Денежные системы

• Введение
• 1. Теоретические аспекты денежной системы
• 1.1 Сущность денежной системы
• 1.2 Характеристика золотого монометаллизма и его разновидностей
• 1.3 Характеристика современной денежной системы и её элементов
• 2. Основные черты состояния и развития современной денежной системы России
• 2.1 Общая характеристика современной денежной системы РФ
• 2.2 Динамика развития денежной системы Российской Федерации за 2012;2013 гг.
• 2.3 Мероприятия по совершенствованию денежной системы России
• Заключение
• Список используемой литературы
• Приложение

Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики.

Денежная система представляет собой установленную государством форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную национальным законодательством. Она сформировалась в XVI — XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка.

По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпела существенные изменения.

В зависимости от вида денег (деньги как товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости), различают денежные системы двух типов:

— система металлического обращения, которая базируется на полноценных деньгах (серебро, золото), выполняющих все пять функций; банкноты, находящиеся в обращении, беспрепятственно обмениваются на действительные деньги (золотомонетный; золотослитковый и золотодевизный стандарт);

— система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытесняются знаками стоимости, а в обращении есть бумажные (казначейские векселя) или кредитные деньги. Мировая денежная система окончательно сформирована на основе бумажного денежного обращения.

Актуальность темы

в том, что развернувшиеся в мире процессы глобализации ведут к стиранию граней между национальными системами денежного обращения. В результате образуется единое финансовое пространство, мировой рынок капитала. Российская экономика не может находиться в стороне от мировых интеграционных процессов: изоляция отрицательно скажется на проведении рыночных реформ в стране. Но и полная открытость экономики в условиях незрелой кредитно-денежной системы, слабой национальной валюты превращает страну в средство решения внутренних проблем развитых стран. Поэтому тема данной работы весьма актуальна.

Степень изученности. В разработке данной темы были использованы работы таких авторов как: Ануреев С. В., Головнин М. Ю., Моисеев С. Р., Парусимова Н. И., Зверьков А. И., Андрюшин С., Кондратов Д. И., Матовников М. Ю., Рамазанов С. А., Улюкаев А. В., Юров А. В., Юров А. В. и др., а так же был использован Обзор Финансового рынка России.

Целью данной работы является изучение и анализ функционирования денежной системы России.

Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

— Охарактеризовать теоретические аспекты денежной системы

— Рассмотреть специфику денежной системы России на современном этапе.

Объект исследования — финансовая сфера жизни общества.

Предмет исследования — денежная система.

Структура данной работы состоит из: введения, 2 глав, заключения, списка используемой литературы и приложения.

1. Теоретические аспекты денежной системы

1.1 Сущность денежной системы

С укреплением государственной власти и образованием рынков в XVI—XVII вв. в Европе возникли объективные предпосылки для государственного регулирования денежного обращения. Каждое государство в законодательном порядке стало определять формы, систему денежного обращения с учетом исторически сложившихся традиций, политических и экономических условий в стране.

Понятие «денежная система» включает в себя следующие элементы:

— название денежной единицы как единицы денежного счета, необходимого для выражения цены товара;

— масштаб цен;

— виды денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством;

— порядок эмиссии и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;

— методы регулирования денежного обращения;

— организацию денежного оборота в стране.

Рисунок 1. Структура денежной системы

Таким образом, объективная основа существования денежной системы любой страны — товарно-денежные отношения. К субъективным сторонам относятся правовые акты государства, регламентирующие различные стороны организации денежного обращения, которые составляют в целом понятие денежной системы. Государство может менять отдельные элементы денежной системы, но не может ликвидировать товарно-денежные отношения в народном хозяйстве.

Как свидетельствует исторический опыт, стабильность и эластичность денежной системы зависят от того, какие деньги находятся в обращении. Стабильность или устойчивость денежной системы означает относительное постоянство стоимости денежной единицы. Эластичность денежной системы — это способность денежного обращения расширяться или сужаться в соответствии с потребностями экономического оборота в деньгах. Различают два типа денежных систем:

— система металлического обращения, когда денежный товар — благородные металлы — выполняет все функции денег;

— система обращения денежных знаков, когда в обращении находятся неразменные на золото и серебро кредитные или бумажные деньги.

