

Анализ причин изменения производственных запасов

Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей; нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли и обеспечение устойчивого финансового состояния.

Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Таблица 2.6

Группировка текущих активов по степени ликвидности за 2006 год

Как показывает таблица 2.6, текущие активы на конец года увеличились и составили 30 225 тыс. руб.

Таблица 2.7

Показатели ликвидности предприятия

При оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия нужно учитывать, что промежуточный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий коэффициент — ниже 1,5.

При общем коэффициенте ликвидности < 1 предприятие относится к первому классу, при 1−1,5 относится ко второму классу, а при > 1,5 к третьему классу.

Если предприятие относится к первому классу, это значит, что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может выдавать ему кредит только на особых условиях или под большой процент. Поскольку ООО «Данак» имеет общий коэффициент 1,15, он относится ко второму классу, то есть является платежеспособным и кредитоспособным предприятием.

2.3 Анализ источников формирования финансовых активов Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятием повысить эффективность своей деятельности.

Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

— коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

— коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

— плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Таблица 2.8

Структура пассивов (обязательств) предприятия

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее имеет финансовое положение предприятия. В таблице видно, что доля собственного капитала тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась на 2,4%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Уменьшилось плечо финансового рычага на 1,5%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересованы в привлечение заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. В различных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Таблица 2.9

Динамика структуры собственного капитала

Данные, приведенные в таблице, показывают изменения в структуре собственного капитала.

Уставный капитал в абсолютной величине не меняется на конец 2005 года и на конец 2006 года и составляет 10 000 тыс. рублей. Но доля уставного капитала снизилась на 23,8%.

Это произошло по причине появления в структуре собственного капитала доли нераспределенной прибыли в сумме 6697 тысяч рублей на конец 2006 года и 2695 тыс. руб. в 2005 году, что равно соответственно 36,8% и 21,2%.

Увеличение удельного веса нераспределенной прибыли предприятия составляет 15,6% в общем объеме. и фонда накопления, что свидетельствует о расширенном воспроизводстве. Часть прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, использована на приобретение дополнительного оборудования, а часть — как источник финансирования текущих затрат.

Привлечение заемных средств в обороте предприятия является нормальным явлением.

Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае, может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Таблица 2.10

Динамика структуры заемного капитала

Как показывает таблица 2.10, краткосрочные кредиты на конец 2005 года и конец 2006 года остались неизменными и составили 6600 тыс. руб., что составляет соответственно 32,4% и 19,0% соответственно.

В структуре кредиторской задолженности большое место занимает задолженность по поставщикам — 39,3% в 2005 году и 37,9% в 2006 году. Но имеется повышение этой задолженности на конец 2006 года по сравнению с 2005 годом на 2000 тыс. руб. Бюджету и фондам задолженность в 2005 году составила 3300 тыс. руб., в 2006 году — 6198 тыс. руб., что соответственно равно 16,2% и 23,5%. По оплате труда задолженность составила 8,6% в 2005 году и 13,2% в 2006 году от общего объема. Задолженность во внебюджетные фонды соответственно 3,5% в 2005 году и 5,4% в 2006 году.

В структуре заемного капитала доля банковского кредита в связи с частичным его погашением уменьшилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличилась.

Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Чтобы определить, сколько оборотного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

Таблица 2.11

Расчет оборотного капитала, используемого в обороте за 2006 год

Как показывает таблица 2.11, общая сумма постоянного капитала на конец 2006 года увеличилась и составила 18 197 тыс. руб. Общая сумма внеоборотных активов также повысилась и составила 14 350 тыс. руб. Сумма собственных оборотных средств имеется только на конец 2006 года и составляет 3847 тыс. руб.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и другим способом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Таблица 2.12

Удельный вес собственных оборотных средств в текущих активах

Данные показывают, что на начало года текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных 12,7%.

Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств.

Также рассчитывается структура распределения собственного капитала, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Таблица 2.13

Расчет коэффициента маневренности собственного капитала

Как показывает таблица 2.13, на начало 2006 года собственного оборотного капитала у предприятия не было, на конец года он составил 3847 тыс. руб. Поскольку общая сумма собственного капитала равна 18 197 тыс. руб., коэффициент маневренности собственного капитала составил 0,21.

На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить положительно.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.

Таблица 2.14

Видно, что материальные оборотные фонды на начало года совсем не были обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец года обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, целесообразно провести факторный анализ его динамики.

