ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΠ°Π·ΠΏΡΠΎΠΌΠ° ΠΈ Π½Π΅ΡΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ° Brent ΡΠ°Π²Π΅Π½ 0,527, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π½ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅. ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΊΡΡΡΠΎΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΠ°Π·ΠΏΡΠΎΠΌΠ° ΠΈ ΠΊΡΡΡΠΎΠΌ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠ° ΡΠ°Π²Π΅Π½ -0,217, ΡΡΠΎ ΡΠΈΠ³Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΎ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ ΡΠ»Π°Π±ΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΈ. ΠΠ° ΡΠΈΡΡΠ½ΠΊΠ΅ 19 ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° ΡΠΌΠΏΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Π»ΠΈΠ½ΠΈΡ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π² ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠ΅ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ
ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ Π€Π΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π²ΡΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠ΅Ρ «ΠΠΠ‘ΠΈΠ‘» ΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ «ΠΡΠΊΡΡΠ½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΡΡΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΠΊΡΠΌ» ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π±ΡΠ΄Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΈΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π° (Π§ΠΠ, NPV), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ
Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΡΡΡ ΠΊ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ Π² Π·ΠΎΠ½Π΅ ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΡ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΉΠΎΠ½Π° Π³. Π. ΠΠΎΠ²Π³ΠΎΡΠΎΠ΄Π°…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π‘ΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ
ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΊ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠΎΠ² (ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠ΅Π²) ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ, Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Π·Π΄Π½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΎ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΠ΅, ΡΡΡΠ½ΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ
ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ, Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌ. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΡ, Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΡ, ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΡΡΠ΅ΡΡ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ…
ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ Π ΠΠΎΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°Π·ΡΡΡΠ½ΡΡΡΡΡ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π²Π·ΡΡΠΊΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π΄Π΅Π»Ρ ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π΅ Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠ° ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΈΠΊΠ° — ΡΠ½ΠΈΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ
ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΈΠΊΠ° ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΡ
Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ
ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² Ρ
ΠΎΠ΄Π΅ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π»Π° ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠ² ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΈΠΊΠ°. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½Π½ΠΎΡΡΡ…
ΠΡΡΠ΅ ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ Π½Π°ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΡΠ°Π·Ρ Π½Π° Π²ΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°, ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π·Π°Π΄Π°Ρ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΡ
ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ, Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΠ° Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΡΠΎΠΊΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΈΠ½Π°ΡΠ΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°ΡΡΠ»Π΅Π½ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠ΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΈ, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΠΈ, ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΈΡ
Π½Π° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΠ°Ρ Π. Π‘ΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ
ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ: ΠΎΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΡ; ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ ΡΡΠ±Π»Π΅Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ΅ΡΠ° ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ Π Π€; Π±ΡΠ°ΡΡ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΠΉΠΌΡ Π² ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ Π Π€; ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ, ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π±Π°Π½ΠΊ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ…
ΠΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½Π°Ρ ΠΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΉ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½Π°ΠΊΠ°ΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠΊΠ° ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ, Π½Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅Ρ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ² ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ»Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π·Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ
ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ. Π ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠ΅ΠΌ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ…
ΠΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠ° ΠΈ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ Π·Π°ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΡΡ
ΠΊΠ°ΡΡ Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ² Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ Π±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ. ΠΠ°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡ Π²ΡΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΈ ΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
Π»ΠΈΡ, ΡΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ². ΠΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π°ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ. ΠΠ°ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡ — ΡΡΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ Π·Π°ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡ Π½Π° ΠΊΠ°ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅ΡΠ°…
ΠΡΡΡΡ Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΎ-ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π», ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ
ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ² Π²ΡΠ·Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²ΡΡ Π·Π°Π΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΏΠ΅Ρ
ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ². Π ΡΠΈΡΠ»Π΅ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π·Π½Π°ΡΠΈΠΌΡΡ
ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅, ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡΡ…
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ. Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ, ΡΠΎΡΠΌ ΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Ρ
Π. Π‘ΠΌΠΈΡΠ°, Π. Π ΠΈΠΊΠΊΠ°ΡΠ΄ΠΎ, Π. ΠΠ°ΡΡΠ°Π»Π°, Π. ΠΠ°ΡΠΊΡΠ°, Π. Π¨ΡΠΌΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°, Π . ΠΠ°Π½ΡΠΈΠ»ΡΠΎΠ½Π°, Π. Π’ΡΡΠ³ΠΎ, Π. Π’ΡΠ½Π΅Π½Π°, Π. Π. Π‘ΡΡ. ΠΠ°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ° ΠΈ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π² ΡΡΡΠ΄Π°Ρ
Π. ΠΠ½ΡΠΎΡΡΠ°, Π. ΠΠΎΡΡΠ΅ΡΠ°, Π€. ΠΠΎΡΠ»Π΅ΡΠ°, Π. Π‘Π°ΠΌΡΡΠ»ΡΡΠΎΠ½Π°, Π. ΠΠ°ΡΠ»ΠΎΡΠ°, Π …
ΠΠΈΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π’ΡΡΠΈΠ·ΠΌ Π½Π° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ°ΡΡΡΡΠΈΡ
ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π² ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅. ΠΠ½ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ²ΡΠ·ΡΡΡΠΈΠΌ Π·Π²Π΅Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π°, ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠΌ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ Π΄Π»Ρ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ΅ΡΡΠ° Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠΈΡΠ΅. Π’ΡΡΠΈΠ·ΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ
ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΡ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π½ΡΡΠΎΡΡΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π΅Ρ ΡΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½Ρ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π»Π°Π³Π° Π½ΠΈ ΠΏΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°Ρ
, ΡΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π±Π»Π°Π³Π° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π½Π°ΡΠ°ΡΡΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠΎΠ² Π² ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΡΡ ΠΊ Π±Π΅ΡΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Z> Π‘ΠΏΡΠΎΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡΡΡ Π½Π°ΡΡΡΠ΅Π½ (ΡΠ΅Π½Π° ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΉ Π½ΡΠ»Ρ), ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Q = Π° / Πͺ. Π’ΠΎΠ³Π΄Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