Облигации. 
Рынок ценных бумаг

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента.

Облигации выпускаются на определенный срок для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Общество вправе предусмотреть возможность досрочного погашения облигаций по желанию их владельцев. При этом в решении о выпуске облигаций должны быть установлены стоимость погашения и срок, не ранее которого они могут быть предъявлены к досрочному погашению. Общество может размещать облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения, но сериям в определенные сроки.

Эмитенты выпускают облигации различных видов и типов (табл. 2.3).

Таблица 23

Классификация облигаций

Окончание табл. 2.3

Стандартами эмиссии ценных бумаг предусмотрены следующие виды размещения облигаций:

• 1) путем открытой или закрытой подписки. Способ размещения облигаций (в том числе конвертируемых в акции) — открытая или закрытая подписка — должен быть определен решением о размещении;
• 2) путем конвертации:
  • — при конвертации в облигации конвертируемых ценных бумаг,
  • — реорганизации.

Облигации могут быть конвертированы только в облигации. При этом одна облигация должна быть конвертирована в одну облигацию, предоставляющую те же права.

Облигации могут выпускаться в форме именных бездокументарных или предъявительских документарных ценных бумаг.

Различают две формы размещения выпуска:

• 1) разовое размещение выпуска;
• 2) заимствование в форме траншей (последовательное размещение выпуска «партиями»). Транш — часть ценных бумаг определенного выпуска, размещаемая в рамках объема этого выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг этого выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.

Эмитентом облигаций может быть юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Для размещения облигаций необходимо зарегистрировать их выпуск в государственных органах.

Для облигаций крайне важно понятие номинала, поскольку все процентные выплаты и текущие цены обычно считаются от номинальной стоимости. Под номиналом облигации понимается сумма, которую заемщик обязуется выплатить при погашении облигации. В зависимости от способа выплаты процентов по займу это может быть либо сумма основного долга (дисконтные облигации), либо сумма основного долга с учетом совокупных процентов по займу (купонные облигации).