Таблица 2.15

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала за 2006 год

Из таблицы 2.15 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли на 2695 тыс. руб. на начало года и 6697 тыс. руб. на конец года и фонда накопления на 1500 тыс. руб., а также уменьшения суммы нематериальных активов на 125 тыс. руб. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.

Глава 3. Совершенствование системы управления финансовыми активами предприятия

3.1 Снижение производственных издержек Обеспеченность материальными ресурсами позволяет формировать производственную программу надлежащим образом. Вопрос обеспеченности производства сырьем и материальными ресурсами имеет две стороны:

— с одной стороны, анализ поставок сырья и обеспеченность им в необходимом объеме нужного качества;

— с другой — оценка степени эффективности использования имеющегося ресурса и проверка на оптимальность.

Поэтому одним пунктом мероприятий по использованию материальных ресурсов является поиск поставщиков сырья с достаточно высоким качеством. Вторым моментом в использовании материальных ресурсов является постоянный поиск новой продукции. Связь с избранными поставщиками должна быть долгосрочной для обеспечения стабильного снабжения сырьем и уменьшения расходов на транспортировку материалов.

Немаловажно создать все условия для хранения сырья и материалов с наименьшими потерями.

С этой целью необходимо расширить и модернизировать складские помещения с учетом необходимых требований по хранению сырья и материалов.

На стадии заготовления необходимо определиться с минимальными нормативами всех видов ресурсов в запасах, устранить неликвиды.

Рассмотрим пути экономии сырья по закупке его в других регионах страны по более низким ценам в нижеследующих таблицах:

Таблица 3.1

Закупка сырья в 2006 году

Как показывает таблица, цены на сырье достаточно высокие, причем закупаются они частично в г. Иркутск и Бурятии. В целом стоимость сырья составляет 22,2 млн руб.

Предлагаемая закупка сырья представлена в таблице 3.1.2.

Таблица 3.2

Предлагаемая закупка сырья в 2008 году

Из вышеприведенных таблиц видно, что при условии закупки дешевого сырья в других регионах страны и в том числе Бурятии, экономия составит 2712,5 тысяч рублей.

3.2 Мероприятия по уменьшению дебиторской задолженности

Наличие дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие чувствует недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов.

Ускорить платежи предлагается путем совершенствования расчетов, в данном случае за наличный расчет.

Для исключения дебиторской задолженности в будущем, предлагается реализовать колбасные изделия в районах, приравненных к районам Крайнего Севера: Муйском, Северобайкальском, Баунтовском.

Таблица 3.3

Анализ реализации колбасной продукции ООО «Данак» в районах Бурятии

Как показывает анализ реализации колбасной продукции в северных районах Бурятии, прибыль составит 3018 тысяч рублей путем оплаты за наличный расчет.

Таблица 3.4 — Список дебиторов на конец 2006 года

Реализация продукции производится в этих районах сразу за наличный расчет, дебиторская задолженность будет исключена полностью.

С этой целью существует договоренность со следующими торговыми точками в северных районах Бурятии:

Таблица 3.5 — Реализация колбасной продукции за наличный расчет в 2008 году

Таким образом, предприятие увеличит активы предприятия за счет реализации в северных районах, прибыль составит 3018 тысяч рублей путем оплаты за наличный расчет, что позволит увеличить наличие денежных средств и погашения дебиторской задолженности в сумме 6000 руб., что позволит закупить сырье для изготовления продукции.

Заключение

В состав финансовых активов предприятия входят долгосрочные активы и оборотные активы. Долгосрочные активы включают в себя основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения и нематериальных активы. В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

— совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;

— полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

— совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

— упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособирающим организациям;

— совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

— ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;

— не допускать дебиторской задолженности.

В курсовой работе дана оценка финансовых активов предприятия ООО «Данак» .

По проведенному финансовому анализу видно, что наибольший удельный вес в финансовых текущих активах занимают запасы. На их долю, на начало года приходится 77,1% текущих активов. К концу года абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 2,3%. Наибольший удельный вес в сумме запасов составляет готовая продукция: 51,2% на начало года и 41,4% на конец года, абсолютное увеличение составило 2346 тыс. рублей Анализ производственных запасов показал, что их остаток в ООО «Данак» увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в 1,9 раз. Образовалась сверхнормативный запас материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб. Увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией.

На начало года финансовые активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных 12,7%. Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств, что на начало года финансовые активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных 12,7%. Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств.

