Экономическая оценка инвестиций

КонтрольнаяПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

По данному варианту издержки условно взяты в размере 12 000 руб./год. финансирование инвестиция капитальный вложение Операционные, административные и сбытовые постоянные издержки Расчеты можно выполнять в следующей таблице. Федеральное агентство по образованию Пермский государственный технический университет Кафедра экономики и управления на предприятии Контрольная работа Экономическая оценка… Читать ещё >

Экономическая оценка инвестиций (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Федеральное агентство по образованию Пермский государственный технический университет Кафедра экономики и управления на предприятии Контрольная работа Экономическая оценка инвестиций Выполнил: Кашакаева Е.Г.

Пермь 2011 г.

Динамика объема и структуры капитальных вложений в основные фонды (ОФ) Таблица 1.


Направление инвестиций	На начало отчетного периода (года)	На конец отчетного периода (года)	Темпы динамики, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Замена ОФ	11 182	35,86	5 865	28,82	52,45
Реконструкция ОФ	2 245	7,20	2 382	11,70	106,10
Модернизация ОФ	4 627	14,84	7 260	35,67	156,90
Новое строительство	7 422	23,80	2 344	11,51	31,58
Приобретение и установка ОФ в соответствии с законодательством	4 522	14,50	1 250	6,14	27,64
Прочие капитальные вложения	1 185	3,80	1 253	6,16	105,74
Итого капитальных вложений	31 183	100,0	20 354	100,0	65,27

Согласно табл. 1 общий объем капитальных вложений на предприятии снизился на 10 829 тыс. руб. (31 183 — 20 354), или на 34,73%. В наибольшей степени снижение инвестиций произошло по новому строительству (на 5078 тыс. руб., или на 68,42%) и по объему оборудования, используемого для безопасности, охраны окружающей среды и здоровья (на 3 272 тыс. руб., или на 72,36%). Объем заменяемых основных фондов сокращен на 5 317 тыс. руб., или 47,55%. В связи с недостатком финансирования предприятие решило увеличить объем инвестиций в реконструкцию и модернизацию основных фондов соответственно на 6,10% и 56,9%.

Динамика средств по составу и структуре источников финансирования Таблица 2.


Показатели	Использовано в предыдущем периоде (году)	Использовано в отчетном периоде (году)	Изменение (+, —)	Темпы роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% по структуре
Собственные средства предприятия, в том числе: амортизация чистая прибыль, направляемая на финансирование инвестиций	1 636	72,50 56,60 43,40	1 510	84,74 65,03 34,97	— 126 — 182	12,24 8,43 — 8,43	92,30 10,6,05 74,37
Привлеченные средства, в том числе: кредиты банков заемные средства других предприятий		27,50		15,26 55,15 48,85	— 349 — 471	— 12,24 — 44,85 44,85	43,80 24,15
Всего долгосрочных инвестиций	2 257	100,0	1 782	100,0	— 475

Как можно видеть из табл. 2, источники финансирования долгосрочных инвестиций уменьшились против прошлого года на 126 тыс. руб. или на 7,7%, за счет снижения источников заемных средств на 349 тыс. руб., или на 56,20%, в том числе кредитов банков — на 471 тыс. руб., или на 75,85%. Привлечение в отчетном году средств других предприятий увеличило сумму заемных средств на 122 тыс. руб.

Собственные средства, направленные на финансирование долгосрочных инвестиций, уменьшились по сравнению с предыдущем годом на 126 тыс. руб., или на 7,7%, в результате снижения прибыли, направляемой на финансирование инвестиций, на 182 тыс. руб., или на 25,63%. Положительным фактом является изменение структуры источников долгосрочного инвестирования в сторону увеличения удельного веса собственных средств на 6,05% при одновременном снижении доли привлеченных средств. В отчетном году 84,74% объема долгосрочных инвестиций составляли собственные средства предприятия (табл.2).

Далее предстоит определить влияние следующих факторов на величину инвестиций:

* объема продукции, работ, услуг;

* уровня налоговых платежей в бюджет;

* доли прибыли, направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций;

* структуры источников собственных средств финансирования;

* объема привлеченных средств.

Влияние факторов на изменение величины источников финансирования инвестиционных проектов оценивают, но формуле, используя табл.: стр. 7 = (стр.1*стр.10* стр.9* стр.8): (стр.11*стр.12).

