ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
ΠΠ° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎ Π°ΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ»ΡΠΆΠ΅Π±Π½Π°Ρ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠ°, ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠ°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠ°Ρ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ. Π Π½Π΅ΠΉ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ, Π½Π° ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ (Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ, ΡΠ°ΠΌΠΈΠ»ΠΈΡ, ΠΈΠΌΡ, ΠΎΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ), ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈΠ·Π»Π°Π³Π°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ°. Π ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ — Π°Π½ΠΊΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ (Π€.Π.Π, Π³ΠΎΠ΄ ΡΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ, ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΡΡ, ΡΠΎ ΡΡΠ΅Π½ΡΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΠΌΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π»ΡΠΉ ΡΡΠ΄ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡΠ°ΡΡΡ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π° Ρ Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΈΠ΄Π΅Π°Π»ΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π° Ρ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»Π°ΠΌΠΈ. ΠΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π² ΡΡΠΎΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ, ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΡ ΠΊ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π² ΡΠ΅Π±Π΅ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π½Π΅, ΠΌΠΎΡΠΈΠ² ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΡΠ° Π² Π³Π»Π°Π·Π° ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° (ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π Π°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Ρ
ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π° ΠΠ «ΠΠΠ ΠΠ‘Π». Π‘ΠΏΠΈΡΠΎΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ². ΠΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π½Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π² ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
. ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠΠΠΠ 1. CΠΠΠ ΠΠΠΠΠΠ«Π ΠΠΠΠ¦ΠΠΠ¦ΠΠ Π ΠΠΠΠΠ’ΠΠ― Π§ΠΠΠΠΠΠ§ΠΠ‘ΠΠΠΠ ΠΠΠΠΠ’ΠΠΠ ΠΠΠ Π€ΠΠΠ’ΠΠ Π« ΠΠΠΠ«Π¨ΠΠΠΠ― ΠΠΠΠΠ£Π ΠΠΠ’ΠΠ‘ΠΠΠ‘ΠΠΠΠΠ‘Π’Π…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΠ·ΡΡΠΈΠ² ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΠ΅, ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΌΠΈ Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΡ
ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ, ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΈ, Π΅Π³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡ ΠΈΡ
ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΈ. ΠΠ΅ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΡΠΌ ΠΎΡΠ΄Π°Ρ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ
, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ. ΠΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ Π»ΡΠ±ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ° ΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΎ ΠΈ: ΠΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠ² Π²Π½ΡΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π½Π°Π·ΡΠ΅Π²Π°Π΅Ρ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ. Π ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ³Π»Π°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Π° Π°Π½ΡΠΈΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ
, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡΡ Π²ΡΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ· ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°. ΠΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ (ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ»ΠΈ NΠ V > 0, ΡΠΎΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π΅ΡΠ»ΠΈ NΠ V < 0, ΡΠΎΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, Π°Π΅ΡΠ»ΠΈ NΠ V = 0, ΡΠΎΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠΌΡΡΠ»Π°. ΠΠ· ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΡ
ΠΌΠ½ΠΎΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΡ, ΡΡΠΎΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ. Π I = 12,39 — ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΄Π° ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ. ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΉ. ΠΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π€ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠΈΠΊ Π’Π΅ΠΉΠ»ΠΎΡ, Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ XX Π²Π΅ΠΊΠ° — ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π» ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΡ ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ°, ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π» «ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅ΠΉΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ», «ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ» ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ Π² Π£Π; ΠΠ΅Π½ΡΠΈ ΠΠ°Π½ΡΡ, Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ XX Π².— ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π» ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ ΠΊ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΈ Π»ΡΠ΄ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°ΠΌΠΈ, ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π½ΠΈΠΊ «Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ» ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Π° Π² Π£Π; ΠΠ°ΡΡΠΈΠ½Π³ΡΠΎΠ½ ΠΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ½, Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ XX Π².— ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π» ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ SΠΏΠΎΠΌΠ·=((38 997β36 600) Π§ 0,09 Π§ 0,13 Π§ 0,21 Π§ 1,14) / (3 Π§ 7,1Π§ 0,05) = 6,30 Π³Π°. SΠΏΠΎΠΌΠ·=((38 265β36 600) Π§ 0,09 Π§ 0,13 Π§ 0,21 Π§ 1,14) / (3 Π§ 7,1Π§ 0,05) = 4,38 Π³Π°. SΠΏΠΎΠΈΠ·=((40 827 — 36 600) Π§ 0,05 Π§ 0,01 Π§ 0,13 Π§ 1,14) / (3 Π§ 0,13) = 0,80Π³Π°. SΠΏΠΎΠΈΠ·=((38 997 — 36 600) Π§ 0,05 Π§ 0,01 Π§ 0,13 Π§ 1,14) / (3 Π§ 0,13) = 0,46Π³Π°. SΠΏΠΎΠΈΠ·=((38 265 — 36 600) Π§ 0,05 Π§ 0,01 Π§ 0,13 Π§ 1,14) / (3Π§0,13) = 0,31Π³Π°. ΠΠ½…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ «Π‘Π²ΡΠ·Π½ΠΎΠΉ» Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ, Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠΎΠ², ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΄Π° ΠΈ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡΡΠΎΡΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ°, ΡΠΎΡΡΠ° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π±ΡΠ΅Π½Π΄Π° ΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΡ Π² Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΠ΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡΡ
. ΠΡ Π»ΡΠ±ΠΈΠΌ ΡΠ²ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ, ΠΈ Π΄Π»Ρ Π½Π°Ρ Π½Π΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΡΡ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠ°Π΄ΠΎΡΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π΄Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΡ (ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π΄ΡΠ΅Ρ, ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠ½, Π€ΠΠ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°) ΠΠ°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ°Π·Π° ΠΠ°ΡΠ° Π·Π°ΠΊΠ°Π·Π° ΠΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π·Π°ΠΊΠ°Π·Π° (Π±ΡΠΈΠ³Π°Π΄Π°, Π€ΠΠ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ) ΠΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΠ°Π· Π² ΠΏΠΎΠ» Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π² ΡΠ΅Π±Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΡ
ΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³, ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ. Π’Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΡΠΊΠ°Ρ Π±Π°Π·Π°. ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΠ½ΡΡ
ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π·Π°ΠΊΠ°Π·Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΠΌΠ°Π΅ 2010 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ»ΠΎΡΡ IPO «Π―Π½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°», ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π²ΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΡΠΌΠ΅Π²ΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΠΈ Google. Π Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅ ΡΡΡΠ°Π½ Google ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π·Π°Ρ
Π²Π°ΡΠΈΡΡ Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΡΡΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΏΠΎΠΈΡΠΊΠ° ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ. ΠΡ, Π° ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ «Π―Π½Π΄Π΅ΠΊΡ» Π²ΡΡΠ΅Π» Π½Π° IPO ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ, ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌ. Π Ρ
ΠΎΡΡ ΡΡΠ΄ΡΠ±Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎ — ΠΏΡΡΠΌΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ·Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΡΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠ·Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΡΠΌΠ°. Π‘Π½Π°ΡΠ°Π»Π° Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠ·Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΡΠΌΠ° Π²ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ Π²ΡΠ΅ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠ»Π°Π±ΡΠ΅ ΠΏΠ»ΠΎΡ
ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ°, ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΈ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΡΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ Π½ΠΈΡ
Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠ΅. ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠ·Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΡΠΌ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ
Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ
Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ², ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠ°, ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ. ΠΠ½Π° ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ (ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ) Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π» ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ
Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
— ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ Π²ΡΡΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎΡΡΡΠΎΠΈΠΌ ΡΡΠΈ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡΡΠ°Π½ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Π°, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ½ΡΡ
ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΠΈ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π½Π° ΡΡΠ°Π½ΠΊΠ°Ρ
ΡΠ°Π·Π½ΡΠ΅. ΠΠ° Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅, Π ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ-ΡΡΠ°Π½ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΠ΅Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ°Π½ΠΊΠ°. Π’Π°ΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°-ΡΠΈΡ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½Π° Π΄Π»Ρ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ. Π’. Π΅. Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ 1-Π³ΠΎ ΡΡΠ°Π½ΠΊΠ° (tΠΌ1) ΡΠ°Π²Π½ΠΎ ΡΡΠΌΠΌΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π¨ ΠΡΡΠΎΠΊΠΎΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π°, ΠΏΠΎ-Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΌΡ, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡΠΌ, Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΠΌ Π½Π° Π΅Π΅ ΡΠ½ΠΈΡΡΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅; ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π² ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ
, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ, Π° ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π°ΠΌ ΠΈΠΌ ΡΠΎΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²Π»Π°ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ° ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ. Π£ΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ, ΠΏΡΠΈ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