Методические аспекты управления инвестиционной деятельностью на предприятиях хлебопекарной промышленности

Актуальность исследований. Ориентация экономики на рыночные условия ведения хозяйства коренным образом меняет подходы к решению многих экономических проблем в том числе, связанных с концептуальным управлением инвестициями. В центре внимания находятся: поддержание стабильности в работе предприятия, развитие материально-технической базы, расширение производства, что непосредственно связано с использованием собственных и привлеченных финансовых средств с наибольшей выгодой для предприятия. Поэтому рыночные механизмы управления призваны сыграть роль своеобразного экономического рычага, побуждающего промышленные предприятия внедрять достижения научно-технического прогресса, совершенствовать методы принятия хозяйственных решений, повышать эффективность производства.

Диверсификация требует более глубокого методического подхода к раскрытию вопросов стратегического развития и управления.

Разработанные нами методические подходы к повышению эффективности инвестиций, связанных с диверсификацией производства являются первой попыткой частично разрешить сложившиеся на практике трудности. Рекомендации адресованы подавляющему большинству предприятий, связанных с использованием единой сырьевой базы и выпускающих многономенклатурную продукцию. Профильными в работе приняты предприятия хлебопекарной промышленности, имеющие значительный износ основных фондов и низкую рентабельность производства. Особую роль в переходный период играет сбалансированное обеспечение населения полноценными продовольственными товарами и, в первую очередь, хлебобулочными изделиями. Хлеб является одним из основных источников белков, углеводов, витаминов, пищевых волокон и минеральных веществ. Потребность человека в калориях удовлетворяется на 30 процентов благодаря хлебу. В условиях экономического спада производство и своевременная доставка хлеба и хлебобулочных изделий в розничную торговую сеть приобретает не только экономическое, но и политическое содержание. Эффективная работа хлебопекарных предприятий и ритмичная выработка хлеба, благодаря повсеместному размещению хлебозаводов и пекарен, может рассматриваться как фактор снижения социальной напряженности и одна из предпосылок консолидации общества.

В основу исследования вопросов инвестиционной политики заложены именно эти факторы, которые, не нарушая ценовую политику, дают возможность принимать решения по повышению доходности ассортимента.

В то же время хлебопекарная промышленность является потребителем сырьевых ресурсов, таких как мука, жиры, сахар, ягоды, орехи и другие ингредиенты, которые также составляют основу сырьевой базы кондитерской промышленности, выпускающей более рентабельный ассортимент мучнисто-кондитерских изделий. В связи с этим, повышение экономической устойчивости хлебопекарных предприятий возможно за счет организации производства мучнисто-кондитерских изделий.

Одним из важнейших аспектов хозяйственной деятельности предприятия является управление финансовыми ресурсами — денежными средствами, имеющимися в его распоряжении.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников: прибыли, амортизационных отчислений, кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении хозяйствующего субъекта, средств, полученных от продажи ценных бумаг, кредитов, займов и т. д.

Одним из основных направлений применения финансовых ресурсов является обновление морально и физически устаревшего оборудования. Эксплуатация существующих мощностей ведет к негативным тенденциям в производстве, таким как значительные финансовые издержки за счет потерь сырья и снижения качества готовой продукции, увеличение расхода электроэнергии и топлива, трудоемкости производственного процесса. Производство конкурентоспособной продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынке возможно только за счет применения технологических процессов, отвечающих современному мировому уровню развития отрасли. Однако в условиях системного кризиса вероятность самостоятельного перехода хозяйствующих субъектов от стадии выживания к стадии стратегического развития следует определять как крайне низкую. Решение макроэкономической задачи совмещения потенциала роста спроса и предложения невозможно без оптимизации инвестиционного процесса на микроуровне — превращения макроэкономических предпосылок в конкретный микроэкономический механизм роста.

Стоящая перед российскими предприятиями проблема технического перевооружения — замены устаревшего оборудования и внедрения новых высокотехнологичных основных фондов подчеркивает актуальность задачи приведения элементов инвестиционного планирования в соответствие с новыми экономическими требованиями. Существует потребность предприятий в научном обеспечении принятия оптимальных решений инвестирования. Разработка методических основ инвестиционного прогнозирования и планирования выступает важным условием повышения эффективности инвестиционных проектов, роста инвестиционной привлекательности предприятий.

Это касается как крупных хлебопекарных предприятий с устойчивым рынком сбыта, так средних и мелких предприятий, которые при выборе ассортимента вырабатываемой продукции должны учитывать местные и национальные традиции населения, сезонность в потреблении тех или иных товаров, иметь более гибкие технологические схемы производства для перехода с одних видов выпускаемой продукции на другие, позволяющие за счет расширения ассортимента выживать в условиях рынка.

Данная работа посвящена изложению авторского подхода к решению проблем обеспечения прогнозирования и планирования инвестиционной деятельности на уровне предприятия.

Целью и задачами исследования являются разработка механизма управления инвестиционным процессом на уровне хлебопекарных предприятий при условии учета требований и ограничений, определяемых рыночными условиями хозяйственной деятельности. Для достижения поставленной цели в процессе исследования в работе были поставлены следующие задачи: исследовать теоретические и методические основы планирования инвестиций, систематизировать и обобщить имеющиеся методические подходы к разработке инвестиционного плана на предприятииисследовать особенности соотношения между ожидаемыми и фактическими эффектами от инвестиций по направлениям деятельности и разработать процедуры их использованияобосновать классификацию методов оценки инвестиционных проектов, отвечающую задачам управления инвестициямипроанализировать существующий процесс инвестирования в хлебопекарной промышленности и дать свои рекомендации по расширению ассортимента продукции при оптимизации инвестиционных затратвыделить этапы постановки и реализации задач в системе управления инвестиционным процессомразработать методики обоснования вариантов контроля за реализацией инвестиционного плана в производственной деятельности на разных этапах его осуществленияразработать методические подходы к анализу рисков и совершенствованию управления инвестиционными проектамиразработать алгоритм вычисления чистой приведенной стоимости с учетом возможной вероятности выполнения отдельных этапов инвестирования.

Объектом исследования являются предприятия хлебопекарной промышленности как одной из стратегически важных отраслей пищевой промышленности.

Предмет исследования представлен совокупностью методических и практических проблем, связанных со систематизацией рациональных рычагов управления по принятию инвестиционных решений и разработкой методических приемов по поддержанию стратегии развития хлебопекарных предприятий с учетом особенностей конкурентной борьбы.

Теоретической и методической основой являются научные труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам управления инвестициями с точки зрения финансового анализа всей совокупности внутренних и внешних условий деятельности предприятия, привлекающего инвестиции.

Основой диссертационного исследования являются: методики плановых процедур инвестирования, статистические материалы, данные периодической печати, а также собственные исследования анализа инвестиционного планирования на предприятиях хлебопекарной промышленности.

Теоретические аспекты инвестиционного планирования на предприятиях получили развитие в работах 3. Арслановой, В. Беренса и П. Хавранека, М. Бромвича, А. Водянова, К. Гусевой, В. Лившица, И. Липсица, Н. Новицкого, В. Сидоренко, Е. Стояновой, В. Шапиро, Р. Холта и С. Барнеса. Значительное влияние на формирование представления автора на рассматриваемую проблему оказали научные труды И. Ансоффа, С. Аукуционека, П. Андреева, М. Блауга, А. Богатырева, В. Винокурова, Е. Галичанина, С. Глазьева, Р. Качалова, А. Косована, О. Масленниковой, П. Минакира, Н. Мэнкью, М. Портера, Т. Рябовой, В. Сыркина, А. Томпсона, Н. Тульской, 3. Шифмана, С. Шумилина.

Научная новизна работы состоит в следующем;

1. Обоснован дифференцированный подход во взаимоотношениях предприятий хлебопекарной промышленности с управленческими, финансово-кредитными, снабженческо-сбытовыми и другими организациями. Выделены три основные организационные модели и рекомендованы источники финансирования инвестиционной деятельности для каждой из них.

2. Разработана система мер контроля реализации инвестиций как на подготовительном этапе инвестирования, так и в ходе их использования. На каждом из этих этапов предложены особые подходы, методы и цели.

3. Дана методика оценки инвестиций с учетом действующей налоговой политики государства с момента предложения мероприятия до фактического окончания действия инвестиционного проекта. Установлены методы расчета, с помощью которых капитальные вложения сводятся к минимуму за счет выбора амортизационной политики предприятия для получения наиболее возможной льготы на прибыль. На этапе действия инвестиционного проекта показана методика расчета конечной стоимости с учетом налоговых выплат и процентных поступлений по годам на всем этапе эксплуатации проекта.

4. Выявлен резерв повышения рентабельности хлебопекарных предприятий не за счет увеличения объема выпуска основных видов производимой продукции при удовлетворении спроса (т.е. поиск новых рынков сбыта), а за счет выпуска высоко эффективных мучнисто-кондитерских изделий с использованием имеющейся единой сырьевой базы.

5. Разработан и апробирован в хлебопекарной промышленности новый расчетно-графический метод оценки выбора инвестиционных решений по уровням управления с учетом количественного значения величины риска для отдельных этапов выполнения проекта.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанная автором методика принятия инвестиционных решений позволяет хлебопекарным предприятиям наиболее полно и точно оценивать предполагаемые конечные результаты внедряемого предложенияпроводить сравнительный анализ между проектами по тем критериям оценки, которые на текущий момент являются наиболее значимыми для предприятия, что дает возможность построить многоуровневую систему инвестиционного управления, обеспечивающую принятие эффективных стратегических и тактических решений, повысить научный уровень и обоснованность принимаемых решений.

Обоснованность и результативность предлагаемой методики подтверждены ее экспериментальным применением.

Методика управления инвестиционным процессом принята к внедрению при формировании инвестиционного проекта АОЗТ «ПЕКО».

Материалы диссертационной работы в части «инвестирование предприятия». используются при чтении курса лекций в МГУПП на кафедре «Менеджмент и учет на предприятии» по дисциплине «Бухгалтерский управленческий учет».

Практическое значение работы определяется реальной возможностью применения предлагаемой комплексной системы инвестиционного планирования на уровне предприятия, что придаст инвестиционному процессу необходимую планомерность и законченность.

Проведенное исследование подтверждает важность разработки методического обеспечения инвестиционного планирования на уровне предприятия и предлагает направления его совершенствования.

Заключение

.

В результате проведенных исследований сделаны следующие выводы и предложения:

1. Инвестиции определяются как долгосрочные вложения экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем. Под инвестиционным планированием на уровне предприятия понимается планирование деятельности по осуществлению конкретного инвестиционного проекта начиная с момента вложения инвестиций до полной их окупаемости. При этом расчет инвестиционного проекта является основой стратегии предприятия при масштабных изменениях, связанных с его реконструкцией и техническим перевооружением. Таким образом, инвестиционное планирование направлено на поиск баланса финансовых потребностей и возможностей предприятия, выработку подходов к осуществлению оптимальных инвестиционных проектов. Российская экономика, переживающая в настоящий момент стогнацию производства, имеет значительные побудительные мотивы для принятия принципов и методов стратегического планирования как на макроэкономическом уровне, так и непосредственно на уровне предприятия, важнейшим — из которого, по мнению автора, должно стать инвестиционное планирование.

2. Проведенное исследование состояния инвестиционной сферы хлебопекарной промышленности позволило сделать вывод об отсутствии видимых путей формирования эффективного и целенаправленного инвестиционного процесса в рамках продолжения текущей государственной экономической политики. Спад промышленного производства, недостаток инвестиционных ресурсов, высокий уровень инфляции, экономическая, политическая и юридическая нестабильность, обременительная налоговая система и непродуманная финансовая политика государства не позволяют добиться роста самоинвестирования предприятий. Вложения в производство экономически непривлекательны по сравнению с краткосрочным кредитованием высокодоходных торговых операций или размещением средств в финансовых институтах. По мнению автора, привлечение инвестиций должно быть связано не только с предоставлением льготного режима, но и с достижением общей экономической стабилизации, созданием условий для роста эффективности производства и конкурентоспособности инвестиций в хлебопекарной промышленности. Изменение ситуации в лучшую сторону возможно лишь в направлении стимулирования внутреннего платежеспособного спроса на отечественную продукцию, частных инвестиций, создания условий для самоинвестирования предприятий. Наряду с активизацией макроэкономических предпосылок роста, последнее предполагает умение конкретных предприятий увидеть свою стратегическую перспективу и разработать инвестиционный проект, способный обеспечить достижение поставленных целей.

3. Управление процессами сбережения и накопления денежных средств для инвестирования сосредоточено непосредственно на хлебопекарных предприятиях. Инвестиционный процесс в данной промышленности последовательно демонстрирует ухудшение общеэкономического состояния и падение инвестиционной активности. Среди особенностей инвестирования на хлебопекарных предприятиях автором выделен большой износ технологического оборудования, особенно у предприятий, введенных в довоенные и первые послевоенные годы. Трудности с финансированием инвестиционных программ серьезно сдерживают работу по модернизации производства. При высокой процентной ставке банковских кредитов хлебопекарным предприятиям в ближайшей перспективе необходимо ориентироваться на собственные силы, самостоятельно привлекая инвестиционные ресурсы.

Среди направлений изменения инвестиционного климата в хлебопекарной промышленности можно назвать создание особенных условий инвестирования как стратегически важной, грамотную экономическую политику, лоббирование интересов отрасли в органах управления.

4. В рамках исследования выявлены отличительные особенности инвестиционного планирования, обобщен и систематизирован в виде методик опыт хлебопекарных предприятий, выпускающих кондитерскую продукцию, по разработке и осуществлению инвестиционных планов, что позволило выделить единство задач и общность методических подходов к инвестированию и оценке инвестиционных проектов. Создание механизма отбора инвестиционных проектов определено в качестве одного из важнейших направлений исследования.

5. Проведенный анализ результатов инвестиционного планирования на предприятиях хлебопекарной промышленности выявил значительные недостатки в разработке инвестиционных планов. В итоге сделан вывод об отсутствии на хлебопекарных предприятиях систематизированных научно — обоснованных подходов к организации инвестиционного планирования и их использованию. Кроме того, одной из причин кризисного состояния многих предприятий является качество принимаемых управленческих решений. Таким образом, существует объективная необходимость в совершенствовании методических подходов к инвестиционному планированию.

6. Учитывая недостаточное внимание методических рекомендаций к использованию системного подхода при планировании инвестиционной деятельности непосредственно на хлебопекарных предприятиях, выпускающих кондитерскую продукцию, разработка методического обеспечения, создание системы инвестиционного планирования на предприятии представляется важным и своевременным условием успешности стратегических усилий по преодолению результатов инвестиционного кризиса на микроэкономическом уровне.

Предлагаемая методика инвестиционного планирования на предприятии рассматривается в диссертации в качестве совокупности процессов, методов и мероприятий, направленных на планирование инвестиционной деятельности на хлебопекарном предприятии с целью получения положительного экономического результата. В исследовании определены: сущность и элементы системы инвестиционного планирования на предприятииметоды и критерии отбора инвестиционных проектовсгруппированы организационные модели предприятий для выбора оптимального источника инвестированияопределен механизм и этапы формирования и разработки инвестиционного планаорганизационные и экономические основы контроля и оценки инвестицийопределены налоговые особенности инвестированияпроблемы, возникающие при внедрении инвестиционных проектов, и пути их решения.

7. В рамках решения проблем обеспечения эффективности и оптимальности инвестиционного планирования на хлебопекарном предприятии в диссертационной работе предложены способы формирования собственных источников финансирования инвестиционного плана. Учитывая основополагающую роль оптимальной последовательности процессов в ходе реализации инвестиционного проекта и в оценке достоверности прогнозируемых результатов инвестирования, в работе определены предварительные критерии отбора инвестиционных проектовпредставлена экспертная оценка выполнения возможных этапов плана инвестиционного проекта, с применением расчетных коэффициентов и обоснована методика их расчетаобозначена зависимость показателей инвестиционного плана от влияния факторов внутренней и внешней средыпредложен графический метод принятия инвестиционных решений, на основе анализа показателей средней чистой приведенной стоимости.

8. Практическое применение предложенной методики позволяет качественно изменить ситуацию на хлебопекарных предприятиях. Открывая цеха по производству мучнисто-кондитерских изделий, предприятия повышают свою рентабельность и стабилизируют работу хлебопекарной промышленности в целом. На примере реальных материалов АОЗТ «ПЕКО» и БКК «Серебряный бор» осуществлена апробация методических подходов к разработке структуры инвестиционного плана, произведена оценка предложенных инвестиционных проектов, с помощью расчетного метода конечной стоимости, выбран оптимальный способ амортизационных отчислений, представлен выбор оптимального инвестиционного проекта на основе графического метода с помощью показателей чистой приведенной стоимости.

9. Экспериментальная проверка предложенной методики на основе разработки инвестиционного плана подтвердила действенность и эффективность расчета показателей для достижения целей повышения обоснованности и реальности инвестиционного планирования. Сравнение итоговых показателей двух проектов, позволяет утверждать, что методика способствует значительному росту реальности и эффективности расчета инвестиционного плана.