Методика анализа платежеспособности предприятия (на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»)

Курсовая работа ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ».

Методика анализа платежеспособности предприятия (на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»).

Введение

Радел I. Теоретический аспект платежеспособности предприятия.

1.1 Понятие платежеспособности.

1.2 Методы оценки платежеспособности.

1.3 Оценка платежеспособности ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Вимм-Билль-Данн».

2.1 Деятельность ОАО «Вимм-Билль-Данн».

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Заключение

Список используемой литературы.

Главной целью любого коммерческого предприятия является получение максимальной прибыли, что практически невозможно без эффективного управления его ресурсами. Для получения необходимой для управления информации проводится анализ финансового состояния. Основными характеристиками уровня финансового состояния выступают платежеспособность, эффективность использования активов и капитала и ликвидность. Проведение анализа платежеспособности актуально во все времена, меняться могут лишь методы ее оценки.

Целью данной курсовой работы является изучение понятия платежеспособности как основного элемента финансово-экономической устойчивости и анализ финансовой устойчивости отдельного предприятия.

Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

· раскрыть сущность понятия платежеспособности, ознакомиться с различными подходами к ее оценке ;

· на основе данных о конкретном предприятии провести расчеты и проанализировать его финансовое состояние.

В качестве объекта исследования выступает ОАО «Вимм-Билль-Данн», предметом — механизм управления его ресурсами в процессе функционирования.

Теоретической базой для написания работы явились различные экономические учебники, методические пособия и интернет-ресурсы. Информационной основой стали годовые отчеты ОАО «Вимм-Билль-Данн» за 2008;2010гг.

Радел I. Теоретический аспект платежеспособности предприятия.

1.1 Понятие платежеспособности.

Платежеспособность выступает внешним проявлением финансового состояния. Под платежеспособностью предприятия понимается наличие достаточного количества денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Поэтому основные признаки платежеспособности: достаточное количество денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [электронный ресурс][http://www.cpedit.ru/article-142.html] Признаки платежеспособности.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала, отчет о движении денежный средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Существует два подхода к оценке платежеспособности. При наиболее известном и общепринятом подходе оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности здесь очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебное пособие. — М.: Новое знание, 2007. — С. 452.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — способность предприятия вовремя оплатить обязательства, или возможность превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств, извлекая заемные средства, в том числе, и со стороны [электронный ресурс][http://globalteka.ru/news/1-latest-news/270−2009;03−17−08−16−55.html] Глобатека, глобальная библиотека научных ресурсов. Платежеспособность предприятия.

Ликвидность баланса является фундаментом платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.

Второй подход к оценке платежеспособности предприятия основывается на показателях, которые рассчитываются относительно выручки.

1.2 Методы оценки платежеспособности.

В соответствии с постановлением Правительства РФ № 367 структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условийПогостинская Н. Н. Системная финансово-экономическая диагностика: Учебное пособие для вузов. — СПб.: МБИ, 2007. — 106−108с., 114−115с.:

1)коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2)коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1. Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается по следующей формуле:

(1).

где СК — собственный капитал;

ВнА — внеоборотные активы;

ОбА — оборотные активы;

Для того чтобы проверить есть ли возможность у предприятия восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного времени можно рассчитать коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:

(2).

где Ктл (к) и Ктл (н) — коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

П — период восстановления (утраты) платежеспособности (при расчет коэффициента восстановления берется Пв = 6 месяцам, а при расчете коэффициента утраты Пу = 3 месяцам);

Т — продолжительность отчетного периода.

Значение коэффициента больше 1 говорит о наличии у предприятия возможности восстановить свою платежеспособность.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(3).

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл.? 2.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации:

(4).

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.

На основе второго подхода к оценке платежеспособности, который ранее уже был упомянут, можно выделить ряд коэффициентов, представленных в табл. 1.

Таблица 1 — Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

В табл.2 приняты следующие обозначения:

Ап — авансы полученные;

Всм — выручка среднемесячная;

Ву — векселя к уплате;

ДБП — доходы будущих периодов;

ДО — долгосрочные обязательства;

ЗБ — задолженность перед бюджетом;

ЗГВФ — задолженность перед государственными внебюджетными фондами;

ЗДО — задолженность перед дочерними и зависимыми обществами;

ЗПО — задолженность перед персоналом организации;

ЗУ — задолженность участникам, учредителям по выплате доходов;

КЗК — краткосрочные кредиты и займы;

КО — краткосрочные обязательства;

ПК — прочие кредиторы;

ПП — задолженность поставщикам и подрядчикам;

РПР — резервы предстоящих расходов;

ПКО — прочие краткосрочные обязательства.