При металлическом обращении различают два вида денежных систем: биметаллизм и монометаллизм. При биметаллизме роль всеобщего эквивалента в законодательном порядке одновременно закреплялась и за золотом, и за серебром. Монеты из этих металлов свободно чеканились и обращались равноправно. Биметаллизм как денежная система был широко распространен в эпоху первоначального накопления капитала, когда организация денежного обращения не являлась абсолютной прерогативой государства, его монопольным правом. Например, в Англии биметаллизм господствовал с середины XIV до конца XVIII в. Существовало три разновидности биметаллизма:

1) система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно в процессе обращения в соответствии с рыночной ценой металла;

2) система двойной валюты, когда государство устанавливало твердое соотношение между золотыми и серебряными деньгами;

3) система «хромающей» валюты. В этом случае золотые и серебряные монеты являлись законными платежными средствами в одинаковой степени. Но условия их эмиссии были различными. Золотые монеты чеканились свободно, а чеканка серебряных монет осуществлялась в закрытом порядке и была ограничена. По существу, серебряные монеты становились знаком золотых денег. Система биметаллизма была противоречива и неустойчива. Наличие двух мер стоимости (в золотом и серебряном выражении) затрудняло развитие рыночных отношений. Действие закона стоимости в конечном счете привело к монометаллизму.

1.2 Характеристика золотого монометаллизма и его разновидностей

При монометаллизме в качестве всеобщего эквивалента выступал один металл — золото или серебро. Например, в России с 1834 по 1852 г. существовал серебряный монометаллизм, а с 1897 по 1914 г. — золотой. Добыча золота и серебра в мире ограничена, что сдерживало увеличение денежной массы, а следовательно, развитие товарного производства. Противоречие между количеством денежного товара и потребностью рынка в деньгах удалось разрешить путем выпуска в обращение знаков стоимости — кредитных и бумажных денег.

В зависимости от характера обращения и обмена денежных знаков на золото в теории денег различают три вида денежных систем: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный стандарт.

Самой стабильной и эластичной денежной системой была система золотомонетного стандарта. Для нее характерны обращение золотых монет, непосредственное выполнение золотом всех функций денег, свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием, свободный размен денежных знаков на золотые монеты по нарицательной стоимости (например, пятирублевый кредитный билет обменивался на 5 руб. золотом), свободное перемещение золота внутри страны и между странами. Так как стоимость золота как товара подвержена минимальным колебаниям, а излишние деньги в виде золотых монет уходили из обращения и оседали на руках в виде сокровища, то золотомонетный стандарт как самонастраивающаяся денежная система наилучшим образом удовлетворял потребности рыночной экономики, которая была стабильной и эластичной. Устойчивая денежная система стимулировала развитие кредитных отношений, внешнеэкономических связей, полную реализацию законов рыночной экономики, а следовательно, высокие темпы роста общественного производства.

Золотослитковый стандарт, сохраняя за золотом роль денежного товара, ограничивал его использование в обращении. В обращении находились неразменные на золото банкноты, свободное перемещение золота из одной страны в другую запрещалось. При золотослитковом стандарте банкноты обменивались на золото в слитках только при предъявлении их на сумму не меньше установленной законом. В Великобритании золотослитковый стандарт был введен после Первой мировой войны и просуществовал с 13 мая 1925 г. по 21 сентября 1931 г.

Золотодевизный стандарт означал свободный размен банкнот на иностранную валюту (девизы), размениваемую на золото. После Первой мировой войны золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и валютах ведущих капиталистических стран, был положен в основу денежных систем 30 стран, в том числе Германии, Дании, Норвегии и т. д. В Германии, например, золотодевизный стандарт был введен в 1924 г. и просуществовал до середины 1931 г.

Таким образом, золотослитковый и золотодевизный стандарты представляли собой форму «урезанного стандарта» золотого монометаллизма. Благодаря им после Первой мировой войны удалось:

— восстановить на время устойчивость денежных систем многих стран;

— сконцентрировать в центральных банках экономически развитых стран национальные запасы золота и валютных резервов;

— повысить регулирующую роль государства в организации денежного обращения; сократить издержки, связанные с обслуживанием денежного обращения.

В 1929—1933 гг. под ударами мирового экономического кризиса были ликвидированы все формы золотого монометаллизма.

С 1944 г. по 1973 г. по решению Бреттон-Вудской (США) конференции ООН международная денежная система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт. Ее главными ориентирами были:

золото выполняет функцию мировых денег, оно выступает средством окончательных расчетов межу странами и всеобщим воплощением общественного богатства;

кроме золота в международном платежном обороте используются доллар США и английский фунт стерлингов;

доллар США обменивался на золото по установленному соотношению. Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены США и до 1968 г. не отклонялась от нее;

национальные денежные единицы свободно через центральные банки обменивались на доллары, а через доллары — в золото, и между собой по установленным Международным валютным фондом (МВФ) соотношениям.

