Страновые риски. 
Риск-менеджер

Строповые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Доход от бизнеса может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода от бизнеса происходят по различным причинам, среди которых можно выделить:

• * изменение политического строя страны;
• * экспроприация или национализация объектов иностранной собственности;
• * уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий и гражданских волнений;
• * изменение общегражданского и специальных видов законодательства — таможенного, налогового и др.

Для инвестора страновые риски в целом определяют вероятность того, что объекты инвестиций будут уничтожены или экспроприированы в результате общественно-политических потрясений или, что резко ухудшатся условия для инвестиционной или экономической деятельности в результате изменения законодательной базы. Для предпринимателя страновые риски означают возможность неисполнения заключенных международных контрактов, повреждение или потерю имущества, денежных средств в результате определенных социально-политических или экономических событий. В последнее время этому виду риска в мире уделяется большое внимание, что в значительной степени обусловлено своеобразным «инвестиционным» бумом, наблюдавшимся в последнее десятилетие на развивающихся рынках стран Латинской Америки, Юго-Восточной Азии, Восточной Европы, республик СНГ и России. Эти страны характеризуются неустойчивым политическим режимом, а также процессами перехода к рыночной экономике. В то же время доходность инвестиций в них весьма велика. Количественная оценка странового риска имеет определяющее значение для принятия решения об инвестициях в зарубежных государствах. Существует стратегия международного инвестирования, основанная на концепции так называемого «мирового портфеля», согласно которой доли вложения средств в активы различных государств должны быть распределены обратно пропорционально их страновому риску. Собственно говоря, практическая полезность и содержательность самого понятия «страновой риск» раскрывается именно в связи с использованием концепции «мирового портфеля активов».

Мировой финансовый кризис 1997—1998 гг. привел к необходимости существенно пересмотреть количественные оценки странового риска практически для всех стран в сторону увеличения. Характер развития кризиса выявил глобальную взаимосвязь экономик различных государств мира («принцип домино»). Это привело к существенному ограничению применяемых традиционных методов оценки международного риска и необходимости разработки новых подходов.

Страновые риски могут быть трех типов:

• * социально-политические;
• * макроэкономические;
• * микроэкономические.

Политические риски

Политические риски являются важнейшей составной частью страновых рисков. Суть их заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социальнополитической ситуации в стране. Они могут проявиться в виде следующих событий:

• * изменения в валютном законодательстве, препятствующие исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки;
• * изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности;
• * национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;
• * внесение изменений в арбитражное право;
• * военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам предпринимателей.

Политические и другие страновые риски сопутствуют различным видам предпринимательской деятельности, если она осуществляется за рубежом. В этом случае политические риски являются составной частью предпринимательских и инвестиционных рисков.