Развитие и совершенствование системы прибыли от производства и реализации продукции на примере ООО «Вояж»

Глава 1. Теоретические основы формирование прибыли

1.1 Понятие, сущность, принципы образования прибыли

1.2 Подходы к анализу прибыли предприятия

1.3 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Глава 2. Анализ показателей прибыли и рентабельности ООО «Вояж»

2.1 Анализ финансового состояния организации

2.2 Анализ показателей прибыли и рентабельности предприятия

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению показателей прибыльности ООО «Вояж»

3.1 Мероприятия по улучшению показателей прибыльности предприятия

3.2 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий

Заключение

Актуальность темы

исследования обусловлена повышенным интересом руководства предприятий к процессу формирования прибыли и поиску подходов, позволяющих организовать управление таким образом, чтобы деятельность предприятия была успешной. Прибыль выступает в данном случае основным критерием успеха. Без прибыли предприятие не может рассчитывать на продолжительное существование и дальнейшее развитие. Руководители имеют возможность повлиять на получение предприятием прибыли посредством отдельных составляющих процесса управления, таких как постановка целей, разработка стратегии, прогнозирование и планирование, финансовый и технико-экономический анализ и т. д.

Отметим слабую освещенность в литературе вопросов согласования этапов разработки и реализации стратегии, отсутствие конкретных средств поддержки принятия решений при управлении прибылью.

Недостаточная эффективность существующих подходов к управлению прибылью, являющейся одной из основных целей существования организации, и фрагментарное освещение соответствующих вопросов в литературе обуславливают их актуальность для российских предприятий и, соответственно, выбор темы и основных направлений исследования ВКР.

Активно развивающиеся в российской экономике рыночные процессы сопровождаются непрерывным изменением экономической среды, а также усилением конкурентной борьбы. Это обусловливает необходимость все большей концентрации внимания на вопросах оценки финансовых результатах и использовании прибыли.

Важную роль в формировании оптимальных управленческих решений играют результаты экономического анализа. Анализ позволяет оптимизировать как тактические, так и стратегические решения в направлении диверсификации производства и продаж, в области ценообразования, в области повышения эффективности затрат и увеличения прибыли с целью обеспечения конкурентоспособности организаций.

Без глубокого экономического анализа результатов деятельности организации и без корректных прогнозов на перспективу невозможно разработать научно обоснованный бизнес-план, выбрать оптимальные варианты управленческих решений.

Эффективное управление прибылью коммерческих организаций обеспечивается с помощью методов внешнего и внутреннего экономического анализа. Результаты внешнего анализа организаций-конкурентов позволяют определить возможности повышения конкурентоспособности собственной продукции и организации в целом. На основе внутреннего анализа выявляются резервы повышения эффективности производства и продаж.

Знание набора факторов, влияющих на размер и динамику прибыли, позволяет количественно оценивать степень их влияния на исследуемый показатель и прогнозировать на перспективу. Таким образом, одной из серьезных задач является совершенствование существующих подходов к оценке использования прибыли, а также применение новых, позволяющих наиболее обоснованно оценить влияние различных факторов на формирование прибыли.

В данной работе рассматриваются отдельные аспекты развития и совершенствования системы прибыли от производства и реализации продукции, представляющиеся на наш взгляд наиболее актуальными.

Цель дипломной работы заключается в исследовании роли экономического анализа результатов деятельности гостинично-туристских комплексов в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию методик оценки использования прибыли для эффективного финансового менеджмента.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

1. рассмотреть теоретические аспекты оценки финансовых результатов деятельности и использования прибыли на предприятии;

2. проанализировать показатели финансовые результаты и прибыль ООО «Вояж» ;

3. по итогам проведенного анализа разработать рекомендации по улучшению конечных финансовых результатов деятельности ООО «Вояж» .

Объектом исследования является ООО «Вояж» .

Предметом исследования является анализ и управление прибылью предприятия.

Теоретической и методологической основами исследования послужили законодательные акты и нормативные документы, труды отечественных и зарубежных ученых в области управления и экономического анализа. В диссертации были использованы подходы таких зарубежных экономистов, как Дж.Н. Келли, П. Дойль, К. Ф. Котлер, М. Портер, Ж. Ришар, Дж. Шим и др. В процессе работы были изучены труды отечественных ученых, в частности, И. А. Бланка, Н.В. Вой-толовского, И. И. Елисеевой, В. А. Ерофеевой, В. В. Ковалева, Э. И. Крылова, А. Д. Ларионова, В. А. Малича, И. Ф. Мухарь, Е. В. Негашева, П. Я. Октябрьского, Г. В. Савицкой, Р. С. Сайфулина, Н. Н. Селезневой, Е. С. Стояновой, А. Д. Шеремета, М. М. Юзбашева и др.

Методы исследования — горизонтальный и вертикальный анализ, сравнение, обобщение, группировка.

Информационная база исследования — состав финансовой отчетности организации.

Глава 1. Теоретические основы формирование прибыли

1.1 Понятие, сущность, принципы образования прибыли

В рыночной экономике основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, увеличение материальной заинтересованности участников бизнеса в результатах финансово-хозяйственной деятельности. Максимизация прибыли в этой связи является первостепенной задачей любого предприятия [3, с. 67].

В современной экономической литературе есть несколько определений прибыли, схожих по своему смыслу. Рассмотрим некоторые из них:

Р. Пиндайк [37, с. 78] определяет прибыль как положительную разницу между доходами предприятия, принимаемыми как приращение совокупной стоимости оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и её расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающиеся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала, т. е. — это разность между валовым доходом и издержками обращения.

По определению В. Я. Горфинкеля прибыль экономическая представляет собой разность между выручкой от продажи услуг и всеми затратами, в том числе затратами упущенных возможностей, т. е. — это разность между валовым доходом и экономическими издержками.

По определению Титова В. И. [10, с. 129] прибыль — это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно разница между выручкой и полной себестоимостью продукции, работ, услуг.

Савицкая Г. В. [44, с. 56] определяет прибыль как часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после продажи продукции.

По словам П. Хейне прибыль — это чистый доход сверх обычной нормы дохода за счет доступных инвестиционных возможностей. [37, с. 98]

Таким образом, анализируя различные научные трактовки прибыли, можно сказать, что прибыль — конечный финансовый результат деятельности предприятия; определяется как разница между выручкой и затратами на производство и реализацию.

Прибыль — важнейшая категория рыночных отношений, ей присущи три функции:

— экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;

— стимулирующей функции, проявляющейся в процессе её распределения и использования;

— одного из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Прибыль — основной источник финансирования прироста оборотных средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также важнейший источник формирования доходной части бюджетов разных уровней [5, с. 48].

Прибыль следует рассматривать как конечный результат деятельности предприятия, а её величину как показатель его стабильности и конкурентоспособности. Являясь результатом использования всех ресурсных факторов, прибыль может рассматриваться и как вознаграждение за предпринимательскую деятельность, за технические нововведения и умение рисковать в условиях неопределённости.

В хозяйственной практике используют различные виды прибыли, например, маржинальная прибыль, экономическая, бухгалтерская, балансовая, валовая и т. д.

Стремление к оценке эффективности использования капитала привело к активному использованию в зарубежной практике показателя экономической прибыли. Под экономической прибылью понимается прирост экономической стоимости предприятия.

Рассмотрим основные виды прибыли, которые участвуют в формировании финансового результата.

Финансовый результат представляет собой прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности.

В процессе формирования финансовых результатов рассчитывают:

— валовую прибыль (Пв);

— прибыль (убыток) от продаж (Ппр);

— прибыль (убыток) до налогообложения (Пдн);

— чистую прибыль (убыток) отчетного периода (Пч).

Рассмотрим представленные виды прибыли:

1. Валовая прибыль — это разница между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимости этих продаж без постоянных управленческих расходов и затрат по сбыту (коммерческих расходов).

(1.1)

где: ВПР — выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

С — себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

На предприятиях торговли валовая прибыль характеризует сумму торговой надбавки, приходящейся на проданные товары, т. е. представляет собой разность между продажной и покупной стоимостью проданных товаров.

2. Прибыль от продаж — это разница между выручкой от продаж, полной себестоимостью проданной продукции, коммерческими и управленческими расходами.

(1.2)

где: Рк — коммерческие расходы;

РУПР — управленческие расходы.

3. Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения) — прибыль, которая является финансовым результатом по всем видам деятельности организации и содержится в отчетах о прибылях и убытках.

(1.3)

где: ПРП, ПРУ — проценты к получению, проценты к уплате;

ДУ — доходы от участия в других организациях;

ПД, ПР — прочие доходы (проценты к получению, доходы от участия в других организациях, доходы от продажи основных средств и т. п.) и расходы (проценты к уплате, штрафы, неустойки, расходы на создание резервов и т. п.) Состав прочих доходов и прочих расходов см. в ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99.