1.3 Характеристика современной денежной системы и её элементов

Итак, ещё с 1930;х годов утвердились денежные системы неразменных на золото и не обеспеченных золотом кредитных и бумажных денег. Знаки стоимости — банкноты, чеки, векселя, казначейские билеты — вытеснили золото из обращения. Оно осело в центральных банках, было тезаврировано домашними хозяйствами и фирмами. Так исторически сложилось два вида денежных систем: система металлического обращения и система обращения неразменных на золото денежных знаков — кредитных и бумажных денег. Существование в стране той или иной денежной системы предопределялось многими экономическими и социально-политическими условиями, прежде всего уровнем развития общественного производства. Поэтому при изучении и оценке денежных систем следует исходить из материального бытия и формы функционирования денег. В этой связи различают денежные системы, при которых функционируют полноценные и неполноценные деньги.

Полноценные деньги — это монеты из денежного металла. Номинальная стоимость монеты соответствует стоимости содержащегося в ней металла. При обращении полноценных денег допускалась свободная чеканка монет. Чтобы стоимость монеты была равна стоимости денежного металла в слитках, чеканка монет производилась на государственном монетном дворе бесплатно или за мизерную плату. В процессе обращения монеты стирались, теряя свой вес, а следовательно, и часть стоимости. Они становились неполноценными. Для предотвращения порчи монет и заполнения каналов денежного обращения неполноценными деньгами государство в законодательном порядке устанавливало возможный предел, или ремедиум, отклонения фактического веса монеты от установленного законом. Обычно он был менее 1% веса монеты. При превышении установленного предела металлическая монета теряла функцию обязательного всеобщего покупательного и платежного средства. В то же время государство уже давно чеканит и выпускает в обращение разменную монету для обслуживания мелких платежей, размена банкнот и полноценных монет. Разменная монета изготавливается из различных неденежных металлов. Номинальная стоимость разменных монет устанавливается государством. Она гораздо выше стоимости содержащегося в них металла и затрат по изготовлению этих денег. Поэтому разница между номинальной стоимостью разменных монет и затрат по их изготовлению составляет эмиссионный доход государства.

Денежная система, основанная на использовании доллара как эталона ценностей всех денежных единиц в 1971;1973 гг. потерпела банкротство. С 1971 г. прекращен обмен долларов на золото. Роль резервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена, SDR — специальные права заимствования в МВФ и ЭКЮ.

На смену Бреттон — Вудской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в г. Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. В 1978 г. внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная система характеризуется следующим:

мировыми деньгами являются специальные права заимствования (SDR), которые становились международной счетной единицей;

доллар США сохранял важную роль в международных расчетах и в валютных резервах других стран;

юридически была завершена демонетизация золота. Золото остается резервом государства и используется для приобретения денежных единиц других стран.

Значимой вехой эволюции денежной системы является выход в обращение ЕВРО — общей валюты европейских государств, вошедших в так называемую «зону Евро». Большинство европейских стран вошли в эту зону, но не все. Некоторые государства предпочли сохранить собственную валюту, например Великобритания и Швейцария.

Исследовав эволюцию денежных систем важно рассмотреть её основные элементы. Элементами денежной системы являются: денежные единицы; масштаб цен; виды денег, являющихся законным платежным средством; эмиссионная система; государственный аппарат регулирования денежного обращения.

Денежные единицы — это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. В большинстве стран действуют десятичные системы деления: например: 1 доллар = 100 центам, 1 руб. = 100 коп.

Масштаб цен — средство выражения стоимости через весовое содержание денежного металла в выбранной денежной единице (это определение утратило экономическое значение, т.к. кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров). А в 1961 г. 1 руб. приравнивался к 0.98 741 г золота.

Виды денег, являющиеся законными платежными средствами — это прежде всего кредитные деньги и банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты).

Эмиссионная система — законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляет Центральный банк (выпуск банковских билетов) и казначейство (выпуск казначейских билетов, мелко купюрных бумажно-денежных знаков). Эмиссия банкнот осуществляется тремя путями: предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей; кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.

Регулирование денежного обращения. Мерой регулирования прироста денежной массы и кредита является таргетирование, т. е. установление целевых ориентиров, на которые должны ориентироваться центральные банки. Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Однако эффективность такой меры невелика.

