Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия

Содержание Введение Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами предприятия.

1.1 Состав, структура и классификация оборотных средств предприятия.

1.2 Источники формирования оборотных средств предприятия.

1.3 Методы эффективного использования и управления оборотными средствами предприятия.

Глава 2. Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер».

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности.

2.2 Анализ структуры оборотных средств предприятия.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств Глава 3. Направления совершенствования эффективности управления оборотными средствами предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер».

3.1 Мероприятия для повышения эффективности использования оборотных средств предприятия.

3.2 Оценка эффективности внедрения мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия Заключение Список использованной литературы Приложение.

Конечный результат деятельности предприятия, как хозяйствующего субъекта, сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, инвестированного в финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

Поэтому особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотных средств для предприятия.

По результатам научных исследований выявлена закономерность: недостаток оборотных средств предприятия влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек — неоправданно завышенные размеры финансирования. Из этого следует, что необходимо определить оптимальную структуру оборотных средств предприятия или организации и выбрать методы управления оборотными средствами с точки зрения повышения эффективности их использования.

Вполне очевидно, что это требует пересмотра существующих шаблонных подходов, так как любое предприятие, ведущее коммерческую или производственную деятельность, обладает конкретными реальными функционирующими активами (в виде имущества, например) или «работающим» капиталом в виде основного и оборотного капитала (или оборотных средств).

Понятие оборотный капитал — это, фактически, оборотные средства, которые и представляют собой одну из составных частей имущества организации, необходимых для нормального функционирования и расширения его деятельности.

В современной экономической литературе четко не разделяются такие термины, как «оборотные средства», «оборотный капитал» и «оборотные фонды». Оборотный капитал — это средства, участвующие в процессе обслуживания текущей деятельности, и, одновременно, в процессе производства, и реализации выпускаемой продукции. Основное предназначение оборотных средств предприятия — это обеспечение непрерывного и ритмичного процесса функционирования предприятия.

Оборотные средства представляют собой форму движения товарно-материальных ценностей в процессе жизнедеятельности предприятия, и выражаются в их стоимости. Они инвестируются в производство в виде денежных средств, направленных на создание запасов материалов, основного и вспомогательного сырья, производственного инвентаря, инструмента и готовой продукции. Путем платежей оборотные средства регулируют обслуживание кругооборота товарно-материальных ценностей, в частности, его темпы и объем, и в этом качества они служат своеобразным финансовым рычагом управления текущей деятельностью организации.

Изменение динамики и состава оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, задействованного в процессе производства продукции, требует особенно тщательного анализа, так как от их состояния в большей степени зависит финансовое состояние организации. И следует иметь в виду, что устойчивая структура оборотного капитала влечет за собой стабильный и качественно отлаженный процесс производства и сбыта продукции.

Под структурой оборотного капитала понимается долевое распределение ресурсов между отдельными элементами оборотных активов, которое отражает, в том числе, специфику операционного цикла, и соотношение между собственными и заемными средствами в финансировании текущих активов.

Структура и размер собственных оборотных средств может отражать особенности и длительность финансового и производственного циклов.

Таким образом, управление оборотными активами состоит в обеспечении оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания оптимальных размеров и структуры оборотных активов.

Рациональное и экономное управление оборотными средствами — это первоочередная задача предприятия. Поэтому так актуально решение проблем, связанных с улучшением эффективности управления оборотными фондами организаций, поскольку вне зависимости от отраслевых и технологических особенностей, форм собственности, масштабов и т. п., изменение стоимости ресурсов и их кругооборот возможны только благодаря финансированию и обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Необходимо отметить, что в макроэкономических масштабах, оборотные средства, помимо всего перечисленного выше, составляют значимую часть национального богатства страны. В настоящее время можно утверждать о снижении объемов оборотного капитала по отдельным отраслям промышленности. И этому есть причины:

— многие предприятия утратили свои оборотные средства за счет инфляции, не возврата дебиторской задолженности, убыточной деятельности и др.;

— ухудшилась структура собственных оборотных средств: в их составе значительно увеличилась дебиторская задолженность;

— изменились источники формирования оборотных средств — снизились собственные источники, и увеличилась кредиторская задолженность;

— общемировой финансовый, а затем и экономический кризисы 2008;2010 гг., как следствие — уменьшение объемов промышленного производства.

Для того чтобы иметь устойчивое финансовое положение, многим российским крупным и средним предприятиям надо постоянно вкладывать средства в прирост капитала.

Исходя из выше сказанного, актуальность темы выпускной квалификационной заключается в том, рассматриваются современные теоретические и практические аспекты анализа состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия, а также методы финансового управления оборотными средствами предприятия.

Цель данной выпускной квалификационной работы — рассмотреть теоретические и практические аспекты управления оборотными средствами предприятия и разработать мероприятия по совершенствованию управления ими.

Задачами для достижения поставленной цели являются:

1) рассмотреть теоретические аспекты управления оборотным капиталом;

2) исследовать текущее состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

3) провести анализ управления оборотными средствами на исследуемом предприятии;

4) разработать мероприятия для повышения эффективности использования оборотного капитала.

Объектом исследования в данной работе являются оборотные средства ООО «Торговый дом „Тэтчер“» в период с 2010 года по 2012 годы.

Предмет исследования — это методы финансового управления, связанные с движением оборотных средств предприятия.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют законодательные и нормативные документы, литература отечественных авторов по указанным вопросам исследования.

Методологической основой при подготовке выпускной квалификационной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых. Следует выделить работы следующих авторов: В. В. Ковалева, Г. В Савицкой, Н. Н. Селезневой, В. Я. Поздняковой, Л. Г. Скамай и М. И. Трубочкина.

Информационным обеспечением выпускной квалификационной работы являются данные бухгалтерской и статистической отчетности ООО «Торговый дом „Тэтчер“» в период с 2010 года по 2012 годы:

— Бухгалтерский баланс — Форма № 1;

— Отчет о прибылях и убытках — Форма № 2;

— Нормативные и правовые акты (ГК РФ, НК РФ, ПБУ);

— Статьи в профессиональных периодических журналах и Интернет-изданиях по тематике финансового менеджмента и анализу хозяйственной деятельности предприятий.

В работе использован диалектический метод в изучении методических закономерностей предмета и объекта исследования. В ходе исследования различных аспектов выпускной квалификационной работы использовались традиционные способы обработки экономической информации (сравнения, относительных и средних величин).

Структура выпускной квалификационной работы обусловлена целью и задачами, поставленными и решенными в процессе исследования. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, содержит формулы, рисунки, таблицы и приложения.

В первой главе будут рассмотрены теоретические аспекты управления оборотными средствами, а именно:

— раскрыта экономическая сущность оборотных средств предприятия;

— механизм определения потребности в оборотных средствах;

— описаны источники формирования оборонных средств;

— приведена методика анализа эффективности использования оборотных средств.

Во второй главе будет проведён анализ состояния и использования оборотных средств ООО «Торговый дом «Тэтчер», а именно:

— анализ состояния и структуры имущества предприятия (актива баланса);

— анализ состояния и структуры источников имущества предприятия (пассива баланса);

— анализ состава, динамики и оборачиваемости оборотных активов;

— анализ дебиторской задолженности и её оборачиваемости.

В третьей главе по результатам аналитической главы будут разработаны мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер».

Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами предприятия.

финансовый управление оборотный дебиторский.

1.1 Состав, структура и классификация оборотных средств предприятия.

Оборотные средства — это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства. Поскольку оборотный капитал обращается быстрее, чем основной, то с увеличением его доли в общей сумме капитала предприятия время оборота сокращается, и появляются возможности роста прибыли.

Из всего оборотного капитала предприятия выделяют чистый оборотный капитал, или собственные оборотные средства, это не что иное, как разница между текущими активами и текущими обязательствами. Обычно сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

Важной характеристикой оборотного капитала является ликвидность текущих активов — это способность текущих активов переходи в денежные средства, так, например, из общего числа активов производственные запасы наименее ликвидны, а денежные средства являются абсолютно ликвидными.

Особенности управления оборотными средствами определяются структурной принадлежностью предприятий. Если у промышленных предприятий велика доля сырья и материалов, у торговых организаций — доля товаров, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

Согласно теории финансового менеджмента, оборотный капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Текущие активы, которые постоянно находятся в распоряжении предприятия и в необходимом минимальном размере обеспечивают хозяйственную деятельность, составляют основу постоянного оборотного капитала. При возникновении дополнительной потребности в средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал.

Эффективность управления оборотными средствами зависит от целого ряда факторов, в частности, от объема и структуры текущих активов, степени их ликвидности, соотношения между собственными и заемными средствами, размера чистого оборотного капитала и других взаимосвязанными факторов.

Оборотные средства (оборотный капитал) организации, будучи инвестированы в процесс производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот, при котором средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму:

1. Сначала, в первой фазе (Д — Т) оборотные средства переходят из сферы обращения в сферу производства, а именно из денежных средств становятся производственными запасами.

2. Во второй фазе (Т — П — Т1) они участвуют в производстве и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.

3. В третьей фазе (Т1 — Д1) в виде выручки от продажи результатов второй фазы оборотные средства снова принимают форму денежных средств.