Получая прибыль, предприятие удерживает значительную их часть в обороте путем создания резервов из валовой и чистой прибыли или же прямо зачисляет в собственный капитал нераспределенную на дивиденды часть прибыли.

Как показывает совершенствование системы управления финансовыми активами, реализация колбасной продукции в северных районах Бурятии позволит получить прибыль, которая составит 3018 тысяч рублей путем оплаты за наличный расчет. Это говорит о том, что предприятие увеличит финансовые активы за счет поступления денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в сумме 6000 руб. позволит закупить сырье для изготовления продукции.

Список использованных источников

1. Постановление Правительства Российской Федерации № 498 от 20.05.94 г. // О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве, предприятий)

2. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением ФУДН от 12.08.2005. № 31-р.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Федеральный закон с перераб. и доп. от 5 августа 2005 г. № 117-ФЗ.

4. Быков Е. В. Финансовый анализ. М.:Инфра-М.2005.

5. Бригхман Ю. Повышение финансовой устойчивости предприятий.М.: Инфра-М.2007.

6. Грибов В. Д. Крузинов В.П. Экономика предприятия // Уч. пособие. М.: Финансы и статистика. 2005.

7. Ефимова О. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М., Инфра-М, 2005.

8. Ковалев В. В. Финансовый анализ. — М., Финансы и статистика, 2006.

9. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту.- М. Финансы и статистика, 2006.

10. Козлов Н. В., Бочаров Е. П. Перспективный экономический анализ. — М.: Финансы и статистика, 2005 г.

11. Козлова О. И. и др. Оценка кредитоспособности предприятий: пособие для банкиров. — М.: АО «АРГО», 2005 г.

12. Кохно П. А., Микрюков В. А., Комаров С. Е. Менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2006 г.

13. Лапенков В. И. Оценка объема продукции предприятия в процессе финансового анализа. Аналитические качества бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. — М.: ИВАКО Аналитик, 2006 г.

14. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки анализа.- М., Изд-во Бек, 2006.

15. Майданчик Б. И. Анализ и обоснование хозяйственных решений. — М.: Финансы и статистика, 2006.

16. Ермолович Л. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Минск: БГЭУ, 2005.

17. Кравченко Л. И. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Высшая школа. 2005.

18. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Ростов-на-Дону. Феникс. 2005.

19. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

20. Пантилеева И. А. Экономика предприятия. М.: ЮНИТИ. 2007.

21. Палий В. Управление финансовой устойчивость на предприятии. Ростов-на-Дону. 2007. — 47с.

22. Пилдич Дж. Путь к покупателю. — М.: Прогресс, 2006.

23. Подъяблонский Л. Управление финансовой устойчивостью на предприятии. М.: Инфра-М.2006.

24. Практическое пособие по организации и экономике предпринимательской деятельности. Под ред. В. П. Панагушина. — М.: Либрис, 2005.

25. Радионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 2005.

26. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АДК — Минск: Новое знание, 2006 г.

27. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.:ИНФРА. — М.: 2005.

28. Стоянов Е. А., Стоянова Е. С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. Практ. Пособие для руководителей, бухгалтеров и финансистов предприятий, аудиторов и работников банков. — М.: Перспектива, 2006.

29. Стоянова Е. А. и др. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2005.

30. Стоянова Е. А. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 2006.

31. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С. Г., Кошкина В. И. — М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006.

32. Терехин В. И., Моисеев С. В. и др. Экономика фирмы. Учеб. пособие. Рязань, Стиль, 2006.

33. Финансовое управление компанией / Общ. Ред. Е. В. Кузнецовой. — М.: Фонд Правовая культура, 2006.

34. Финансы в управлении предприятием. Под ред. Ковалевой А. М. — М.: Финансы и статистика, 2006.

35. Финансы предприятий. Под ред. Бородиной Е. И. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

36. Шептухина М. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Инвра-М.2007.

37. Хаматова Л. А. Экономика предприятия. Экономические ресурсы предприятия. Дашков и К. М.: 2005. с. 50−56.

38. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа.- М.: Инфра-М, 2007.

39. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятия. — М.: Юнт-Глоб, 2005.

40. Экономика предприятий. Под ред. Горфинкеля В. Я., Купрякова Е. М. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

41. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. проф. Баканова и проф. А. Д. Шеремета. — М.: Финансы и статистика, 2005.

42. Экономическое управление поведения предприятия. Под ред. Панагушина В.П.- М.: МАИ, 2005.