Вывод. Денежная система — это форма организации денежного обращения, т. е. непрерывного процесса движения денег в качестве средства обращения и платежа в государстве, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно. В процессе эволюции денежная система прошла несколько этапов, основными из которых является период металлического обращения и обращения денежных знаков. Самой стабильной и эластичной денежной системой была система золотомонетного стандарта. На его базе сформировался золотослитковый стандарт. Однако сохраняя за золотом роль денежного товара, он ограничивал его использование в обращении. В 1929—1933 гг. под ударами мирового экономического кризиса были ликвидированы все формы золотого монометаллизма. Современная денежная система включает в себя: во-первых, официальную денежную единицу; во-вторых, порядок эмиссии наличных денег; в-третьих, организацию и регулирование денежного обращения.

2. Основные черты состояния и развития современной денежной системы России

2.1 Общая характеристика современной денежной системы РФ

Денежная система России функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ (Банке России) от 12 апреля 1995 г., определившим правовые ее основы.

Официальной денежной единицей в нашей стране (валютой) является рубль.

Введение

на территории РФ других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным Банком РФ (ЦБР) и публикуется в печати. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах Центрального банка России. На территории России функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). В связи с тем, что российская денежная единица — рубль по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксированный его масштаб цен отсутствует. Официальный масштаб цен рубля устанавливается государством. Регулирование денежного обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк России, наделенный исключительным правом эмиссии денег, особо ответственен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения. В отличие от периода существования действительных (золотых) денег при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости оторвались от металлической основы, Центральный Банк должен создавать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию этих денег.

Используя денежно-кредитную политику как средство регулирования экономики Центральный банк привлекает следующие инструменты:

Ставки учетного процента (дисконтную политику);

Нормы обязательных резервов кредитных учреждений;

Операции на открытом рынке;

Регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений и другие.

Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры при территориальных главных управлениях Банка России. Эти центры формируют оборотную кассу по приему и выдаче билетов и монет. Резервные фонды представляют собой запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах Центрального банка России имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при превышении установленного лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Резервные фонды банкнот и монет создаются по распоряжению Банка России, который устанавливает их величину исходя из размера оборотной кассы, объема налично-денежного оборота, условий хранения. Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения — документа, дающего право Центральному банку России подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, т. е. предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством Российской Федерации.

2.2 Динамика развития денежной системы Российской Федерации за 2012;2013 гг.

Ситуация на внутреннем валютном рынке в 2013 г., как и ранее, во многом определялась динамикой мировых цен на основные товары российского экспорта (преимущественно цен на нефть) и потоков капитала, а также параметрами курсовой политики Банка России. Кроме того, заметное влияние на динамику курса оказывали экономические ожидания участников рынка и их склонность к вложениям в рискованные активы.

Несмотря на преобладавшую понижательную тенденцию мировых цен на нефть и продолжавшийся чистый отток частного капитала, на внутреннем валютном рынке сохранялся относительный баланс спроса и предложения иностранной валюты. Отток капитала из России на протяжении первого полугодия определялся тем, что при сложившемся уровне внутренних и внешних рисков привлекательность вложений в российские финансовые активы была низкой как для иностранных, так и для российских инвесторов. С апреля повышение неопределенности ценовой динамики на мировом рынке нефти отразилось некоторой дестабилизацией на внутреннем валютном рынке. В целом чувствительность национальной валюты к конъюнктуре мировых товарных рынков оставалась высокой. В июне основное влияние на динамику курса национальной валюты оказало снижение склонности инвесторов к риску, обусловленное ожиданиями начала сокращения объемов покупок активов Федеральной резервной системой США в рамках программы количественного смягчения. Дополнительному давлению на рубль способствовало сообщение Минфина России об изменении механизма перечисления средств [18, 164].

В рассматриваемый период Банк России продолжал проводить курсовую политику, направленную на сглаживание резких колебаний курса национальной валюты, не препятствуя при этом формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. В качестве операционного ориентира курсовой политики по-прежнему использовалась рублевая стоимость бивалютной корзины (сумма 0,45 евро и 0,55 долл. США). Банк России применял механизм плавающего операционного интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины с автоматической корректировкой границ в зависимости от объема осуществленных валютных интервенций. Действия регулятора, проводимые в рамках совершенствования механизма реализации курсовой политики Банка России и создания условий для перехода к режиму свободного плавания рубля к 2015 г., были также направлены на нейтрализацию устойчивых ожиданий участников рынка в отношении дальнейшей курсовой динамики.