Разница между полученными при реализации и первоначально затраченными денежными средствами (Д1 — Д) определяет величину денежных накоплений предприятий. Совершая полный цикл (Д — Т — П — Т1 — Д1), оборотные средства участвуют во всех стадиях производства и реализации параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения, также они переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт и функционирует только в одном производственном цикле, в отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в производстве.

По источникам формирования оборотный капитал делят на собственный и заемный (привлеченный).

Собственный оборотный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность предприятия. Предприятия имеют право полностью распоряжаться собственными оборотными средствами (продавать, сдавать в аренду и т. д.).

Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом основными критериями условий кредитования банком служат надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Достаточное количество собственных и заемных средств обеспечивает непрерывность движения оборотного капитала, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Размещение оборотных средств между предприятиями различных отраслей промышленности предопределяет отраслевую структуру оборотного капитала. Так, в сфере производства структура оборотного капитала определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, его материалоемкостью, уровнем технического оснащения и другими факторами. На предприятиях сферы обращения очень высока доля запасов товарно-материальных ценностей.

Еще в зависимости от размещения оборотного капитала в процессе воспроизводства его классифицируют на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оптимальным соотношением этих фондов считается наибольшая доля оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости, в то время как, величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения. Примером оборотных производственных фондов служат: производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Производственные запасы — это объекты труда, которые будут использованы в производстве. К ним относят сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов.

Незавершенное производство — это совокупность предметов труда, вступивших в производственный процесс, к примеру, материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также остатки невыполненных заказов производств и остатки полуфабрикатов собственного производства, подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов включают в себя затраты на подготовку и освоение новой продукции, произведённые в отчётном и предшествующих ему периодах, но подлежащие включению в издержки производства или обращения в последующие отчётные периоды (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Фонды обращения — это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Оборотный капитал разделяют на нормируемый и ненормируемый, в зависимости от принципов его организации и управления, а также необходимости оптимизации размеров запасов.

Нормируемый оборотный капитал взаимодействует с собственными оборотными средствами, так как дает возможность рассчитать потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства относятся к элементам фондов обращения, и управление этой группой оборотных средств должно быть направлено на поддержание их оптимального уровня, что является фактором ускорения оборачиваемости.

1.2 Источники формирования оборотных средств предприятия.

От источников формирования оборотного капитала в высшей степени зависит эффективность его использования. Решение задачи поиска оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, связанного со специфическими особенностями функционирования производства в том или ином предприятии, является основной целью управляющей системы.

В составе источников финансирования оборотного капитала основную роль играют собственные оборотные средства, которые обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, показывают степень финансовой устойчивости предприятия и его положение на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства финансируются учредителями в момент образования уставного капитала предприятия, и в дальнейшем пополняются за счет получаемой прибыли и операций на финансовом рынке (например, выпуска ценных бумаг организации).

Прибыль должна направляться, в том числе, на прирост оборотных средств, поскольку предприятие имеет право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, за исключением обязательных вычетов в виде налоговых и других обязательных выплат.

Необходимость конкурировать на рынке обосновывает направление чистой прибыли на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. Величина прибыли, направляемой на увеличение собственных оборотных средств, зависит от прироста норматива оборотных средств, объема прибыли в предстоящем периоде, возможности привлечения дополнительных средств, в том числе заемных, необходимости поддерживать инвестиционные процессы и т. д.

Собственные оборотные средства могут быть покрыты дополнительно привлекаемыми средствами только в сумме прироста, т. е. разницы между их величинами на конец и начало предстоящего года. По существу дополнительно привлекаемые средства нельзя отнести к собственным, однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств. К этим средствам относятся:

1) минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия;

2) резерв предстоящих платежей;

3) минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам;

4) минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару;

5) средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги);

6) переходящие остатки фонда потребления и др.

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Этот недостаток средств, как правило, является результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается, прежде всего, за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Помимо этого прибыль может направляться на создание резервных фондов, которые тоже в свою очередь могут быть направлены на восполнение собственных оборотных средств.

Привлечение заемных средств при формировании оборотного капитала приобретает все более важное и перспективное значение. В теории финансов существует показатель финансового рычага, называемый финансовым левериджем (леверидж — от англ. рычаг). Привлечение заемного капитала имеет смысл, если его стоимость ниже ожидаемой доходности актива. Относительная величина займа (соотношение займа и общего объема капитала) определяется требуемой доходностью владельцев собственного капитала. Чем больше доля заемных средств в общей величине капитала, тем больше риск неполучения чистого денежного потока владельцами собственного капитала и выше требуемая ими доходность. Слишком большая величина заемного капитала повышает и риск кредитора, что также ведет к повышению требуемой им доходности. Таким образом, финансовый рычаг ограничен снизу соотношением доходности актива и стоимостью заемного капитала, а верхней границей значения финансового рычага является соотношение доходности актива и общей стоимости капитала.

В российской практике заемные средства привлекают в виде финансовых (банковского и небанковского), коммерческих (в виде предоплаты, авансирования покупателями), товарных (в виде вещи, с рассрочкой платежа) и прочих форм кредитования. Основными кредиторами выступают финансово-кредитные учреждения и поставщики.

Необходимость постоянно следить за своевременным погашением обязательств по заемным средствам в виде банковских кредитов делает их использование эффективнее, чем собственные оборотные средства, так как помимо этого финансовые кредиты имеют целевое назначение, выдаются на определенный срок и сопровождаются взиманием банковского процента.

Широкое распространение получил коммерческий кредит, это когда поставщик предоставляет отсрочку в оплате при поставке товарно-материальных ценностей.

Характерно, что в современных экономических условиях в России кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотного капитала. На ее долю приходится более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам составляет примерно 10%.

В большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины, поскольку в оборот предприятия привлекаются средства других предприятий, организаций или отдельных лиц.

Основным источником покрытия кредиторской является дебиторская задолженность и поэтому может сформироваться ложное мнение, что дебиторская задолженность должна превышать кредиторскую, но это далеко не так, поскольку свои обязательства предприятие должно погашать независимо от величины дебиторской задолженности.

Дебиторская и кредиторская задолженности по отдельности подлежат детальному анализу с для определения числа оборотов средств в задолженности и длительности одного оборота в днях.

В обороте предприятия кроме кредиторской задолженности могут находиться прочие привлеченные средства, к которым относятся фонды, резервы и целевые средства организации, которые временно не используются по прямому назначению. Как уже указывалось, целевые фонды и резервы образуются за счет прибыли, себестоимости или других целевых средств. Сюда же можно отнести суммы временно неиспользуемых резерва предстоящих платежей, амортизационного фонда, финансового резерва, ремонтного фонда, премиального и благотворительного фондов и др.

1.3 Методы эффективного использования и управления оборотными средствами предприятия Управление запасами — это, прежде всего, определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации.

Важнейшей проблемой управления запасами является оптимизация их объема, которая включает в себя минимизацию затрат, вкладываемых в различные запасы товарно-материальных ценностей.

Необходимость финансовых ресурсов для создания запасов конкретного вида определяется посредством нормирования оборотных средств. А правильное определение необходимого объема финансирования имеет огромное значение, поскольку устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма собственных оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.

Нормирование оборотных средств зависит от условий развития, хозяйствования, финансирования и окупаемости производства, и осуществляется в соответствии с затратами на производство, бизнес-планом, который отражает всю коммерческую деятельность. Так возникает взаимосвязь между производственными и финансовыми показателями, которая необходима для развития бизнеса.

Для процесса нормирования оборотных средств должны быть разработаны нормы и нормативы. Норма оборотных средств — это относительная величина, как правило, установленная в днях, соответствующая экономически обоснованному минимальному объему запасов ТМЦ. Эта величина зависит от различных норм и величин, таких как норма расходов материалов в производстве, норма износостойкости запасных частей и инструментов, длительность производственного цикла, условия снабжения и сбыта, время придания некоторым материалам определенных свойств и др.

В современных условиях экономики одни и те же нормы не могут действовать в течение долгого времени, их необходимо уточнять, поскольку изменяются процессы акционирования, структура акционерного капитала, технологии и номенклатуры изделий, состав бизнес-плана, цен, тарифов и других показатели.

Норматив оборотных средств — это минимально необходимый размер финансирования, обеспечивающего деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств устанавливаются в соответствии с потребностями в финансировании основной деятельности, капитального ремонта, осуществляемого собственными силами или силами подрядных организаций.

Дебиторская задолженность и денежные средства являются одними из важных компонентов фондов обращения, они не могут быть заранее учтены и рассчитаны, и, значит, управляются иными способами и методами, а именно с помощью системы кредитования и расчетов, в отличие от нормируемых оборотных средств. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств организации должны сокращать размер дебиторской задолженности для более эффективного использования оборотного капитала в целом. Если уменьшить дебиторскую задолженность по товарным операциям, то улучшается показатель выполнения плана выполнения поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности, а уменьшение оборотных средств в прочих расчетах означает более эффективное использование их по назначению, поскольку они не будут выбывать из производства.

Пунктом 8 ст. 254 Н К РФ и п. 1 ст. 268 Н К РФ установлены способы списания материально-производственных запасов (МПЗ) для целей налогообложения, которые используют пересчет цены материала исходя из выбранного в организации варианта (средней себестоимости, ФИФО, ЛИФО) на момент (по мере) каждого отпуска материала.

