Экономическая оценка инвестиций
По данному варианту издержки условно взяты в размере 12 000 руб./год. финансирование инвестиция капитальный вложение Операционные, административные и сбытовые постоянные издержки Расчеты можно выполнять в следующей таблице. Федеральное агентство по образованию Пермский государственный технический университет Кафедра экономики и управления на предприятии Контрольная работа Экономическая оценка… Читать ещё >
Экономическая оценка инвестиций (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Федеральное агентство по образованию Пермский государственный технический университет Кафедра экономики и управления на предприятии Контрольная работа Экономическая оценка инвестиций Выполнил: Кашакаева Е.Г.
Пермь 2011 г.
Динамика объема и структуры капитальных вложений в основные фонды (ОФ) Таблица 1.
Направление инвестиций | На начало отчетного периода (года) | На конец отчетного периода (года) | Темпы динамики, % | |||
тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||
Замена ОФ | 11 182 | 35,86 | 5 865 | 28,82 | 52,45 | |
Реконструкция ОФ | 2 245 | 7,20 | 2 382 | 11,70 | 106,10 | |
Модернизация ОФ | 4 627 | 14,84 | 7 260 | 35,67 | 156,90 | |
Новое строительство | 7 422 | 23,80 | 2 344 | 11,51 | 31,58 | |
Приобретение и установка ОФ в соответствии с законодательством | 4 522 | 14,50 | 1 250 | 6,14 | 27,64 | |
Прочие капитальные вложения | 1 185 | 3,80 | 1 253 | 6,16 | 105,74 | |
Итого капитальных вложений | 31 183 | 100,0 | 20 354 | 100,0 | 65,27 | |
Согласно табл. 1 общий объем капитальных вложений на предприятии снизился на 10 829 тыс. руб. (31 183 — 20 354), или на 34,73%. В наибольшей степени снижение инвестиций произошло по новому строительству (на 5078 тыс. руб., или на 68,42%) и по объему оборудования, используемого для безопасности, охраны окружающей среды и здоровья (на 3 272 тыс. руб., или на 72,36%). Объем заменяемых основных фондов сокращен на 5 317 тыс. руб., или 47,55%. В связи с недостатком финансирования предприятие решило увеличить объем инвестиций в реконструкцию и модернизацию основных фондов соответственно на 6,10% и 56,9%.
Динамика средств по составу и структуре источников финансирования Таблица 2.
Показатели | Использовано в предыдущем периоде (году) | Использовано в отчетном периоде (году) | Изменение (+, —) | Темпы роста, % | ||||
тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % по структуре | |||
Собственные средства предприятия, в том числе: амортизация чистая прибыль, направляемая на финансирование инвестиций | 1 636 | 72,50 56,60 43,40 | 1 510 | 84,74 65,03 34,97 | — 126 — 182 | 12,24 8,43 — 8,43 | 92,30 10,6,05 74,37 | |
Привлеченные средства, в том числе: кредиты банков заемные средства других предприятий | 27,50 | 15,26 55,15 48,85 | — 349 — 471 | — 12,24 — 44,85 44,85 | 43,80 24,15 | |||
Всего долгосрочных инвестиций | 2 257 | 100,0 | 1 782 | 100,0 | — 475 | |||
Как можно видеть из табл. 2, источники финансирования долгосрочных инвестиций уменьшились против прошлого года на 126 тыс. руб. или на 7,7%, за счет снижения источников заемных средств на 349 тыс. руб., или на 56,20%, в том числе кредитов банков — на 471 тыс. руб., или на 75,85%. Привлечение в отчетном году средств других предприятий увеличило сумму заемных средств на 122 тыс. руб.
Собственные средства, направленные на финансирование долгосрочных инвестиций, уменьшились по сравнению с предыдущем годом на 126 тыс. руб., или на 7,7%, в результате снижения прибыли, направляемой на финансирование инвестиций, на 182 тыс. руб., или на 25,63%. Положительным фактом является изменение структуры источников долгосрочного инвестирования в сторону увеличения удельного веса собственных средств на 6,05% при одновременном снижении доли привлеченных средств. В отчетном году 84,74% объема долгосрочных инвестиций составляли собственные средства предприятия (табл.2).
Далее предстоит определить влияние следующих факторов на величину инвестиций:
* объема продукции, работ, услуг;
* уровня налоговых платежей в бюджет;
* доли прибыли, направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций;
* структуры источников собственных средств финансирования;
* объема привлеченных средств.