Находясь в основном под воздействием фундаментальных экономических факторов, рублевая стоимость бивалютной корзины в январе-марте колебалась в узком горизонтальном коридоре. Затем, со снижением цен на нефть, волатильность корзины заметно повысилась, и в июне последовало резкое увеличение рублевой стоимости бивалютной корзины (рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика рублевой стоимости бивалютной корзины Банка России и международных резервов Российской Федерации

Колебания рублевой стоимости бивалютной корзины отражали изменения курсов входящих в нее валют — доллара США и евро — к рублю. Для курса доллара США с февраля была характерна выраженная повышательная динамика, курс евро на протяжении января-мая колебался в широком горизонтальном коридоре, затем в июне последовало его резкое повышение. По итогам 2013 г. официальный курс доллара США к рублю повысился на 7,7%, до 32,7090 руб. за доллар США на 1.07.2013. Курс евро к рублю также возрос — на 6,2% и на 1.07.2013 составил 42,7180 руб. за евро.

В 2013 г. темпы изменения реального курса рубля к валютам стран — основных торговых партнеров России были заметно ниже показателей аналогичного периода 2012 г. (рисунок 3).

Рисунок 3. Динамика производных показателей обменного курса рубля (прирост к декабрю предшествующего года)

По 2013 произошло существенное ослабление рубля не только в номинальном, но и в реальном выражении. В 2013 г по отношению к декабрю 2012 г. реальный курс рубля к доллару США снизился на 3,0%, реальный курс рубля к евро — на 2,9%. Реальный эффективный курс рубля уменьшился на 1,5%.

Активность участников внутреннего валютного рынка в рассматриваемый период возросла. Анализ динамики биржевых оборотов по основным валютным парам в 2013 г. показывает повышение интереса участников рынка к операциям на биржевом сегменте (Приложение 1), который сохраняет свою значимость как курсообразующий. Основной прирост оборотов биржевого сегмента внутреннего валютного рынка произошел за счет повышенного спроса участников рынка на сделки «валютный своп» как с долларом США, так и с евро. Объемы биржевых операций с прочими валютными парами (евро/доллар США, рубль/китайский юань, а также операции с валютами стран СНГ — основных торговых партнеров России) оставались незначительными.

В 2013 г ситуация на российском денежном рынке оставалась сравнительно устойчивой. Основные факторы, определявшие конъюнктуру денежного рынка, такие как объемы ликвидных средств участников рынка, условия операций Банка России на денежном рынке и ситуация на смежных сегментах российского финансового рынка, не претерпели существенных изменений по сравнению с 2012 годом. В этих условиях большинство ценовых и объемных характеристик денежного рынка были близки к уровню предшествующего года (таблице 1).

Таблица 1. Характеристики однодневных рублевых операций на денежном рынке

В 2013 г, как и в предшествующие годы, наблюдались обусловленные сезонными факторами колебания объемов банковской ликвидности, оказавшие существенное влияние на формирование ставок денежного рынка. Масштабный приток средств в банковский сектор по бюджетному каналу в конце декабря 2012 г. способствовал росту ликвидных банковских активов (прежде всего остатков на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России), а также сокращению обязательств кредитных организаций перед Банком России. В результате в январе-феврале наблюдалось умеренное снижение ставок денежного рынка по сравнению с IV кварталом 2012 г. (рисунок 4).

Рисунок 4. Ставки по однодневным операциям на денежном рынке

В 2013 возобновившийся отток средств из банковской системы в сочетании с ростом наличной денежной массы в обращении привел к росту структурного дефицита банковской ликвидности и увеличению спроса на ликвидные рублевые средства. Дополнительным фактором роста спроса на рублевые средства могло быть то, что в условиях номинального ослабления рубля к ведущим иностранным валютам российские банки наращивали операции по размещению средств в краткосрочные валютные инструменты, в частности в депозиты в иностранных банках. В сложившихся условиях ставки денежно го рынка повысились, возвратившись к уровню последнего квартала 2012 года.

В 2013 г. наблюдалось частичное замещение государственных облигаций корпоративными в роли обеспечения по операциям междилерского РЕПО (рисунок 4). Доля РЕПО, обеспеченных ОФЗ, в общем объеме операций междилерского РЕПО на Московской Бирже сократилась с 40% во втором полугодии 2012 г. до 33% в 2013 года. Доля РЕПО, обеспеченных корпоративными облигациями, за тот же период возросла с 33 до 42%. Одним из факторов такого изменения структуры междилерских операций РЕПО являются растущие обязательства российских банков перед Банком России по операциям РЕПО и ломбардным кредитам. Поскольку по ОФЗ установлены наименьшие дисконты, именно эти бумаги в первую очередь используются в операциях с Банком России. Это предположение подтверждается тем, что в первом полугодии 2013 г. наибольшая доля операций междилерского РЕПО с ОФЗ (37%) отмечалась в январе, когда банки сокращали заимствования у Банка России (Рисунок 5).