Например, при формировании полной фактической себестоимости МПЗ на счетах учета материальных ценностей (как счета 10 «Материалы», так и счета 41 «Товары», остаток по которому отражается в балансе по статье «Готовая продукция и товары для перепродажи») является трудоемкой процедурой и даже невозможной в ряде случаев. Потому что существуют объективные причины, наиболее существенными из которых следующие:

· во-первых, в фактическую себестоимость МПЗ включаются затраты, требующие время для их предварительного накопления. Это могут быть, например, связанные с приобретением МПЗ информационные и консультационные услуги, вознаграждения посредническим организациям, таможенные пошлины, затраты по заготовке и транспортировке МПЗ, включая расходы по страхованию и логистике, начисленные проценты по кредитам от поставщиком и заемных средств, привлеченных на приобретение МПЗ, затраты по доработке МПЗ, иные затраты связанные непосредственно с приобретением МПЗ;

· во-вторых, использование или отчуждение МПЗ до того момента, когда произойдет полное и окончательное формирование их фактической себестоимости (цены приобретения). В результате, в фактическую себестоимость могут не войти отдельные затраты.

В итоге, допускается использование учетных цен при осуществлении организациями заготовления и приобретения МПЗ для оптимизации процесса формирования их фактической себестоимости, что должно быть зафиксировано организацией в приказе об учетной политике.

Также в учетной политике описывается способ определения учетных цен МПЗ, например это может быть:

— нормативная или плановая себестоимость приобретения (заготовления) МПЗ;

— средняя цена приобретения за определенный временной период (предыдущий месяц, квартал, год), либо средняя себестоимость заготовления МПЗ за определенный временной период (предыдущий месяц, квартал, год);

— эквивалент их стоимости в иностранной валюте, пересчитанный в рубли по курсу ЦБ РФ на день принятия ценностей на учет, если МПЗ приобретены на условиях валютной оговорки;

— другие учетные цены.

Далее следует рассмотреть структуру основных статей II раздела бухгалтерского баланса, «Оборотные активы». Это необходимо для правильного анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности, что будет показано во 2-й главе выпускной квалификационной работы.

В подразделе «Запасы» отражаются остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей, животных на выращивании и откорме, затрат организации, относящиеся к незавершенному производству (издержкам обращения), готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных, расходов будущих периодов, прочих запасов и затрат. Данные, относящиеся к подразделу «Запасы», отражаются отдельными статьями в балансе.

К статье «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» относятся остатки запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары и других материальных ценностей.

В статье «Животные на выращивании и откорме» показывается сальдо одноименного счета 11 (остаток по животным птицам, семьям пчел и т. д.). Амортизация по животным, отраженным в данной статье, не начисляется.

В статье «Затраты в незавершенном производстве» учитывают затраты по незавершенному производству и незаконченным работам (услугам), незавершенное производство отражается в оценке, принятой организацией при формировании учетной политики.

По статье «Готовая продукция и товары для перепродажи» организациями промышленности показывают остаток на складе готовой продукции, которая учитывается в балансе по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости. Те организации, которые осуществляют свою деятельность в производственных сферах, учитывают в данной статье предметы, приобретаемые специально для продажи, а также стоимость готовых изделий, приобретаемых для комплектации, не включаемую в себестоимость продукции и подлежащую возмещению покупателями отдельно.

По статье «Товары отгруженные» отражается фактическая полная (или нормативная) себестоимость отгруженной продукции (товаров) в случае, если договором предусматривает особенный порядок перехода права собственности на отгруженные ценности от поставщика к покупателю. Например, если переход права собственности происходит в момент оплаты товаров, в то время как общепринятым моментом перехода права собственности является момент отгрузки.

В статье «Расходы будущих периодов» отражают расходы, которые признаны в бухгалтерском учете, но не имеют отношение к затратам на производство продукции (работ, услуг) текущего отчетного периода. Это могут быть, в частности, расходы, связанные с подготовительными работами в сезонных отраслях, освоением новых производств, цехов и агрегатов, расходы по неравномерно производимому ремонту основных средств, если у организации нет соответствующего резерва. Подписка на периодические издания, арендная плата не относятся к расходам будущих периодов.

К «Прочим запасам и затратам» относятся запасы и затраты, которые не отражались в других статьях подраздела «Запасы», в частности, часть расходов, относящихся к остатку неотгруженной (нереализованной) продукции.

По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражается сумма НДС, относящегося к приобретаемым ценностям (материальным ресурсам, нематериальным активам, выполненным работам и оказанным услугам и др.). Сумма НДС, подлежащая зачету, определяется по мере оприходования (в отношении работ, услуг — подписания актов, свидетельствующих об их выполнении, оказании) ценностей, получения счета-фактуры, а также если товары (работы, услуги) приобретены для использования в деятельности, облагающейся НДС.

В подраздел «Дебиторская задолженность» входят расчеты организации с другими юридическими и физическими лицами. В бухгалтерском балансе расчеты приводятся в развернутом виде по счетам аналитического учета. Остатки по счетам расчетов не сальдируются и показываются отдельно как дебиторская и кредиторская задолженность (в активе — дебиторская задолженность, в пассиве — кредиторская).

В статьях «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» и «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты» указывают весь объем дебиторской задолженности организации, существующий на отчетную дату, в зависимости от ожидаемого срока погашения.

В статье «Краткосрочные финансовые вложения» отражают краткосрочные (на срок не более одного года) инвестиции организации в ценные бумаги других организаций и государства, предоставленные другим организациям займы и т. д.

При этом собственные акции, выкупленные у акционеров, в бухгалтерском балансе в качестве финансовых вложений не отражаются, а отражаются по одноименной статье пассива бухгалтерского баланса (раздел III «Капитал и резервы»).

По статье «Денежные средства» показывается остаток денежных средств в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах в кредитных организациях, а также переводы в пути.

По статье «Прочие оборотные активы» отражаются суммы оборотных активов, не нашедшие отражения по другим статьям раздела II баланса.

В соответствии с Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» Бухгалтерский баланс за 2012 год составлен в упрощенной форме (Приложение № 5 к Приказу № 66н).

Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что каждая организация должна ставить своей задачей использование всех возможностей для максимального сокращения размера оборотных средств в сфере обращения. Например, необходимо укреплять расчетно-платежную дисциплину, развивать прямые хозяйственные связи между предприятиями, укреплять договорную дисциплину и соответственно выполнять договорные обязательства, расширять практику применения инновационных форм расчетов. Банковский кредит на пополнение оборотных средств является важным фактором стимуляции сокращения средств в сфере обращения и ведет к рациональному использованию нормируемых и ненормируемых оборотных средств.

В свою очередь, дебиторская задолженность говорит об отвлечении средств из оборота организации, что влечет за собой дополнительную потребность в ресурсах и возможное неустойчивое финансовое состояние, в том случае, если дебиторская задолженность не предусмотрена действующей системой расчетов. Очевидно, что в интересах предприятия — стремиться к сокращению дебиторской задолженности, чтобы избежать потери и признания несостоятельности. Различают несколько видов дебиторской задолженности:

1) расчеты с дебиторами за товары и услуги;

2) товары отгруженные;

3) расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям;

4) расчеты по векселям полученным;

5) задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

6) авансы, выданные поставщикам и подрядчикам;

7) расчеты с прочими дебиторами.

Товары отгруженные составляют большую часть всей дебиторской задолженности на производственных предприятиях, это связано с тем, что готовая продукция на складе отгружается контрагентам в установленные сроки и часть товаров остается на складе, поскольку сроки оплаты еще не наступили. Очевидно, что такое положение вещей быстро изменяется вместе с наступлением сроков отгрузки и оплаты. Либо, при отсутствии своевременной оплаты, средства переходят в разряд товаров отгруженных, не оплаченных в срок, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Это может быть следствием отсутствия средств у покупателя или о его отказе от оплаты, но в любом случае ведет к нарушению платежно-расчетной дисциплины и вызывает внеплановое перераспределение оборотных средств.

Рост дебиторской задолженности приводит к необходимости оптимизировать решения по ее управлению, поскольку платежи дебиторов являются основным источником поступлением средств.

Для начала необходимо провести оценку по группам дебиторов с различными сроками возникновения задолженности, чтобы выявить безнадежные долги, которые могут быть покрыты за счет, например, резервов по сомнительным долгам.

Чтобы избежать накопления дебиторской задолженности в дальнейшем, организации необходимо разработать такую систему договоров, которая бы предусматривала предоплату продукции, выставление промежуточных счетов, гибкое ценообразование, зависящего от внешних факторов (например, инфляции), чтобы дебиторы были заинтересованы в своевременной оплате продукции.

Неуправляемая дебиторская задолженность подрывает финансовую устойчивость компании еще и потому, что неизбежно влечет за собой возникновение кредиторской задолженности, которая в свою очередь тоже должна находиться под пристальным вниманием.

Одним из инструментов управления дебиторской задолженностью являются факторинговые операции, когда организация по договору факторинга продает с дисконтом определенную дебиторскую задолженность факторинговой компании. Дисконт в свою очередь может быть компенсирован тем, что приток денежных средств способствует ускорению оборачиваемости капитала.