4. Чистая прибыль (Бухгалтерская прибыль) — прибыль, остающаяся у предприятия, исчисляется как разница между балансовой прибылью и величиной уплаченных в бюджет налогов из прибыли.

(1.4)

где: НА — отложенные налоговые активы;

НО — отложенные налоговые обязательства;

НП — текущий налог на прибыль (20%).

Алгоритм формирования финансовых результатов представлен на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Алгоритм формирования финансового результата В условиях рыночной экономики значение прибыли многократно возрастает. Прибыль рассматривается и как условие самофинансирования программ развития предприятия, и как основа для принятия инвестиционных решений, и как источник удовлетворения материальных и духовных интересов членов трудового коллектива, и как один из важнейших ресурсов накопления и пополнения доходной части различных бюджетов [7, с. 78].

Для торгового предприятия свыше 90% прибыли обеспечивается за счёт эффективной закупки товаров и их продаж по выгодным для предприятия ценам при условии сокращения торговых издержек.

Вместе с тем, нельзя не учитывать и другие факторы и источники общей прибыли предприятия, как то:

— за счёт продажи выбывающих основных средств;

— при продажи иных материальных ценностей и нематериальных активов, в том числе ценных бумаг;

— при получении доходов от участия в других предприятиях;

— за счёт дивидендов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

— при сдаче имущества в аренду;

— при поступлении дебиторской задолженности и штрафов, признаваемых должниками;

— за счёт положительных курсовых разниц по валютным счетам и операциям в иностранной валюте.

В то же время имеется и ряд источников уменьшения прибыли предприятия. К их числу необходимо отнести: [32, c. 98]

— некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;

— потери от неполучения долгов вследствие несостоятельности должников;

— убытки по операциям прошлых лет;

— судебные издержки и арбитражные сборы;

— отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте.

На величину прибыли в производственной деятельности оказывают влияние факторы субъективного характера и объективные, не зависящие от деятельности хозяйствующего субъекта [6, с. 29].

Субъективные факторы: организационно-технический уровень управления предпринимательской деятельностью, конкурентоспособность выпускаемой продукции, уровень производительности труда, затраты на производство и реализацию продукции, уровень цен на готовую продукцию.

Объективные факторы: уровень цен на потребляемые материалы и энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений, конъюнктура рынка.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

В экономической литературе показатель рентабельности иногда используется как показатель прибыльности.

Рентабельность — понятие производное от немецкого «RENTABEL», что переводиться как «оправдывающее расходы, целесообразное с хозяйственной точки зрения». Рентабельность характеризует экономическую эффективность работы предприятия за определенный период времени.

Бочаров В.В. определяет рентабельность (от нем. rentabel — доходный, прибыльный), как показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов [14, с. 65].

Вахрин Н.Н. под рентабельностью понимает, — показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности. [16, с. 58]

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска.

Рентабельность — один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственнохозяйственной деятельности, превышает расходы на производство продукции. Только соотношение прибыли и объёма выполненных работ, характеризующие уровень рентабельности, позволяют оценить хозяйственную деятельность предприятия в отчётном году, сравнить с результатами предыдущих отчётных периодов или сравнить результаты по плану и по факту [16, с. 99].

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Рентабельность в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность — это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия.

В рыночной экономике существует система показателей рентабельности: рентабельность продукции, рентабельность отдельных видов продукции, рентабельность имущества (активов) предприятия, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей проданной продукции, так и по отдельным её видам:

Рентабельность всей проданной продукции можно определить как:

— процентное отношение прибыли от продажи продукции к затратам на её производство и реализацию;

— процентное отношение прибыли от продажи продукции к выручке от проданной продукции;

— процентное отношение балансовой прибыли к выручке от продажи продукции;

— отношение чистой прибыли к выручке от продажи продукции.

Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. [11, с. 78].

Показатели рентабельности — важнейшие критерии эффективности хозяйствования, так как они выражают размер прибыли, полученной с каждого рубля выручки, издержек, активов. А также используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов [22, с. 67].

Коэффициенты рентабельности (доходности) с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берётся прибыль, а в знаменателе — величина ресурсов или затрат. Однако на практике анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с теорией, поэтому, с другой стороны, рентабельность понимается в более широком смысле, чем эффективность. Неслучайно в некоторой научной литературе говорится о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации), во втором случае — показатели выручки от продажи продукции (в целом и по видам). [21, c. 115]

Таким образом, существует множество коэффициентов рентабельности (доходности). Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчёта, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчётах.

Резюмируя вышеизложенной отметим, что обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Прибыль — это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория прибыль характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства.

Важная роль в системе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности принадлежит показателю рентабельности.

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность — это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Фирма рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

1.2 Подходы к анализу прибыли предприятия Основным финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль.

Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, этот показатель характеризует все стороны хозяйствования. [14, c. 78]

Анализ формирования и использования прибыли предполагает следующие этапы:

1. Анализ состава и динамики балансовой прибыли.

2. Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности.

3. Анализ уровня среднереализационных цен.

4. Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности.

5. Анализ рентабельности деятельности предприятия.

6. Анализ распределения и использования прибыли.

В анализе используются следующие показатели прибыли:

прибыль от продажи продукции (услуг), прибыль от прочей продажи.

Балансовая прибыль включает в себя прибыль от обычных видов деятельности, финансовые результаты от прочих доходов и расходов.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли от обычной деятельности, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку необходимо скорректировать на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость товаров, продукции (работ, услуг) уменьшить на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период. [42, c. 32] Основную часть прибыли предприятия получают от обычных видов деятельности, к которой относят прибыль от продаж продукции (работ, услуг).

Прибыль от продажи продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема продаж продукции (VРП); ее структуры (УДi); себестоимости (Зi) и уровня среднереализационных цен (Цi).

Объем продаж продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. [16, c. 47]

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее продажи, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепных подстановок, последовательно заменяя плановую величину каждого фактора фактической величиной (табл.1.1)

Изменение суммы прибыли за счет:

объема продажи продукции

?Прп = Пусл1 — Ппл; (1.5)

структуры товарной продукции

?ПУДС = Пусл2 — Пусл1; (1.6)

средних цен продажи

?Пц = Пусл3 — Пусл2; (1.7)

себестоимости проданной продукции

?Пз = Пф — Пусл3. (1.8)

Таблица 1.1

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продаж

Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент выполнения плана по объему продаж продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот процент. [20, c. 51]

Выполнение плана по объему продаж исчисляют сопоставлением фактического объема продажи с плановым в натуральном (если продукция однородна), условно-натуральном и в стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу), для чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, нежели выручка. [40, c. 82]

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре проданной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат:

?(VРПфi * Цплi) — ?(VРПфi* Зплi). (1.9)

Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме продукции. Для этого от фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

?(VРПфi * Цфi) — ?(VРПфi* Зплi). (1.10)

Если предприятие производит неоднородные виды продукции, тогда структура проданной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по плановой себестоимости к общему объему продаж продукции в той же оценке. В этой ситуации для расчета влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли используется модель:

?Пудi = ?, (1.11)

где Riпл — плановая рентабельность i-х видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости проданной продукции).

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от продажи отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРПi), себестоимости (Зедi) и среднепродажных цен (Цi). Факторная модель прибыли от продажи отдельных видов продукции имеет вид П = VРПi * (Цi — Зедi) (1.12)

Среднепродажная цена единицы продукции рассчитывается путем деления выручки от продажи соответствующего изделия на объем продаж. На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы: качество проданной продукции, рынки сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы. [16, c. 21]

Качество товарной продукции — один из основных факторов, от которого зависит уровень средней цены продажи. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены и наоборот.

Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (DЦкач) можно определить следующим образом:

(1.13)

где Цн и Цп — соответственно цена изделия нового и прежнего качества;

VРПн — объем продажи продукции нового качества;

VРПобщ — общий объем продаж i-го вида за отчетный период.

Расчет влияния сортности продукции на изменение средней цены можно выполнить способом абсолютных разниц.

Для этого отклонение фактического удельного веса от планового по каждому сорту умножаем на плановую цену единицы продукции соответствующего сорта, результаты суммируем и делим на 100:

?(УДфi — УДплi) * Цiпл/100. (1.14)

По такой же методике рассчитывается изменение средней цены продажи в зависимости от рынков сбыта продукции. [18, c. 40]

Если на протяжении года произошло изменение отпускных цен на продукцию по сравнению с плановыми в связи с инфляцией, то изменение цены по каждому виду продукции умножается на объем ее продажи по новым ценам и делится на общее количество проданной продукции за отчетный период.

Выполнение плана по прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с продажей продукции. Это финансовые результаты, полученные от прочих доходов и расходов.

Анализ сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполненных обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных ошибок.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств были предъявлены поставщикам соответствующие санкции. [25, c. 103]

Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

Особого внимания заслуживают доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям, сертификатам и т. д.). Предприятия-держатели ценных бумаг получают определенные доходы в виде дивидендов. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения. [31, c. 76]

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от данных видов деятельности.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т. е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Рентабельность бывает следующих видов:

а) общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств.

б) фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

в) расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от продаж товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым'' предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал:

(1.15)

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов — отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей — доходность акции и т. д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

(1.16)

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов. рентабельностью продажи и оборачиваемостью активов Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

(1.17)

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например, Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного () и отчетного () периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от продаж

; (1.18)

; (1.19)

Или

; (1.20)

; (1.21)

(1.22)

где — -прибыль от продаж отчетного и базисного периодов;

— продажи продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

— себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

— изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема продажи определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

(1.23)

Соответственно влияние изменения себестоимости составит

(1.24)

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

(1.25)

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС — чистый приток денежных средств Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Итак, показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия.

Прибыль — это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объём и качество производственной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчёта, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Для повышения эффективности работы предприятия первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и продажи, снижения себестоимости продукции (работ, услуг), роста прибыли.

Прибыль и рентабельность относятся к важнейшим показателям, характеризующим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль отражает результаты всех сторон деятельности предприятия. На ее величину влияет объем продукции, ее ассортимент, качество, уровень себестоимости, штрафы, неустойки и другие факторы. Прибыль влияет на такой обобщающий показатель, как рентабельность, состояние собственных оборотных средств, платежеспособность и размеры поощрительных фондов. Выявление резервов роста и рентабельности может быть установлено через систему взаимосвязанных направлений экономического анализа.

Задача экономического анализа состоит в том, чтобы дать оценку общей величины прибыли и ее состава, проверить обоснованность плана и его выполнение по величине прибыли к уровню рентабельности, раскрыть влияние ряда факторов на отклонение фактической величины прибыли от плановой, выявить резервы роста прибыли и рентабельности.

1.3 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Гостиница «Вояж» была построена в 2006 г. и предназначена для предоставления основных и дополнительных услуг. Гостиница «Вояж» расположена в центральном округе города Тулы. Гостиница расположена по адресу: 300 024, г. Тула, ул, Станиславского д. 49 / Головина д. 11. В непосредственной близости находятся основные маршруты городского транспорта, музеи, центральный универмаг, областная и городская администрации, площадь Победы, и другие общественные и культурные объекты.

Организационно-правовая форма гостиничного предприятия — общество с ограниченной ответственностью. В настоящее время на рынке гостиничных услуг организационно-правовая форма предприятия типа общества с ограниченной ответственностью является наиболее распространенной.

Целью создания гостиницы является оказание услуг гостиничного комплекса и получение прибыли. Основными видами деятельности гостиницы «Вояж» являются:

— оказание услуг гостиничного комплекса по временному проживанию;

— оказание проживающим в гостиничном комплексе услуг банно-прачечного хозяйства;

— оказание услуг по охране автотранспорта, принадлежащего проживающим;

— предоставление услуг питания.

Гостиница «Вояж» предоставляет клиентам следующие услуги:

— услуги размещения;

— обеспечение клиентов питанием;

— услуги пункта обмена валюты;

— заказ авиа и железнодорожных билетов;

— услуги охраняемой автостоянки;

— вызов такси;

— услуги прачечной и т. д.

В настоящее время в гостинице имеется 79 номеров различных категорий. Общее количество мест составляет 111. Гостиница предлагает услуги размещения различных ценовых категорий. Стоимость номеров варьируется от 950 до 3500 руб. за сутки. Средняя стоимость номера составляет около 1500−2000 руб. за сутки. На стоимость номера оказывают влияние следующие факторы: категория предоставляемого номера; месторасположение номера. Существует также система скидок в зависимости от количества гостей в группе. В стоимость проживания включен завтрак в ресторане на первом этаже гостиницы.

Таким образом, гостиница «Вояж» функционирует на рынке гостиничных услуг г. Тулы и является одной из крупных предприятий гостиничного сервиса. Гостиница оказывает услуги по размещению гостей г. Тулы. Кроме того, клиентам предоставляется ряд дополнительных услуг. Однако для того, чтобы определить эффективность деятельности гостиницы, необходим более тщательный анализ предприятия по основным направлениям деятельности.

Гостиница осуществляет предоставление услуг по договорам с организациями, фирмами, предприятиями по заявкам на размещение, а также по свободному поселению при наличии свободных мест. Гостиница предоставляет свои услуги гражданам России и СНГ, предъявившим документ, удостоверяющий его личность. Граждане ближнего зарубежья заселяются в гостиницу при предъявлении национального паспорта и миграционной карты. При заселении иностранных граждан администратор или портье обязан заполнить данные статистической отчетности с указанием фамилии, имени, номера визы, срока действия визы, цели поездки и страны проживания. При оформлении проживания в гостинице гость обязан ознакомиться с порядком проживания в гостинице, правилами противопожарной безопасности, правилами пользования электроприборами. Оформление гостей, прибывающих в гостиницу и убывающих из нее, производится круглосуточно.

Гостиница «Вояж» оказывает как основные, так и дополнительные услуги гостям г. Тулы. Основными услугами гостиничного предприятия являются услуги размещения. Структура номерного фонда представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Структура номерного фонда гостиницы «Вояж»

Из данной таблицы видно, что наибольшую долю номерного фонда занимают одноместные номера, двухместные номера составляют 30% от общего числа номеров. Наименьшая доля номеров приходится на номера категории полулюкс. Более наглядно структуру номерного фонда гостиницы «Вояж» представим графически.

Рис. 1.1. Структура номерного фонда гостиницы «Вояж»

Рассмотрим оснащенность номеров различных категорий. Одноместный номер оснащен полуторной кроватью, цветным телевизором, холодильником, телефоном, тумбочкой, ванной комнатой, санузлом. Улучшенный номер отличается от одноместного номера наличием большой кровати, шкафом для одежды, большой ванной комнатой. В двухместном номере располагаются две кровати и имеется шкаф для одежды.

Характеристика номера категории полулюкс:

— двухкомнатный номер;

— гостиная: тумбочка, кресло, диван, шкаф для одежды;

— спальня: кровать на два места, телефон, гарнитурная мебель, встроенные шкафы-купе, холодильник, телевизор,

— ванна с душевой кабиной;

— санузел.

Номер категории люкс состоит из трех комнат:

— гостиная располагает тумбочкой двумя креслами, диваном шкафом для одежды;

— в спальне имеется кровать на два места, телефон, тумбочка, телевизор, холодильник;

— в столовой находится обеденный стол, стулья, шкаф для посуды;

— ванная комната, санузел.

Кроме того, в каждом номере категории люкс и полулюкс присутствуют элементы декора и дополнительные аксессуары, придающие комфорт и уют для гостей.

В таблице 1.2 представлены номера различных категорий комфортности и цены на данные типы номеров.

Таблица 1.2

Цены на услуги проживания в гостинице «Вояж» в 2014 г.

Из данной таблицы видно, что стоимость проживания в одноместных номерах является минимальной. Максимальная цена установлена в номерах категории люкс.

Кроме того, гостиница «Вояж» оказывает ряд дополнительных услуг. Услуги предоставляются за дополнительную плату, их стоимость не входит в стоимость номера.

В гостинице функционирует пункт обмена валют, к услугам гостей бизнес-центр, где можно воспользоваться факсом, копировальным аппаратом и другими видами оргтехники. В гостинице имеется оборудованный соответствующим образом конференц-зал, рассчитанный на 100 человек. Он предназначен для проведения семинаров, совещаний и деловых встреч. Также работает пункт проката аудиотехники.

В гостинице существует комплекс дополнительных услуг, предусматривающий мелкий ремонт одежды, экспресс-стирку и утюжку индивидуального белья и одежды, хранение ручной клади и громоздких вещей.

В холле гости всегда могут приобрести свежие газеты и журналы, заказать авиаи железнодорожные билеты, билеты в театр, музеи забронировать номер в гостинице в Москве.

Таким образом, клиентам гостиницы предлагаются номера различных категорий, цены на которые зависят от их уровня комфортности. Также гостям г. Тулы оказываются дополнительные услуги, которые удовлетворяют их потребности. Однако, представленный ассортимент дополнительных услуг можно охарактеризовать как небольшой. В исследуемой гостинице отсутствуют дополнительные услуги, связанные с проведение досуга такие, как спортивно-оздоровительные, бизнес-услуги, экскурсионные услуги.

Глава 2. Анализ показателей прибыли и рентабельности ООО «Вояж»

2.1 Анализ финансового состояния организации

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

— общая стоимость имущества организации;

— стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

— величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса — это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Таблица 2.1

Динамика статей баланса ООО «ВОЯЖ»

Анализ состава и структуры баланса не позволяет дать положительную оценку финансовому состоянию предприятия. В процессе построения сравнительного аналитического баланса выявлены следующие отрицательные тенденции:

— темп роста оборотных активов ниже, чем темп роста внеоборотных активов

— заемный капитал организации превышает собственный

— темп роста кредиторской задолженности значительно превышает темп роста дебиторской задолженности

— доля собственных средств в оборотных активах ниже 10%.

Анализ структуры актива баланса по состоянию на 01.01.2015 г., а также изменения его значимых составляющих произведем на основе следующей схемы:

Рис. 2.1. Структура актива баланса по состоянию на 01.01.2015 г.

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма основных средств на 1190 тыс. руб. или на -132,6%.

Рис. 2.2. Влияние факторов на изменение общей стоимости имущества предприятия Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской задолженности, Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период сократилась на 1 тыс. руб. и составила 0 тыс. руб.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде возросла на 269 тыс. руб. или 37,6% и составила 984 тыс. руб. На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25−27% оборотных активов). Таким образом, за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 269 тыс. руб.

В структуре баланса ООО «ВОЯЖ» на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень возрос на 36 тыс. руб. и составил 36 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2014 г. по 01.01.2015 г. снизилась на 5 тыс. руб. и составила 96 тыс. руб.

В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.

Как видно из схемы, описывающей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма возросла на 305 тыс. руб. и составила 1020 тыс. руб.

Как видно из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2015 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 35,5% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 6,3% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 58,2%.

Рис. 2.3. Структура оборотных активов Анализ структуры пассива баланса произведем на основе следующей схемы:

Рис. 2.4. Структура пассива баланса по состоянию на 01.01.2015 г.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, нераспределенная прибыль.

Рис. 2.5. Влияние факторов на изменение источников финансирования имущества предприятия.

Рис. 2.6. Структура собственных средств Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 546 тыс. руб. и составил 2108 тыс. руб.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства за период анализа снизились на 326 тыс. руб. и составляют 374 тыс. руб. или 53,4% от их первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют кредиты и займы, уровень которых составляет 100% от общей суммы обязательств со сроком погашения свыше 12 месяцев. В конце периода долгосрочные обязательства состоят из кредитов и займов на 100%.

Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2015 г. возросла по сравнению с положением на 01.01.2014 г. на 1220 тыс. руб. и составила 3467 тыс. руб.

Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2014 г. ее уровень составляет 49,7% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2015 г. — 58,2%.

Рис. 2.7. Структура заемных средств Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2014 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 214,3%, а по состоянию на 01.01.2015 г. на 252,3%. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

Рис. 2.8. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Увеличение активов на 1440 тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 894 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли в большей степени, чем ее обязательства, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Рис. 2.9. Динамика собственных и заемных средств Начало формы Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 01.01.2015 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств уменьшилась. При этом ее уровень можно охарактеризовать как недостаточный.

Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2015 года уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. При этом наблюдается снижение среднесрочной платежеспособности предприятия.

Таблица 2.2

Оценка платежеспособности организации

Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 01.01.2015 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным. Предприятие не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается снижение платежеспособности предприятия по сравнению с 01.01.2014 года.

Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть общей величины обязательств предприятия может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия снизился. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия не останется оборотных активов для продолжения деятельности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2014 год анализируемый показатель возрос, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ООО «ВОЯЖ» уменьшилась доля оборотных средств в активах. При этом уровень данного показателя не достиг оптимального значения. Это говорит о том, что одной из причин неудовлетворительности платежеспособности предприятия может быть несостоятельность его клиентов и, как следствие, недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период ухудшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя ниже оптимального значения, то есть финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше рекомендуемого. В течении ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ООО «ВОЯЖ» не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Таблица 2.3

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности

1 В состав «Запасы» входит стр. 1210 и 1220

2 В состав «Дебиторская задолженность» входит стр. 1230, 1260

3 В состав «Финансовые вложения» входит стр. 1240 и 1170

4 В состав «Краткосрочные обязательства» входит стр. 1510, 1520, 1550

Рис. 2.10. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности Начало формы Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания последней, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву:

Таблица 2.4

Соотношение актива и пассива баланса по степени ликвидности

Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

— текущая ликвидность ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2)

— перспективная ликвидность ПЛ = А3 — П3

Результаты расчетов по данным ООО «ВОЯЖ» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет, представленный в табл. 6.

Фактические соотношения на начало анализируемого периода Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

Таблица 2.5

Соотношение актива и пассива баланса по степени ликвидности

Фактические соотношения на конец анализируемого периода По состоянию на 01.01.2015 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется — в отдаленной перспективе.

Рис. 2.11. Структура актива и пассива баланса ООО «ВОЯЖ» по степени ликвидности Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости ООО «ВОЯЖ» можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем, финансовом состоянии. При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйствующему субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.

2.2 Анализ показателей прибыли и рентабельности предприятия

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль.

С одной стороны, прибыль — это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой — источник доходов бюджетов различных уровней. В ст. 50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации — для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.

Таблица 2.6

Анализ формирования финансовых результатов

В отчетный период доходы организации возросли на 9865 тыс. руб. и составили 24 010 тыс. руб.

При этом: — доходы от обычных видов деятельности возросли на 9865 тыс. руб.

— проценты к получению остались на том же уровне.

— доходы от участия в других организациях остались неизменными.

— прочие доходы сохранились на прежнем уровне.

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 100%.

Расходы ООО «ВОЯЖ» возросли на 9556 тыс. руб. и составили 23 337 тыс. руб.

В отчетном периоде в составе расходов ООО «ВОЯЖ» преобладали расходы по обычным видам деятельности 99,34%.

В отчетный период уровень доходов, приходящихся на 1 рубль расходов предприятия сохранился в размере 1,03 руб. Превышение доходов организации над ее расходами свидетельствует о постоянном уровне эффективности предпринимательской деятельности.

При этом отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов не изменилось. Доходы превышают расходы на 4%.

В анализируемом периоде валовая прибыль от продаж снизилась на -5 тыс. руб. Уменьшение прибыли на -196 905,4% продиктовано изменением выручки, и на -197 005,2% - изменением себестоимости.

Увеличение прибыли от продаж на 319 тыс. руб. произошло за счет снижения суммы коммерческих и управленческих расходов.

Рост общей бухгалтерской прибыли на 309 тыс. руб. произошел за счет роста полученной прибыли от продаж на 190,88%

В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы: рост прибыли до налогообложения — 119,31%, увеличение суммы уплаченных налогов из прибыли — 19,31%.

Таблица 2.7

Динамика факторов формирования финансовых результатов

В составе общей бухгалтерской прибыли сумма налогов из прибыли занимает в отчетном периоде 20,06%, что превышает установленную законодательством ставку налога на прибыль. Таким образом, необходимо принимать меры по внедрению на предприятии системы налогового планирования.

В связи с тем, что в отчете о прибылях и убытках присутствуют как выручка и себестоимость продаж, так и коммерческие и управленческие расходы, представляется возможным провести оценку качественного уровня финансовых результатов от продажи продукции.

Рис. 2.12. Динамика показателей прибыли Таблица 2.8

Динамика структуры прибыли до налогообложения

Как показывает расчет, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 11 472 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю.

Фактически выручка составила 14 145 тыс. руб., что выше пороговой на 2673 тыс. руб., или на 18,9%. Это и есть запас финансовой прочности или зона безубыточности предприятия. В отчетном году существует запас финансовой устойчивости.

Выручка может уменьшиться еще на 30,79% и только тогда рентабельность будет равна нулю.

Доходность и рентабельность — показатели эффективности деятельности организации.

Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам.

Показатель доходности свидетельствует о том, сколько рублей дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т. д.

Рис. 2.13. Распределение прибыли до налогообложения Таблица 2.9

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т. д.

Таблица 2.10

Расчет показателей доходности

Величина дохода, полученного организацией, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы, возросла на 0,7932 руб. и составила 458,29 копеек на рубль полученных средств.

При этом на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, в отчетном периоде приходится 13,0136 руб. дохода, что на 11,0136 руб. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Доходные поступления, приходящиеся на каждый рубль привлеченных средств, в отчетном периоде возросли на 1,0021 руб., т. е. до уровня 707,42 копеек на рубль заемных средств.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов) возросла и составляла 1,1261 руб.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации) снизилась и составила 1,0357 руб.

Уровень дохода, приходящегося на каждый рубль величины совокупных расходов организации в отчетном периоде возрос до 1,0229 руб.

Доходные поступления, приходящиеся на каждый рубль привлеченных средств, в отчетном периоде возросли на 1,0021 руб., т. е. до уровня 707,42 копеек на рубль заемных средств.

Таблица 2.11

Расчет основных показателей рентабельности

Рентабельность совокупных активов характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение показателя на 3.1% свидетельствует о растущем спросе на товары и о накоплении активов, что является положительным.

Рентабельность внеоборотного капитала характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации. Эффективность использования внеоборотного капитала возросла на 1,77%, что может свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Коэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде возрос на 30,23 и составил 53,91%, что говорит о росте эффективности использования оборотного капитала и уменьшении вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, снижении степени коммерческого риска.

С точки зрения акционеров важнейшей оценкой эффективности вложения средств является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называется рентабельностью собственного капитала. В отчетный период рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,27 пунктов, т. е. отдача на инвестиции собственников возросла, что увеличило инвестиционную привлекательность данного предприятия.

Рентабельность заемного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль заемных средств. В отчетном периоде рентабельность заемного капитала находится на уровне 24,4%.

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности отражает величину прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации).

Рентабельность совокупных расходов — это величина чистой прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль величины совокупных расходов. Окупаемость издержек возросла на 0,28 копеек чистой прибыли на рубль совокупных затрат.

Рентабельность производств представляет собой величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов). Наблюдается снижение рентабельности производств.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Валовая рентабельность отражает величину валовой прибыли, приходящейся на каждый рубль выручки от продаж.

При оценке значений данных показателей следует иметь в виду, что динамика соотношений доходов и расходов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от применяемых на предприятии принципов ведения учета. В рассматриваемом случае отмечается снижение показателя рентабельности продаж на 0,15%, что является отрицательным результатом.

Доля валовой прибыли в выручке при этом снизилась на 7,85% и составила 11,21%.

Рис. 2.14. Динамика показателей прибыли Дополнительно можно проанализировать динамику показателей рентабельности, рассчитанных как отношение чистой прибыли (прибыли до налогообложения) за определенный период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Таким образом, проведенный в работе анализ финансовых показателей предприятия выявил его кризисное финансовое состояние. Предприятие не имеет финансовой возможности покрыть заемные им средства собственным капиталом. Причем разница между собственным и заемным капиталом в течение года возросла.

В активе баланса это произошло в основном из-за увеличения внеоборотных активов, в пассиве за счет роста заемного капитала. Последнее еще раз подтверждает невозможность предприятия покрыть свои расходы собственным капиталом, несмотря на достаточно большую сумму валюты баланса.

Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия выявил отрицательную динамику основных показателей и показал, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Наличие собственных оборотных средств предприятия в течение года снизилось до отрицательного значения.

В связи с этим предлагается разработать мероприятия, позволяющие повлиять на увеличение объемов работ (услуг) и пользующихся спросом у населения, более высокого качества и удовлетворяющей требованиям потребителей, а, следовательно, и на увеличение прибыли и повышение рентабельности предприятия.

Исходя из того факта, что прибыль ООО «ВОЯЖ» в 2014 г. составляет 558 тыс. руб., можно констатировать недостаточную эффективность предприятия управлять своей деятельностью. Такой размер прибыли представляется слишком маленьким, чтобы разрабатывать мероприятия по распределению прибыли. Поэтому в 3 главу дипломной работы мы посвятим мероприятиям, которые будут направлены на повышение прибыльности ООО «Вояж» .

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению показателей прибыльности ООО «Вояж»

3.1 Мероприятия по улучшению показателей прибыльности предприятия

Мероприятия по обеспечению рационального использования прибыли ООО «Вояж» могут осуществляться по двум основным направлениям:

1) управление элементами оборотных активов и их временная синхронизация с соответствующими им по срокам оплаты группам пассивов;

2) снижение величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

Оценка ликвидности баланса ООО «Вояж» выявила проблемы в управлении оборотными активами в части управления дебиторской задолженностью и денежными средствами (по группам А1 и А2 имеется платежный недостаток).

Сначала рассмотрим мероприятия по улучшению управления дебиторской задолженностью ООО «Вояж» .

Каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Во-первых, получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие. Во-вторых, наличие просроченной дебиторской задолженности обуславливает недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы, уплаты налогов и т. п. В-третьих, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала и, соответственно, уменьшению отдачи от его использования. Для создания на ООО «Вояж» системы управления дебиторской задолженностью необходимо выполнение следующих мероприятий (таблица 3.1).

Таблица 3.1

Внедрение системы управления дебиторской задолженностью ООО «Вояж»

В качестве дополнительных мероприятий по совершенствованию управления дебиторской задолженностью ООО «Вояж» может быть рекомендовано закрепление обязанностей за специалистами контрольно-счетного управления обязанностей по информированию дебиторов о сроках погашения имеющейся задолженности, что будет способствовать ускорению их погашения.

Важным фактором эффективного управления дебиторскими долгами является тактика торговых скидок на предоставляемые услуги. На наш взгляд, существующая на предприятии система скидок, реализуемая в форме бонусной программы, нуждается в доработке и стандартизации. На основе анализа данных оперативной отчетности нами предлагается следующий подход к определению размера бонуса.

В качестве основных критериев, используемых при определении размера бонуса, ООО «Вояж» предлагается использовать показатели, характеризующие платежную дисциплину покупателей и объемы продаж (таблица 3.2).

Таблица 3.2

Значения кредитных рейтингов рекомендуемых к использованию при работе с дебиторами ООО «Вояж»

Затем для каждого уровня кредитного рейтинга определяется размер предоставляемого бонуса (таблица 3.3).

Таблица 3.3

Размер бонуса предоставляемым покупателям ООО «Вояж» согласно кредитному рейтингу

прибыль рентабельность гостиница финансовый

Информация о принципах присвоения рейтинга и условиях предоставления скидки по каждому виду рейтинга должна быть открыта для клиентов. Это создаст для них дополнительные стимулы для увеличения объемов заказов и ее своевременной оплаты.

Дебиторская задолженность, в отличие от таких элементов оборотных активов, как запасы материалов, относится к ненормируемым оборотным активам. Но отсутствие утверждаемых нормативов не означает, что ее нельзя планировать.

Исходя из объективной оценки своих финансовых возможностей предприятие должно на каждый квартал определять предельную сумму отсрочек платежа, которая может быть предоставлена клиентам.

Для целей планирования дебиторской задолженности целесообразна ее группировка по признаку возможности управления ею:

а) формируемая организацией в соответствии с маркетинговой политикой. С учетом финансового состояния организации определяется возможность предоставления заказчику коммерческого кредита. Эта часть дебиторской задолженности поддается четкому планированию на год с разбивкой по кварталам, месяцам, а частично — по конкретным заказчикам;

б) складывающаяся в процессе делового оборота в результате нарушения заказчиками предусмотренных контрактами сроков платежей. Ее невозможно планировать, но можно прогнозировать исходя из сложившейся динамики.

Для сокращения дебиторской задолженности условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать раннюю оплату более привлекательной для клиента.

Как показал проведенный во второй главе работы анализ, наибольшие проблемы предприятие имеет с мгновенной ликвидностью, о чем свидетельствует низкое значение коэффициента кассовой ликвидности, то есть предприятие не располагает достаточным для обеспечения платежеспособности объемом денежных средств.

В связи с этим дополнительными мероприятиями по высвобождению денежных средств могут быть:

— реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

— проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

— ускорение продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

— аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и др.

— снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

— увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за оказанные услуги; снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей.

В целом, реализация мероприятий по управлению дебиторской задолженностью и увеличению денежных средств должна привести, согласно экспертной оценке руководства предприятия, к сохранению уровня дебиторской задолженности на уровне 2012 года, несмотря на темп роста объемов продаж и увеличению размера денежных средств приблизительно на 25%.

На ООО «Вояж» нет положения по работе с кредиторской задолженностью. В целях организации управления кредиторской задолженностью в необходимо разработать «Положение по работе с кредиторами» .

В данном положении задолженность необходимо разделить на текущую и просроченную по следующим признакам:

— текущая кредиторская задолженность — это задолженность Контрагенту по оплате обязательств в течение срока предоставленного условиями договора или иными гражданско-правовыми актами (до 45 дней);

— просроченная кредиторская задолженность — это задолженность Контрагенту по оплате обязательств в течение срока предоставленного условиями договора или иными гражданско-правовыми актами (свыше 45 дней).

В течение 2-х рабочих дней после истечения срока погашения кредиторской задолженности бухгалтерия направляет информацию о такой дебиторской задолженности в планово-проектный отдел для принятия решения о работе с ней.

На рассматриваемом предприятии целесообразно создать рабочую комиссию. В данную комиссию включить представителей планово-проектного отдела, юриста и главного бухгалтера.

Рабочая комиссия в зависимости от вида задолженности, характера взаимоотношений с контрагентами, с учётом внешних и внутренних факторов принимает решение о порядке дальнейшей работы с просроченной задолженностью:

— направляет материалы юристу для оформления претензий контрагентам;

— направляет материалы в отдел организации продаж.

Юристы на основании полученных документов и решения рабочей комиссии в течение 20 рабочих дней готовят претензию и направляет ее контрагенту.

При получении положительного ответа контрагента и признания им претензии стороны в установленный взаимным соглашением срок на ООО «Вояж» производится сверка взаиморасчётов и заключается дополнение к договору, содержащее конкретные условия и сроки погашения задолженности.

При получении отрицательного ответа и непризнания претензии контрагентом юристы в течение 5 рабочих дней дают заключение о целесообразности обращения в судебные органы.

При принятии рабочей комиссией решения об обращении в судебные инстанции юрист в течение трех рабочих дней инициирует осуществление мер, обеспечивающих необходимую и фактическую базу для эффективного разрешения вопроса.

Юристы в течение трех рабочих дней готовят и направляет должнику и в соответствующие судебные органы исковые заявления с приложением всех материалов, имеющих отношение к делу, а так же определяет размер государственной пошлины и сообщает данные сведения финансовым службам.

В случае принятия положительного решения и отсутствия обращения должника юристы инициируют исполнительное производство и совместно с отделом по организации продаж контролируют его продвижения.

Рабочая комиссия может осуществлять подготовку проектов решений по согласованию договоров. На каждый договор с поставщиками необходимо составлять лист согласования, который заверяется подписями рабочей комиссии.

Негативными последствиями отсутствия системы управления кредиторской задолженностью для могут быть штрафные санкции со стороны кредиторов и судебные издержки. Поэтому следует пересмотреть политику управления кредиторской задолженностью и проанализировать последствия невыполнения договоров.

Таким образом, для повышения эффективности управления кредиторской задолженности на ООО «Вояж» необходимо выполнение следующих мероприятий (таблица 3.5).

Таблица 3.5

Внедрение системы управления кредиторской задолженностью ООО «Вояж»

При разработке «Положения по работе с кредиторами» должна быть создана система управления этой задолженностью, которая бы учитывала особенности финансово-хозяйственной деятельности и способствовала оптимизации процесса образования кредиторской задолженности. Оптимизация в данном случае рассматривается как определение и поддержание допустимой суммы кредиторской задолженности, не ухудшающей финансового состояния, так как отсутствие ее в принципе невозможно.

Для создания такой системы управления ООО «Вояж» рекомендуется:

— постоянно следить за соотношением кредиторской задолженности с общим объемом выделяемых средств;

— своевременно выявлять виды кредиторской задолженности по бюджетному и целевому источнику, образование которой приводит не только к финансовым потерям, но и к штрафным санкциям со стороны проверяющих органов;

— определить количество счетов, предназначенных для оплаты подразделений, не погасивших кредиторской задолженность, для того чтобы определить в первую очередь подразделения, которые систематически нарушают финансовую дисциплину, и принять соответствующие меры;

— анализировать финансовые показатели устойчивости поставщиков, самостоятельно учитывая такие факторы, как время работы на конкретном рынке, время совместной работы, стабильность компании и размеры фирмы, или обращаться в специализированные компании, предоставляющие справки о платежеспособности фирмы в случае возникновения спорных вопросов о финансовом состоянии того или иного контрагента;

— определить и четко зафиксировать все процедуры договорных отношений;

— определить и четко зафиксировать все процедуры согласования ассортимента оказанных услуг;

— установить срок оформления документов и представления их в бухгалтерию для погашения кредиторской задолженности;

— определить срок текущей отчетности ответственных лиц за получение материальных ценностей;

— разработать систему штрафов и стимулирования персонала, вовлеченного в процесс управления кредиторской задолженностью;

— регулярно проводить консультации и обучение сотрудников отдела снабжения.

Необходимость управления кредиторской задолженностью вызвана правильностью отражения задолженности в финансовой отчетности. Это связано с тем, что для оценки финансового состояния организации используется категория быстро ликвидных активов, составной частью которых является дебиторская задолженность и краткосрочных пассивов, составной частью которых является кредиторская задолженность.

В процессе написания работы рассмотрены приемы и методы управления кредиторской задолженностью. По результатам анализа сделаны следующие выводы. Для управления кредиторской задолженностью разработан график перечисления средств населения (целевых сборов) поставщикам и услуг связи.

Однако на предприятии нет положения по работе с кредиторской задолженностью. В целях организации управления кредиторской задолженностью в необходимо разработать «Положение по работе с кредиторами» .

Негативными последствиями отсутствия системы управления кредиторской задолженностью для ООО «Вояж» могут быть штрафные санкции со стороны кредиторов и судебные издержки. Поэтому акционерному обществу следует пересмотреть политику управления кредиторской задолженностью и проанализировать последствия невыполнения договоров.

Для решения проблем кредиторской задолженности на предприятии ООО «Вояж» должна быть создана система управления этой задолженностью, которая бы учитывала особенности финансово-хозяйственной деятельности и способствовала оптимизации процесса образования кредиторской задолженности. Оптимизация в данном случае рассматривается как определение и поддержание допустимой суммы кредиторской задолженности, не ухудшающей финансового состояния учреждения, так как отсутствие ее в принципе невозможно.

В результате исследования системы управления кредиторской задолженности на ООО «Вояж» выяснилось, что образование кредиторской задолженности происходит, как правило, в результате отсутствия налаженной системы документооборота, отсутствия стимулирования персонала, вовлеченного в процесс управления кредиторской задолженностью. В результате образования кредиторской задолженности ежегодно теряют сотни тысяч рублей, и без того не очень большой объем финансирования образования неоправданно сокращается.

При управлении кредиторской задолженностью необходимы доскональный контроль за соблюдением правил внутреннего документооборота и эффективная система стимулирования персонала, вовлеченного в управление кредиторской задолженностью (материально-ответственных лиц, сотрудников отдела снабжения, бухгалтерии). Соблюдение этих норм и правил позволит сократить объем кредиторской задолженности и направить деньги, выделяемые на целевое финансирование, по назначению.

Один из недостатков гостиницы заключается в том, что нет постоянно действующего кафе.

Предоставление в гостинице «Вояж» дополнительной услуги в виде предприятия общественного питания «Кафе» с количеством посадочных мест на 20 человек позволит создать условия для более комфортного и уютного пребывания гостей. Данное количество посадочных мест в кафе позволит не только улучшить условия проживания гостей, но и создаст дополнительный источник дохода для развития гостиничного комплекса в целом.

Поскольку 70% постояльцев гостиницы являются военнослужащие, прибывшие в командировку, то предприятие создается специально для удовлетворения их потребности в качественных услугах по организации питания и продажи сопутствующих товаров.

Сумма инвестиций в проект составляет 850 000 рублей. Указанная сумма покрывает потребность проекта, как в инвестиционных ресурсах, так и в оборотном капитале.

Для создания кафе предполагается убрать сауну на первом этаже гостиницы поскольку она мало используется гостями и не приносит ощутимый доход, за 2014 год сауна в среднем была загружена на 15%, что принесло валовый доход в размере 788,400 руб. Расчетный же валовый доход дополнительной услуги в виде кафе составляет 1,752,450 тыс. руб. Помещение будет переоборудовано чтобы полностью соответствовать нормативно-техническим и санитарно-гигиеническим требованиям для размещения предприятия общественного питания.

Создаваемое предприятие комплектуется новым производственным оборудованием, мебелью, иными активами за счет собственных средств предприятия.

Расчет экономической эффективности рассчитан в п. 3.2 с использованием международных стандартов экономической оценки инвестиций UNIDO.

3.2 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий

Для улучшения показателей прибыльности ООО «ВОЯЖ», расширения её потенциальной сферы деятельности были разработаны мероприятия. Прогнозные расчёты показали, что общее увеличение суммы прибыли составит 326 545 руб. за счёт:

— увеличения объёма продаж — 200 300 руб.;

— снижения себестоимости — 99 400 руб.;

— повышения качества услуг — 26 845 руб.

Также сократятся коммерческие расходы на 80 000 руб.

Рассмотрим изменение экономических показателей с учётом проведённых мероприятий (таблица 3.6).

Таблица 3.6

Расчёт изменения экономических показателей

Как видно из таблицы 3.1, после проведённых мероприятий, экономические показатели организации изменились следующим образом. Так, выручка увеличилась на 227,145 тыс. руб. и составила 24 237,145 тыс. руб. Валовая прибыль составила 3015,545 тыс. руб., что больше по сравнению с 2014 годом на 326,5 тыс. руб. Также после проведённых мероприятий сократилась себестоимость реализованной продукции на 99,4 тыс. руб. и составила 21 221,6 тыс. руб.

Рассчитаем прибыльность предприятия с учётом изменения экономических показателей и сравним с показателями за 2014 год.

К показателям оценки эффективности прибыльности продукции относятся:

— чистая прибыль на 1 рубль оборота рассчитывается по формуле:

где — чистая прибыль;

— оборот или выручка от реализации продукции.

Чистая прибыль на 1 рубль оборота составит:

— за прошлый период;

— за отчётный период.

Из расчётов видно, что чистая прибыль на 1 рубль оборота составила 0,03, в то время как в 2014 году только 0,02.

— прибыль от реализации продукции на 1 рубль оборота рассчитывается по формуле:

где — прибыль от реализации продукции.

Прибыль от реализации продукции на 1 рубль оборота составит:

— за 2014 год;

— с учётом изменений.

Из расчёта видно, что прибыль от реализации продукции на 1 рубль оборота составила 0,12, в то время как за 2014 год — 0,11.

— прибыль от всей реализации на 1 рубль оборота рассчитывается как отношение к обороту:

где — прибыль от всей реализации.

Прибыль от всей реализации на 1 рубль оборота составит:

— за 2014 год;

— с учётом изменений.

Из расчёта видно, что прибыль от всей реализации на 1 рубль оборота с учётом изменения показателей составила 0,04, что больше 2014 года — 0,03.

— общая прибыль на 1 рубль оборота рассчитывается по формуле:

Общая прибыль на 1 рубль оборота составит:

— за 2014 год;

— с учётом изменений.

Далее рассмотрим общую рентабельность и рентабельность продукции с учётом изменений экономических показателей и сравним с данными за прошлый период. Общая рентабельность (рентабельность производства) определяет эффективность всей хозяйственной деятельности предприятия. Производственные фонды включают в себя основные средства производственного назначения плюс материальные оборотные средства (запасы сырья, материалов, готовой продукции). Общая рентабельность определяется как отношение валовой прибыли к сумме средней стоимости основных производственных фондов и средней стоимости оборотных средств, умноженной на 100%:

где — валовая прибыль;

— средняя стоимость основных производственных фондов;

— средняя стоимость оборотных средств.

Общая рентабельность составит:

% - за 2014 год;

= 4,7% - с учётом изменений.

Из расчётов видно, что общая рентабельность с учётом изменений увеличилась на 0,7% и составила 4%

Рентабельность реализованной продукции оценивают с помощью двух показателей:

— уровень рентабельности продаж показывает долю прибыли, которую принёс каждый рубль выручки и рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции к объёму реализации, умноженной на 100%:

где — прибыль от реализации;

— объём реализации.

Рентабельность реализованной продукции составит:

— за 2014 год;

— с учётом изменений.

Из расчётов видно, что доля прибыли, полученная с каждого рубля выручки, за 2014 год составила 0,9%, а с учётом изменений 7%, что больше на 6,1%.

— уровень рентабельности затрат показывает долю прибыли, полученной с каждого рубля затрат и рассчитывается как отношение прибыли к общей сумме затрат по реализации продукции:

где — общая себестоимость по реализации продукции.

— за 2014 год;

— с учётом изменений.

Результаты расчётов показателей прибыли и рентабельности представлены в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Результаты расчётов показателей прибыли и рентабельности

Таким образом, по оценке прибыли и рентабельности с учётом изменения экономических показателей, можно сделать следующие выводы.

Общая рентабельность составила 12%, что больше по сравнению с 2014 годом на 1%. Доля прибыли, полученная с каждого рубля выручки, за 2014 год составила 11%, а с учётом изменений — 12%, что больше на 1%. А доля прибыли, полученная с каждого рубля затрат, составила за 2014 год 12,7%, а с учётом изменений — 14,2%, что больше на 1,5%.

С учётом изменения экономических показателей увеличилась чистая прибыль на 1 рубль оборота и составила 0,03, что больше по сравнению с прошлым годом на 0,01. Прибыль от реализации услуги на 1 рубль оборота составила 0,12, что на 0,01 больше по сравнению с прошлым периодом. Также улучшились такие показатели, как прибыль от всей реализации на 1 рубль оборота и общая прибыль на 1 рубль оборота и составили 0,03 и 0,04 соответственно.

Таким образом, для улучшения финансового состояния организации ООО «Вояж», расширения её потенциальной сферы деятельности были предложены мероприятия по ее улучшению.

Таким образом, в качестве предложения по улучшению управления финансами ООО «Вояж» можно рассмотреть вопрос об улучшении политики управления.

Для того чтобы наилучшим образом управлять прибылью, нужно:

1. проводить оценку общих потребностей в товарных запасах на плановый период;

2. периодически калибровать оптимальный размер, порядок и время заказа товаров;

3. периодически совершенствовать и сравнить затраты на заказ товаров и на их хранение;

4. проводить регулярный контроль условий хранения товаров;

5. организовать эффективную систему товарного учета.

Основными потребителями услуг гостиницы «Вояж» являются гости г. Тула — около 40%, частные лица составляют порядка 60%. Следует напомнить, что среднегодовая загруженность гостиницы составляет примерно 70%.

Расчет экономической эффективности реализуемого проекта рассчитывается через следующую формулу:

Сумма предельного дохода = Поступления от продаж — Суммарные прямые издержки.

Доля предельного (маржинального) дохода в выручке — это соотношение между суммой предельного дохода и поступлением от продаж.

Доля предельного (маржинального) дохода = Сумма предельного дохода / Чистая прибыль.

Точка безубыточности (предел безубыточности) соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равно нулю.

Предел безубыточности = Суммарные постоянные издержки / Доля предельного дохода.

Запас финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ):

ЗФУ = (выручка — безубыточный объем продаж) / Выручка Расчет указанных показателей представлен в таблице 3.8 .

Таблица 3.8.

Расчет точки безубыточности, на июль 2015 года

Таким образом, точкой безубыточности для предприятия является объем реализации в 651 тыс. рублей в месяц. Данный объем существенно превышен уже на второй месяц реализации проекта.

Для оценки инвестиционных проектов рассчитывают следующие показатели (базой для расчета являются данные денежного потока представленные ранее):

1. NPV (Net Present Value) — чистый дисконтированный доход (ЧДД) — разность между дисконтированными результатами и затратами за весь расчетный период. Это эффект от проекта, приведенный к настоящей стоимости денежных поступлений. Это превышение интегральных результатов над затратами.

где Ф1(t) — кэш-фло от операционной деятельности; Ф2(t) — кэш-фло от инвестиционной деятельности; SЛ — дисконтированная ликвидационная стоимость предприятия.

Ликвидационная стоимость предприятия может определяться различными методами: на основе балансовой стоимости акционерного капитала по бухгалтерской отчетности; на основе рыночных сравнений, по стоимости замещения и др. Рекомендуется использовать так называемую модель Гордона. Она предполагает, что поток реальных денег Ф1(t)+Ф2(t) за пределами инвестиционного проекта растет на g процентов в год. Тогда дисконтированная ликвидационная стоимость предприятия равна дисконтированной стоимости будущих потоков реальных денег за пределами проекта. В нашем случае:

где Ф1(Т), Ф2(Т) — соответствующие потоки реальных денег в последний год проекта.

В курсовой работе будем полагать, что g=0.

Если NPV<0, то проект не эффективен. Чем NPV больше, тем эффективнее проект.

2. IR — индекс доходности (ИД) — отношение суммы приведенных эффектов к величине капитальных вложений (инвестиций). Это соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект где К — дисконтированные инвестиции, Если IR<1 — проект не эффективен. Если IR1, проект рентабелен.

3. IRR (Internal Rate of Return) — внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту ставку дисконта е, при которой величина NPV равна 0.

Экономический смысл — это максимальная ставка платы за привлеченные источники инвестирования.

Если IRR е, то проект считается эффективным.

4. PP (Payback Period) — cрок окупаемости инвестиций. — минимальный период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным, (или интегральные дисконтированные инвестиции по проекту возмещаются интегральными дисконтированными доходами от реализации проекта).

Срок окупаемости характеризует период времени, в течение которого сделанные инвестором вложения в проект возместятся доходами от его реализации.

Рассчитанные показатели экономической эффективности проекта приведены в таблице 3.9.

Таблица 3.9.

Показатели экономической эффективности проекта

В целом проект можно считать экономически эффективным и рекомендовать к реализации.

В рамках дипломного исследования обоснована экономическая эффективность создания в гостинице «Вояж» предприятия общественного питания, предоставляющего услуги питания высокого качества, сориентированное на население с доходами на уровне среднего и выше среднего.

С учётом проведённых расчётов и полученных результатов можно сделать вывод о том, что разработанные мероприятия привели к значительному улучшению экономических показателей организации ООО «Вояж» .

Заключение

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Из исследования, проведенного в первой главе работы видно, что получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта.

С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, т.к. прибыль — основной источник производственного и социального развития предприятия.

С другой стороны, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте сумм прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство.

Управление прибылью подразумевает такие воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы, во-первых, повышению доходов и, во-вторых, снижению расходов.

В рамках решения первой задачи — повышение доходов — должны проводиться оценка, анализ и планирование: выполнения плановых заданий и динамики продаж и различных разрезах; ритмичности производства и продаж; достаточности и эффективности диверсификации производственной деятельности; эффективности ценовой политики; влияния различных факторов (фондовооруженность, загруженность производственных мощностей, сменность, ценовая политика, кадровый состав и др.) на изменение величины продаж; сезонности производства и продаж, критического объема производства (продаж) по видам продукции и подразделениям и т. п. Результаты планово-аналитических расчетов обычно оформляются в виде традиционных таблиц, содержащих плановые (базисные) и фактические (ожидаемые) значения объемов производства и продаж и отклонения от них в натуральных и стоимостных показателях, а также в процентах.

Поиск и мобилизация факторов повышения доходов находится в известном смысле в компетенции высшего руководства компании, а также ее маркетинговой службы; роль финансовой службы сводится в основном к обоснованию разумной ценовой политики, оценке целесообразности и экономической эффективности нового источника доходов, контролю за соблюдением внутренних ориентиров по показателям рентабельности в отношении действующих и новых производств.

Вторая задача — снижение расходов — подразумевает оценку, анализ, планирование и контроль за исполнением плановых заданий по расходам (затратам), а также поиск резервов обоснованного снижения себестоимости продукции. Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку ресурсов предприятия, использованных в процессе производства и реализации данной продукции.

Поиск резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов — одно из важнейших задач любого производства. Выявлять и практически использовать эти резервы можно только с помощью тщательного финансового экономического анализа.

Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия является прибыль и рентабельность.

Проведя анализ финансовой устойчивости ООО «Вояж» можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем, финансовом состоянии. При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйствующему субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.

Проведенный в работе анализ финансовых показателей предприятия выявил его кризисное финансовое состояние. Предприятие не имеет финансовой возможности покрыть заемные им средства собственным капиталом. Причем разница между собственным и заемным капиталом в течение года возросла.

В активе баланса это произошло в основном из-за увеличения внеоборотных активов, в пассиве за счет роста заемного капитала.

Последнее еще раз подтверждает невозможность предприятия покрыть свои расходы собственным капиталом, несмотря на достаточно большую сумму валюты баланса.

Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия выявил отрицательную динамику основных показателей и показал, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

Наличие собственных оборотных средств предприятия в течение года снизилось до отрицательного значения.

В связи с этим предлагается разработать мероприятия, позволяющие повлиять на увеличение объемов работ (услуг) и пользующихся спросом у населения, более высокого качества и удовлетворяющей требованиям потребителей, а, следовательно, и на увеличение прибыли и повышение рентабельности предприятия.

В качестве предложения по улучшению управления финансами ООО «Вояж» можно рассмотреть вопрос об улучшении политики управления.

Для того чтобы наилучшим образом управлять прибылью, нужно:

— проводить оценку общих потребностей в товарных запасах на плановый период;

— периодически калибровать оптимальный размер, порядок и время заказа товаров;

— периодически совершенствовать и сравнить затраты на заказ товаров и на их хранение;

— проводить регулярный контроль условий хранения товаров;

— организовать эффективную систему товарного учета.

С учетом мероприятий общая рентабельность увеличится по сравнению с 2014 годом на 326,545%.

Доля прибыли, полученная с каждого рубля выручки, увеличится на 1%. А доля прибыли, полученная с каждого рубля затрат, увеличится на 1,5%.

1. Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. — М.: Юрист, 2005. — 63 с.

2. Российская Федерация. Федеральный закон (26 января 1996 г.). Гражданский кодекс РФ. Часть 2 [Текст]: офиц. текст. // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1996. — № 5. — Ст. 410.

3. Российская Федерация. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) [Текст]: офиц. текст. // Собрание законодательства Российской Федерации.- 1998. — № 7. — Ст. 785.

4. Алексеев К. С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / К. С. Алексеев // Справочник экономиста. — 2013. — № 1. — С. 14−25.

5. Бережной В. И. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) [Текст] / В. И. Бережной, Е. В. Бережная, О. Б. Бигдай и др. — М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2014. — 336 с.

6. Бочаров В. В. Финансовый анализ [Текст] / В. В. Бочаров. — СПб.: Питер, 2014. — 240 с.

7. Вахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности [Текст] / М. А. Вахрушина, Н. С. Пласкова. — М.: Вузовский учебник, 2012. — 367 с.

8. Габидинова Г. С. Формирование источников финансирования компании [Текст] / Г. С. Габидинова, Б. А. Хайруллин // Финансовый менеджмент. — 2014. — № 3. — С. 21−27.

9. Гинзбург А. И. Экономический анализ [Текст] / А. И. Гинзбург. — СПб: Питер, 2011. — 528 с.

10. Глазунов М. И. Анализ и оценка обеспеченности запасов источниками финансирования [Текст] / М. И. Глазунов // Экономический анализ. — 2013. — № 3. — С. 40−45.

11. Готовчиков И. Ф. Текущий контроль финансовой устойчивости и риска банкротства предприятий [Текст] / И. Ф. Готовчиков // Финансовый менеджмент. — 2014. — № 1. — С.4−11.

12. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз [Текст] / Т. И. Григорьева. — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2014. — 460 с.

13. Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика [Текст] / С. В. Дыбаль. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2012. — 304 с.

14. Захаров В. Я. Антикризисное управление [Текст] / В. Я. Захаров. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 304 с.

15. Ионова А. Ф. Финансовый анализ [Текст] / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 624 с.

16. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента [Текст] / В. В. Ковалев. — Москва: Проспект, 2014. — 480 с.

17. Ковалев В. В. Финансы организаций (предприятий) [Текст] / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. — М.: Проспект, 2013. — 352 с.

18. Коллас Б. Экономический анализ [Текст] /Коллас, Б. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 390 с.

19. Колчина Н. В. Финансы организаций (предприятий) [Текст] / Н. В. Колчина. — М.: ЮНИТИ-Дана, 2012. — 383 с.

20. Крейнина М. Н. Финансы и кредит [Текст] / М. Н. Крейнина. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 512 с.

21. Круглова Н. Ю. Антикризисное управление [Текст] / Н. Ю. Круглова. — М.: КНОРУС, 2012. — 512 с.

22. Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст] / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 575 с.

23. Липчиу Н. В. Эффективность использования оборотного капитала в организациях и направления ее повышения [Текст] / Н. В. Липчиу, А. А. Юрченко // Экономический анализ. — 2013. — № 3. — С. 28−33.

24. Лиференко Г. Н. Финансовый анализ предприятия [Текст] / Г. Н. Лиференко. — М.: Издательство «Экзамен», 2005. — 160 с.

25. Любушин Н. П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций [Текст] / Н. П. Любушин, Н. Э. Бабичева, А. И. Галушкина // Экономический анализ. — 2013. — № 1. — С. 3−11.

26. Макарьева В. И. Анализ финансово — хозяйственной деятельности организации [Текст] / В. И. Макарьева, Л. В. Андреева. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 264 с.

27. Никулина Н. Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика [Текст] / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 511 с.

28. Орехов В. И. Антикризисное управление [Текст] / В. И. Орехов, К. В. Балдин, Т. Р. Орехова. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 540 с.

29. Позднякова В. Я. Экономический анализ [Текст] / В. Я. Поздняков, В. М. Прудников. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 491 с.

30. Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент [Текст] / Г. Б. Поляк. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 527 с.

31. Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятий [Текст] / С. М. Пястолов. — М.: Академический проект, 2013. — 573 с.

32. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г. В. Савицкая. — Мн.: Новое знание, 2012. — 704 с.

33. Сироткин С. А. Финансовый менеджмент на предприятии [Текст] / С. А. Сироткин, Н. Р. Кельчевская. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 351 с.

34. Скамай Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятия [Текст] / Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 296 с.

35. Слепова В. А. Финансы [Текст] / В. А. Слепова, С. И. Лушина. — М.: Экономисть, 2012. — 682 с.

36. Соколова, Л. С. Финансовое состояние предприятия: оценка и моделирование механизма управления [Текст] / Л. С. Соколова // Справочник экономиста. — 2013. — № 9. — С. 14−22.

37. Сысоев Е. Ф. Структура капитала и финансовая устойчивость организации: практический аспект [Текст] / Е. Ф. Сысоев // Финансы и кредит. — 2008. — № 22. — С. 24−29.

38. Хромых Н. А. Планирование величины оборотных активов с учетом теории жизненного цикла [Текст] / Н. А. Хромых // Справочник экономиста. — 2013. — № 1. — С. 53−57.

39. Чалдаева Л. А. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст] / Л. А. Чалдаева. — М.: Издательство Юрайт, 2014. — 540 с.

40. Шеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий [Текст] / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 416 с.

41. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа [Текст] / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 367 с.

42. Шеремет А. Д. Финансы предприятий [Текст] / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 479 с.

43. Шохин Е. И. Финансовый менеджмент [Текст] / Е. И. Шохин. — М.: КНОРУС, 2014. — 480 с.

44. Савчук В. П. Финансовый анализ деятельности предприятия [Электронный ресурс] / Савчук, В.П. — Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/reports/savchuk.shtml, свободный. — Загл. с экрана

45. Чегодаева А. Н. бухгалтерская финансовая отчетность [Электронный ресурс] / Чегодаева А. Н. — Режим доступа: http://www.e-college.ru/xbooks/xbook185/book/index/index.html, свободный. — Загл. с экрана

46. Энциклопедия экономиста [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.grandars.ru, свободный. — Загл. с экрана