Рисунок 5. Структура оборотов междилерского РЕПО на Московской Бирже по видам обеспечения (трлн. руб.) [14]

Волатильность ставок денежного рынка в первом полугодии 2013 г. несколько уменьшилась. Среднее абсолютное изменение ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в 2013 г. составило 14 базисных пунктов против 21 базисного пункта во втором полугодии 2012 года. Аналогичный показатель для ставок по междилерскому РЕПО с облигациями снизился с 10 базисных пунктов в июле-декабре 2012 г до 7 базисных пунктов в 2013 года. Внутримесячная цикличность ставок в 2013 г. сохранялась, в отдельные месяцы в периоды налоговых и других регулярных платежей банков и их клиентов отмечался локальный рост ставок. Однако этот рост был незначительным (превышение средней ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в последней декаде месяца над среднемесячным уровнем этой ставки в январе-июне 2013 г составляло не более 0,4 процентного пункта).

В условиях сравнительно низкой волатильности ставок денежного рынка «bid-ask» спреды на денежном рынке в 2013 г несколько сузились.

Качество портфеля размещенных МБК в 2013 г оставалось сравнительно высоким. Средняя доля банков с инвестиционным кредитным рейтингом в общем объеме межбанковских кредитов на срок до 1 года, привлеченных российскими банками от банков-резидентов, в январе-мае 2013 г составила 61% (во втором полугодии 2012 г. — 61%) (рисунок 6).

Рисунок 6. Структура краткосрочных МБК, привлеченных на внутреннем рынке, по кредитному качеству заемщиков (на конец месяца, млрд. руб.)

Уровень кредитного риска на рынке МБК в 2013 г. оставался умеренным. Средняя доля просроченной задолженности в общем объеме МБК, предоставленных российским банкам, в январе-июне составила 0,31%, не изменившись по сравнению с показателем за июль-декабрь 2012 года. Аналогичный показатель по кредитам, предоставленным банкам-нерезидентам, за тот же период возрос с 0,02 до 0,05%.

На внутреннем денежном рынке сохранялась высокая концентрация участников (рисунок 7). По состоянию на конец июня 2013 г. доля 30 крупнейших банков в общем объеме МБК, размещенных российскими банками на внутреннем рынке, составила 68% против 67% в начале 2013 года. Доля 30 крупнейших банков в привлеченных на внутреннем рынке МБК составила 74% (на начало января 2013 г. — 77%). Концентрация рынка по регионам также была значительной. Как и ранее, на рынке МБК доминировали банки г. Москвы, на которые по состоянию на 1.07.2013 приходилось 94% привлеченных и размещенных на внутреннем рынке МБК (на начало 2013 г. — 92 и 93% соответственно).

Рисунок 7. Структура краткосрочных МБК, привлеченных российскими банками на внутреннем рынке, по заемщикам (на конец месяца, млрд. руб.) [14]

денежный монометаллизм банковский кредит

Высокая концентрация рынка делала его уязвимым к ухудшению финансового положения крупнейших участников рынка. Однако среди последних преобладали надежные банки с высоким кредитным рейтингом (преимущественно банки с государственным и иностранным участием), благодаря чему риски существенного ухудшения ситуации на рынке МБК были невысоки. Структура операций между резидентами на российском денежном рынке по валютам и срокам не претерпела существенных изменений. На рынке по-прежнему преобладали краткосрочные рублевые операции. В 2013 г. доля однодневных сделок в оборотах операций российских банков по размещению рублевых МБК (по выборке MIACR) составила 91%, в оборотах операций междилерского РЕПО — более 92% (по выборке MICEX BORR и EQRR), оба показателя близки к аналогичным значениям предшествующего года. На внутреннем денежном рынке, как и ранее, совершались преимущественно рублевые операции.

2.3 Мероприятия по совершенствованию денежной системы России

Сегодня главная стратегическая задача России состоит в переводе экономики страны на инновационный путь развития; формировании научных знаний, повышение конкурентоспособности национальной промышленности. В сложившихся условиях выход на траекторию устойчивого экономического роста возможен только на основе концентрации имеющихся ресурсов на прорывных направлениях формирования нового технологического уклада, многократного повышения инноваций и инвестиционной активности, улучшение качества государственного регулирования, подъема трудовой, творческой и инновационной активности людей.

Для решения этой стратегической проблемы важной тактической задачей является совершенствование денежно-кредитной политики. Она должна быть направлена на достижение макроэкономического равновесия и обеспечение устойчивого экономического роста. При этом следует указать, что субъектами денежно-кредитной политики являются банки. Однако в рамках темы данной работы мы сконцентрируем внимание на вопросах совершенствования денежной системы.