Влияние факторов на изменение величины источников финансирования инвестиционных проектов оценивают, но формуле, используя табл.: стр. 7 = (стр.1*стр.10* стр.9* стр.8): (стр.11*стр.12).
Анализ факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций Таблица 3
Показатели | Предыд. год | Отчет. год | Абс-ное отклонение (+, —) | Темпы динамики % | |
1. Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. | 57 800 | 54 190 | — 3 610 | 93,754 | |
2. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 9 350 | 10 170 | 108,770 | ||
3. Чистая прибыль, тыс. руб. | 6 142 | 6 610 | 107,620 | ||
4. Прибыль, направленная на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | — 182 | 74,366 | |||
5. Амортизация основных фондов, тыс. руб. | 106,048 | ||||
6. Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (стр. 4+стр. 5) | — 126 | 92,298 | |||
7. Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | 2 257 | 1 782 | — 475 | 78,954 | |
8. Рентабельность продукции (работ, услуг), (стр. 2: стр. 1) | 0,162 | 0,188 | 0,026 | 116,018 | |
9. Уровень чистой прибыли предприятия (стр. 3: стр. 2) | 0,657 | 0,650 | — 0,007 | 98,942 | |
10. Уровень накопления (стр. 4: стр. 3) | 0,116 | 0,080 | — 0,036 | 69,106 | |
11. Структура источников собственных средств (стр. 4: стр. 6) | 0,434 | 0,350 | — 0,084 | 80,572 | |
12. Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций (стр. б: стр. 7) | 0,725 | 0,847 | 0,122 | 116,901 | |
Используя индексный метод, можно с помощью этих показателей считать влияние отдельных факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций.
Расчет влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций Таблица 4
Факторы | Сумма источников инвестиций базисного периода, тыс. руб. | Коэффициент изменения показателя | Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, тыс. руб. | Влияние отдельных факторов на сумму источников инвестиций, тыс. руб. | |
Изменение объема реализации продукции | 2 257 | 0,93 754 | 2 116 | — 141 | |
Изменения уровня накоплений | 2 116 | 0,69 106 | 1 462 | — 654 | |
Изменение уровня налогообложения | 1 462 | 0,98 942 | 1 446 | — 16 | |
Изменение уровня рентабельности продукции | 1 446 | 1,16 018 | 1 678 | ||
Изменение структуры источников собственных средств | 1 678 | 100:80,573 =1,24 111 | |||
Изменение структуры источников финансирования инвестиций | 100:116,899 =0,85 544. | 1 782 | — 301 | ||
Общее изменение источников финансирования инвестиций | 11 042 | 10 567 | — 475 | ||
Результаты анализа показывают, что в наибольшей степени на уменьшение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций повлияло снижение уровня накопления предприятия на 654 тыс. руб.
Под влиянием снижения доли заемных средств величина источников финансирования уменьшилась на 301 тыс. руб. Снижение объема реализованной продукции, работ, услуг и уровня чистой прибыли привело к уменьшению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 141 тыс. руб. и 16 тыс. руб.
Положительное влияние на величину финансирования долгосрочных инвестиций оказало повышение рентабельности продукции, работ, услуг и изменение структуры источников собственных средств, способствовавшее увеличению доли амортизации основных фондов.
Повышение рентабельности продукции (работ, услуг) и увеличение доли амортизации в источниках собственных средств привело к приросту источников финансирования долгосрочных инвестиций соответственно на 405 тыс. руб. и 232 тыс. руб.
Пример 6 инвестирования средств в производство изделия, А Показатели для анализа эффективности капитальных вложений по проекту, инвестиции — 8000 тыс. руб.
Таблица 5
Показатели | Значение показателей по годам | |||||
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | ||
1. Ожидаемый объем реализации, ед. | 1 400 | 1 600 | 1 700 | 1 800 | 1 800 | |
2. Продажная цена единицы изделия, руб. | 10 200 | 10 740 | 10 970 | |||
3. Объем реализации продукции, тыс. руб. (стр. 2 *стр.1) | ||||||
4. Переменные расходы на единицу изделия, руб. | ||||||
5. Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. | ||||||
6. Амортизация, тыс. руб. | 1 200 | 1 200 | 1 200 | 1 200 | 1 200 | |
7. Проектная дисконтная ставка, % | ||||||
8. Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) | 8852,2 | |||||
9. Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр. 5 + стр. б + стр.8) | ||||||
10. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр. 3 — стр. 9) | 1899,8 | |||||
11. Ставка налога на прибыль, % 20 | ||||||
12. Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100 — стр. 11):100) | 1519,8 | |||||
13. Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр. 6 + стр. 12) | 2719,8 | |||||
Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя NPV
Таблица 6
Годы | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки, тыс. руб. | Дисконтный множитель | Современная стоимость, тыс. руб. | Современная стоимость нарастающим итогом, тыс. руб. | |
— 8 000 | — 8 000 | — 8 000 | |||
+ 2 719,80 | 0,833 | 2 266 | — 5 734 | ||
+ 3 120 | 0,694 | 2 165 | — 3 569 | ||
+ 3 374 | 0,579 | 1 954 | — 1 615 | ||
+ 3 567 | 0,482 | 1 720 | |||
+ 3 665 | 0,402 | 1 473 | 1 578 | ||
Коэффициент дисконтирования = 20%
Пример 1. Расчет эффективности для нового производства План сбыта
Показатели | Шаг расчета | ||||||||||||
Цена, руб/ед. | |||||||||||||
Объём сбыта, ед. | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | |||
Объём продаж, руб. | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | |||
План производства и прямые переменные издержки
Показатели | Шаг расчета | ||||||||||||
Материалы и комплектующие, руб./ед. | |||||||||||||
Сдельная зарплата, руб./ед. | |||||||||||||
Объём производства, ед. | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | 7 000 | |||
Итого материалы, руб. | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | |||
Итого заработная плата, руб. | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | |||
Итого прямые издержки, руб. | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | |||
Постоянные издержки План персонала и расчет постоянных издержек на персонал Расчеты можно выполнять в следующей таблице.
Должность | Кол-во, чел. | Зарплата, руб./мес. | Итого, за мес. | Итого, за год | |
Управление | |||||
Директор | 4 800 | ||||
Бухгалтер | 3 600 | ||||
Итого | 8 400 | ||||
Производство | |||||
Мастер | 1 800 | ||||
Маркетинг | |||||
Инженер | 1 800 | ||||
Всего | 12 000 | ||||
По данному варианту издержки условно взяты в размере 12 000 руб./год. финансирование инвестиция капитальный вложение Операционные, административные и сбытовые постоянные издержки Расчеты можно выполнять в следующей таблице.
Статьи затрат | За месяц | За год | |
Управление | |||
аренда офиса | 4 500 | ||
командировки | 1 500 | ||
Итого | 6 000 | ||
Производство | |||
ремонт | 3 000 | ||
Итого | 3 000 | ||
Маркетинг | |||
командировки | 9 000 | ||
Итого | 9 000 | ||
Всего | 1 500 | 18 000 | |
По данному варианту издержки условно взяты в размере 18 000 руб./год.
Инвестиционный план Монтаж оборудования — 14 000 руб.
Прирост оборотного капитала — 6000 руб.
Ликвидационная стоимость (чистая выручка) — 1260 руб.
Финансирование проекта Акционерный капитал — 5000 руб.
Заемные средства — 10 000 руб.
Денежная наличность на начало периода — 11 000 руб.
Отчет о прибылях и убытках
Показатели | Шаг расчета | ||||||||||||
Чистый объём продаж | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | |||
Материалы и комплектующие | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | 28 000 | |||
Сдельная заработная плата | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | 35 000 | |||
Суммарные прямые издержки | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | |||
Валовая прибыль | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | 49 000 | |||
Постоянные издержки | |||||||||||||
административные издержки | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | ||
производственные издержки | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | |||
маркетинговые издержки | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | 9 000 | |||
заработная плата административного персонала | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | 8 400 | |||
заработная плата производ. персон | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | |||
заработная плата маркетинг. персон | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | 1 800 | |||
Суммарные постоянные издержки | 6 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | ||
Амортизация | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | |||
Проценты по кредитам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | ||||||||||
Суммарные непроизводственные издержки | 3 599 | 3 599 | 3 599 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | |||
Итого (5−12−15) | — 6 000 | 15 401 | 15 401 | 15 401 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | ||
Убытки предыдущих периодов | — 6 000 | ||||||||||||
Прибыль до выплаты налогов | — 6 000 | 9 401 | 15 401 | 15 401 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | ||
Налогооблагаемая прибыль | — 6 000 | 9 401 | 15 401 | 15 401 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | 17 600 | ||
Налоги и платежи из прибыли 20% | 1 880 | 3 080 | 3 080 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | |||
Чистая прибыль | — 6 000 | 7 521 | 12 321 | 12 321 | 14 080 | 14 080 | 14 080 | 14 080 | 14 080 | 14 080 | 14 080 | ||
Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)
Показатели | Шаги расчета | ||||||||||||
Выручка от продаж | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | |||
Переменные издержек | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | |||
Постоянные издержки | 6 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | ||
Маркетинговые издержек | |||||||||||||
Налоги | 1 880 | 3 080 | 3 080 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | |||
Сальдо потока | — 6 000 | 17 120 | 15 920 | 15 920 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | ||
от операционной деятельности | |||||||||||||
Доходы от реализации активов | 1 260 | ||||||||||||
Затраты на прирост оборотного капитала | 6 000 | — 6 000 | |||||||||||
Затраты на приобретение активов | 14 000 | ||||||||||||
Сальдо потока | — 20 000 | 7 260 | |||||||||||
от инвестиционной деятельности | |||||||||||||
Собственный (акционер) капитал | 16 000 | ||||||||||||
Займы | 10 000 | ||||||||||||
Выплаты в погашение займов | 3 334 | 3 333 | 3 333 | ||||||||||
Выплаты процентов по займам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | ||||||||||
Выплаты дивидендов | |||||||||||||
Сальдо потока | 26 000 | — 5 533 | — 5 532 | — 5 532 | |||||||||
от финансовой деятельности | |||||||||||||
Общее сальдо потока | 11 587 | 10 388 | 10 388 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | |||
Сальдо потока нарастающим итогом | 11 587 | 21 975 | 32 362 | 47 842 | 63 322 | 78 802 | 94 282 | 109 762 | 125 242 | 140 722 | |||
Дисконтированные инвестиции | — 20 000 | 1 173 | |||||||||||
Расчет чистого дисконтированного дохода
Показатели | Шаги расчета | |||||||||||
1. Результаты по шагам | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | ||
в том числе: | ||||||||||||
а) доход от продаж | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | 112 000 | ||
2. Затраты по шагам | 26 000 | 97 079 | 98 279 | 98 279 | 96 520 | 96 520 | 96 520 | 96 520 | 96 520 | 96 520 | 89 260 | |
в том числе: | ||||||||||||
а) инвестиции в основной капитал; | 14 000 | — 1 260 | ||||||||||
б) прирост оборотного капитала; | 6 000 | — 6 000 | ||||||||||
в) прямые переменные издержки; | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | 63 000 | ||
г) постоянные издержки | 6 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | |
д) проценты по кредитам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | |||||||||
г) маркетинговые издержки; | ||||||||||||
д) налоги | 1 880 | 3 080 | 3 080 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | 3 520 | ||
3. Эффект по шагам | — 26 000 | 14 921 | 13 721 | 13 721 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | 15 480 | |
4. Дисконтированный эффект по шагам (при Е=20%) | — 26 000 | 12 434 | 9 528 | 7 940 | 7 465 | 6 221 | 5 184 | 4 320 | 3 600 | 3 000 | 2 500 | |
5. Чистый дисконтированный доход (при Е=20%) | — 26 000 | — 13 566 | — 4 037 | 3 903 | 11 368 | 17 589 | 22 774 | 27 094 | 30 694 | 33 694 | 36 194 | |
6.Коэффициент дисконтирования | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | 0,3349 | 0,2791 | 0,2326 | 0,1938 | 0,1615 | ||
7.Дисконтированный эффект по | — 26 000 | 9 326 | 5 360 | 3 350 | 2 362 | 1 476 | ||||||
шагам (при Е=60%) | ||||||||||||
8. Чистый дисконтированный доход | — 26 000 | — 16 674 | — 11 315 | — 7 965 | — 5 603 | — 4 126 | — 3 204 | — 2 627 | — 2 267 | — 2 041 | — 1 901 | |
(при Е=60%) | ||||||||||||
9.Коэффициент дисконтирования | 0,6250 | 0,3906 | 0,2441 | 0,1526 | 0,0954 | 0,0596 | 0,0373 | 0,0233 | 0,0146 | 0,0091 | ||
Примечание к отчёту о прибылях и убытках:
1) ставка налогов из прибыли в примере равна 20%;
2) при наличии льгот по налогообложению прибыли их учитывают при расчете в строке 19.
Примечание к расчёту чистого дисконтированного дохода:
1) в поступления от финансовой деятельности не включаются собственные средства и кредиты;
2) выплаты по финансовой деятельности учитывают только уплату процентов (не включают возврат суммы кредита) Итоговые результаты расчета эффективности Внутренняя норма доходности 58%
ЧДД (для последнего шага) 36 194 руб.
ИДДИ 2,92
Срок окупаемости 2,51 года Расчёт итоговых показателей.
Внутренняя норма доходности (ВНД) Срок окупаемости.
Индекс доходности (ИДДИ).
Выводы.
Индекс доходности данного примера равен 2,92. Это значит, что с каждого вложенного рубля инвестиций прибыль составит 1 руб. 92 коп.
В примере ВНД равен 58%.
Пример 3. Расчет эффективности для действующего производства (увеличение объёмов производства, переменные издержки не изменяются) План сбыта
Шаг расчета | |||||||||||||
базовый вариант — без инвестиций | |||||||||||||
Цена, руб/ед. | |||||||||||||
Объём сбыта, ед. | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | |||
Объём продаж, руб. | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | 102 000 | |||
проектный вариант — с инвестициями | |||||||||||||
Цена, руб/ед. | |||||||||||||
Объём сбыта, ед. | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | |||
Объём продаж, руб. | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | 136 000 | |||
Прирост выручки, руб. | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | |||
Постоянные издержки Постоянные издержки увеличиваются (в проектном варианте), за исключением издержек на персонал.
Вид издержек | базовый вариант | проектный вариант | прирост | |
Управление | 6 000 | 7 500 | 1 500 | |
аренда офиса | ||||
командировочные | ||||
Производство | 3 000 | 4 500 | 1 500 | |
энергия | ||||
Маркетинг | 9 000 | 12 000 | 3 000 | |
командировки | ||||
Итого общие издержки | 18 000 | 24 000 | 6 000 | |
План производства и прямые переменные издержки
Показатели | Шаг расчета | ||||||||||||
Базовый вариант | |||||||||||||
материалы и комплектующие, руб./ед. | |||||||||||||
сдельная зарплата, руб./ед. | |||||||||||||
объём производства, ед. | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | |||
итого материалы, руб. | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | |||
итого заработная плата, руб. | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | 30 000 | |||
Итого прямые издержки, руб. | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | 48 000 | |||
Проектный вариант | |||||||||||||
материалы и комплектующие, руб./ед. | |||||||||||||
сдельная зарплата, руб./ед. | |||||||||||||
объём производства, ед. | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | |||
итого материалы, руб. | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | |||
итого заработная плата, руб. | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | 40 000 | |||
Итого прямые издержки, руб. | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | 64 000 | |||
Прирост издержек | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | |||
Финансирование проекта Акционерный капитал — 5000 руб. Заемные средства — 10 000 руб.
Денежная наличность на начало периода — 7000 руб.
Отчет о прибылях и убытках
Показатели | Шаг расчета | ||||||||||||
Прирост чистого объёма продаж | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | |||
материалы и комплектующие | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | |||
сдельная заработная плата | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | 10 000 | |||
Прирост прямых издержек | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | |||
Прирост валовой прибыли | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | 18 000 | |||
административные издержки | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | ||
производственные издержки | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | 1 500 | ||
маркетинговые издержки | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | ||
Прирост постоянных издержек | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | ||
амортизация | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | |||
проценты по кредитам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | ||||||||||
Прирост непроизводственных издержек | 3 599 | 3 599 | 3 599 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | 1 400 | |||
Итого (5−9-12) | — 6 000 | 8 401 | 8 401 | 8 401 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | ||
Убытки предыдущих периодов | — 6 000 | — 1 599 | |||||||||||
Прибыль до выплаты налогов | — 6 000 | 2 401 | 6 802 | 8 401 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | ||
Налогооблагаемая прибыль | — 6 000 | 2 401 | 6 802 | 8 401 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | 10 600 | ||
Налоги и платежи из прибыли | 2 721 | 3 360 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | ||||
Чистая прибыль | — 6 000 | 1 441 | 4 081 | 5 041 | 6 360 | 6 360 | 6 360 | 6 360 | 6 360 | 6 360 | 6 360 | ||
Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)
Показатели | Шаги расчета | ||||||||||||
Прирост выручки от продаж | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | |||
Прирост переменных издержек | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | |||
Прирост постоян. издержек | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | ||
Прирост издержек (реклама) | |||||||||||||
Прирост Налогов | 2 721 | 3 360 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | ||||
Сальдо потока от операционной деятельности | — 6 000 | 11 040 | 9 279 | 8 640 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | ||
Доходы от реализации активов | 1 260 | ||||||||||||
Затраты на прирост оборотного капитала | 2 000 | — 2 000 | |||||||||||
Затраты на приобретение активов | 14 000 | ||||||||||||
Сальдо потока от инвестиционной деятельности | — 16 000 | 3 260 | |||||||||||
Собственный (акционер) капитал | 12 000 | ||||||||||||
Займы | 10 000 | ||||||||||||
Выплаты в погашение займов | 3 334 | 3 333 | 3 333 | ||||||||||
Выплаты процентов по займам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | ||||||||||
Выплаты дивидендов | |||||||||||||
Сальдо потока от финансовой деятельности | 22 000 | — 5 533 | — 5 532 | — 5 532 | |||||||||
Общее сальдо потока | 16 573 | 14 811 | 14 172 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | |||
Сальдо потока нарастающим итогом | 16 573 | 31 384 | 45 555 | 53 315 | 61 075 | 68 835 | 76 595 | 84 355 | 92 115 | 99 875 | |||
Расчет чистого дисконтированного дохода
Показатели | Шаги расчета | |||||||||||
1. Результаты по шагам | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | ||
в том числе: | ||||||||||||
а) доход от продаж | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | 34 000 | ||
2. Затраты по шагам | 22 000 | 25 159 | 26 920 | 27 559 | 26 240 | 26 240 | 26 240 | 26 240 | 26 240 | 26 240 | 22 980 | |
в том числе: | ||||||||||||
а) инвестиции в основной капитал; | 14 000 | — 1 260 | ||||||||||
б) прирост оборотного капитала; | 2 000 | — 2 000 | ||||||||||
в) прямые переменные издержки; | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | ||
г) постоянные издержки | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | 6 000 | |
д) проценты по кредитам | 2 199 | 2 199 | 2 199 | |||||||||
г) маркетинговые издержки; | ||||||||||||
д) налоги | 2 721 | 3 360 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | 4 240 | |||
3. Эффект по шагам | — 22 000 | 8 841 | 7 080 | 6 441 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 7 760 | 11 020 | |
4. Дисконтированный эффект по шагам (при Е=20%) | — 22 000 | 7 367 | 4 917 | 3 727 | 3 742 | 3 119 | 2 599 | 2 166 | 1 805 | 1 504 | 1 780 | |
5. Чистый дисконтированный доход (при Е=20%) | — 22 000 | — 14 633 | — 9 716 | — 5 989 | — 2 247 | 3 471 | 5 637 | 7 441 | 8 945 | 10 725 | ||
6.Коэффициент дисконтирования | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | 0,3349 | 0,2791 | 0,2326 | 0,1938 | 0,1615 | ||
7.Дисконтированный эффект по шагам (при Е=36%) | — 22 000 | 6 500 | 3 828 | 2 560 | 2 268 | 1 668 | 1 226 | |||||
8. Чистый дисконтированный доход (при Е=36%) | — 22 000 | — 15 500 | — 11 672 | — 9 111 | — 6 843 | — 5 175 | — 3 949 | — 3 047 | — 2 384 | — 1 896 | — 1 387 | |
9.Коэффициент дисконтирования | 0,7353 | 0,5407 | 0,3975 | 0,2923 | 0,2149 | 0,1580 | 0,1162 | 0,0854 | 0,0628 | 0,0462 | ||
Итоговые результаты расчета эффективности Внутренняя норма доходности 34,2%
ЧДД 10 725 руб.
ИДДИ 1,55
Срок окупаемости 4,72 лет Расчёт итоговых показателей.
Внутренняя норма доходности (ВНД) Срок окупаемости.
Индекс доходности (ИДДИ).
Выводы.
Индекс доходности данного примера равен 1,55. Это значит, что с каждого вложенного рубля инвестиций прибыль составит 55 коп.
В примере ВНД равен 34,2%.