Комментарий к книге Майкла Люисса «Покер лжецов»

Точнее говоря, он утверждал, что процент, получаемый по ипотечным облигациям сверх того, что выплачивают по правительственным или безрисковым облигациям, более чем компенсирует инвесторам право домовладельца досрочно выкупить закладную".

В книге также описывается отрицательная сторона раздувания финансового пузыря. После того, как ипотечные закладные достигли максимальной популярности, что обеспечивало компании максимальные доходы, схожими операциями начали заниматься и другие инвестиционные банки. Но проблема заключалась не в конкурентах, а в том, что ипотечные закладные в результате своей популярности стали мало чем отличаться от обыкновенных облигаций, что привело к нивелированию их преимуществ и, следовательно, к снижению уровня их доходности. Такой поворот ситуации отрицательным образом отразился на доходах компании по с таким инструментом.

Таким образом, слишком динамичное развитие рынка данного финансового инструмента, которое продвигалось и интенсифицировалось компанией Salomon Brothers, в последствии бумерангом отразилось на ней самой. Это является ярким свидетельством того, что финансовый рынок — это замкнутая система и постоянное провоцирование системных диспропорций рано или поздно приведет к обвалу рынка и возобновлению равновесия. Но последствия такого возобновления баланса могут быть катастрофическими для определенных участников рынка.

В книге описывается также и внутреннее устройство и неустойчивость компании которое зависит от конкурентов. В данном случае конкурентом Salomon Brothers является компания Drexel. Проблема состоит в том, что успех компании зависит от маклеров и брокеров, которые в ней работают. И если они уходят из компании — она теряет свои позиции на рынке. Это связано как непосредственно с работой таких работников, так и с той клиентской базой, которую они уводят вместе с собой.

Широко распространенной является стратегия переманивания работников путем предложения им высшей заработной платы. При этом, такое повышение трактуется новым работодателем, как благодарность и выражение ценности работника для компании.

В этом проявляется внутренняя неустойчивость компаний финансового рынка, которая связана с динамичностью развития и изменения ситуации как во внешней среде, так и во внутренней.

Можно сделать вывод о том, что книга Майкла Люисса «Покер лжецов» является ценным пособием по изучению принципов функционирования как финансового рынка, так и изучения моделей поведения игроков, мотивов и средств достижения целей участников рынка.

Также в книге описаны реальные последствия определенных, на первый взгляд успешный и беспроигрышных решений руководства. Все это свидетельствует о нестабильности финансового рынка как такового и о том, что на нем выживает лишь тот, кто постоянно развивается и приспосабливается к новым условиям среды.

Майкл Льюис. Покер лжецов, с. 66.