Анализ факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций Таблица 3


Показатели	Предыд. год	Отчет. год	Абс-ное отклонение (+, —)	Темпы динамики %
1. Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	57 800	54 190	— 3 610	93,754
2. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	9 350	10 170		108,770
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	6 142	6 610		107,620
4. Прибыль, направленная на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб.			— 182	74,366
5. Амортизация основных фондов, тыс. руб.				106,048
6. Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (стр. 4+стр. 5)			— 126	92,298
7. Величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб.	2 257	1 782	— 475	78,954
8. Рентабельность продукции (работ, услуг), (стр. 2: стр. 1)	0,162	0,188	0,026	116,018
9. Уровень чистой прибыли предприятия (стр. 3: стр. 2)	0,657	0,650	— 0,007	98,942
10. Уровень накопления (стр. 4: стр. 3)	0,116	0,080	— 0,036	69,106
11. Структура источников собственных средств (стр. 4: стр. 6)	0,434	0,350	— 0,084	80,572
12. Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций (стр. б: стр. 7)	0,725	0,847	0,122	116,901

Используя индексный метод, можно с помощью этих показателей считать влияние отдельных факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций.

Расчет влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций Таблица 4


Факторы	Сумма источников инвестиций базисного периода, тыс. руб.	Коэффициент изменения показателя	Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, тыс. руб.	Влияние отдельных факторов на сумму источников инвестиций, тыс. руб.
Изменение объема реализации продукции	2 257	0,93 754	2 116	— 141
Изменения уровня накоплений	2 116	0,69 106	1 462	— 654
Изменение уровня налогообложения	1 462	0,98 942	1 446	— 16
Изменение уровня рентабельности продукции	1 446	1,16 018	1 678
Изменение структуры источников собственных средств	1 678	100:80,573 =1,24 111
Изменение структуры источников финансирования инвестиций		100:116,899 =0,85 544.	1 782	— 301
Общее изменение источников финансирования инвестиций	11 042		10 567	— 475

Результаты анализа показывают, что в наибольшей степени на уменьшение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций повлияло снижение уровня накопления предприятия на 654 тыс. руб.

Под влиянием снижения доли заемных средств величина источников финансирования уменьшилась на 301 тыс. руб. Снижение объема реализованной продукции, работ, услуг и уровня чистой прибыли привело к уменьшению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 141 тыс. руб. и 16 тыс. руб.

Положительное влияние на величину финансирования долгосрочных инвестиций оказало повышение рентабельности продукции, работ, услуг и изменение структуры источников собственных средств, способствовавшее увеличению доли амортизации основных фондов.

Повышение рентабельности продукции (работ, услуг) и увеличение доли амортизации в источниках собственных средств привело к приросту источников финансирования долгосрочных инвестиций соответственно на 405 тыс. руб. и 232 тыс. руб.

Пример 6 инвестирования средств в производство изделия, А Показатели для анализа эффективности капитальных вложений по проекту, инвестиции — 8000 тыс. руб.

Таблица 5


Показатели	Значение показателей по годам
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1. Ожидаемый объем реализации, ед.	1 400	1 600	1 700	1 800	1 800
2. Продажная цена единицы изделия, руб.	10 200	10 740	10 970
3. Объем реализации продукции, тыс. руб. (стр. 2 *стр.1)
4. Переменные расходы на единицу изделия, руб.
5. Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб.
6. Амортизация, тыс. руб.	1 200	1 200	1 200	1 200	1 200
7. Проектная дисконтная ставка, %
8. Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1)	8852,2
9. Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр. 5 + стр. б + стр.8)
10. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр. 3 — стр. 9)	1899,8
11. Ставка налога на прибыль, % 20
12. Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100 — стр. 11):100)	1519,8
13. Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр. 6 + стр. 12)	2719,8

Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя NPV

Таблица 6


Годы	Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки, тыс. руб.	Дисконтный множитель	Современная стоимость, тыс. руб.	Современная стоимость нарастающим итогом, тыс. руб.
	— 8 000		— 8 000	— 8 000
	+ 2 719,80	0,833	2 266	— 5 734
	+ 3 120	0,694	2 165	— 3 569
	+ 3 374	0,579	1 954	— 1 615
	+ 3 567	0,482	1 720
	+ 3 665	0,402	1 473	1 578

Коэффициент дисконтирования = 20%

Пример 1. Расчет эффективности для нового производства План сбыта


Показатели	Шаг расчета

Цена, руб/ед.
Объём сбыта, ед.		7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000
Объём продаж, руб.		112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000

План производства и прямые переменные издержки


Показатели	Шаг расчета

Материалы и комплектующие, руб./ед.
Сдельная зарплата, руб./ед.
Объём производства, ед.		7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000	7 000
Итого материалы, руб.		28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000
Итого заработная плата, руб.		35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000
Итого прямые издержки, руб.		63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000

Постоянные издержки План персонала и расчет постоянных издержек на персонал Расчеты можно выполнять в следующей таблице.