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства, которые в большинстве своем находятся на расчетном счете в банке (т.к. практически все расчеты предприятий осуществляются в безналичном порядке), небольшие суммы находятся в кассе, а также могут использоваться такие средства расчетов, как аккредитивы (и др. краткосрочные финансовые вложения) до момента их окончания.

Уже упоминалось, что денежные средства являются наиболее ликвидными активами и незамедлительно должны в определенном объеме снова включаться в цикл производства иначе предприятие может быть признано финансово неустойчивым.

Денежные потоки необходимо прогнозировать в этом заключается управление поступлениями и использованием денежных средств. Особенно сложно точное прогнозирование в условиях рыночной нестабильности и инфляции.

Прогнозирование величины возможных поступлений от реализации выпускаемой продукции учитывает средний срок оплаты и продажи в кредит, изменение дебиторской задолженности, которая увеличивает или уменьшает поступления, наличие внереализационных операций и других поступлений.

Отток денежных средств составляют предполагаемая оплата за поступившие товары (услуги), погашение кредиторской задолженности, платежи в бюджет и небюджетные фонды, налоги, оплата труда, процентные и дивидендные выплаты, инвестиции и др. расходы.

Разница между притоком и оттоком определяет чистый денежный поток организации, и если он отрицательный, то необходимо рассчитывать величину краткосрочного финансирования для обеспечения прогнозируемого денежного потока.

На основании размера чистого денежного потока принимаются решения по оптимизации управления денежными потоками. Именно эти решения позволяют определить оптимальный уровень денежных потоков для того, чтобы организация могла не только покрывать свои текущие обязательства, но и осуществлять инвестиции. Эффективность управления денежными потоками определяет способность предприятия сохранять финансовую устойчивость и адаптироваться к неожиданным изменениям внешней среды.

Глава 2. Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер».

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом „Тэтчер“», является предприятием малого бизнеса, было создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «Торговый дом „Тэтчер“» является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, счета в банках, печать, штампы, фирменные бланки, товарный знак. ИНН 7 706 739 369 ОГРН 1 107 746 514 920, ОКПО 66 912 286. Юридический адрес компании: г. Москва, переулок Хвостов 1-й, дом 11А.

Основная деятельность предприятия — это оптово-розничная торговля промышленно климатическим оборудованием. Организация вправе от своего имени вступать в договорные отношения, приобретать имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в судах. Согласно законодательству, предприятие наделяется правами юридического лица с момента его государственной регистрации, а все изменения и дополнения учредительных документов подлежат государственной регистрации. Ответственность организации ограничивается ее имуществом, она может создавать филиалы, дочерние предприятия и представительства в РФ и за границей.

Основной целью деятельности Общества является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли. Уставный фонд предприятия составляет 20 000 (двадцать тысяч) рублей на момент государственной регистрации уставных документов. Предприятие реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам, которые устанавливает самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации — по регулируемым ценам и тарифам, и на основе полного хозяйственного расчета обеспечивает самоокупаемость, финансирование затрат по совершенствованию производства, социальному развитию, материальному стимулированию работников за счет заработанных средств, а также всецело отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками и банками.

Организация ведет бухгалтерский учет и статистическую отчетность, в установленном порядке предоставляет данные в налоговую инспекцию и несет ответственность за их достоверность, за полноту и своевременность их предоставления.

Численность персонала ООО «Торговый дом «Тэтчер» составляет 100 человек, то есть предприятие по отраслевой классификации относиться к предприятиям малого бизнеса, но с общим режимом налогообложения.

Структура в широком смысле слова, есть совокупность составляющих систему элементов и устойчивых связей между ними. Альтернативные варианты формирования организационной структуры предприятия должна базироваться на стратегических планах, поскольку именно стратегия определяет структуру, а не наоборот. В этой связи под организационной структурой предприятия мы понимаем весь пакет взаимных договоренностей о разделении задач и полномочий внутри предприятия.

ООО «Торговый дом «Тэтчер» ежегодно разрабатывает программу развития предприятия, которая отражает общую стратегию развития предприятия. Основной задачей на данном этапе развития предприятия — это освоение новых рынков сбыта товаров и услуг и последующее обоснование на этих рынках.

Среди прочих задач текущей деятельности предприятия является — непрерывное повышение профессионального уровня работников. Планируется увеличить общий профессиональный уровень всех работников предприятия с целью повышения качества их работы и максимальному удовлетворению потребностей покупателей.

На предприятии проводится внедрение новых методов управления процессом продаж. Реализация этих методов позволит в значительно снизить издержки, повысить эффективность процесса управления, увеличить качество товаров и услуг и т. д.

Для представления численного результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер» в Приложении приведены бухгалтерский баланс (Форма 1) и отчет о прибылях и убытках (Форма 2) за 2012 и 2013 гг. В табл. 2.1 и 2.2 приведены аналитические балансы, составленные на основании бухгалтерской отчетности.

Из табл. 2.1 видно, что по итогу 2012 г. наблюдается рост валюты баланса, то есть компания увеличивает капитализацию более чем в 4,5 раза (467,7%).

Из табл. 2.2 видно, что по итогу 2013 г. изменение валюты баланса произошло в сторону уменьшения, то есть компания уменьшила капитализацию почти в 2 раза (43,3%).

Таблица 2.1. Аналитический баланс ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2011;2012 гг.

Таблица 2.2. Аналитический баланс ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2012;2013 гг.

Анализ имущественного положения ООО «Торговый дом «Тэтчер» стоит начать с определения объема, состава, структуры активов предприятия (табл. 2.3).

Таблица 2.3. Структура активов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2011;2012 гг.

По итогам 2012 года наблюдается рост валюты баланса на 15 399 тыс. руб. (см. табл. 2.1) причем увеличились как внеоборотные активы (на 51 тыс. руб.), так и оборотные активы (на 15 347 тыс. руб.).

Рис. 2.1. Соотношение ВОА и ОА ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2011 гг.

В структуре имущества предприятия доля оборотных активов очень высокая. Так, если на начало 2012 года она составляла 97,92%, то на конец года она выросла на 15 347 тыс. руб. и составила 99,29%. Соответственно, произошло уменьшение доли внеоборотных активов, которые с 2,08% снизились до 0,70%. Эта ситуация может быть объяснена тем, что в 2011 году предприятие еще не успело сформировать оптимальную структуру своих активов, а то что предприятие является торговым объясняет высокую долю оборотных активов по сравнению с внеоборотными в структуре активов. Рис. 2.2 иллюстрирует соотношение внеоборотных активов (ВОА) и оборотных активов на конец 2012 г.

Необходимо провести анализ структуры и динамики оборотных активов предприятия в сравнении за период 2011;2012 гг.

Рис. 2.2. Соотношение ВОА и ОА в ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2012 г.

Таблица 2.4. Структура активов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2012;2013гг.

По итогам 2013 года отмечено снижение валюты баланса на 11 116 тыс. руб. (см. табл. 2.4) причем уменьшились как внеоборотные активы (на 54 тыс. руб.), так и оборотные активы (на 11 061 тыс. руб.), однако структура активов предприятия в целом изменилась мало, по-прежнему основная доля принадлежит оборотным активам — 99,01%, что еще раз показывает значимость управления оборотными активами в обеспечении деятельности предприятия. На рис. 2.3 представлены данные из табл. 2.4.

Рис. 2.3 Соотношение ВОА и ОА в ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2013 г.

В итоге можно сказать, что у ООО «Торговый дом „Тэтчер“», как предприятия торговли (или сферы услуг), практически, все активы представлены оборотными активами, то есть более 95% - это ОА.

Анализ структуры пассивов, то есть источников возникновения имущества предприятия позволяет определить долю собственного капитала и обязательства (краткосрочных и долгосрочных). В табл. 2.5 приведены данные о собственном капитале и обязательствах ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2011;2012 гг.

Таблица 2.5. Структура пассивов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2011;2012 гг.

Видно, что долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют. Доля собственного капитала также является отрицательной, так как непокрытый убыток больше уставного капитала (по абсолютному значению, менее 1%). То есть у предприятие краткосрочная кредиторская задолженность составляет, практически все обязательства (более 100%), которые и являются источником возникновения оборотных средств (в частности, запасов).

За отчетный период 2013 г. ситуация в структуре пассивов практически не изменилась (см. табл. 2.6), но доля непокрытого убытка увеличилась более чем в 13 раз, а величина краткосрочных обязательств сократилась почти в 2 раза (48%). Если относить это к уменьшению валюты баланса более чем в 2 раза (с 19 587 тыс. рублей до 8472 тыс. рублей), то можно объяснить это как фактически реализация имущества (товарно-материальных запасов) для погашения этих обязательств.

Таблица 2.6. Структура пассивов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2012;2013 гг.

На основании данных бухгалтерской отчетности можно определить платежеспособность и ликвидность ООО «Торговый дом «Тэтчер».

