При этом, есть вероятность того, что в условиях таких мер по итогам 2017 года будет достигнут уровень инфляции в пределах 4%.Инфляция в экономике в России в значительной мере имеет немонетарный характер. Монетарная инфляция, как правило, зависит от объема денежном массы: чем больше объем денег в экономике, тем выше инфляционное давление. В экономике России в настоящее время более существенную роль в инфляционных процессах играют немонетарные факторы, которые имеют другую природу: рост цен на товары и услуги, спрос на которые неэластичен или малоэластичен к динамике цен. Этот рост связан с импортом инфляции, монополизацией (в том числе теневой) отдельных локальных рынков, инфляцией издержек. Основным немонетарным фактором роста цен в 2015;2016 году явился импорт инфляции за счет резкого снижения курса национальной валюты. Введенные в отношении страны санкции, а также контр санкции Российской Федерации привели к дефициту отдельных видов продукции на российском рынке. В результате, при сохранении уровня спроса образовался временный дефицит продукции, спрос на которую неэластичен (продукты питания, товары первой необходимости), что в конечном итоге привело к росту цен на нее.
Низкая роль монетарных факторов подтверждается и динамикой денежной массы. На 1 января 2015 года она составила 31,6 трлн. Рублей, на 1 января 2016 года 32,7 трлн. рублей. Прирост составил только 3,5%, приуровнеинфляции 12,9%. В настоящее время постепенно увеличивается роль монетарной составляющей, так как влияние ключевых немонетарных факторов практически исчерпано.