Должность	Кол-во, чел.	Зарплата, руб./мес.	Итого, за мес.	Итого, за год
Управление
Директор				4 800
Бухгалтер				3 600
Итого				8 400
Производство
Мастер				1 800
Маркетинг
Инженер				1 800
Всего				12 000


Статьи затрат	За месяц	За год
Управление
аренда офиса		4 500
командировки		1 500
Итого		6 000
Производство
ремонт		3 000
Итого		3 000
Маркетинг
командировки		9 000
Итого		9 000
Всего	1 500	18 000

По данному варианту издержки условно взяты в размере 18 000 руб./год.

Инвестиционный план Монтаж оборудования — 14 000 руб.

Прирост оборотного капитала — 6000 руб.

Ликвидационная стоимость (чистая выручка) — 1260 руб.

Финансирование проекта Акционерный капитал — 5000 руб.

Заемные средства — 10 000 руб.

Денежная наличность на начало периода — 11 000 руб.

Отчет о прибылях и убытках


Показатели	Шаг расчета

Чистый объём продаж		112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000
Материалы и комплектующие		28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000	28 000
Сдельная заработная плата		35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000	35 000
Суммарные прямые издержки		63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000
Валовая прибыль		49 000	49 000	49 000	49 000	49 000	49 000	49 000	49 000	49 000	49 000
Постоянные издержки
административные издержки	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
производственные издержки		3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000
маркетинговые издержки		9 000	9 000	9 000	9 000	9 000	9 000	9 000	9 000	9 000	9 000
заработная плата административного персонала		8 400	8 400	8 400	8 400	8 400	8 400	8 400	8 400	8 400	8 400
заработная плата производ. персон		1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800
заработная плата маркетинг. персон		1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800	1 800
Суммарные постоянные издержки	6 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Амортизация		1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400
Проценты по кредитам		2 199	2 199	2 199
Суммарные непроизводственные издержки		3 599	3 599	3 599	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400
Итого (5−12−15)	— 6 000	15 401	15 401	15 401	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600
Убытки предыдущих периодов		— 6 000
Прибыль до выплаты налогов	— 6 000	9 401	15 401	15 401	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600
Налогооблагаемая прибыль	— 6 000	9 401	15 401	15 401	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600	17 600
Налоги и платежи из прибыли 20%		1 880	3 080	3 080	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520
Чистая прибыль	— 6 000	7 521	12 321	12 321	14 080	14 080	14 080	14 080	14 080	14 080	14 080

Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)


Показатели	Шаги расчета

Выручка от продаж		112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000
Переменные издержек		63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000
Постоянные издержки	6 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Маркетинговые издержек
Налоги		1 880	3 080	3 080	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520
Сальдо потока	— 6 000	17 120	15 920	15 920	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480
от операционной деятельности
Доходы от реализации активов											1 260
Затраты на прирост оборотного капитала	6 000										— 6 000
Затраты на приобретение активов	14 000
Сальдо потока	— 20 000										7 260
от инвестиционной деятельности
Собственный (акционер) капитал	16 000
Займы	10 000
Выплаты в погашение займов		3 334	3 333	3 333
Выплаты процентов по займам		2 199	2 199	2 199
Выплаты дивидендов
Сальдо потока	26 000	— 5 533	— 5 532	— 5 532
от финансовой деятельности
Общее сальдо потока		11 587	10 388	10 388	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480
Сальдо потока нарастающим итогом		11 587	21 975	32 362	47 842	63 322	78 802	94 282	109 762	125 242	140 722
Дисконтированные инвестиции	— 20 000										1 173