Платежеспособность — это наличие остатка свободных денежных средств у предприятия (по «Плану счетов» это аналитические счета 50 — Расчетный счет, счет 51 — Касса, счет 52 — Валютные средства), с помощью которых можно выполнить краткосрочные обязательства (КО). На конец 2011 г предприятие имело свободных денежных средств 756 тыс. рублей, на конец 2012 г. эта величина составила 0 рублей, а в конце 2013 года 86 тыс. рублей. Величина КО на конец всех трех отчетных периодов многократно превышала остаток свободных денежных средств, то есть это означает, что предприятие не сможет расплатиться по своим обязательствам без затруднений, связанных с реализацией других активов для получения необходимого количества денежных средств.

Рассмотрим ликвидность ООО «Торговый дом «Тэтчер». Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так перспективы.

Таблица 2.7. Анализ ликвидности баланса ООО «Торговый дом «Тэтчер».

Анализ ликвидности баланса показал, что в течение анализируемых отчетных периодов, платежеспособность предприятия не обеспечивается, т.к. не выполняется неравенство А1 П1. Это означает недостаток наиболее ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) у предприятия и невозможность рассчитаться с кредиторами по наиболее срочным обязательствам.

Условия неравенства выполняются лишь по А2 П2 и А3 П3. Это говорит о том, что в долгосрочном перспективе предприятие сможет покрыть свои обязательства перед наименее срочными кредиторами.

Не выполняется балансовое неравенство А4 П4.

В целом, судя по вышеописанным критериям оценки, баланс предприятия ООО «Торговый дом „Тэтчер“» можно считать неликвидным.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный (Ка.л.), быстрой (Кб.п.) и текущей (Кт.л.). Для расчета показателей используются данные бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л). — показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может покрыть в момент обращения к нему кредиторов (Ка.л 0,2).

(1).

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л) — показывает, какая доля краткосрочных обязательств будет покрыта, если будет реализована дебиторская задолженность (Кб.л 0,7−0,8).

(2).

3. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) — показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может покрыть всеми своими текущими активами (Кт.л 1,3−2).

Результаты приведены в табл. 2.8.

Таблица 2.8. Анализ платежеспособности ООО «Торговый дом „Тэтчер“».

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году выше нормативного, но в 2012 году анализируемого периода он резко уменьшается из-за увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. К 2013 году коэффициент немного увеличивается до 0,12 из-за снижения суммы кредиторской задолженности. Низкие значения данного коэффициента говорят о возможности покрытия минимальной доли краткосрочных обязательств в момент обращения к нему кредиторов.

Коэффициент быстрой ликвидности с 2011 г. по 2013 г. значительно меньше норматива, что связано с большой суммой кредиторской задолженности. Таким образом, в 2013 году предприятие погасить краткосрочные обязательства за счет дебиторской задолженности не сможет.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период имеет низкое значение, что говорит о невозможности покрытия всех краткосрочных обязательств своими текущими активами.

Таким образом, в 2011 — 2013 гг. платежеспособность и ликвидность ООО «Торговый дом «Тэтчер» является недостаточно обеспеченной, так как ни один из коэффициентов платежеспособности не достиг нормативного значения к 2012 г. Это произошло за счет большой суммы кредитов и займов и увеличения кредиторской задолженности. Исключением является только коэффициент текущей ликвидности, который увеличился до 1,9 (выше значений в 2011 и 2012 гг. более чем в два раза). Связано это с увеличением оборотного капитала, но с привлечением кредитов.

Далее необходимо провести анализ оборотных активов и определить, какими оборотными средствами располагает ООО «Торговый дом «Тэтчер», и какие изменения произошли в их объеме и составе.

2.2 Анализ структуры оборотных средств предприятия.

По итогам 2011 года, т. е. по состоянию на начало 2012 года ООО «Торговый дом «Тэтчер» располагало оборотными средствами на сумму 4189 тыс. руб. По сравнению с началом года за 2012 год сумма оборотных средств существенно возросла. Необходимо более детально проанализировать состав и структуру оборотных средств предприятия, изменения, происходящие в составе оборотных средств.

В оборотных активах ООО «Торговый дом «Тэтчер» преобладает доля запасов. Их величина за анализируемый период 2011 года выросла на 4542 тыс. руб. и составила на 01.01.2013 г. 7003 тыс. руб., причем как у торгового предприятия большую часть в данной статье составляют готовая продукция и товары для перепродажи. Однако удельный вес данной статьи в течении года сократился на 23,99% и составил 36,01% в общей структуре оборотных активов предприятия.

По итогам года следует отметить существенный рост дебиторской задолженности на предприятии, которая увеличилась на 11 182 тыс. руб. составив 11 593 тыс. руб., доля в структуре данной статьи по итогам года выросла на 49,59% и приняла значение 59,61%, заняв, таким образом, первое место по значению в структуре оборотных активов предприятия по итогам работы в 2012 году.

Данные изменения носят негативный характер, т.к. свидетельствуют о снижении быстрой ликвидности предприятия, риска возникновения просроченной дебиторской задолженности и недостаточно развитой системе контроля оплаты. Третьим составным элементом оборотных активов являются денежные средства. Однако за анализируемый период их величина значительно понизилась на 756 тыс. руб., а статья денежных средств как составляющая структуры по итогам анализируемого периода отсутствует, что также является негативной характеристикой быстрой ликвидности предприятия.

Следует отметить, что у ООО «Торговый дом «Тэтчер» имеется такой вид оборотных средств как краткосрочные финансовые вложения, увеличившиеся по итогам 2012 года на 379 тыс. руб. Однако по причине наличия данной статьи в структуре оборотных активов при отсутствии статьи «денежные средства» можно сделать окончательный вывод о фактическом отсутствии политики управления оборотными активами на предприятии. Проанализируем причины увеличения дебиторской задолженности на предприятии.

По данным табл. 2.9 можно сделать вывод о том, что если на начало года общая сумма задолженности приходилась на одну организацию, погасившую свою задолженность в течении анализируемого периода, то к концу 2012 года список должников увеличился и ведущая роль по сумме задолженности принадлежит двум организациям ОАО «ОЦМ» и ОАО «ОЦМ-МЕТАЛЛУРГИЯ» по 64,98% и 26,37% соответственно, т.к. данные организации являются крупными заказчиками, то следует проанализировать условия договора с позиции урегулирования отношений как с поставщиками по данному заказу, так и с покупателями с целью снижения риска возникновения просрочки по платежам и достаточности оборотных средств.

Таблица 2.9. Структура дебиторской задолженности ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2012 год.

Таким образом, можно сделать вывод, что в составе и структуре оборотных средств по итогам 2012 года наметились определенные тенденции, которые можно сгруппировать следующим образом:

1) выросла сумма оборотных средств и их удельный вес в общей сумме активов;

2) в оборотных средствах доля товарно-материальных ценностей является существенной;

3) в величине товарно-материальных ценностей преобладают товарные запасы;

4) отмечается резкое увеличение дебиторской задолженности, что может ухудшить финансовое состояние предприятия;

5) дебиторская задолженность состоит из задолженностей покупателей, поэтому следует разработать политику управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Далее необходимо провести аналогичный анализ структуры оборотных активов для периода 2013 г.

Таблица 2.10. Структура оборотных активов ООО «Торговый дом «Тэтчер» в 2013 г.

Следует отметить, что по итогам 2013 года в структуре оборотных активов произошли изменения:

1) выросла доля запасов, а именно товарных остатков на 28%, что говорит о снижении быстрой ликвидности предприятия и в целом не является положительной тенденцией;

2) снизилась дебиторская задолженность на 38,04%, что свидетельствует о погашении покупателями своих обязательств и является положительной характеристикой деятельности предприятия;

3) рост доли краткосрочных финансовых вложений (на 9,02%) и денежных средств (на 1,03%) является положительной тенденцией и означает увеличение показателей абсолютной и быстрой ликвидности и рост платежеспособности предприятия.

Как видно из сравнения структуры в период 2011;2013 гг., у предприятия наблюдается типичная структура оборотных активов для предприятий оптовой и розничной торговли, с преобладанием существенных запасов готовой продукции для продажи.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств начнем с подготовки исходной информации, по мере возможности используя не абсолютные, а среднеарифметические значения оборотных средств. Так как предприятие открыто в 2010 году, то для подготовки исходной информации за 2011 год будем использовать абсолютные значения оборотных активов.

Таблица 2.11. Расчет средних значений оборотных активов.

После определения исходных данных для оценки эффективности перейдем к определению самих показателей, как для материальной части оборотных активов, так и для общей величины оборотных активов в целом. Оценка эффективности использования оборотных активов за 2012 год по сравнению с 2011 годом представлена в табл. 2.12.

Таблица 2.12. Расчет эффективности использования оборотных активов за период 2011;2012 гг.

Коэффициент оборачиваемости характеризует количество оборотов, совершенных оборотными активами, т. е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки оборотных активов, особенно материальной части, поэтому для полноты оценки эффективности использования оборотных средств мы произвели расчет как для величины оборотных активов в целом, так и для их материальной составляющей, заключенной в запасы.

По результатам расчетов можно сделать следующий вывод: в анализируемом периоде произошло ускорение оборачиваемости как оборотных активов в целом — примерно на 108 дней, так и материальных оборотных активов — примерно на 93 дня и, как результат, увеличилось количество циклов (оборотов) на 1,08 и 3,87 дней соответственно. Также следует отметить и рост рентабельности материальных активов — на 80% и общей суммы оборотных активов на 4%. Однако общий показатель рентабельности продукции снизился на 18,1%.

