Следует ли использовать амортизацию на долгосрочные цели?

Экономическая суть амортизации заключается в систематическом начислении износа внеоборотных активов и использовании накопленных средств на восстановление основных средств. Подобная трактовка понятия амортизации предполагает возможность и целесообразность создания специальных накопительных фондов, средства которых являлись бы источником финансирования определенных видов инвестиционных проектов (например, замещение выбытия). Однако в современных российских условиях создание таких фондов строго не регламентируется нормативными документами: их можно создавать и не создавать. Большинство предприятий пользуется своим правом не создавать такие фонды. Это вызвано:

• • высоким уровнем инфляции в последние 20 лет и неминуемым обесценением средств в специальных фондах, если бы они создавались, невозможностью обеспечить за счет них воспроизводство внеоборотных активов;
• • высоким риском управления временно свободными денежными средствами в условиях российского финансового рынка, а также неумением большинства участников рынка использовать рыночные возможности, отсутствием традиций размещения сбережений для накопления и защиты от инфляции;
• • резкой нехваткой денежных средств на текущее потребление и невозможностью производить какие-либо накопления, создавать фонды для будущего производственного и непроизводственного потребления.

Поэтому большинство компаний в настоящее время не используют амортизацию как источник долгосрочного инвестирования.

Особенности использования собственного капитала на инвестииионные иели в обшествах с ограниченной ответственностью и у индивидуальных предпринимателей При формах хозяйствования, отличных от акционерных, возникают те же проблемы мобилизации собственных средств для инвестиций. Так же практически нет возможности использовать амортизационные начисления на долгосрочные цели, встает та же дилемма — нахождение оптимального соотношения между.

Palem К. Business Analysis & Valuation. Using Financial Statements / K. Paleru, P. Healy, V. Bernard. — South-Western College Publishing. Thomson Learning. — 2nd ed. — 2000. — P. 14—16.

реинвестированной прибылью и прибылью, направляемой на собственное потребление.

Главное отличие — в возможностях увеличения собственного капитала. Партнерства (ООО), так же, как и ЗАО, могут иметь лишь определенное число членов, величина уставного капитала так же ограничена нормативными документами^[1]. Поэтому расширение собственного капитала возможно только до определенного предела.

Для некорпоративных форм хозяйствования при осуществлении инвестиционных проектов особую важность приобретает возможность заимствования. Во многих случаях участие банковского капитала становится единственной возможностью осуществления инвестиционного проекта. Однако размеры заимствования у рассматриваемых компаний и тем более у индивидуальных предпринимателей также ограничены величиной собственного капитала (потенциального залога). Поэтому осуществление масштабных проектов и крупные инвестиции возможны, как правило, при изменении статуса компании и выхода на IPO.

Специфической возможностью увеличения собственного капитала является слияние двух или нескольких компаний, вхождение в холдинг. Помимо увеличения собственного капитала, возрастания возможностей для развития фирмы благодаря росту ее устойчивости и открытости возникает синергетический эффект, суть которого будет рассмотрена вгл.21.

• [1] См. ч. 1 учебника.