Должны быть приняты необходимые меры по улучшению структуры денежной массы, резкому сокращению ее наличной составляющей. Для этого следует осуществить комплекс мер по электронизации платежей и расчетов, внедрению соответствующих информационных технологий в торговле и финансовых услугах, обеспечение надежной правовой защиты сделок, совершаемых в электронной форме.

Для нейтрализации рисков и угроз со стороны западных стран, активно применяющих в отношении нашей страны различные санкции, необходимо в срочном порядке сформировать национальную платёжную систему. В 2014 году правительство РФ активно осуществляет работу в этом направлении. Однако необходимо конструктивно оценивать данный процесс и воздержаться от принятия мер, которые вынудят западные системы Master и Visa уйти с отечественного рынка. Создание отечественной платёжной системы не должно иметь целью замену иностранной монополии на отечественную. Наоборот — в стране должна быть создана конкурентная среда с отсутствием какой-либо зависимости от иностранных систем, но обеспечивающая выбор в пользу наиболее эффективной и экономически выгодной платёжной системы для граждан и компаний.

Необходимо приступить к формированию механизмов долгосрочного кредитования инвестиций в развитие и модернизацию предприятий, осваивающих перспективные технологии, а также выполняющих социальные функции; преобразовав для этого стабилизационный фонд в бюджет развития и создав полноценные институты развития с механизмами их централизованного финансирования.

Главными задачами курсовой политики на 2014 — 2015 годы будет стабилизация курса национальной валюты в условиях перехода плавающий курс. Важно отметить, что планировавшийся на 2015 год отказа от регулирования ЦБ курса рубля фактически произошёл в ноябре 2014 года из-за резкой девальвации российской валюты в условиях падения цен на нефть и воздействия санкций западных стран.

После перехода к режиму плавающего денежного курса Банк России предполагает отойти от применения операционных ориентиров курсовой политики, связанных с уровнями валютного курса. В то же время даже после перехода к указанному режиму ЦБ РФ допускает вероятность проведения интервенций на внутреннем денежном рынке для нейтрализации развития системных опасностей и рисков в финансовой сфере. В целом это грамотный вектор развития, соответствующий мировым трендам, но вместе с этим, не отпускающим ситуацию на самотёк, сохраняя возможность её регулирования.

Заключение

Таким образом, денежная система — это форма организации денежного обращения, т. е. непрерывного процесса движения денег в качестве средства обращения и платежа в государстве, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно.

В процессе эволюции денежная система прошла несколько этапов, основными из которых является период металлического обращения и обращения денежных знаков. Самой стабильной и эластичной денежной системой была система золотомонетного стандарта. На его базе сформировался золотослитковый стандарт. Однако сохраняя за золотом роль денежного товара, он ограничивал его использование в обращении. В 1929—1933 гг. под ударами мирового экономического кризиса были ликвидированы все формы золотого монометаллизма.

Современная денежная система не имеет привязки к золоту. Основными мировыми валютами являются доллар США и Евро.

Денежное обращение представляет собой движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее оборот общественного продукта, а также нетоварные платежи и расходы. В первом случае (при наличном денежном обращении) средством платежа являются реальные денежные знаки (банкноты, монеты и т. п.), передаваемые одним субъектом другому за товары, оказанные работы (услуги). Во втором же (при безналичном обращении) происходит списание определенных денежных сумм со счета одного субъекта в банковской кредитной организации и зачисление ее на банковский счет другого субъекта, при которой наличные денежные знаки отсутствуют.

Денежная система РФ включает в себя: во-первых, официальную денежную единицу; во-вторых, порядок эмиссии наличных денег; в-третьих, организацию и регулирование денежного обращения.

Основной элемент денежной системы РФ — официальная денежная единица (валюта) РФ, которой является рубль, состоящий из 100 копеек. Законом запрещено введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов, т. е. денежных знаков, не предусмотренных законодательством. Официальный курс рубля к денежным единицам других государств устанавливается и ежедневно публикуется Банком России. Лица, виновные в нарушении указанных требований, несут уголовную, административную или имущественную ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Вторым элементом российской денежной системы является порядок эмиссии наличных денег. Эмиссия наличных денег, как и организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, осуществляются исключительно Банком России. Для функционирования денежной системы важное значение имеет положение ч. 1 ст. 75 Конституции РФ о недопустимости в РФ введения и эмиссии каких-либо других денег, кроме рубля. Наличные деньги в России выпускаются в обращение в виде банковских билетов (банкнот) и металлической монеты, которые являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Третьим элементом российской денежной системы является организация и регулирование денежного обращения. Регулируя денежное обращение, российское законодательство исходит из единства денежной массы, единства обращения, связи оборота денег с кредитной политикой, руководствуясь при этом основными направлениями денежно-кредитной политики РФ. Регулирование денежной системы также занимается ЦБ РФ.