Аналогичный анализ для периода 2012;2013 гг. показал (табл. 2.13).

Таблица 2.13. Расчет эффективности использования оборотных активов за период 2012;2013 гг.

По результатам анализа можно сделать вывод о том, что политика управления оборотными активами в ООО «Торговый дом «Тэтчер» в 2013 году крайне неэффективна — снижение отмечается по всем основным показателям оборачиваемости и рентабельности. Это крайне негативно сказывается на общем финансовом положении организации и требуется комплексная разработка по выводу предприятия из кризиса, ведущее место в которой должна занять политика по эффективному управлению оборотными активами предприятия.

Далее необходимо провести факторный анализ показателей оборачиваемости способом цепной подстановки, основой которого является принцип элиминирования. При этом анализ произведем на основании влияния средней стоимости оборотных активов и всех факторов, с ним связанных, а затем — влияние себестоимости продукции. Причиной соблюдения такой последовательности является непосредственно место данных показателей в кругообороте средств предприятия как торговой организации, т.к. сначала происходит формирование запасов, затем они отгружаются покупателям и заказчикам, а счета предъявляются к оплате.

Таблица 2.14. Факторный анализ оборачиваемости в днях на ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2011;2012 гг.

Балансовая увязка показателей (проверка расчетов): 470 + (-579) = -108 дней.

На рост операционного цикла повлияли следующие факторы:

1) рост остатков материальных активов (сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи) — на 139 дней;

2) рост дебиторской задолженности — на 343 дня;

Таблица 2.15. Факторный анализ оборачиваемости в днях на ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2013 г.

Балансовая увязка показателей (проверка расчетов): 24 + 1728 = 1752 дней.

На рост операционного цикла повлияли следующие факторы:

1) рост остатков материальных активов (сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи) — на 18 дней;

2) рост дебиторской задолженности — на 9 дней.

Но в большей степени рост операционного цикла за 2013 г. произошел по причине изменения себестоимости реализованной продукции.

Данные факторы целесообразно рассматривать в качестве резервов сокращения длительности нахождения средств предприятия в оборотных активах.

Таблица 2.16. Факторный анализ коэффициента оборачиваемости за 2011;2012 гг.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что рост числа оборотов в период 2012 года по сравнению с 2011 годом на ООО «Торговый дом «Тэтчер» произошел по причине опережения роста объема реализации над ростом средних остатков оборотных активов.

Результаты вышеприведенного анализа в основном применяются при оценке процесса оборачиваемости оборотных активов с позиции стоимостной характеристики объема реализованной продукции, которое получает предприятие с одного рубля средств, вложенных в оборотные активы. Итоги факторного анализа коэффициента оборачиваемости могут быть использованы и для измерения полученной предприятием отдачи с рубля оборотных активов в виде прибыли, т. е. для измерения рентабельности оборотных активов.

Таблица 2.17. Факторный анализ коэффициента оборачиваемости за 2013 г.

На следующем этапе оценки эффективности использования оборотных активов определим влияние факторов на изменение рентабельности оборотных активов (ОА), для чего применим следующую факторную модель:

(4).

Результаты приведены в таблице 2.19 (за 2012 г.) и таблице 2.20 (за 2013 г.) соответственно. В целом балансовая увязка за счет округлений может отличаться на небольшую величину.

Таким образом, результаты факторного анализа свидетельствуют о том, что увеличение рентабельности оборотных активов в 2012 году произошло за счет изменения следующих показателей:

— коэффициента оборачиваемости;

— рентабельности продукции.

Таблица 2.18. Факторный анализ рентабельности оборотных активов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2012 г.

Таблица 2.19. Факторный анализ рентабельности оборотных активов ООО «Торговый дом «Тэтчер» за 2013 г.

Снижение рентабельности оборотных активов в 2013 году, в свою очередь, произошло за счет изменения следующих показателей:

— коэффициента оборачиваемости;

— себестоимости реализованной продукции.

Далее определяем экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который измеряется, как величина дополнительно вовлекаемых или высвобождаемых оборотных активов при изменении оборачиваемости:

(5).

где Д₁ — оборачиваемость на конец отчетного периода;

Д₀ — оборачиваемость на начало отчетного периода;

Д_К — длительность календарного отчетного периода, (равна 360 дням);

РС_ПБ — Себестоимость реализованной продукции.

Дополнительное высвобождение оборотных активов в 2012 году в результате ускорения оборачиваемости примерно на 108,3 дней составило ((143,4−251,7) / 360 Ч 29 610) = - 8907,68 тыс. руб.

Прирост прибыли от реализации продукции в 2012 г. составил 5467 тыс. руб.

Дополнительное задействование оборотных активов в 2013 году в результате замедления оборачиваемости на 1751,3 дней составило ((1894,7−143,4) / 360 Ч 2707) = 13 168,8 тыс. руб.

Снижение прибыли от реализации продукции по результатам работы за 2013 г. составило 7504 тыс. руб.

В целях установления причин роста или снижения прибыли, целесообразно проведение углубленного факторного анализа финансового результата по следующей факторной модели:

(6).

Таблица 2.20. Анализ прибыли от реализации продукции за 2012 год.

Таким образом, увеличение оборотов текущих активов примерно на 1,083 оборотов (или снижение сроков оборачиваемости оборотных активов привело к увеличению прибыли на +5815,31 тыс. руб.). Однако отмечается снижение рентабельности продукции при этом на 18,1%, что и обусловило снижение показателя прибыли от реализации продукции на 5360,38 тыс. руб.

Таблица 2.21. Анализ прибыли от реализации продукции за 2013 год.

Следовательно, уменьшение оборотов текущих активов в 2013 году примерно на 2,32 оборотов привело к уменьшению прибыли на 7504 тыс. руб.

Использованная методика позволяет обширно проанализировать механизмы формирования показателей эффективности использования оборотных активов, измерить влияние основных групп факторов и оценить дополнительные внутренние резервы и неиспользованные возможности для принятия обоснованных управленческих решений.

Глава 3. Направления совершенствования эффективности управления оборотными средствами предприятия ООО «Торговый дом «Тэтчер».

3.1 Мероприятия для повышения эффективности использования оборотных средств предприятия.

В настоящий момент в процессе исследования общих направлений оптимизации использования оборотных средств с целью повышения эффективности на практике можно выделить следующие аспекты (см. табл. 3.1), проанализировав которые можно выделить ряд недостатков в части эффективности управления оборотным капитала ООО «Торговый дом «Тэтчер». Перечислим следующие основные направления оптимизации для предприятия:

1) пересмотр кредитной политики и создание регламента управления дебиторской задолженностью;

2) внедрение системы бюджетирования.

Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия. Приведем типичную структуру этого документа:

1) цели кредитной политики;

2) тип кредитной политики;

3) стандарты оценки покупателей.

4) подразделения, задействованные в управлении дебиторской задолженностью;

5) действия персонала;

6) форматы документов, используемых в процессе управления дебиторской задолженностью.

Целями грамотной кредитной политики должны быть повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства.

Таблица 3.1. Наиболее типичные области оптимизации оборотного капитала в разрезе основных бизнес-процессов.

Каждая компания разрабатывает собственную модель бюджетирования. В частности для ООО «Торговый дом «Тэтчер» она обязана включать в себя следующие элементы:

1) состав и структуру бюджетов;

2) методы расчета бюджетных показателей;

3) процесс согласования и утверждения бюджетов;

4) процедуры контроля исполнения бюджетов и анализ отклонений;

5) организационное обеспечение процесса бюджетирования.

Построение бюджетной модели компании должно начинаться с учета наиболее значимых ограничений, определяющих результаты деятельности. Для компании, занимающейся оптово-розничной торговлей промышленно климатическим оборудованием наиболее значимое ограничение — доступный объем платежеспособного спроса — портфель заказов на период, в соответствии с которым формируется бюджет продаж компании. Поэтому разумно рассчитывать бюджеты продаж компании. Далее на основании известных объемов планировать затраты на осуществление деятельности «снизу вверх» и сверять их с определенными собственниками параметрами. При несоответствии этих параметров необходимо либо откорректировать операционные бюджеты, либо выходить с предложением об изменении требований.

Бюджетирование для ООО «Торговый дом «Тэтчер» целесообразнее основывать на следующих видах операционных бюджетов: продаж, коммерческих расходов, прямых затрат и постоянных (косвенных) затрат; одном вспомогательном — кредитный план, на основе которых будет осуществляться формирование двух основных бюджетов: бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных средств. Данные бюджеты позволят максимально охватить все стороны деятельности предприятия.

В продолжение предыдущего проектного предложения, с целью управления дебиторской задолженностью и максимизации притока денежных средств ООО «Торговый дом «Тэтчер» предлагается разработать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты.

Возможны различные варианты:

— предоплата, обычно предполагает наличие скидки;

— частичная предоплата — сочетает наличие скидки и продажу в кредит;

— передача на реализацию;

— выставление промежуточного счёта;

— банковская гарантия;

— гибкое ценообразование.

Заключаемые контракты с поставщиками должны быть гибкими, если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату. Поэтому в ООО «Торговый дом «Тэтчер» предлагается:

1) ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок;

2) оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности предприятия;

3) установить целевые ориентиры для различных видов продаж, например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств.

Скидки будут оправданны, если они приведут к ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а соответственно к расширению продаж и получению большей прибыли.

Скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату, это связано с тем, что более высокая прибыль ведёт к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

Предлагается разработать следующие модели заключения контрактов с заказчиками:

1) для заказчиков, имеющих дебиторскую задолженность сроком от 1 до 2 месяцев, ввести систему скидок, с целью ускорения сбора денежных средств;

2) для заказчиков, имеющих дебиторскую задолженность сроком от 2 до 4 месяцев, предоставить коммерческий кредит сроком на 60 дней по ставке рефинансирования Центрального Банка 8% годовых.

Разработка системы скидок Вариант 1.

1.1. Схема «2/45 полная 60».

Данная схема означает:

а) заказчик получает скидку 2% в случае оплаты продукции в течение сорока пяти дней после выставления сёта;

б) заказчик оплачивает полную стоимость продукции, если оплата совершается в период с 46 по 60 день без скидки;

в) в случае неуплаты в течение 60 дней, заказчик будет вынужден оплатить штраф, величина которого составляет 0,1% за каждый день просрочки.

Предположим, что некоторые дебиторы воспользуются этой скидкой, а именно.

1. ОЦМ-Энерго, имеющий 66 352,17 тыс. руб. задолженности.

2. ИП Трофимова Марина Александровна — 1536 тыс. руб. задолженности.

3. Риат ОАО — 1612 тыс. руб. задолженности.

Расчёт представленной скидки приведён в таблице 3.2.

Таблица 3.2. Скидка по схеме «2/45 полная 60».

Таким образом, предприятие предоставит скидки по данной схеме на общую сумму 1390 тыс. руб.

1.2. Схема «4/30 полная 45».

Данная схема означает:

а) заказчик получает скидку 4% в случае оплаты продукции в течение тридцати дней после выставления сёта;

б) заказчик оплачивает полную стоимость продукции, если оплата совершается в период с 31 по 45 день без скидки;

в) в случае неуплаты в течение 45 дней, заказчик будет вынужден оплатить штраф, величина которого составляет 0,1% за каждый день просрочки.

Таким образом, предприятие предоставит скидки по данной схеме на общую сумму 13 570,0 тыс. руб.

1.3. Схема «5/15 полная 30».

Таблица 3.3. Скидка по схеме «4/30 полная 45».

Данная схема означает:

а) заказчик получает скидку 5% в случае оплаты продукции в течение пятнадцати дней после выставления сёта;

б) заказчик оплачивает полную стоимость продукции, если оплата совершается в период с 16 по 30 день без скидки;

в) в случае неуплаты в течение 30 дней, заказчик будет вынужден оплатить штраф, величина которого составляет 0,1% за каждый день просрочки.

Расчёт представленной скидки приведён в табл. 3.4.

Таблица 3.4. Скидка по схеме «5/15 полная 30».

Из таблицы видно, что предприятие при условии 15 дневной оплаты продукции, готово предоставить скидку в размере 157 135,4 тыс. руб.

Также предлагается заключить кредитный договор с одним из наиболее платежеспособным и постоянным заказчиком, которым является ОЦМ — МЕТАЛЛУРГИЯ ОАО, по условиям которого:

а) заказчик вносит 50%-ную предоплату и получает скидку 10%;

б) на остальную сумму (50%) предприятие предоставляет коммерческий кредит по ставке 8% с суммы задолженности, которую заказчик обязуется оплатить в течение 45 дней.

Расчёт такого варианта заключения договора приведён в табл. 3.5.

Таблица 3.5. Скидка 10% при 50% предоплаты.

Таким образом, предприятие предоставит скидку за 50% предоплаты на сумму 313,6 тыс. руб., а за отсрочку платежа на 45 дней заказчик должен будет выплатить 250,88 тыс. руб.

Вариант 2.

В этом варианте предлагается предприятию заключить контракты с заказчиками, имеющими задолженность сроком от 2 до 4 месяцев, на основе коммерческого кредита, который подразумевает следующее:

— предприятие предоставляет заказчикам коммерческий кредит сроком на 70 дней, в течение которого заказчик обязуется выплачивать процент за пользование денежными средствами по ставке рефинансирования ЦБ РФ 8% годовых.

Используя коммерческий кредит, предприятие может увеличить объём продаж на сумму предоставленного кредита.

Таблица 3.6. Расчет коммерческого кредита.

От предоставления коммерческого кредита предприятие дополнительно к объёму продаж получит 748,6 тыс. руб.

Приведём сводную табл. 3.7, которая обобщает все выше приведённые расчёты по возможным 1-му и 2-му варианту.

Таблица 3.7. Сводная таблица, разработанных кредитных договоров.

Данные табл. 3.7 показывают, что предприятие, с целью максимизации притока денежных средств и соответственно ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, готово предоставить заказчикам скидки на общую сумму 174 917,8 тыс. руб.

Вместе с тем, предприятие за отсрочку платежа и предоставления коммерческих кредитов, дополнительно к объёму продаж получит 4135,48 тыс. руб.

3.2 Оценка эффективности внедрения мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия.

В табл. 3.8 приведён расчет экономического эффекта, который может быть получен в результате разработанных моделей договоров.

Таблица 3.8. Расчёт экономического эффекта.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности равна 3108,5/365Ч7 = 59,62 тыс. руб.

По результатам таблицы можно сделать вывод, что предприятие в результате изменения кредитной политики, которая позволит ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности до 17 ней, не только окупит все предоставленные скидки, но и получит дополнительных средств из оборота 59,62 тыс. руб.

В ООО «Торговый дом «Тэтчер» выявлено увеличение операционного и финансового циклов в динамике. Чем длиннее операционный и финансовый цикл, тем больше потребность предприятия в финансовых ресурсах и тем выше финансовые риски. Поэтому предприятие должно стремиться к снижению длительности операционного и финансового цикла оборота денежных средств до минимально возможных значений.

Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Все выше изложенные мероприятия по эффективному использованию оборотных средств на предприятии ООО «Торговый дом «Тэтчер» позволят:

1) сократить долю производственных запасов и готовой продукции в общей сумме оборотных средств;

2) сократить долю дебиторской задолженности общей сумме оборотных средств;

3) увеличить оборачиваемость оборотных активов;

4) сократить длительность производственного цикла;

5) решить проблему нехватки оборотных средств с помощью факторинга, путем досрочного финансирования поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для поставщика режиме;

6) увеличить количество свободных денежных средств;

7) снизить затраты на хранение запасов;

8) свести к минимуму излишки запасов, которые увеличивают стоимость операций и замораживают денежные средства.

Заключение

.

Управление оборотными активами состоит в обеспечении оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания оптимальных размеров и структуры оборотных активов.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Целью выпускной квалификационной работы было рассмотреть теоретические аспекты управления оборотными средствами и разработать мероприятия по совершенствованию управления ими.

Для достижения поставленной цели в теоретической части работы были раскрыты экономическая сущность и основы управления оборотными средствами предприятия, описан механизм определения потребности в оборотных средствах и их источники формирования, приведена методика анализа эффективности использования оборотных средств.

Вторая глава выпускной квалификационной работы была посвящена анализу состояния и использования оборотных средств ООО «Торговый дом «Тэтчер». В ней была дана экономическая характеристика организации и технико-экономические показатели её деятельности за 2010 — 2012 годы. По приведённым показателям видно, что финансовое положение предприятия на конец 2011 года был несколько лучше, чем в 2010 и 2012. По итогам проведенного финансового анализа понятно, что предприятие испытывает трудности с увеличением оборотных средств и наращиванию собственного капитала. По результатам анализа структуры и эффективности использования оборотных активов на ООО «Торговый дом «Тэтчер» за период 2010;2012 гг. были сделаны следующие выводы.

Политика управления оборотными активами в ООО «Торговый дом «Тэтчер» в 2013 году крайне неэффективна — снижение отмечается по всем основным показателям оборачиваемости и рентабельности. Это крайне негативно сказывается на общем финансовом положении организации и требуется комплексная разработка по выводу предприятия из кризиса.

Но в большей степени рост операционного цикла за период 2013 г. произошел по причине изменения себестоимости реализованной продукции.

Уменьшение оборотов текущих активов в 2013 году примерно на 2,32 оборотов (или рост сроков оборачиваемости оборотных активов привело к уменьшению прибыли на 7504 тыс. руб.).

На рост операционного цикла в 2012 г. повлияли следующие факторы:

— рост остатков материальных активов (сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи) — на 18 дней;

— рост дебиторской задолженности — на 9 дней.

Так к концу анализируемого периода выручка от реализации имеет тенденцию к снижению: в 2012 году она увеличилась на +5467 тыс. руб., а в 2013 году снизилась на -7504,0 тыс. руб. На данную динамику повлияло снижение продаж продукции. Анализ состояния и использования оборотных активов дал следующие результаты:

Анализ актива баланса показал, что за анализируемый период произошло уменьшение имущественного потенциала предприятия. В 2012 году валюта баланса выросла на 467,7%, в 2013 году уменьшилась на 43,3%. Оборотные активы в абсолютном выражении составили 19 449 тыс. руб. в 2012 году, и 8388 тыс. руб. в 2013 году.

Ликвидность баланса не является абсолютно ликвидным по результатам деятельности на конец 2013 г.

Увеличение удельного веса запасов свидетельствует о том, что предприятие является типичным представителем предприятия торговли, которые по экономическим законам не может считаться предприятием с полноценным производственным циклом. Оборотные активы представлены в основном запасами по статьям: «Сырьё и материалы» и «Готовая продукция». Данный факт свидетельствует о замораживании ликвидных активов предприятия в запасах.

Структура активов на протяжении анализируемого периода менялась незначительно. За все три года наибольший удельный вес в структуре оборотных активов приходился на запасы: в 2011 году — 59,97%, в 2012 году — 36,01%, в 2013 году — 49,7%. Второе место в структуре активов занимает дебиторская задолженность, за 2011 г. — 10,02%, за 2011 г. — 59,61% и 2012 г. — 21,57% соответственно. На долю денежных средств, как наиболее ликвидной части оборотных активов приходится в 2011 году — 18,43%, в 2012 году — 0%, в 2013 году — 1,03%. Отдельно стоит выделить краткосрочные финансовые вложения в 2011 году — 11,53%, в 2012 году — 4,38%, в 2013 году — 13,40%.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал снижение ее на 31,4%, она составила 15 раз, а время её обращения увеличилось с 16,7 дней до 24 дней. Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился в 2012 году на +1,08% и составил 2,51 раз. Средний возраст запасов (время обращения) составляет 143,4 дней, что на -108,3 дней меньше чем в 2011 году. Операционный цикл составляет 57,5 дней. Около 180 дней необходимо предприятию для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Это довольно большой промежуток времени, тем более, что за отчетный период он увеличился до 343 дня, что говорит об отрицательной динамике. Финансовый цикл это период потребности в дополнительном финансировании предприятия в днях.

Анализ дебиторской задолженности позволил выявить, что средняя величина дебиторской задолженности растёт за анализируемый период. Период оборота задолженности в днях в 2011 году увеличился на 8 дней и составил 24 дня. Такой показатель не может являться положительным, так как с момента реализации продукции до момента её оплаты проходит 24 дня. Большой период оборота дебиторской задолженности объясняется тем, что на предприятии за все три года имеется сомнительная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты. Средняя её величина увеличивается в динамике лет: в 2012 году почти в 28 раз (относительно 2011 г.), а в 2013 году уменьшение в 6 раз (относительно 2012 г., но это в 4,5 раза больше чем в 2011 г.). Предприятие проводит нерациональную политику по предоставлению отсрочки в расчётах с покупателями, создавая угрозу неплатёжеспособности и ослабляя ликвидность баланса. Увеличение статей дебиторской задолженности на предприятии также связано с трудностями в реализации готовой продукции, в 2013 году на балансе числится готовой продукции и товаров для перепродажи на сумму 5369 тыс. руб.

Обобщая анализ, был получен вывод, что предприятию необходимо разработать комплекс мероприятий направленных на управление дебиторской задолженностью и запасами, с целью ускорения оборачиваемости оборотных активов, что позволит сократить операционный и финансовый цикл. Данные факторы целесообразно рассматривать в качестве резервов сокращения длительности нахождения средств предприятия в оборотных активах.

В третьей главе были разработаны мероприятия направленные на повышение эффективности управления оборотными активами ООО «Торговый дом «Тэтчер»:

В итоге был предложен следующий комплекс мер по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятии.

1. Внедрить системы бюджетирования на предприятии. Это позволит сократить время на финансовое планирование и организации более четкого контроля за перераспределением денежных потоков в операционной и финансовой деятельности предприятия.

2. С целью управления дебиторской задолженностью и максимизации притока денежных средств, во втором проектном мероприятии была разработана система моделей договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Предприятие в результате изменения кредитной политики, которая позволит ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности до 17 ней, получит дополнительных средств из оборота 59,62 тыс. руб.

финансовый управлений оборотный дебиторский.

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2014) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.01.2015) // Российская газета, N 209−210, 02.11.2002.

2. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // Собрание законодательства РФ, 30.06.2003, N 26, ст. 2664.

3. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету „Бухгалтерская отчетность организации“ (ПБУ 4/99)» // Финансовая газета, N 34, 1999.

4. Приказ Минфина РФ от 09.06.2001 N 44н (ред. от 25.10.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету „Учет материально-производственных запасов“ ПБУ 5/01» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 19.07.2001 N 2806) // Российская газета, N 140, 25.07.2001.

5. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18 023) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, N 35, 30.08.2010.

6. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению // Экономика и жизнь, N 46, 2000.

7. Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2012.

8. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А. Г. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2011. — 368 с.

9. Антикризисное регулирование низкорентабельных и убыточных организаций в интересах города (муниципального сообщества) / Под ред. А. Н. Ряховской. — М.: Магистр, 2011.

10. Акулова Н. Г., Ряховский Д. И., Воробьев С. Ю. Учет и анализ банкротств / Н. Г. Акулова, Д. И. Ряховский, С. Ю. Воробьев. -М.: КноРус, 2011. — 224с.

11. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — М.: Ника-центр, 2014.

12. Бляхман Л. С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. Учебное пособие. — М.: Изд-во Михайлова В. А. — 2012. — 380 с.

13. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. Изд.: Питер, 2013.

14. В. И. Петрова, А. Ю. Петров, И. В. Кобищан, Е. А. Козельцева «Управленческий учет и анализ». Учебное пособие. М.: «Инфра-М», 2013.

15. Вакуленко Т. Г. и др. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. — М.: Герда. — 2012. — 160 с.

16. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Финансы. Финансовые политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. — г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 2011. — 416 с.

17. Горфинкель В. Я., Швандр В. А. Экономика предприятия. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 670 с.

18. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. 5-е изд. М.:"Дело и Сервис", 2013.

19. Дубров А. М., Мхитарян В. С., Трошин Л. И. Многомерные статистические методы: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 352 с.

20. Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко, А. С. Соболев «Управление финансами предприятия в условиях кризиса. С комментариями экспертов». СПб.: Издательство Вернера Регена, 2012.

21. Зарубежная практика антикризисного управления: учеб. пособие / под ред. проф. А. Н. Ряховской. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012.

22. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент теория и практика — 2-е издание, переработанное и дополненное. М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2012. — 1024 с.

23. Ковалев В. В., Патров В. В., Быков В. А. Как читать баланс. Финансы и статистика, 2012. — 672 с.

24. Ковалевский Г. В. Индексный метод в экономике. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 239 с.

25. Кондаков Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. — М.: Главбух, 2013.

26. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: «Дело и Сервис», 2013. — 464 с.

27. Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия». Учебное пособие для ВУЗов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.

28. Н. Ф. Данилова Е.Ю. Сидорова «Экономический анализ деятельности предприятия». Курс лекций. М.: Экзамен, 2012.

29. О. Н. Лихачева «Финансовое планирование на предприятии». Учебно-практическое пособие. М.: ТК «Велби», 2012.

30. Основы антикризисного управления: Учебное пособие / под ред. проф. А. Н. Ряховской Т.1,2 — М.: ИЭАУ, 2012.

31. Остапенко В. П., Подъяблонская Л. Д., Мешков В. А. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения. — М.: Экономист. — 2011., стр. 121.

32. Савицкая Г. В. Экономический анализ: 11-е изд./ - М.: ООО «Новое знание», 2013. — 688 с.

33. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.- М: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.

34. Стоянова Е. С., Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом/ Под ред. Е. С. Стояновой М.: Изд-во «Перспектива», 2012. — 128 с.

35. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учебное пособие. — М.: Магистр, 2012. — 264 с.

36. Тренев Н. Н. Управление финансами. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 411 с.

37. Управление инвестициями: В 2-х т./ В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. — М.: Высшая школа, 2013. — 512 с.

38. Финансы и кредит: Учеб. пособие/Под ред. проф. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 512 с.

39. Шуляк П. Н. Финансы предприятия: Учебник. — М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2012.

40. Экономика фирмы / под ред. А. Н. Ряховской. — М.: Магистр, 2013.

41. Ю. Г. Чернышева «Анализ финансово-хозяйственной деятельности». Учебное пособие. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2013.

42. Ю. Н. Лапыгин, А. Ю. Андрианов Е.В. Бобкова «Планирование на предприятии». Практическое пособие. Серия: «Организация и планирование бизнеса». М.: «Омега-Л», 2012.

Периодические издания.

43. Главбух — М.: ЗАО «Консультационно-финансовый центр «Актион», 2005. Правовая информационная система Консультант Плюс.

44. Гончаров Д. С. Финансовые показатели, актуальные анализа финансовой устойчивости предприятия.

45. Ендовицкий, Д.А., Ендовицкая А. В. Экономический анализ. // Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации. — 2009. — № 6. — с. 3 — 4.

46. Остапенко, В и др. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист 2009. — № 7. — с. 37−43.

47. Парушина, Н. В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, // Бухгалтерский учет / 2009. № 4. С. 46.

48. Петров, А. М. Управление дебиторской задолженностью, / / Аудитор / 2009. № 1. С. 12.

Приложение.