Расчет чистого дисконтированного дохода


Показатели	Шаги расчета

1. Результаты по шагам		112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000
в том числе:
а) доход от продаж		112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000	112 000
2. Затраты по шагам	26 000	97 079	98 279	98 279	96 520	96 520	96 520	96 520	96 520	96 520	89 260
в том числе:
а) инвестиции в основной капитал;	14 000										— 1 260
б) прирост оборотного капитала;	6 000										— 6 000
в) прямые переменные издержки;		63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000	63 000
г) постоянные издержки	6 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
д) проценты по кредитам		2 199	2 199	2 199
г) маркетинговые издержки;
д) налоги		1 880	3 080	3 080	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520	3 520
3. Эффект по шагам	— 26 000	14 921	13 721	13 721	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480	15 480
4. Дисконтированный эффект по шагам (при Е=20%)	— 26 000	12 434	9 528	7 940	7 465	6 221	5 184	4 320	3 600	3 000	2 500
5. Чистый дисконтированный доход (при Е=20%)	— 26 000	— 13 566	— 4 037	3 903	11 368	17 589	22 774	27 094	30 694	33 694	36 194
6.Коэффициент дисконтирования		0,8333	0,6944	0,5787	0,4823	0,4019	0,3349	0,2791	0,2326	0,1938	0,1615
7.Дисконтированный эффект по	— 26 000	9 326	5 360	3 350	2 362	1 476
шагам (при Е=60%)
8. Чистый дисконтированный доход	— 26 000	— 16 674	— 11 315	— 7 965	— 5 603	— 4 126	— 3 204	— 2 627	— 2 267	— 2 041	— 1 901
(при Е=60%)
9.Коэффициент дисконтирования		0,6250	0,3906	0,2441	0,1526	0,0954	0,0596	0,0373	0,0233	0,0146	0,0091

Примечание к отчёту о прибылях и убытках:

1) ставка налогов из прибыли в примере равна 20%;

2) при наличии льгот по налогообложению прибыли их учитывают при расчете в строке 19.

Примечание к расчёту чистого дисконтированного дохода:

1) в поступления от финансовой деятельности не включаются собственные средства и кредиты;

2) выплаты по финансовой деятельности учитывают только уплату процентов (не включают возврат суммы кредита) Итоговые результаты расчета эффективности Внутренняя норма доходности 58%

ЧДД (для последнего шага) 36 194 руб.

ИДДИ 2,92

Срок окупаемости 2,51 года Расчёт итоговых показателей.

Внутренняя норма доходности (ВНД) Срок окупаемости.

Индекс доходности (ИДДИ).

Выводы.

Индекс доходности данного примера равен 2,92. Это значит, что с каждого вложенного рубля инвестиций прибыль составит 1 руб. 92 коп.

В примере ВНД равен 58%.

Пример 3. Расчет эффективности для действующего производства (увеличение объёмов производства, переменные издержки не изменяются) План сбыта


	Шаг расчета

базовый вариант — без инвестиций
Цена, руб/ед.
Объём сбыта, ед.		6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
Объём продаж, руб.		102 000	102 000	102 000	102 000	102 000	102 000	102 000	102 000	102 000	102 000
проектный вариант — с инвестициями
Цена, руб/ед.
Объём сбыта, ед.		8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000
Объём продаж, руб.		136 000	136 000	136 000	136 000	136 000	136 000	136 000	136 000	136 000	136 000
Прирост выручки, руб.		34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000

Постоянные издержки Постоянные издержки увеличиваются (в проектном варианте), за исключением издержек на персонал.


Вид издержек	базовый вариант	проектный вариант	прирост
Управление	6 000	7 500	1 500
аренда офиса
командировочные
Производство	3 000	4 500	1 500
энергия
Маркетинг	9 000	12 000	3 000
командировки
Итого общие издержки	18 000	24 000	6 000

План производства и прямые переменные издержки


Показатели	Шаг расчета

Базовый вариант
материалы и комплектующие, руб./ед.
сдельная зарплата, руб./ед.
объём производства, ед.		6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
итого материалы, руб.		18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000
итого заработная плата, руб.		30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Итого прямые издержки, руб.		48 000	48 000	48 000	48 000	48 000	48 000	48 000	48 000	48 000	48 000
Проектный вариант
материалы и комплектующие, руб./ед.
сдельная зарплата, руб./ед.
объём производства, ед.		8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000	8 000
итого материалы, руб.		24 000	24 000	24 000	24 000	24 000	24 000	24 000	24 000	24 000	24 000
итого заработная плата, руб.		40 000	40 000	40 000	40 000	40 000	40 000	40 000	40 000	40 000	40 000
Итого прямые издержки, руб.		64 000	64 000	64 000	64 000	64 000	64 000	64 000	64 000	64 000	64 000
Прирост издержек		16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000

Финансирование проекта Акционерный капитал — 5000 руб. Заемные средства — 10 000 руб.

Денежная наличность на начало периода — 7000 руб.