Современная денежная система России в целом довольно стабильна. Однако последние события показывают, что она требует дальнейшего укрепления. Самым актуальным направлением здесь является создание национальной платёжной системы. Не менее важной является политика ЦБ в условиях перехода к плавающему курсу рубля. Однако, важным здесь является не сам факт отказа от участия в курсообразовании, а сохранение возможности обезопасить отечественную денежную систему от угроз и рисков, возникающих при подобной модели формирования курса национальной валюты.

Список используемой литературы

Ануреев С.В. Денежно-кредитная политика, диспропорции и кризисы: монография — М.: КНОРУС, 2009. — 448 с.

Андрюшин С. Денежно-кредитная политика центральных банков в условиях глобального кризиса / С. Андрюшин, В. Кузнецова // Вопросы экономики. — 2010. — № 6. — С.69−87.

Андрюшин С. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях / С. Андрюшин, В. Кузнецова // Вопросы экономики. — 2011. — № 6. — С.57−70.

Головнин М. Ю. Развитие денежно-кредитной сферы в трансформационный период: Россия и страны Центральной и Восточной Европы. — М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2009. 224 c.

Гусейнов Д. А. Долларизация национальной экономики и функции денег // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. — 2010. — № 5. — С.24−31.

Гаврилова В. Е. Эволюция функций денег в современных условиях // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 21. Управление (государство и общество). — 2012. — № 3. — С.60−69.

Игонина Л. Л. Модернизация финансовой системы России: задачи, императивы, тенденции// Финансы и кредит. — 2013. — 3(483). -С. 35−39

Кондратов Д. И. Некоторые актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики // Пробл. прогнозирования. — 2010. — № 6. — С.132−148.

Кондратов Д. И. Актуальные особенности денежно-кредитной политики в Норвегии // Пробл. прогнозирования. — 2012. — № 1. — С.129−151.

Лаврушин О. И. Проблемы денег, кредита, банков и финансового рынка в трудах советских экономистов // Деньги и кредит. — 2012. — № 6. — С.62−67.

Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учебное пособие. — М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. — 784 с.

Матовников М.Ю. К вопросу об инструментах денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. -2012. — № 1. — С.32−34.

Некипелов А. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса / А. Некипелов, М. Головин // Вопросы экономики. — 2014. — № 1. — С.4−20.

Обзор Финансового рынка. Департамент исследований и информации банка России. № 75 2013 г. 50 с.

Парусимова Н.И., Зверьков А. И. История денежно-кредитной системы России. — М.: Наука, 2010. — 714 с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О. Ю. Свиридова. — М.: МАрТ, 2012. — 324 с.

Подколзина И. А. Некоторые актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики в исследованиях европейских экономистов // Деньги и кредит. — 2012. — № 8. — С.58−70.

Пронченко Л. В. Макроэкономика / Л. В. Пронченко, В. С. Семибратов. — М.: ИСЭПиМ, 2010. — 264 с.

Рамазанов С. А. Содержание денежно-кредитной политики в условиях глобального кризиса // ФКТ НГТУ им. Р. Е. Алексеева. Актуальные проблемы социальной политики. Нижний Новгород. -2010. -С.288−291.

Улюкаев А. В. Новые вызовы денежно-кредитной политики// Деньги и кредит. — 2012. — № 11. — с.3−5

Улюкаев А. В. Среднесрочные перспективы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. — 2011. — № 10. — С.3−5.

Усоскин В. М. Мировые тенденции развития платежных систем / В. М. Усоскин, В. Ю. Белоусова // Деньги и кредит. — 2010. — № 11. — С.39−48.

Челноков В.А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег // Деньги и кредит. — 2010. — № 5. — С.68−70.

Юров А. В. Наличное денежное обращение в периоды спада и подъема экономики // Деньги и кредит. — 2013. — № 1. — С.37−45.

Юров А. В. Состояние наличного денежного обращения в Российской Федерации. Реализация перспективных решений // Деньги и кредит. — 2012. — № 6. — С.3−9.

Официальный сайт Министерства экономического развития РФ // economy.gov.ru

Официальный сайт Министерства финансов РФ // minfin.ru

Официальный сайт Банка России // cbr.ru

Приложение 1

Рисунок. Характеристики операций по доллару США к рублю на Московской Бирже

Рисунок. Характеристики операций по евро к рублю на Московской Бирже