1.3 Оценка платежеспособности ОАО «Вимм-Билль-Данн».

В данном разделе будет представлен расчет оценки платежеспособности по второму методу, в котором коэффициенты рассчитываются относительно выручки..

Для начала необходимо рассчитать среднемесячную выручку за анализируемый период (2010 год):.

5 170 878 тыс. руб., (5).

где В (нетто) — выручка от продажи товаров, услуг, продукции Также нам понадобиться величина среднемесячной выручки предыдущего периода (2009 года):

Рассчитаем следующие показатели:

1)Степень платежеспособности общая:

= (301 664+13495931)/4 220 379= 3,27.

Кпо (к.г.) = = (3 576 376+17485888)/5 170 878 = 4,07.

Данный показатель показывает, в какие средние сроки предприятие может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Увеличение коэффициента за отчетный период с 3,27 до 4,07 говорит об улучшении платежеспособности организации в 2010 году по сравнению с 2009, не слишком большой объем обязательств предприятия дает возможность говорить о приемлемой степени платежеспособности.

2)Коэффициент задолженности по кредитам и займам:

= (301 664+1190998)/ =0,35.

(3 576 376+1195218)/ 5 170 878 = 0,92.

Данный коэффициент также подтверждает, что суммарная задолженность предприятия увеличилась за отчетный период.

3)Коэффициент задолженности другим организациям:

=.

1 208 239/ = 2,86.

= 16 050 304/ 5 170 878 = 3,10.

Данный коэффициент увеличил свое значение на 0,24, что говорит об увеличении задолженности предприятия перед поставщиками, подрядчиками и прочими кредиторами.

4)Коэффициент задолженности фискальной системе:

= (41 894+204205)/ = 0,058.

= = (19 934+126107)/ 5 170 878 = 0,028.

Снижение значения коэффициента с 0,58 до 0,28 в отчетном периоде произошло вследствие сокращения задолженности предприятия по налогам и сборам и сокращении задолженности перед государственными внебюджетными фондами. В целом тенденция положительная.

Таблица 2 — Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «Вимм-Билль-Данн», данные за 2010 год.

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Вимм-Билль-Данн».

2.1 Деятельность ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Компания «Вимм-Билль-Данн» — лидер рынка молочных продуктов и детского питания в России и один из ведущих игроков рынка безалкогольных напитков в России и странах СНГ. «Вимм-Билль-Данну» принадлежит более 35-ти перерабатывающих заводов в России, на Украине и в Центральной Азии. На этих предприятиях и в торговых филиалах ВБД работают в общей сложности более 18 тыс. человек.

Компания была создана в 1992 году; её бизнес начался с линии по разливу соков, взятой в аренду, и кредита в $ 50 тыс. Считалось, что название компании произошло от слова «Уимблдон», впрочем, Сергей Пластинин эту версию опровергает. Зверёк в поварском колпаке, изображённый на товарном знаке «Вимм-Билль-Данна», по словам его создателя, художника Андрея Сечина, не имел реального прототипа, но воспринял ряд черт его любимого миттельшнауцера.

В 2002 году компания провела первичное размещение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, став первой российской продовольственной компанией, осуществившей IPO. В ходе размещения оценка компании составила $ 830 млн, крупнейшим покупателем акций стала французская Danone. Перед выходом на биржу компания максимально полно раскрыла о себе всю информацию в проспекте эмиссии, тогда стало известно, что крупнейший на тот момент акционер компании Гавриил Юшваев имел судимость за разбой и провел девять лет в местах лишения свободы.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Таблица 1 — Анализ состава, структуры и динамики активов организации, тыс.руб. (на конец года).

В таблице 1 общая стоимость имущества на конец 2010 года составляла 38 094 374 тыс. руб. В его составе оборотные средства составляют 16 788 718 тыс. руб. или 44,07%. За отчетный период они увеличились на 28,03% по сравнению с 2008 годом. Это обусловлено опережением темпов роста мобильных активов по сравнению с темпами роста всех совокупных активов. Возросла наименее мобильная часть — запасы (на 2 834 910 тыс. руб., или на 84,13%.). Сумма денежных средств сократилась на 272 136 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом. Дебиторская задолженность увеличилась за отчетный период в абсолютных величинах на 38 136 тыс. руб (или на 0,47%).и составила в 2010 г. 8 069 567 тыс. руб., что составляет 21,18% от итога актива баланса.

В оборотных активах организации в 2010 отмечается рост величины краткосрочных финансовых вложений на 783 011 тыс. руб (на 197,03%), т. е. наиболее ликвидных активов, но сокращаются денежные средства, которые тоже относятся к данной группе. Поэтому данную тенденцию можно считать не совсем положительной.

При анализе активов видно увеличение стоимости внеоборотных средств в 2010 г. на 39,12% от их величины в 2008 г. В 2010 г. внеоборотные активы занимают в структуре баланса 55,93%. Произошло это главным образом за счет довольно большого увеличения стоимости нематериальных активов на 146 449 тыс. руб (на 210,17%) и роста стоимости основных средств на 1 059 684 тыс. руб или 10,83%.

Рост стоимости нематериальных активов исследуемого предприятия следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия.

Таблица 2 — Анализ состава, структуры и динамики источников образования имущества (пассивов) организации (на конец года), тыс.руб.

Как показывают данные таблицы 2 в 2010 г. источников формирования пассивов предприятия увеличилась на 34,01%, что произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств и изменений в структуре этих заемных средств.

К концу 2010 г. долгосрочная задолженность предприятия сократилась на 33,87% до 3 576 376 с 2008 года. Задолженность по краткосрочным заемным средствам в 2010 г. возросла с 8 787 656 тыс. руб. до 17 485 888 тыс. руб. (на 98,98% от величины 2008 г.). Таким образом, около 45,9% пассива составляют краткосрочные заемные средства. Кредиторская задолженность также увеличилась на 9 320 561 тыс. руб или на 138,5% в 2010 г. по сравнению с 2008 г. Вероятнее всего рост кредиторской задолженности связан с увеличением материально-производственных запасов в структуре актива.

Непокрытый убыток продолжает расти, в 2010 году по сравнению с 2008 годом он увеличился на 22,59%. Резервный капитал в 2010 году по сравнению с 2008 остался неизменным.

Таблица 3 - Расчет собственного капитала в обороте организации (на конец года), тыс.руб.

Из таблицы 3 видно, что собственный капитал в обороте в 2010 году составляет -666 267 тыс. руб.

Прослеживается четкая тенденция снижения данного показателя, поскольку в 2009 году по сравнению с 2008 годом сумма уменьшилась на 5 056 356 тыс. руб., а в 2010 году по сравнению с 2009 годом сумма уменьшилась на 362 700 тыс. руб. Это объясняется снижением величины доходов будущих периодов в 2010 году относительно 2008 года на 33 422 тыс. руб. Данная тенденция считается отрицательной, так как это говорит о том, что оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов формируются за счет заемных источников.

Долгосрочные обязательства в 2010 году сократились по сравнению с 2008 годом на 1 831 476 тыс. руб.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 4.

Таблица 4 — Состав оборотных активов и источников их формирования, тыс.руб.

Таблица 4 показывает рост стоимости оборотных активов за исследуемый период. Так с 2008 года по 2010 год сумма оборотных активов выросла на 3 675 298 тыс. руб. за счет стоимости приобретенного сырья и материалов, роста дебиторской задолженности на 38 136 тыс. руб, при этом увеличилась сумма краткосрочных финансовых вложений на 510 875 тыс. руб. Рост стоимости сырья и материалов может быть связан с расширением производства или с увеличением цены, что в свою очередь может оказать влияние на рост себестоимости выпуска.

Вторая часть таблицы: «Источники формирования Оборотных Активов» показывает, что в 2010 году собственные источники формирования увеличились на 2 765 758 тыс. руб. Также в 2010 г. наблюдается довольно большой рост кредиторской задолженности — бесплатного источника финансирования и несоблюдения расчетной дисциплины организацией — на 9 320 561 тыс. руб.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 5.

Таблица 5 — Динамика источников формирования внеоборотных активов, тыс.руб.

На основании таблицы 5 видно, что стоимость нематериальных активов организации за рассматриваемый период возросла с 69 680 до 216 129 тыс. руб. Возросли отложенные налоговые обязательства на 352 087 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией.

Вторая часть таблицы: «Источники покрытия внеоборотных активов» показывает, что к отчетному периоду собственные источники увеличились на 7 822 114 тыс. руб, непокрытый убыток организации вырос.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 6.

Таблица 6 — Уровень и динамика общей финансовой независимости организации (на конец года).

Коэффициент общей финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств и долгосрочного капитала в его общей сумме источников финансирования. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 0,4. За анализируемые периоды видно, что коэффициент общей финансовой независимости на протяжении всего рассматриваемого периода удовлетворяет установленному нормативу, что благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Однако заметна тенденция к снижению уровня данного показателя. Чем больше значение коэффициента, тем в меньшей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем более устойчивое у нее финансовое положение.

Таблица 7 — Показатели финансовой устойчивости организации.

Как видно из Таблицы 7 коэффициент концентрации собственного капитала значительно снизился в 2010 г по сравнению с 2008 г. на 0,555. Этим коэффициентом характеризуется доля активов организации, которая покрывается за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Он показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Из таблицы 7 видно, что на каждый рубль вложенных собственных средств предприятия приходится 1,988. в 2008 г., 1,827 руб. в 2009 г. и 2,233 руб. в 2010 г., данный коэффициент не имеет четкой тенденции.

Однако, в 2010 году данный показатель превысил рекомендуемое значение коэффициента, равное 2. Слишком большое значение доли собственных средств фирмы не считается оптимальным, поскольку, когда рентабельность бизнеса является большей, чем стоимость источника займов, в случае недостатка средств можно взять кредит. Именно поэтому, задачей каждого предприятия является расчет оптимального значения коэффициента финансовой зависимости.

В 2010 году коэффициент маневренности увеличился, но не значительно, по сравнению с 2008 годом на 0,067 и принял значение 0,984. Это указывает на то, что предприятие увеличивает долю собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности.

Из значений коэффициента концентрации заемного капитала можно сделать вывод, что предприятие предпочитает использовать заемные источники финансирования. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Данный коэффициент на протяжении исследуемого периода значительно сократился на 0,185 по сравнению с 2008 годом.

Таблица 8 — Характеристика ликвидности имущества организации по данным бухгалтерской отчетности, тыс.руб.

Для того чтобы баланс считался абсолютно ликвидным, выполняться следующие неравенства: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3 и А4 < П4.

Из таблицы 8 видно, что в 2008 году А1<�П1, А2>П2, А3>П3 и А4>П4, это значит, что баланс не совсем ликвидный благодаря активу 1-й группы. К 2010 году ситуация изменилась, А1<�П1, А2>П2, А3>П3 и А4>П4.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 9.

Таблица 9 — Расчет и оценка стоимости чистых активов организации, тыс.руб. (на конец года).

Согласно таблице 9 размер чистых активов на конец 2010 г. составил 17 032 110 тыс. руб. Данная величина отражает стоимость активов, остающихся в распоряжении организации после погашения всех своих обязательств. Как видно из таблицы 9 сумма чистых активов увеличилась в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 2 799 180 тыс. руб. Таким образом, существует положительная тенденция.

На 2010 год сумма чистых активов превышает размер уставного капитала организации, т. е. общество в целом работает неэффективно. Согласно ст. 99 ГК РФ в данной ситуации общество обязано принять меры, предусмотренные законом об акционерных обществах, то есть уменьшить уставный капитал.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 10.

платежеспособность оборачиваемость актив.

Таблица 10 — Оборачиваемость оборотных активов.

Увеличение коэффициента оборачиваемости — это благоприятная тенденция в деятельности предприятия. В 2010 году данный показатель увеличился по сравнению с 2008 годом до значения 4,12. В результате увеличения коэффициента оборачиваемости и сокращения количества дней необходимого для совершения 1 оборота было высвобождено оборотных средств в размере 3 898 740 тыс. руб.

Коэффициент закрепления характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продаж продукции. Данный коэффициент в 2010 г. сократился по сравнению с 2008 г. на 0,06 до значения 0,243, это говорит об уменьшении эффективности использования оборотных средств.

Таблица 11 — Оборачиваемость производственных запасов.

Данные таблицы 11 указывают на несущественное понижение оборачиваемости производственных запасов, так как наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости, но наблюдается увеличение продолжительности 1 оборота. Данная тенденция не совсем благоприятна.

Таблица 12 — Оборачиваемость дебиторской задолженности.

В 2010 году дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2008 годом на 11 815 тыс. руб. В 2010 году наблюдается рост коэффициента оборачиваемости по сравнению с 2008 году, в результате уменьшается продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности. Увеличение данного показателя может сигнализировать о сокращении числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта.

Коэффициент закрепление показывает, сколько находится средств в 1 рубле реализованной продукции. На анализируемом предприятии этот показатель на отчетный год составил 0,121. Он сократился по сравнению с 2008 годом на 0,046, что лишний раз подтверждает факт улучшения в управлении дебиторской задолженностью.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 13.

Таблица 13 — Оборачиваемость кредиторской задолженности.

На конец 2010 кредиторская задолженность увеличилась на 10 028 502 тыс. руб. по сравнению с 2008.

Сокращение в 2,5 раза коэффициента оборачиваемости в 2010 году по сравнению с 2008 годом может говорить о том, что у предприятия возникли сложности в совершении платежей, соответствующих графикам оплаты обязательств.

Коэффициент закрепления значительно увеличился, что говорит об увеличении срока погашения платежей.

Таблица 14 — Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности (на конец года).

Сумма кредиторской задолженности в течение практически всего рассматриваемого периода превышает сумму дебиторской задолженности, и к 2010 году их разница сокращается, но незначительно, что говорит о положительной динамике.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 15.

Таблица 15 — Динамика финансовых результатов, тыс. руб.

Из таблицы 15 видно, что валовая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 4 174 944 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие отрицательные изменения в 2010 году по сравнению с 2008 годом: прибыль от продаж снизилась на 1 303 613 тыс. руб.

Таблица 16 — Расчет и анализ показателей доходности (рентабельности) организации.

Рентабельность активов за рассматриваемый период выросла на 4,74, таким образом предприятие в отчетном году потеряло 4,74 коп. прибыли с каждой единицы активов.

Рентабельность продукции существенно сократилась, потери в значении данного коэффициента в 13,57 пунктов может говорить о повышении цен на производство, но вероятнее всего о том, что затраты растут быстрее, чем цены.

Рентабельность продаж в 2010 году увеличилась по сравнению с 2008 на 0,11. Таким образом за отчетный год предприятие получило на 0,11 коп. больше прибыли с каждой реализованной продукции.

Темп роста рентабельности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2008 составил 5,61% .

Рентабельность оборотных активов в отчетном году выросла на 16,4% по сравнению с 2008 г. и составила 28,54%.

В целом показатели рентабельности предприятия имеют положительную тенденцию.

Для дальнейшего анализа обратимся к таблице 17.

Таблица 17 — Результативность работы предприятия.

По данным таблицы 17 видно увеличение уровня рентабельности на 3,84. Все объясняется ростом прибыли в отчетном периоде по сравнению с 2008 годом.

Снижение фондоемкости производства в отчетном году по сравнению с базисным указывает на рост фондоотдачи, т. е. увеличение эффективности использования основных средств.

За весь анализируемый период наблюдается также снижение материалоемкости производства, т. е. увеличение материалоотдачи и эффективности использования оборотных активов.

Заключение.

В первой главе данной курсовой работы мною был рассмотрен теоретический аспект платежеспособности и 2 способа её оценки. Также мною оценена платежеспособность ОАО «Вимм-Билль-Данн» по методу коэффициентов, учитывающих выручку.

По результатам расчетов можно сделать вывод о неудовлетворительной платежеспособности предприятия, о продолжающемся росте долгосрочной задолженности. И даже незначительный рост выручки не сумел перекрыть проблемы с долгами.

Вторая глава полностью посвящена анализу финансового состояния предприятия. Наблюдается сокращение наиболее ликвидных активов в больших масштабах, баланс на протяжении исследуемого периода является абсолютно неликвидным и практически все коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений.

Произошло существенное увеличение стоимости нематериальных активов, и в целом оборотные активы серьезно сокращаются, а внеоборотные уже занимают существенное место в структуре баланса, но продолжают и дальше расти.

Отрицательная динамика оборачиваемости оборотных активов, производственных запасов и кредиторской задолженности — неблагоприятная тенденция.

Тем не менее, основной проблемой предприятия уже многие годы является его неплатежеспособность. Долгосрочная задолженность не имеет четкой тенденции роста или снижения, непокрытый убыток накапливается.

Предприятие практически потеряло финансовую независимость и для финансирования своей деятельности использует в основном заемные средства. Свою платежеспособность в ближайшее время оно восстановить не в состоянии. Это связано с незначительным ростом прибыли и всё увеличивающимися долговыми обязательствами.

Список используемой литературы.

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. От 30.11.2011 г.).

2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996. № 129-ФЗ (ред от 28.11.2011 г.).

3. Погостинская Н. Н. Системная финансово-экономическая диагностика: Учебное пособие для вузов. — СПб.: МБИ, 2012. — 106−108с., 114−115с.

4. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебное пособие. — М.: Новое знание, 2010.

5. Годовой отчет ОАО «Вимм-Билль-Данн» за периоды 2008;2010гг.

6. [электронный ресурс][http://www.cpedit.ru/article-142.html] Признаки платежеспособности.

7. [электронный ресурс][http://globalteka.ru/news/1-latest-news/270−2009;03−17−08−16−55.html] Глобатека, глобальная библиотека научных ресурсов. Платежеспособность предприятия.