Отчет о прибылях и убытках


Показатели	Шаг расчета

Прирост чистого объёма продаж		34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000
материалы и комплектующие		6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
сдельная заработная плата		10 000	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000
Прирост прямых издержек		16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000
Прирост валовой прибыли		18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000	18 000
административные издержки	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500
производственные издержки	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500	1 500
маркетинговые издержки	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000	3 000
Прирост постоянных издержек	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
амортизация		1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400
проценты по кредитам		2 199	2 199	2 199
Прирост непроизводственных издержек		3 599	3 599	3 599	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400	1 400
Итого (5−9-12)	— 6 000	8 401	8 401	8 401	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600
Убытки предыдущих периодов		— 6 000	— 1 599
Прибыль до выплаты налогов	— 6 000	2 401	6 802	8 401	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600
Налогооблагаемая прибыль	— 6 000	2 401	6 802	8 401	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600	10 600
Налоги и платежи из прибыли			2 721	3 360	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240
Чистая прибыль	— 6 000	1 441	4 081	5 041	6 360	6 360	6 360	6 360	6 360	6 360	6 360

Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)


Показатели	Шаги расчета

Прирост выручки от продаж		34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000
Прирост переменных издержек		16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000
Прирост постоян. издержек	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
Прирост издержек (реклама)
Прирост Налогов			2 721	3 360	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240
Сальдо потока от операционной деятельности	— 6 000	11 040	9 279	8 640	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760
Доходы от реализации активов											1 260
Затраты на прирост оборотного капитала	2 000										— 2 000
Затраты на приобретение активов	14 000
Сальдо потока от инвестиционной деятельности	— 16 000										3 260
Собственный (акционер) капитал	12 000
Займы	10 000
Выплаты в погашение займов		3 334	3 333	3 333
Выплаты процентов по займам		2 199	2 199	2 199
Выплаты дивидендов
Сальдо потока от финансовой деятельности	22 000	— 5 533	— 5 532	— 5 532
Общее сальдо потока		16 573	14 811	14 172	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760
Сальдо потока нарастающим итогом		16 573	31 384	45 555	53 315	61 075	68 835	76 595	84 355	92 115	99 875

Расчет чистого дисконтированного дохода


Показатели	Шаги расчета

1. Результаты по шагам		34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000
в том числе:
а) доход от продаж		34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000	34 000
2. Затраты по шагам	22 000	25 159	26 920	27 559	26 240	26 240	26 240	26 240	26 240	26 240	22 980
в том числе:
а) инвестиции в основной капитал;	14 000										— 1 260
б) прирост оборотного капитала;	2 000										— 2 000
в) прямые переменные издержки;		16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000	16 000
г) постоянные издержки	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000	6 000
д) проценты по кредитам		2 199	2 199	2 199
г) маркетинговые издержки;
д) налоги			2 721	3 360	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240	4 240
3. Эффект по шагам	— 22 000	8 841	7 080	6 441	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	7 760	11 020
4. Дисконтированный эффект по шагам (при Е=20%)	— 22 000	7 367	4 917	3 727	3 742	3 119	2 599	2 166	1 805	1 504	1 780
5. Чистый дисконтированный доход (при Е=20%)	— 22 000	— 14 633	— 9 716	— 5 989	— 2 247		3 471	5 637	7 441	8 945	10 725
6.Коэффициент дисконтирования		0,8333	0,6944	0,5787	0,4823	0,4019	0,3349	0,2791	0,2326	0,1938	0,1615
7.Дисконтированный эффект по шагам (при Е=36%)	— 22 000	6 500	3 828	2 560	2 268	1 668	1 226
8. Чистый дисконтированный доход (при Е=36%)	— 22 000	— 15 500	— 11 672	— 9 111	— 6 843	— 5 175	— 3 949	— 3 047	— 2 384	— 1 896	— 1 387
9.Коэффициент дисконтирования		0,7353	0,5407	0,3975	0,2923	0,2149	0,1580	0,1162	0,0854	0,0628	0,0462

Итоговые результаты расчета эффективности Внутренняя норма доходности 34,2%

ЧДД 10 725 руб.

ИДДИ 1,55

Срок окупаемости 4,72 лет Расчёт итоговых показателей.

Внутренняя норма доходности (ВНД) Срок окупаемости.

Индекс доходности (ИДДИ).

Выводы.

Индекс доходности данного примера равен 1,55. Это значит, что с каждого вложенного рубля инвестиций прибыль составит 55 коп.

В примере ВНД равен 34,2%.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой