Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода
Постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся: амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сужении… Читать ещё >
Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Федеральное агентство по образованию Российской Федерации Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Южно-Уральский государственный университет»
Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода Челябинск 2015
АННОТАЦИЯ
Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода. — Челябинск: ЮУрГУ, 2015, 98 с., 19 ил., 9 табл., библиогр. список — 50 наим., 3 прил.
Дипломный проект выполнен с целью совершенствования системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.
В дипломном проекте рассмотрены финансовые ресурсы предприятий как экономическая категория, рассмотрены методические основы анализа, планирования и прогнозирования финансовых ресурсов предприятий.
С помощью методологии рассмотрено совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода, оценена организационно-экономическая характеристика и проанализированы финансовые ресурсы Катав-Ивановского приборостроительного завода, исследована система управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода, разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.
Оглавление ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
1.1 Экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности
1.2 Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий
1.3 Организация управления движением финансовых ресурсов ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА, ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
2.1 Сущность и значение финансового анализа
2.2 Методика определения состояния финансовых ресурсов
2.3 Методы прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятий ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ Катав-Ивановского приборостроительного завода
3.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ финансовых ресурсов Катав-Ивановского приборостроительного завода
3.2 Система управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода
3.3. Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода ЗАКЛЮЧЕНИЕ БИБЛИОГРАФИЕСКИЙ СПИСОК ВВЕДЕНИЕ Финансовые ресурсы предназначены: для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.
Объектом исследования является финансовые ресурсы предприятия.
Предмет исследования — это анализ, планирование и прогнозирование финансовых ресурсов предприятия.
Цель выпускной квалифицированной работы — совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.
Достижение поставленной цели предопределило постановку и решение следующих задач:
— раскрыть экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности;
— исследовать источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий;
— изучить организацию управления движением финансовых ресурсов;
— раскрыть сущность и значение финансового анализа;
— исследовать методику определения состояния финансовых ресурсов;
— изучить методы прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятий;
— оценить организационно-экономическую характеристику и проанализировать финансовые ресурсы Катав-Ивановского приборостроительного завода;
— исследовать систему управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода;
— разработать рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.
Теоретическую и методическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области анализа, планирования, прогнозирования и управления финансовыми ресурсами предприятия. Нормативно-правовая и статистическая основа исследования — федеральные законы РФ, приказы Министерства финансов РФ, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических источниках, данные финансовой, бухгалтерской отчетности Катав-Ивановского приборостроительного завода, прочие документы открытого доступа.
ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ
1.1 Экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности финансовый денежный государство Научное понятие «финансовые ресурсы» тесно связанно с такой более высокой по абстракции категории как «финансы». Финансы возникают с появлением денег. Денежные отношения, выполняя функцию средств обращения, становиться капиталом, т. е. самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, приносящей прибыль, создают условия для появления финансов, как самостоятельной сферы денежных отношений, так и части производственных отношений. Управление финансовыми ресурсами предприятия — это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определенного результата.
Финансовые ресурсы могут выступать в таких формах, как финансовые ресурсы предприятий, некоммерческих учреждений, общественных организаций, в форме государственных финансов. Каждая из этих форм имеет свое предназначение, играет свою роль в развитии государства, деятельности предприятия и населения. Как известно, предприятие является основным звеном экономики, а финансовые ресурсы предприятия говорят о его состоятельности или несостоятельности. От результатов деятельности предприятий (от движения финансовых ресурсов, в частности) зависит экономическое положение государства, уровень жизни его граждан.
Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием
Как правило, термин «финансовые ресурсы» понимают как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов.
Вместе с тем однозначное обоснованное определение сущности данной финансовой категории важно не только для теории, но и для практического осуществления финансовой категории на предприятии. Рассмотрим несколько точек зрения, касающихся определения финансовых ресурсов.
В финансово-кредитном словаре финансовые ресурсы рассматриваются как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов. В предложенной трактовке финансовых ресурсов исчезает различие между финансами и денежными средствами.
Ковалева А. М предлагает следующее определение финансовых ресурсов: Финансовые ресурсы фирмы — это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. В предложенном Ковалевой А. М определении финансовых ресурсов, исключается из состава финансовых ресурсов амортизация.
В большом экономическом словаре финансовые ресурсы трактуются как совокупность фондов денежных средств, находящихся в распределений государства, организаций, предприятий, создающихся в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода
Балабанов И. Т финансовые ресурсы определяет, как денежные средства, имеющиеся в распоряжение хозяйствующего субъекта. Следует выделить такое понятие, как капитал-часть финансовых ресурсов. Балабанов И. Т. дает следующую трактовку понятию «капитал»: Финансовые ресурсы, направляемые на развитие производственно-торгового процесса, представляет собой капитал в его денежной форме.
Чтобы дать определение финансовых ресурсов, необходимо, во-первых, рассматривать финансы как составную часть производственных отношений, во-вторых, следует учитывать, что финансовые ресурсы создаются и используются в процессе реализации финансовых отношений, и, в-третьих, само понятие ресурсы необходимо рассматривать как запасы (в т. ч. в денежной форме), которые могут быть использованы на определенные цели. Финансовые ресурсы — это централизованные и децентрализованные денежные фонды целевого назначения, которые формируются в процессе распределения и перераспределения национального богатства, валового внутреннего продукта и национального дохода и предназначены для использования в целях социально-экономического развития общества.
Финансовые ресурсы являются объективно необходимым условием общественного воспроизводства на всех стадиях: от начальной — производства — до конечной, то есть потребления.
На стадии распределения финансы приобретают самостоятельную форму движения. Они предопределяют появление своих специфических категорий, рычагов, инструментов, которые регулируют процесс образования доходов и денежных фондов, их распределение и перераспределение.
Влияние финансов на расширенное воспроизводство проявляется там и тогда, где и когда происходит процесс образования и использования финансовых ресурсов.
Экономическая природа и роль финансовых ресурсов предопределяется структурой форм образования и направлений их использования.
Функция финансовых ресурсов — способность обеспечивать в общей системе экономических отношений определенные формы их существования.
Особенности категории «ресурсы»:
— потребность в ресурсах связана с воспроизводством стоимости и потребительской стоимости.
— структура ресурсов является динамичной и определяется уровнем развития производительных сил и типом производственных отношений.
— использование ресурсов предусматривает их стоимостное воспроизводство, то есть переход от вещественной формы к стоимостной (финансовой) форме.
Буквально: «ресурсы» — это средства, запасы, источники доходов; то есть предусматривается возможность существования их как в товарной, так и в денежной форме.
Характеристика финансовых ресурсов:
— совокупность фондов денежных средств, сконцентрированных в распоряжении государства и хозяйствующих субъектов, формирующихся в процессе распределения ВВП.
— стоимостное выражение части национального дохода, обособление материального содержания финансов.
— в процессе формирования и использования принимают форму бюджетных и внебюджетных целевых фондов, предназначенных для воспроизводства на расширенной основе финансирования потребностей общества.
— выступают в качестве экономического показателя, характеризующего финансовый потенциал общества, и одновременно служат источником формирования средств для его роста.
— финансы отличаются от цены и других стоимостных категорий.
— объем и структура использования определяются направлением финансовой политики государства.
— существуют исключительно в денежной форме.
Финансовые ресурсы предприятия — денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал.
В дальнейшем финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.).
Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, доходов от финансовых операций, кредитов.
Предприятия могут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещении, и все меньшуюбюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат.
По принадлежности предприятию выделяют собственные и заемные финансовые ресурсы предприятия.
К источникам собственных финансовых ресурсов предприятия относят уставный фонд, характеризующий первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности; резервный фонд (резервный капитал), представляющий собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности; специальные (целевые) финансовые фонды, к которым относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования; нераспределенную прибыль, характеризующую часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом; прочие формы собственного капитала — это расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.
Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки. Заемный капитал характеризует в совокупности объем финансовых обязательств (общую сумму долга) предприятия и включает: долгосрочные кредиты и займы; облигационные займы; лизинг; бюджетные кредиты и прочие заемные источники; краткосрочные обязательства.
1.2 Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях:
— в масштабах страны;
— на каждом предприятии.
Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления.
Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход.
Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:
1) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);
2) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции);
3) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии) Основными элементами финансовых ресурсов предприятия являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения неиспользованная прибыль, кредиторская задолженность всех видов, ресурсы, полученные из централизованных и децентрализованных фондов и другие.
Эффективное использование финансовых ресурсов — это сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.
В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов является весьма актуальной; так как постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования предприятий, организаций, отраслей и в целом народного хозяйства.
Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов (материальных, трудовых, природных) включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.
Однако следует отметить, что эффективность использования финансовых ресурсов непосредственно связана с эффективным использованием материальных, трудовых и других видов ресурсов. Так, снижение материалоемкости продукции, т. е. выпуск большего количества продукции без увеличения объема используемого для этого сырья и материалов, ведет к экономии финансовых ресурсов. Уменьшение затрат живого труда на единицу продукции означает рост эффективности использования трудовых ресурсов, что также ведет к экономии финансовых ресурсов через рост денежных накоплений и уменьшение потребностей предприятия в дополнительных денежных средствах.
Однако понятие, эффективное использование финансовых ресурсов, имеет и самостоятельное значение. Это понятие отражает не только результат использования материально-сырьевых, трудовых ресурсов, но и раскрывает определенные экономические отношения, свойственные категории финансов. Так, используя распределительную функцию финансов, предприятия через принципы распределения финансовых ресурсов достигают оптимального режима функционирования в рыночной экономике.
Эффективность использования финансовых ресурсов можно оценивать с помощью сопоставления достигнутых результатов деятельности (например, прибыли) с суммой финансовых ресурсов, которые были в распоряжении предприятия за соответствующий период.
Однако не всегда результат хозяйственной деятельности зависит только от эффективного использования финансовых ресурсов. Так, оптимально распределив, и использовав финансовые ресурсы, предприятие может нести убытки в результате снижения трудовой дисциплины, нарушения технологии производства, перерасхода материалов, сырья и других причин. Поэтому, для того чтобы более детально рассмотреть проблему эффективного использования финансовых ресурсов, необходимо оценить эффективность использования всех составных частей, которые формируют в целом финансовые ресурсы предприятия.
Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.
Формирование и использование финансовых ресурсов может осуществляться в двух формах: фондовой и не фондовой.
На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются и используются как в фондовой форме, так и в не фондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в не фондовой форме.
Ускорение темпов развития экономики, повышение экономической эффективности производства, оздоровление государственного бюджета и финансов предприятии во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов, как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что составляет одну из важнейших задач в области правильной организации управления финансами.
Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов, как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий.
Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.
Принципиально все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:
— собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы,
— заемные финансовые средства,
— привлеченные финансовые средства.
Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.
Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники финансирования образуют заемный капитал предприятия. Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних источников финансирования.
В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств — основных и оборотных, — которые инвестированы в процесс производства.
Использование финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении органов государственной власти и местного самоуправления, непосредственно связано с функциями государства: экономической, социальной, управленческой, укрепления обороноспособности; посредством финансовых ресурсов обеспечиваются важные потребности общества в области развития экономики, финансирования социальной сферы, осуществления государственного и муниципального управления, укрепления обороноспособности страны и т. п.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:
— выручка от реализации выбывшего имущества,
— устойчивые пассивы,
— различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),
— мобилизация внутренних ресурсов в строительстве,
— паевые и иные взносы членов трудового коллектива.
Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.
Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции системного подхода. Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования.
Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как:
— экономическая (т.к. она подчиняется экономическим законам),
— действующая в сфере финансово-кредитных отношений,
— динамическая (т.е. изменяется с течением времени),
— открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой),
— управляемая.
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
— платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);
— инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;
— инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;
— направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
— использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.
Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют финансовые резервы. В условиях перехода к рынку их роль значительно возрастает. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).
С переходом к рыночным основам хозяйствования возрастает роль финансовых служб в изыскании финансовых источников развития предприятия. Поиск эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя так называемый «финансовый менеджмент».
Финансовый менеджмент есть такая организация управления финансами со стороны финансовых служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.
Можно выделить 8 основных направлений использования финансовых ресурсов:
— капитальные вложения.
— прирост оборотных средств.
— другие материальные затраты.
— формирование финансовых резервов.
— финансирование социальных потребностей общества.
— удовлетворение личных потребностей отдельных граждан.
— обслуживание государственного долга (внешние и внутреннее).
— расходы на внешнеэкономическую деятельность.
Проблемы использования финансовых ресурсов:
— обеспечение высокой отдачи.
— недопущение финансовых нарушений.
— выработка показателей, реально оценивающих эффективность использования финансовых ресурсов и достижения их высокого уровня.
1.3 Организация управления движением финансовых ресурсов Под управлением финансовыми ресурсами следует понимать деятельность органов управления, направленную на максимизацию объемов финансовых ресурсов и повышение эффективности их использования. В системе управления финансовыми ресурсами, как и в другой управляемой системе, следует выделять объект и субъект управления. Объектом управления являются составные части финансовых ресурсов, а субъектами — финансовые органы управления.
Объекты управления финансовыми ресурсами можно классифицировать по группам финансовых отношений. По этому признаку можно выделить следующие объекты управления: государственные финансовые ресурсы; финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов; местные финансовые ресурсы.
Субъектами управления финансами являются законодательные и исполнительные органы власти и управления в соответствии с их компетенцией в финансовой сфере. Их правомерно классифицировать по уровням власти.
К функциям финансового управления следует относить финансовое планирование и прогнозирование, финансовый анализ, финансовый контроль, учет финансовых ресурсов и других денежных средств, а также на основе использования всех этих функций регулирование финансов.
Консолидированный баланс России представляет собой свод федерального финансового баланса и финансовых балансов субъектов Федерации. Финансовый баланс субъекта Российской Федерации представляет собой свод всех доходов и расходов консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, территориальных отделений государственных внебюджетных фондов.
Анализ финансовых балансов субъектов Российской Федерации служит методом, позволяющим на этапе макроэкономического прогноза определить целесообразность тех или иных предложений и решений, принимаемых федеральными органами государственной власти в отношении финансовой обеспеченности субъектов Российской Федерации. Проблемой в данном случае является отсутствие стратегического планирования финансовых ресурсов, которое является одним из важнейших направлений совершенствования управления финансовыми ресурсами территории.
Еще одной проблемой эффективного управления финансовыми ресурсами является сложность его оценки. На сегодняшний день оценить эффективность управления финансовыми ресурсами страны и ее территорий достаточно проблематично, поскольку не существует конкретных целей управления ими и системы оценочных индикаторов эффективности.
Все финансовые ресурсы субъекта Федерации можно разделить на три группы: создаваемые и используемые на его территории, уходящие за ее пределы, ресурсы, поступающие извне. Для анализа и управления важное значение имеют финансовые ресурсы, создаваемые и остающиеся на территории субъекта Федерации. Несмотря на то, что во многих регионах они не имеют высокого удельного веса в общем объеме финансовых ресурсов, именно эту их часть региональные власти могут действительно самостоятельно планировать и изыскивать возможности их роста. Поэтому для эффективного управления финансовыми ресурсами субъекта Российской Федерации важным является решение вопроса о межбюджетных взаимоотношениях между федеральными и региональными органами власти, а также между органами власти субъекта Федерации и муниципалитетов, расположенных на его территории.
Управление движением финансовых ресурсов — это система воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм с использованием экономических методов, таких как кредитование, залоговые операции, факторинговое обслуживание, трансферт, трастовые операции, лизинговые операции.
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА, ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
2.1 Сущность и значение финансового анализа Существуют различные точки зрения ученых-экономистов в отношении понятия финансового анализа.
Так, в частности проф. П. П. Табурчак считает, что финансовый анализ — глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.
Известный финансист-аналитик И. А. Бланк также точно определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития.
По мнению проф. Л. В. Прыкина финансовый анализ — это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности.
Российские ученые М. И. Баканов М.И. и А. Д. Шеремет считают, что в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов.
С точки зрения западных финансистов, например, Л. А. Бернстайна, финансовый анализ — это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия.
Нельзя не согласиться с вышеизложенными мнениями о сущности финансового анализа как процесса, главной целью которого является выработка прогнозов и предположений. Проф. Э. Хелферт полагает, что финансовый анализ — это и исследование, и процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе управления.
Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития.
Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия. Поэтому финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового менеджмента, важнейшей его составляющей.
Предмет финансового анализа — финансовое состояние предприятия, позволяющее оценить текущее финансовое состояние и изменения, происходящие в финансовых результатах деятельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия — совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цели финансового анализа — оценка реального состояния предприятия на дату составления отчетности и его прогнозы на перспективу.
Задачи финансового анализа: изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей, тенденций финансовых явлений и процессов в конкретных условиях предприятия; научное обоснование текущих и перспективных планов; контроль за выполнением планов и управленческих решений; оценка результатов деятельности предприятия и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Анализ должен базироваться на государственном подходе; требует охвата всех значимых сторон деятельности, всестороннего изучения причин.
Финансовый анализ может быть разделен на следующие виды.
По пользователям:
— внутренний финансовый анализ — финансовый анализ проводят сотрудники компании;
— внешний финансовый анализ — финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.
По направлению анализа:
— ретроспективный анализ — анализ прошлой финансовой информации;
— перспективный анализ — анализ финансовых планов и прогнозов.
По детализации:
— экспресс-анализ — анализ проводится по основным финансовым показателям;
— детализированный финансовый анализ — проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.
По характеру проведения:
— анализ финансовой отчетности — анализ по данным бухгалтерской отчетности;
— инвестиционный анализ — анализ инвестиций и капитальных вложений;
— технический анализ — анализ ценового графика ценных бумаг компании;
— специальный анализ — анализ по специальному заданию.
В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.
В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации.
Различают шесть основных методов финансового анализа:
— горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
— вертикальный (структурный) анализ — выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;
— трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
— анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;
— сравнительный (пространственный) анализ — с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой — сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;
— факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.
Основные методы финансового анализа, проводимого на предприятии:
— вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на общий результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.
— горизонтальный (динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.
— динамический анализ является следующим этапом после анализа финансовых показателей (вертикального анализа). На этом этапе определяют, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения.
— анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой. Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.
Наиболее важные группы финансовых показателей:
— показатели ликвидности.
— показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
— показатели рентабельности.
— показатели оборачиваемости (деловой активности).
— показатели рыночной активности При анализе финансовых коэффициентов необходимо иметь в виду следующие моменты:
— на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние учетная политика предприятия;
— диверсификация деятельности затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные значения могут существенно варьироваться для различных отраслей деятельности;
— нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным задачам рассматриваемого периода.
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:
— показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей;
— финансовых показателей данного предприятия и показателей предприятий-конкурентов;
— финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия;
— сравнительный анализ отчетных и плановых показателей.
Интегральный (факторный) финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную оценку финансового состояния предприятия.
2.2 Методика определения состояния финансовых ресурсов Методика определения состояния финансовых ресурсов заключается в следующей последовательности:
1) на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.
2) на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:
— коэффициент финансовой независимости;
— коэффициент финансовой зависимости;
— коэффициент финансового риска.
Так же оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Для этого необходимо рассчитать:
— количество оборотов всего капитала;
— количество оборотов собственного капитала;
— количество привлеченного заемного капитала;
— период оборотов всего использованного капитала в днях;
— период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;
— коэффициент рентабельности;
— период оборота кредиторской задолженности.
3) на данном этапе оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.
В процессе проведения анализа финансовых ресурсов используются различные коэффициенты.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит oт оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также oт уравновешенности активов и пассивов предприятия.
Полому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели.
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) удельный вес собственного капитала в обшей валюте нетто-баланса:
Кск = СК / Б,(1)
где СК — собственный капитал предприятия, Б — общая валюта нетто-баланса.
Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.
Коэффициент концентрации заемного капитала — удельный вес заемных средств в обшей валюте нетто-баланса, показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгои краткосрочною характера.
Кзк = ЗК / Б,(2)
где ЗК — заемный капитал предприятия, Б — общая валюта нетто-баланса.
Коэффициент финансовой зависимости — это показатель, обратный коэффициент) финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств Кфз = Б / СК,(3)
где СК — собственный капитал предприятия, Б — общая валюта нетто-баланса.
Если его величина равна единице, то это означаем, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного каптала. Его течение 1,5 показываем, что на каждые 1,5 руб., вложенных в акт ивы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных.
Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.
Ктз = КО / Б,(4)
где КО — краткосрочные обязательства предприятия, Б — общая валюта нетто-баланса.
Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
Куф = (СК+ДО) / Б,(5)
где ДО — долгосрочные обязательства предприятия, СК — собственный капитал предприятия, Б — общая валюта нетто-баланса.
В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели.
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Повышение уровня показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой — говорит о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.
Кзки = ДО / (СК+ДО),(6)
где ДО — долгосрочные обязательства предприятия, СК — собственный капитал предприятия.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности).
Кпокр = СК/ ЗК,(7)
где СК — собственный капитал предприятия, ЗК — заемный капитал предприятия Коэффициент финансового левериджа (рычага) — отношение заемного капитала к собственному.
Кфл = ЗК/ СК,(8)
где СК — собственный капитал предприятия, ЗК — заемный капитал предприятия Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.
Так как каждый инвестор заинтересован в том, сколько прибыли приносят им собственные вложения в бизнес, целесообразно определить уровень прибыли на собственный (акционерный) капитал.
Эффективность деятельности предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности, пол которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам. При этом в зависимости от целей финансового анализа используются разные показатели прибыли. В качестве вложенных средств могут выступать собственный капитал, активы и себестоимость реализованной продукции. Показатели рентабельности принято рассчитывать в процентах.
В западной практике рассчитываются три группы коэффициентов рентабельности, в том числе коэффициенты рентабельности собственного капитала, активов и реализации. При этом каждый показатель рентабельности рас считывается по отношению к валовой и чистой прибыли.
Российская практика отличается боль шей детализацией при построении коэффициентов рентабельности. Различают рентабельность: собственного капитала; инвестиций; активов; необоротных активов; оборотных активов; чистого оборотного капитала; продаж; реализованной продукции; производства; изделий.
При этом для каждого показателя выбирается один из трех показателей прибыли: валовой, до уплаты налога и чистой прибыли.
1) Коэффициент рентабельности собственного капитала:
Рск = ЧП / ССК * 100%, (9)
где ЧП — чистая прибыль;
ССК — средняя стоимость собственного капитала.
Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли приходящейся на каждый рубль собственного капитала.
2) Коэффициент рентабельности инвестиций:
Ри = ЧП / ССИ * 100%, (10)
где ЧП — чистая прибыль;
ССИ — средняя стоимость инвестиций.
Данный коэффициент отражает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль инвестиций. При этом под инвестициями понимается весь авансированный капитал, т. е. собственный и долгосрочный заемный капитал.
3) Коэффициент рентабельности активов:
Ра = П / СА * 100%, (11)
где П — прибыль до уплаты налога;
СА — средняя стоимость активов.
Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.
4) Коэффициент рентабельности необоротных активов:
Рна = П / СНА * 100%, (12)
где П — прибыль до уплаты налога;
СА — средняя стоимость необоротных активов.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль необоротных активов.
5) Коэффициент рентабельности оборотных активов:
Роба = П / СОбА * 100%, (13)
где П — прибыль до уплаты налога;
СОбА — средняя стоимость оборотных активов.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.
6) Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала:
Рчок = П / СЧОК * 100%, (14)
где П — прибыль до уплаты налога;
СЧОК — средняя стоимость чистого оборотного капитала.
Под чистым оборотным капиталом понимается разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами.
Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала.
7) Коэффициент рентабельности продаж:
Рпр = П / ОПр * 100%, (15)
где П — прибыль до уплаты налога;
ОПр — объем продаж.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на один рубль объема реализации (продаж).
8) Коэффициент рентабельности реализованной продукции:
Ррп = ВП / ПС * 100%, (16)
где ВП — валовая прибыль;
ПС — полная себестоимость реализованной продукции Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации продукции, приходящейся на один рубль полных затрат.
9) Коэффициент рентабельности производства:
Рпроиз = П / СОС * 100%, (17)
где П — прибыль до уплаты налога;
СОС — средняя стоимость основных средств и материально-производственных запасов.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли, приходящейся на каждый рубль материальных активов, непосредственно используемых в производстве продукции предприятия.
10) Коэффициент рентабельности изделий:
Риз = П / Сиз * 100%.(17)
где П — прибыль по калькуляции затрат на производство одного изделия (группы изделий);
Сиз — себестоимость изделий по калькуляции затрат.
Данный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на один рубль затрат на производство одного изделия (группы изделий).
Для того чтобы иметь возможность сравнивать степень ликвидности разновеликих предприятий, были разработаны относительные показатели — коэффициенты ликвидности. С позиции мобильности текущие активы могут быть разделены на три группы.
Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете — наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
Вторая группа. Прочие мобильные активы, для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения.
Третья группа. Наименее ликвидные активы — материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и другие.
Приведенное подразделение текущих активов на три группы и позволяет построить основные аналитические коэффициенты, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:
1) Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
(18)
где КТЛ — коэффициент текущей ликвидности;
ОС — основные средства;
КП — краткосрочные пассивы.
Логика такого сопоставления пояснялась выше: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2. Однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент КТЛ имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует сказать в отношении трактовки и учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента, в принципе, тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок», могут существенно сокращать уровень запасов, то есть снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента КТЛ. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов.
2) Коэффициент критической (срочной) ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы:
(19)
где ККЛ — коэффициент критической ликвидности;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ДС — денежные средства;
КП — краткосрочные пассивы.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов.
В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
(20)
где КАЛ — коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС — денежные средства;
КП — краткосрочные пассивы.
Если в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в западной литературе хотя и с оговорками, но все же приводятся рекомендательные аналитические ориентиры, то в отношении третьего коэффициента таких рекомендаций практически нет. Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента КАЛ, как правило, варьирует от 0,05 до 0,1.
Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.
4) Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
(21)
где КОП — коэффициент общей платежеспособности;
АП — активы предприятия;
ОП — обязательства предприятия.
При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: КОП? 2.
5) Степень (коэффициент) платежеспособности по текущим обязательствам — главный критерий платежеспособности, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому мониторингу «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» — определяется следующим образом:
(22)
где КТ.ОБ — коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам;
КОкраткосрочные обязательства;
СВ — средняя выручка.
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.
6) Степень (коэффициент) общей платежеспособности определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж. Этот показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
(23)
где КП — степень общей платежеспособности;
ЗС — заемные средства;
СВВ — средняя валовая выручка от продаж.
В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить типы краткосрочной финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Во-первых, абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов.
Во-вторых, нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующая коммерческая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств — собственные и привлеченные.
В-третьих, неустойчивое текущее финансовое положение. Данное соотношение соответствует положению, когда коммерческая организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле обоснованными;
В-четвертых, критическое текущее финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству коммерческая организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Анализ денежных потоков на базе финансовых ресурсов может быть использован как при оперативном, так и стратегическом финансовом планировании. Если в рамках краткосрочного периода (от месяца до квартала) сравнительно легко спрогнозировать и спланировать поступления к выплаты денежных средств, то при среднесрочном плановом периоде (от квартала до полугода) и долгосрочном (более одного года) исходят из определенно заданных соотношений между имуществом и обязательствами. Ликвидность в этом случае также отслеживается путем сопоставления рассчитанных нарастающим итогом выплат и поступлений денежных средств. Аналитические показатели денежных потоков дополняют стандартные показатели финансового анализа. Они сопоставляют денежные потоки и различные показатели деятельности предприятия:
1) Покрытие процентов денежным потоком (times interested earnings under CF) рассчитывается как отношение чистого денежного потока предприятия (net cash flow), NCF, к сумме выплаченных за период процентов за пользование заемными средствами I:
(24)
Данный показатель дополняет традиционно рассчитываемый показатель покрытия процентов. Он позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет чистого денежного потока, и до какой степени мог бы снизиться чистый денежный поток без ущерба для исполнения обязательств перед кредитором по выплате процентов за использование era средств. В отличие от традиционного этот показатель позволяет избежать искажений за счет устранения из расчета расходов, не связанных с движением денежных средств (например, амортизационных отчислений), и «неликвидных» доходов (например, повышения балансовой стоимости основных средств в результате переоценки).
2) Возможности покрытия долгосрочной кредиторской задолженности характеризует потенциал самофинансирования (self-funding potential):
(25)
где div — сумма выплаченных за период дивидендов;
LTD — долгосрочные обязательства.
3) Динамика степени задолженности (total liabilities degree) пли ее погашения в перспективе зависит от способности предприятия не только уплачивать проценты, но и возвращать основную сумму долга:
(26)
Этот показатель характеризует число периодов (лет), по истечении которых за счет чистого денежного потока (как правило, за вычетом дивидендов, процентов и налогов, т. е. за счет собственных средств) будут полностью погашены долги. Под долгами может пониматься как вся сумма займов, кредитов и кредиторской задолженности, гак и только краткосрочная. Чем меньше показатель степени задолженности, тем предприятие может считаться более ликвидным. Для кредитора этот показатель определяет риск кредитования.
4) Чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по споим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают показатель покрытия дивидендов по всем видам акций (dividends earnings):
(27)
Этот показатель может быть рассчитан как дли общей суммы выплачиваемых дивидендов, гак и для дивидендов по определенным категориям акций, например обыкновенным.
Показатели покрытия дивидендов рассчитывают на основе чистого денежного потока, определенною, но данным годового отчета предприятия. Если дивидендная политика предприятия стабильна, для расчета них показателей можно использовать текущие данные о выплачиваемых дивидендах. В противном случае нужно исходить из прогнозируемых данных о будущих выплатах дивидендов.
Поскольку интенсивность инвестиционных вложений различна год от года, анализировать инвестиционные показатели целесообразно не за один какой-либо хозяйственный год, а за несколько лет.
5) Способность предприятия осуществлять инвестиции, не привлекая внешних источников финансирования, отражает показатель степени покрытия инвестиционных вложений (investments coverage degree):
(28)
где ТI — общая сумма инвестиций.
6)Когда для оценки возможностей финансирования инвестиционных вложений используется приток денежных средств от сокращения прежних инвестиций (например, продажи оборудования, части предприятия или части оборотных средств), то можно рассчитать степень покрытии чистых инвестиций (инвестиций-нетто):
(29)
где ТNI — сумма инвестиций-нетто.
Чтобы определить величину сокращения инвестиционных вложений как источника финансирования новых инвестиционных проектов, надо противопоставить оттокам денежных средств в связи с новыми инвестициями притоки денежных средств от сокращения прежних инвестиционных вложений. Такие притоки обеспечиваются путем высвобождения финансовых средств, омертвленных в отдельных видах имущества.
На практике часто рассчитывают и показатель, отражающий долю амортизационных отчислений в общей величине денежною потока. Снижение в динамике данного показателя, рассчитанного в долях единицы или в процентах, рассматривается как положительная тенденция.
7) Определить, какая часть выручки от реализации продукции (работ, услуг) находится в распоряжении предприятия для самофинансирования, выплаты дивидендов и долгов, можно по доле денежною потока в выручке от реализации:
(30)
С помощью этого показателя можно оценить будущий финансовый потенциал предприятия в зависимости от тенденции роста или снижения выручки от реализации продукции (работ, услуг).
Прогнозирование и оптимизация денежной наличности сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно с прогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на плановый период с выделением подпериодов. Так, например, год может быть разделен на квартала или месяцы, кварталы — на месяцы или дни.
К планированию денежных средств применимы общие требования управления финансами. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
2.3 Методы прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятий Главной целью планирования финансовых ресурсов предприятий является обоснование стратегии развития предприятия с? позиций экономического компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, а? также определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации данной стратегии.
Планирование финансовых ресурсов может быть:
-?долгосрочным, перспективным, стратегическим;
-?краткосрочным, или текущим;
-?оперативным.
Стратегическое планирование финансовых ресурсов определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы воспроизводства. Оно носит долгосрочный характер и связано с? принятием основополагающих финансовых и инвестиционных решений.
Стратегические планы характеризуют основные параметры деятельности любой компании — ее цели, задачи, сферу деятельности, основные количественные и качественные ориентиры.
Выделяют планы динамики активов предприятия в? целом, его структурных элементов, а? также планы используемых финансовых ресурсов.
Текущее планирование финансовых ресурсов необходимо для достижения конкретных целей. С? его помощью осуществляется процесс распределения и использования финансовых ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей.
Основными видами текущих финансовых планов являются баланс, а? также планы доходов и расходов, поступления и расходования денежных средств, план формирования и распределения финансовых ресурсов, а? также капитальный бюджет.
Текущий финансовый план включает в? себя: текущие затраты; доходы, получаемые от операционной деятельности; сальдо доходов и текущих затрат в? виде валовой операционной прибыли.
Оперативное планирование финансовых ресурсов заключается в? управлении денежными потоками с? целью поддержания устойчивой платежеспособности предприятия. Оно дает возможность отслеживать состояние оборотных средств предприятия, контролировать поступление и расходование фактических денежных ресурсов, маневрировать источниками финансирования.
Формами оперативного планирования финансовых ресурсов является платежный календарь, налоговый календарь, кассовый план, оперативный план капитальных вложений и др.
Основные методы планирования финансовых ресурсов:
— нормативный метод;
— расчетно-аналитический метод;
— метод оптимизации плановых решений;
— балансовый метод;
— экономико-математическое моделирование.
Сущность и содержание нормативного метода заключается в? том, что на основе заранее установленных норм и нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в? финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в? оборотных средствах, нормы запасов сырья, материалов, товаров, нормативы распределения финансовых ресурсов и прибыли, отчислений в? соответствующие фонды и др.
Сущность и содержание расчетно-аналитического метода заключается в? том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в? плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Расчетно-аналитический метод широко применяется при планировании сумм прибыли и доходов, при определении величины отчислений от прибыли и т. д.
Сущность и содержание метода оптимизации плановых решений сводится к? разработке нескольких вариантов плановых расчетов с? тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом могут применяться разные критерии выбора:
-? минимум приведенных затрат,
-? максимум приведенной прибыли,
-? минимум вложения капитала,
-? минимум текущих затрат,
-? минимум времени на оборот капитала,
-? максимум рентабельности капитала,
-? минимум финансовых потерь (финансового риска).
Сущность и содержание балансового метода заключается в? том, что путем построения балансов достигается увязка имеющихся в? наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в? них.
Сущность и содержание экономико-математического моделирования заключается в? том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими.
Планированию должно предшествовать финансовое прогнозирование.
Финансовое прогнозирование — это элемент стратегического плана, а? также обязательный элемент финансовых планов предприятия. Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на предприятии. Оптимальным является составление трех вариантов прогнозов финансовых ресурсов предприятия:
-? благоприятного (оптимистического),
-? неблагоприятного (пессимистического),
-? нейтрального (средневзвешенного).
Методы прогнозирования финансовых ресурсов предприятия:
-? методы экспертных оценок основываются на обработке мнений экспертов по поводу динамики финансовых процессов, выявленных путем проведения специальных процедур (анкетирование, интервьюирование);
-? методы экстраполяции, суть которых в? том, что будущие события предсказываются исходя из тенденций нынешнего развития;
-? методы экономико-математического моделирования основываются на построении экономических моделей, которые с? определенной степенью вероятности описывают динамику финансовых показателей в? зависимости от различных факторов, влияющих на финансовые процессы.
Прогнозирование финансовых ресурсов предприятия заключается в? определении объема и условном размещении финансовых ресурсов предприятия на определенный срок вперед путем изучения динамики его развития.
Объектом прогнозирования является объем финансовых ресурсов, которые поступят в? распоряжение предприятия за период, относительно которого составляется прогноз.
Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов, конечной точкой и целью — расчет потребности во внешнем финансировании Прогнозирование финансового состояния предприятия бывает:
— ?краткосрочным (в пределах одного года);
— ?среднесрочным (на один — два года);
— ?долгосрочным (более двух лет).
Прогнозирование финансового состояния предприятия может осуществляться с? использованием прямого или косвенного методов прогнозирования.
Прямой, так называемый бюджетный метод осуществляется на основании системы плановых таблиц и денежных потоков. Реальная будущая деятельность предприятия описывается посредством изучения всех денежных потоков (поступлений и выплат) как событий, происходящих в? различные периоды времени.
Прогнозирование с? использованием косвенного метода включает в? себя построение прогнозной отчетности на основе набора предположений об условиях деятельности фирмы.
Большинство модификаций косвенного метода прогнозирования основывается на увязке различных статей отчета о прибылях и убытках и баланса предприятия с? объемом продаж продукции (товаров, работ, услуг).
К числу таких методов относятся метод процента от продаж, линейная регрессия, криволинейная регрессия, множественная регрессия.
Основные методы прогнозирования финансовых ресурсов предприятия:
— ?бюджетный метод;
— ?метод процента от продаж.
Бюджетный метод основан на концепции денежных потоков и может являться основой для расчета финансовой части бизнес-плана
Денежный бюджет — процесс прогнозирования денежных средств, возможных притоков и оттоков для того, чтобы планировать покрытие возможных долговых обязательств или капиталовложения за счет временно свободных денежных средств.
Этапы составления денежного бюджета:
— ?разработка прогноза реализации продукции;
— ?разработка плана производства продукции;
— ?расчет издержек производства продукции;
— ?определение времени поступления денежных средств;
— ?определение времени, когда должны быть произведены платежи за продукцию и обязательные платежи;
— ?оценка возможности других поступлений денежных средств и других наличных расходов;
— ?определение притоков и оттоков денежных средств и разницы между ними;
— ?расчет баланса доходов и расходов по минимуму и определение уровня фактического баланса притоков и оттоков.
Если полученное в? результате прогноза равновесие ниже минимума, необходимо планировать использование заемного капитала, если выше — то необходим план капиталовложений Суть метода процента от продаж заключается в? том, что каждый из элементов плановых документов рассчитывается как определенное процентное соотношение от установленной величины продаж.
Метод строится на основе трех предположений:
1.?Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в? среднем на столько же процентов
2.?Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в? соответствии с? технологическими условиями бизнеса и с? учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа средств производства и т. д.
3.?Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в? прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с? учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.
Проведя все расчеты, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами — это и будет требуемая сумма дополнительного внешнего финансирования
Прогнозирование финансовой устойчивости или угрозы банкротства можно вести различными методами. Наиболее широкое распространение получили так называемые Z — счета. Это формулы Альтмана, Лиса, Таффлера.
Первый Z — счет был разработан в?1968 году профессорам Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом, который, проанализировав при помощи дискриминантного анализа отчетность сотен компаний, вывел формулу для прогнозирования банкротства:
Z?=?1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5(14)
где Х1 — отношение собственного оборотного капитала к? сумме активов;
Х2 — отношение нераспределенной прибыли к? сумме активов;
Х3 — отношение валовой прибыли (прибыли до уплаты процентов за кредит и налогов) к? сумме активов;
Х4 — отношение рыночной стоимости акций к? заемному капиталу;
Х5 — отношение выручки к? сумме активов.
При Z? ?2,99 вероятность банкротства ничтожна. В? диапазоне от 1,81 до 2,99 прогноз банкротства на основе индекса кредитоспособности Альтмана может с? большой вероятностью привести к? ошибочным выводам (это так называемая «темная зона»).
Российские модификации Z — счетов: пятифакторная модель, в? основе которой — формула Альтмана, и двухфакторная модель, выраженная формулой:
Z?=?-0,3877 — 1,0736Ктл + 0,579Кзк (15)
где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
Кзк — доля заемного капитала.
При Z? ?0 вероятность банкротства велика.
Один из самых эффективных методов финансового планирования — бюджетирование.
Бюджетирование — это планирование, учет и контроль движения денежных средств и анализ финансовых результатов конкретных направлений деятельности. Цель бюджетирования — определение суммы и структуры расходов предприятия и его отдельных подразделений на конкретные цели и финансовое обеспечение их покрытия. Бюджеты могут составляться не только по предприятию в? целом, но и в? рамках центров ответственности предприятия и по дочерним предприятиям.
Бюджет предприятия — это оперативный или краткосрочный план предприятия, характеризующий затраты и поступления денежных средств по различным направлениям деятельности.
Выделяют бюджеты: операционный (или текущий), движения денежных средств, доходов и расходов, обязательств и вложений компании по основным счетам активов и пассивов, капитальный бюджет.
Бюджет предприятия (главный бюджет) представляет собой систему взаимосвязанных бюджетов? и в? структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других хозяйственных операций в? планируемом периоде.
Главный бюджет — это финансовое количественно определенное выражение маркетинговых и производственных планов, необходимых для достижения поставленных целей.
Бюджет предприятия включает два основных блока:
-? система операционных бюджетов (плановые сметы основных бизнес-процессов)
— ?система финансовых бюджетов.
Бюджет продаж представляет собой прогнозный объем продаж (на неделю, месяц, квартал, год) в? натуральных и стоимостных показателях. Он составляется с? учетом спроса на продукцию, географии сбыта, категории покупателей и сезонных факторов. Бюджет продаж включает в? себя ожидаемый денежный поток от продаж, который позднее будет включен в? доходную часть бюджета движения денежных средств.
Даже незначительные отклонения фактического бюджета продаж от планового может привести к? серьезным отклонениям в? основном бюджете.
Бюджет производства — это план выпуска продукции в? натуральных показателях. Он составляется исходя из бюджета продаж, учитывает производственные мощности, бюджет запасов готовой продукции и величину внешних закупок.
Бюджет прямых затрат на материалы составляется на основе бюджета производства и бюджета продаж с? учетом сроков и порядка погашения кредиторской задолженности по материалам. Он показывает, сколько сырья и материалов необходимо для производства и сколько должно быть приобретено.
Объем закупок зависит от ожидаемого объема их использования, от предполагаемого уровня запасов на конец и на начало планируемого периода.
Бюджет прямых производственных затрат включает затраты, связанные с? производством продукции, которые можно непосредственно отнести на продукцию или подразделение, за исключением прямых затрат на материалы и оплату труда.
Бюджет общепроизводственных (производственных накладных) расходов включает оставшиеся производственные затраты, относимые на производственную себестоимость. Этот бюджет может иметь постоянную (планируется исходя из потребностей производства по предыдущему уровню) и переменную (используется норматив в? зависимости от выбранной базы распределения) части.
Бюджет прямых затрат на оплату труда составляется на основе бюджета производства.
Сумма прямых затрат на оплату труда рассчитывается с? учетом объема производства в? натуральном выражении, трудоемкости работ и трудовых тарифных ставок соответствующих разрядов.
В бюджете себестоимости реализованной продукции аккумулируются данные о производственной себестоимости реализованной продукции.
В бюджет коммерческих расходов включаются затраты на продвижение товара на рынок, рекламы, маркетинг, зарплату, премии и командировочные торговых агентов и сотрудников коммерческий службы, затраты на упаковку, транспортировку, страхование, хранение и складирование.
Данный бюджет может иметь две части: переменную (планируется в? зависимости от объема) и постоянную (планируется от предыдущего уровня).
Бюджет управленческих расходов содержит затраты, не связанные с? производством или коммерцией. Также может иметь две части. Переменная часть планируется как процент от объема продаж.
Прогноз отчета о прибылях и убытках показывает, какой доход может заработать предприятие и какие расходы понести.
Основой для составления бюджета движения денежных средств служит бюджет продаж. Поступления от основной деятельности рассчитываются с? учетом изменения дебиторской задолженности, расходы — с? учетом изменения кредиторской задолженности. Отдельно планируются потоки от финансовой и инвестиционной деятельности.
Инвестиционные бюджеты служат основой для планирования стоимости основных средств. Если их нет, то в? прогнозном балансе учитывается только амортизация имеющихся средств труда.
Прогнозный баланс показывает, какими средствами располагает предприятие и как они используются. Для его составления используется величина планируемых оборотных средств и дебиторской задолженности, которые рассчитываются при подготовки соответствующих бюджетов. Пассив баланса формируется с? учетом оборачиваемости кредиторской задолженности и прочих текущих пассивов. В? первом варианте плана в? постоянном капитале изменений не планируется. Расхождение в? активе и пассиве баланса дает представление о недостатке (избытке) финансирования.
Подготовленные при формировании бюджета прогнозные финансовые отчеты дают исчерпывающую информацию о финансовых результатах деятельности предприятия в? случае выполнения намеченного бюджета:
— ?о рентабельности бизнеса (отчет о прибылях и убытках);
— ?об имуществе и источниках его формирования (баланс);
— ?о том, хватит ли предприятию реальных денег для выполнения намеченных планов, и если нет, то какова потребность в? дополнительных финансовых средствах (план денежных потоков).
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ Катав-Ивановского приборостроительного завода
3.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ финансовых ресурсов Катав-Ивановского приборостроительного завода Катав-Ивановский приборостроительный завод сегодня — крупнейший производитель полного спектра магнитных компасов всех классов, лагов и других навигационных и иных приборов для судов морского и речного флотов России, кораблей военно-морского флота и Пограничной охраны, Министерства обороны.
Продукция завода, производство, испытательная лаборатория сертифицированы Российским морским регистром судоходства, Российским речным регистром, Морской Администрацией РФ. Актуальную информацию о сертифицированных изделиях можно оперативно получить на этих сайтах. Система качества сертифицирована на соответствие ГОСТ Р ИСО 9001−2008 (ISO 9001:2008). Завод имеет лицензию Рособоронзаказа на право разработки, производства и ремонта вооружения и военной техники.
История завода на южном Урале берет свое начало начале Великой отечественной войны, когда было принято решение об эвакуации Ленинградского завода штурманских приборов в Катав-Ивановск, на базу весового завода. Многие десятилетия завод (в прошлом п/я А-3447) оставался одним из основных серийных производителей магнитных компасов, лагов, другого навигационного и электронного оборудования для флотов СССР и социалистических стран. В тяжелые времена коллективу завода удалось сохранить специализированный производственный потенциал и все положительные качества высокоорганизованного производства.
Основная стратегия сегодня — расширение объемов и номенклатуры выпуска продукции и технологическое переоснащение производства. В последнее время разработан и начат выпуск целого ряда новых изделий. Магнитные компасы и лаги нового поколения, электромагнитные клапаны, продукция для министерства обороны и добывающей промышленности расширили рынок сбыта и диверсифицировали производство. C 2008 года начато постепенное восстановление производства тех видов приборов, которые изготавливались в советские времена и остаются востребованными до настоящего времени. В первую очередь для целей ремонта комплексов, находящихся в эксплуатации.
Завод продолжает выпуск своей традиционной продукции. В производственной программе предприятия полный спектр морских магнитных компасов, предназначенных для всех видов судов, от самых крупных океанских до катеров и яхт: флагман магнитных компасов: КМ-145 в различных исполнениях (визуальные, с оптоволоконной, геометрической, электронной передачей курса); УКПМ-М в различных вариантах (на высоком и низком нактоузе, визуальные, с электронной передачей курса); КМ-90−1 — модель яхтенного компаса, оборудован двухотсчетной шкалой, с подсветкой, на кронштейне, допускающем различные варианты установки; КМ-69 в различных модификациях — широко известная модель для катеров, в том числе с девиационным устройством; КМ-55 в различных модификациях — магнитный компас для катеров, яхт, лодок, в том числе варианты с подсветкой и девиационным устройством; КМ-40 — семейство малых сферических компасов.
На базе традиционной продукции предприятие начало серийные поставки нового навигационного оборудования, удовлетворяющим современным требованиям к интегрированным навигационным системам (наличие обмена данными в кодах NMEA 0183 (IEC 1162−1) по интерфейсу RS232/422). Интерфейсом оснащаются компасы КМ-145 и УКПМ-М, новый лаг ИЭЛ-3.
Лаг ИЭЛ-3 является усовершенствованной моделью известного лага ИЭЛ-2М, что дает возможность его модернизации без замены донной арматуры, т. е. без сухого докования.
Катав-Ивановский приборостроительный завод серийно производит также классический штурманский инструмент, необходимый на каждом судне — параллельные линейки, транспортиры, треугольники, грузики для карт.
Катав-Ивановский приборостроительный завод сегодня — активно развивающееся предприятие, нацеленное на достижение лидерства в своем секторе морского приборостроения.
В ближайшие 5 лет Катав-Ивановский приборостроительный завод не только должен укрепить свое положение, но и стать: основным, доминирующим на рынке России и ближних стран производителем магнитных компасов, отдельных видов морской навигационных приборов, с долей рынка — до 75%; высокотехнологичным предприятием, производящим свою продукцию широкой номенклатуры на современном легко переналаживаемом оборудовании; лидером в научно — технических разработках своего профиля, опираясь на собственные и привлеченные научные кадры; предприятием, работать на котором престижно, удобно, приятно и выгодно; - предприятием, имеющим диверсифицированное производство по отраслям и серийности; лидером на городском рынке высококвалифицированного инициативного труда; вернуть себе лидирующее положение на утраченных и свободных рынках — массовых относительных и абсолютных лагов, портативных подводных навигационных приборов.
Миссия Катав-Ивановского приборостроительного завода: Высокотехнологичное, инновационное, эффективное, дружественное человеку производство морских навигационных приборов, доминирующих на отечественном рынке.
Долгосрочные цели Катав-Ивановского приборостроительного завода: доминирование на отечественном рынке морских навигационных приборов максимально широкой номенклатуры, создание передового социально ориентированного производственно — научного центра приборостроения.
Краткосрочные цели КИПЗ: реальное увеличение в 5 раз выпуска конкурентоспособной экономически выгодной продукции, в первую очередь морских навигационных приборов; доминирование на отечественном рынке морских магнитных компасов, начало освоения мирового рынка; увеличение качества и технического уровня изделий, расширение номенклатуры; качественное повышение технологического уровня производства; модернизация инфраструктуры завода; существенное улучшение качества жизни работников, увеличение зарплаты сотрудников
Стратегия Катав-Ивановского приборостроительного завода. Диверсифицированный рост — в сочетании ее концентрической и конгломератной разновидностей.
Завод обладает развитой сервисной сетью. Практически в каждом крупном портовом городе России и бывшего СССР имеется организация, способная обслужить приборы КИПЗ и уполномоченная на это производителем. Предприятие систематически проводит обучение и сертификацию сотрудников своих сервисных центров. Представители большинства сервисных центров прошли обучение непосредственно на базе завода.
На производственной базе КИПЗ осуществляется средний и капитальный ремонт, с установлением нового гарантийного срока и продлением срока эксплуатации. Заявленный производителем срок эксплуатации для большинства изделий составляет 15 лет.
Завод настойчиво рекомендует заказать проведение пуско-наладочных работ на вновь устанавливаемых изделиях непосредственно на заводе-производителе. Это позволит избежать часто встречающихся ошибок в установке и эксплуатации технически сложных приборов. В зависимости от сложности и новизны проекта, будет принято решение о запуске изделий в эксплуатацию и объектовых испытаний бригадой завода-изготовителя, либо силами сервисного центра.
Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее легколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам — основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы. Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов, необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств. В процессе анализа основных фондов в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
Таблица 1 — Структура основных фондов предприятия
Показатели | Период | ||||||
2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | |||||
Руб. | % | Руб. | % | Руб. | % | ||
Нематериальные активы | 0,01 | 0,06 | 0,11 | ||||
Основные средства | 74,06 | 52,48 | 49,78 | ||||
Незавершенное строительство | 22,99 | 45,61 | 47,56 | ||||
Доходные вложения в материальные ценности | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||
Долгосрочные финансовые вложения | 0,37 | 0,31 | 1,47 | ||||
Отложенные налоговые активы | 0,75 | 0,41 | 0,25 | ||||
Прочие внеоборотные активы | 1,82 | 1,13 | 0,83 | ||||
ИТОГО | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||||
Таблица 2 — Динамика основных фондов предприятия
Показатели | Период | За весь рассматриваемый период | |||||
2013 г. | 2014 г. | ||||||
±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ||
Нематериальные активы | 536,51 | 135,35 | 751,52 | ||||
Основные средства | 8,43 | 27,14 | 37,86 | ||||
Незавершенное строительство | 203,54 | 39,78 | 324,30 | ||||
Доходные вложения в материальные ценности | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||
Долгосрочные финансовые вложения | 27,43 | 541,41 | 717,36 | ||||
Отложенные налоговые активы | — 26 902 | — 16,42 | — 26 696 | — 19,50 | — 53 598 | — 32,72 | |
Прочие внеоборотные активы | — 18 404 | — 4,65 | — 5207 | — 1,38 | — 23 611 | — 5,97 | |
ИТОГО | 53,03 | 34,04 | 105,11 | ||||
Вертикальный анализ основных фондов показывает, что наибольший вес в их структуре имели основные средства в 2012 г. (74,06%), а в 2014 г. они снизились и составили меньше половины основных фондов (49,78%). А доля незавершенного строительства в основных фондах наоборот возросла (с 22,99% до 47,56%). Доля доходных вложений в материальные ценности имеют нулевые показатели.
Горизонтальный анализ основных фондов предприятия показывает, что их сумма за отчетный период увеличилась, так как основные средства, отложенные налоговые активы периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен.
В целом, структура внеоборотных активов характеризуется:
— ростом доли нематериальных активов на 0,11%,
— снижением доли основных средств на 24,28%,
— ростом доли незавершенного строительства на 24,57%,
— ростом доли долгосрочных финансовых вложений на 1,10%,
— снижением доли отложенных налоговых активов на 0,51%,
— снижением доли прочих внеоборотных активов на 0,99%.
Рисунок. 3.1 — Структура основных фондов ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.2 — Динамика основных фондов ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
В целом, динамика внеоборотных активов характеризуется:
— ростом нематериальных активов на 49 220 руб. или на 751,52%,
— ростом основных средств на 6 094 239 руб. или на 37,86%,
— ростом незавершенного строительства на 16 204 843 руб. или на 324,30%,
— ростом долгосрочных финансовых вложений на 574 396 руб. или на 717,365,
— снижением отложенных налоговых активов на 53 598 руб. или на 32,72%,
— снижением прочих внеоборотных активов на 23 611 руб. или на 5,97%.
Рисунок. 3.3 — Динамика основных фондов ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
В целом, можем говорить о том, что основных фондов по сравнению с началом отчетного периода выросли на 22 845 489 тыс. руб. или на 105,11%.
Оборачиваемость текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о: формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия; отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; сворачивании производственной базы; искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.
Таблица 3 — Структура оборотных фондов предприятия
Показатели | Период | ||||||
2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | |||||
Руб. | % | Руб. | % | Руб. | % | ||
Запасы | 21,03 | 21,56 | 29,99 | ||||
НДС по приобретенным ценностям | 0,43 | 0,08 | 0,14 | ||||
Дебиторская задолженность | 59,40 | 67,93 | 52,92 | ||||
Краткосрочные финансовые вложения | 18,17 | 9,91 | 12,55 | ||||
Денежные средства | 0,96 | 0,51 | 4,40 | ||||
Прочие оборотные активы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||
ИТОГО | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||||
Таблица 4 — Динамика оборотных фондов предприятия
Показатели | Период | За весь рассматриваемый период | |||||
2013 г. | 2014 г. | ||||||
±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ||
Запасы | — 1 372 591 | — 29,13 | 11,21 | — 998 244 | — 21,19 | ||
НДС по приобретенным ценностям | — 84 159 | — 86,55 | 32,25 | — 79 939 | — 82,21 | ||
Дебиторская задолженность | — 2 783 577 | — 20,92 | — 3 969 547 | — 37,73 | — 6 753 124 | — 50,75 | |
Краткосрочные финансовые вложения | — 2 533 263 | — 62,26 | 1,23 | — 2 514 442 | — 61,80 | ||
Денежные средства | — 136 029 | — 63,27 | 589,67 | 153,35 | |||
Прочие оборотные активы | — 101 | — 14,39 | 0,00 | — 101 | — 14,39 | ||
ИТОГО | — 6 909 720 | — 30,85 | — 3 106 412 | — 20,06 | — 10 016 132 | — 44,72 | |
Покажем структуру и динамику оборотных средств графически и проанализируем их.
Анализ оборотных средств показывает, что наибольший вес в их структуре имеет дебиторская задолженность. Ее величина в 2012 г. составила 59,40%, однако в 2014 г. ее доля снизилась до 52,92%. Удельный вес запасов в общей величине оборотных активов увеличился за отчетный период с 21,03% до 29,99%. Данные о составе запасов показывают, что основную часть составляет готовая продукция и товары.
Рисунок. 3.4 — Структура оборотных средств ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
В целом, структура оборотных активов характеризуется:
— ростом доли запасов на 8,95%,
— снижением доли НДС по приобретенным ценностям на 0,29%,
— снижением доли дебиторской задолженности на 6,49%,
— снижением доли краткосрочных финансовых вложений на 5,61%,
— ростом доли денежных средств на 3,44%.
В целом, динамика оборотных активов характеризуется:
— снижением запасов на 998 244 руб. или на 21,19%,
— снижением НДС по приобретенным ценностям на 79 939 руб. или на 82,21%,
— снижением дебиторской задолженности на 6 753 124 руб. или на 50,75%,
— снижением краткосрочных финансовых вложений на 2 514 442 руб. или на 61,80%,
— ростом денежных средств на 329 718 руб. или на 153,35%,
— снижением прочих оборотных активов на 101 руб. или на 14,39%.
Рисунок. 3.5 — Динамика оборотных средств ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.6 — Динамика оборотных средств ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
В целом, можем говорить о том, что оборотные средства по сравнению с началом отчетного периода снизились на 10 016 132 тыс. руб. или на 44,72%.
Процесс управления прибылью включает в себя осуществление ряда функций, таких как планирование конечных финансовых результатов, учет формирования, распределения и использования прибыли, оценка и анализ достигнутого уровня, принятие управленческих решений. Таким образом, результаты анализа используются для принятия решений в области управления прибылью. В ходе анализа разрабатывается несколько вариантов принятия решения, на основе которых принимается решение, оптимальное для предприятия в данной ситуации.
Таблица 5 — Структура прибыли предприятия
Показатели | Период | ||||||
2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | |||||
Руб. | % | Руб. | % | Руб. | % | ||
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||||
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 89,37 | 81,57 | 88,52 | ||||
Валовая прибыль | 10,63 | 18,43 | 11,48 | ||||
Коммерческие расходы | 0,08 | 0,11 | 0,11 | ||||
Управленческие расходы | 6,91 | 6,19 | 4,47 | ||||
Прибыль убыток от продаж | 3,64 | 12,13 | 6,91 | ||||
Проценты к получению | 1,96 | 0,83 | 0,21 | ||||
Проценты к уплате | 0,69 | 0,69 | 0,86 | ||||
Прочие доходы | 0,72 | 1,73 | 2,39 | ||||
Прочие расходы | 3,40 | 4,78 | 1,59 | ||||
Прибыль убыток до налогообложения | 2,23 | 9,24 | 7,05 | ||||
Отложенные налоговые активы | 0,14 | 0,05 | 0,01 | ||||
Отложенные налоговые обязательства | 0,02 | 0,01 | 0,22 | ||||
Текущий налог на прибыль | 1,40 | 2,44 | 1,41 | ||||
Налог на прибыль прошлых лет | 1,22 | 0,34 | 0,26 | ||||
Прочие доходы расходы из прибыли | 0,02 | 0,22 | 0,17 | ||||
Чистая прибыль убыток отчетного периода | 1,90 | 6,72 | 5,52 | ||||
Таблица 6 — Динамика прибыли предприятия
Показатели | Период | За весь рассматриваемый период | |||||
2013 г. | 2014 г. | ||||||
±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ±Д руб. | Темп роста в % | ||
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | — 404 728 | — 0,96 | 22,94 | 21,76 | |||
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | — 3 627 164 | — 9,60 | 33,40 | 20,60 | |||
Валовая прибыль | 71,71 | — 1 805 795 | — 23,40 | 31,53 | |||
Коммерческие расходы | 28,63 | 25,79 | 61,80 | ||||
Управленческие расходы | — 330 024 | — 11,30 | — 291 635 | — 11,25 | — 621 659 | — 21,28 | |
Прибыль убыток от продаж | 230,39 | — 1 525 604 | — 30,03 | 131,17 | |||
Проценты к получению | — 479 841 | — 57,88 | — 241 833 | — 69,26 | — 721 674 | — 87,05 | |
Проценты к уплате | — 6956 | — 2,37 | 54,08 | 50,43 | |||
Прочие доходы | 136,98 | 69,42 | 301,49 | ||||
Прочие расходы | 39,15 | — 1 180 726 | — 59,00 | — 617 676 | — 42,94 | ||
Прибыль убыток до налогообложения | 311,03 | — 238 053 | — 6,16 | 285,73 | |||
Отложенные налоговые активы | — 37 448 | — 62,75 | — 16 081 | — 72,33 | — 53 529 | — 89,69 | |
Отложенные налоговые обязательства | — 3963 | — 49,70 | 750,06 | 133,61 | |||
Текущий налог на прибыль | 73,25 | — 293 609 | — 28,73 | 23,47 | |||
Налог на прибыль прошлых лет | — 371 858 | — 72,37 | — 7774 | — 5,48 | — 379 632 | — 73,89 | |
Прочие доходы расходы из прибыли | 172,41 | — 5547 | — 6,05 | 101,52 | |||
Чистая прибыль убыток отчетного периода | 249,47 | 0,97 | 252,87 | ||||
Так как основную долю в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг занимает себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, то покажем динамику прибыли графически и проанализируем ее.
Рисунок. 3.7 — Динамика прибыли ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.8 — Динамика прибыли ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.9 Динамика прибыли ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.10 — Динамика прибыли ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
В целом, динамика прибыли характеризуется:
— ростом выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 9 198 313 руб. или на 21,76%,
— ростом себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на 7 781 672 руб. или на 20,60%,
— ростом валовой прибыли на 1 416 641 руб. или на 31,53%,
— ростом коммерческих расходов на 21 323 руб. или на 61,80%,
— снижением управленческих расходов на 621 659 руб. или на 21,28%,
— ростом прибыли от продаж на 2 016 977 руб. или на 131,17%,
— снижением процентов к получению на 721 674 руб. или на 87,05%,
— ростом процентов к уплате на 148 149 руб. или на 50,43%,
— ростом прочих доходов на 923 233 руб. или на 301,49%,
— снижением прочие расходов на 617 676 руб. или на 42,94%,
— ростом прибыли до налогообложения на 2 688 063 руб. или на 285,73%,
— снижением отложенных налоговых активов на 53 529 руб. или на 89,69%,
— ростом отложенных налоговых обязательств на 106 342 руб. или на 1333,61%,
— ростом текущего налога на прибыль на 138 415 руб. или на 23,47%,
— снижением налога на прибыль прошлых лет на 379 632 руб. или на 73,89%,
— ростом прочих доходов и расходов из прибыли на 78 369 руб. или на 1001,52%,
— ростом чистой прибыли отчетного периода на 2 035 488 руб. или на 252,87%.
3.2 Система управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются объективная оценка финансовой устойчивости, на основе которой возможно своевременно определить вероятность банкротства и рассчитать эффективность использования финансовых ресурсов. Группами показателей, характеризующих финансовые ресурсы предприятия, являются финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность, деловая активность и анализ движения денежных потоков на предприятии. Анализ системы управления финансовыми ресурсами необходимо начать с оценки финансовой устойчивости Катав-Ивановского приборостроительного завода.
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости предприятия)
2012: Кск = 35 478 423/44162794=0,803
2013: Кск = 38 301 750/48748137=0,786
2014: Кск = 41 142 192/56962203=0,722
Коэффициент концентрации заемного капитала
2012: Кзк = (44 162 794−35 478 423)/44 162 794=0,197
2013: Кзк = (48 748 137−38 301 750)/48 748 137=0,214
2014: Кзк = (56 962 203−41 142 192)/56 962 203=0,278
Коэффициент финансовой зависимости
2012: Кфз = 44 162 794/35478423 =1,245
2013: Кфз = 48 748 137/38301750 =1,273
2014: Кфз = 56 962 203/41142192 =1,385
Коэффициент текущей задолженности
2012: Ктз = 5 492 565/44162794=0,124
2013: Ктз = 4 627 988/48748137=0,095
2014: Ктз = 4 774 005/56962203=0,084
Коэффициент устойчивости финансирования
2012: Куф = (35 478 423+3191806)/44 162 794=0,876
2013: Куф = (38 301 750+5818399)/48 748 137=0,905
2014: Куф = (41 142 192+11046006)/56 962 203=0,916
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
2012: Кзки = 3 191 806/(35 478 423+3191806) =0,083
2013: Кзки = 5 818 399/(38 301 750+5818399) =0,132
2014: Кзки = 11 046 006/(41 142 192+11046006) =0,212
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
2012: Кпокр = 35 478 423/(44 162 794−35 478 423) =4,085
2013: Кпокр = 38 301 750/(48 748 137−38 301 750) =3,667
2014: Кпокр = 41 142 192/(56 962 203−41 142 192) =2,601
Коэффициент финансового левериджа
2012: Кфл = (44 162 794−35 478 423)/ 35 478 423=0,245
2013: Кфл = (48 748 137−38 301 750)/ 38 301 750=0,273
2014: Кфл = (56 962 203−41 142 192)/ 41 142 192=0,385
Таблица 7 — Динамика финансовой устойчивости предприятия
Показатели | Период | Изменение | Темп роста в % | |||
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости предприятия) | 0,803 | 0,786 | 0,722 | — 0,081 | — 10,09 | |
Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,197 | 0,214 | 0,278 | 0,081 | 41,12 | |
Коэффициент финансовой зависимости | 1,245 | 1,273 | 1,385 | 0,14 | 11,24 | |
Коэффициент текущей задолженности | 0,124 | 0,095 | 0,084 | — 0,04 | — 32,26 | |
Коэффициент устойчивости финансирования | 0,876 | 0,905 | 0,916 | 0,04 | 4,57 | |
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников | 0,083 | 0,132 | 0,212 | 0,129 | 155,42 | |
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 4,085 | 3,667 | 2,601 | — 1,484 | — 36,33 | |
Коэффициент финансового левериджа | 0,245 | 0,273 | 0,385 | 0,14 | 57,14 | |
В результате анализа динамики финансовой устойчивости предприятия можно сказать, что:
— коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости предприятия) снизился на 10,09%;
— коэффициент концентрации заемного капитала вырос на 41,12%;
— коэффициент финансовой зависимости вырос на 11,24%;
— коэффициент текущей задолженности снизился на 32,26%;
— коэффициент устойчивости финансирования вырос на 4,57%;
— коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников вырос на 155,42%;
— коэффициент покрытия долгов собственным капиталом снизился на 36,33%;
— коэффициент финансового левериджа вырос на 57,14%.
Рисунок. 3.11 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.12 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Произведем диагностику коэффициентов рентабельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала (Рск)
2012: Рск = 804 954/ 35 488 651* 100% = 2,27%
2013: Рск = 2 813 099/ 38 301 750* 100% = 7,34%
2014: Рск = 2 840 442/ 41 142 192* 100% = 6,90%
Рентабельность инвестиций (Ри)
2012: Ри = 804 954/ 4 996 885* 100% = 16,11%
2013: Ри = 2 813 099/ 15 167 780* 100% = 18,55%
2014: Ри = 2 840 442/ 21 201 728* 100% = 13,40%
Рентабельность активов (Ра)
2012: Ра = 940 771/ 44 132 846* 100% = 2,13%
2013: Ра = 3 866 887/ 48 748 137* 100% = 7,93%
2014: Ра = 3 628 834/ 56 962 203* 100% = 6,37%
Рентабельность необоротных активов (Рна)
2012: Рна = 940 771/ 21 733 857* 100% = 4,33%
2013: Рна = 3 866 887/ 33 258 868* 100% = 11,63%
2014: Рна = 3 628 834/ 44 579 346* 100% = 8,14%
Рентабельность оборотных активов (Роба)
2012: Роба = 940 771/ 22 398 989* 100% = 4,20%
2013: Роба = 3 866 887/ 15 489 269* 100% = 24,96%
2014: Роба = 3 628 834/ 12 382 857* 100% = 29,31%
Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок)
2012: Рчок = 940 771/ (4 068 906+215014−5 492 565) * 100% = -77,84%
2013: Рчок = 3 866 887/ (1 535 643+78985−4 627 988) * 100% = -128,32%
2014: Рчок = 3 628 834/ (1 554 464+544732−4 774 005) * 100% = -135,67%
Рентабельность продаж (Рпр)
2012: Рпр = 940 771/ 42 275 050* 100% = 2,23%
2013: Рпр = 3 866 887/ 41 870 322* 100% = 9,24%
2014: Рпр = 3 628 834/ 51 473 363* 100% = 7,05%
Рентабельность реализованной продукции (Ррп)
2012: Ррп = 4 493 517/ 37 781 533* 100% = 11,89%
2013: Ррп = 7 715 953/ 34 154 369* 100% = 22,59%
2014: Ррп = 5 910 158/ 45 563 205* 100% = 12,97%
Рентабельность производства (Рпроиз)
2012: Рчок = 940 771/ (16 096 085+4711450) * 100% = 4,52%
2013: Рчок = 3 866 887/ (17 453 384+3338859) * 100% = 18,60%
2014: Рчок = 3 628 834/ (22 190 324+3713206) * 100% = 14,01%
Рентабельность изделий (Риз)
2012: Риз = 2 083 783 / 15 778 180 * 100% = 13,21%
2013: Риз = 2 156 863 / 16 313 096 * 100% = 13,22%
2014: Риз = 2 514 007 / 17 645 738 * 100% = 14,25%
Таблица 7 — Динамика рентабельности предприятия
Показатели | Период | Темп роста в % | |||
Рентабельность собственного капитала (Рск) | 2,27% | 7,34% | 6,90% | 4,64% | |
Рентабельность инвестиций (Ри) | 16,11% | 18,55% | 13,40% | — 2,71% | |
Рентабельность активов (Ра) | 2,13% | 7,93% | 6,37% | 4,24% | |
Рентабельность необоротных активов (Рна) | 4,33% | 11,63% | 8,14% | 3,81% | |
Рентабельность оборотных активов (Роба) | 4,20% | 24,96% | 29,31% | 25,11% | |
Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок) | — 77,84% | — 128,32% | — 135,67% | — 57,83% | |
Рентабельность продаж (Рпр) | 2,23% | 9,24% | 7,05% | 4,82% | |
Рентабельность реализованной продукции (Ррп) | 11,89% | 22,59% | 12,97% | 1,08% | |
Рентабельность производства (Рпроиз) | 4,52% | 18,60% | 14,01% | 9,49% | |
Рентабельность изделий (Риз) | 13,21% | 13,22% | 14,25% | 1,04% | |
Динамика коэффициентов рентабельности предприятия показала:
— рентабельность собственного капитала выросла за период на 4,64%, это означает, что предприятие повышает эффективность расходования собственных средств;
— рентабельность инвестиций снизилась на 2,71%, это означает, что прибыль от инвестиционных вложений снижается;
— рентабельность активов выросла на 4,24%, это означает, что происходит повышение прибыли на каждый рубль, вложенный в активы;
— рентабельность необоротных активов выросла на 3,81%, это означает, что происходит увеличение прибыли, приходящейся на каждый рубль необоротных активов;
— рентабельность оборотных активов выросла на 25,11%, это означает, что происходит увеличение прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активов и повышение оборачиваемости средств предприятия;
— рентабельность чистого оборотного капитала снизилась на 57,83%, это означает, что у предприятия снижается ликвидность и ее кредитоспособность;
— рентабельность продаж выросла на 4,82%, это показывает повышение эффективности продажи продукции предприятия;
— рентабельность реализованной продукции выросла на 1,08%, это показывает, что у предприятия повышается спрос на продукцию.
— рентабельность производства выросла на 9,49%, это отражает повышение эффективности деятельности предприятия.
— рентабельность изделий выросла на 1,04%, это отражает повышение конкурентоспособности продукции предприятия с продукцией других фирм в отрасли приборостроения.
Рисунок. 3.13 — Динамика коэффициентов рентабельности ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.14 — Динамика коэффициентов рентабельности ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.15 — Динамика коэффициентов рентабельности ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Диагностика показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности
2012: КАЛ = 215 014/ 5 492 565= 0,039
2013: КАЛ = 78 985/ 4 627 988= 0,017
2014: КАЛ = 544 732/ 4 774 005= 0,114
Коэффициент срочной ликвидности
2012: КСЛ = (13 305 674+215014)/ 5 492 565= 2,462
2013: КСЛ = (10 522 097+78985)/ 4 627 988= 2,291
2014: КСЛ = (6 552 550+544732)/ 4 774 005= 1,487
Коэффициент текущей ликвидности
2012: КТЛ = 16 096 085/ 5 492 565= 2,931
2013: КТЛ = 17 453 384/ 4 627 988= 3,771
2014: КТЛ = 22 190 324/ 4 774 005= 4,648
Коэффициент общей платежеспособности
2012: КОП = 44 132 846/ (3 151 630+5492565) = 5,105
2013: КОП = 48 748 137/ (5 818 399+4627988) = 4,667
2014: КОП = 56 962 203/ (11 046 006+4774005) = 3,601
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам
2012: КТ.ОБ = 5 492 565/ 42 275 050= 0,130
2013: КТ.ОБ = 4 627 988/ 41 870 322= 0,111
2014: КТ.ОБ = 4 774 005/ 51 473 363= 0,093
Степень платежеспособности
2012: КП = (3 151 630+5492565) / 42 275 050= 0,204
2013: КП = (5 818 399+4627988) / 41 870 322= 0,249
2014: КП = (11 046 006+4774005) / 51 473 363= 0,307
Таблица 8 — Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Показатели | Период | Темп роста в % | |||
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,039 | 0,017 | 0,114 | 91,48% | |
Коэффициент срочной ликвидности | 2,462 | 2,291 | 1,487 | — 39,61% | |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,931 | 3,771 | 4,648 | 58,61% | |
Коэффициент общей платежеспособности | 5,105 | 4,667 | 3,601 | — 29,48% | |
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам | 0,130 | 0,111 | 0,093 | — 28,61% | |
Степень платежеспособности | 0,204 | 0,249 | 0,307 | 50,31% | |
Диагностика показателей ликвидности и платежеспособности предприятия за период с 2012 по 2014 гг. представлены на рисунках.
Рисунок. 3.16 — Динамика ликвидности ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 91,48%, следовательно, часть текущей задолженности может быть погашена в короткие сроки.
Коэффициент срочной ликвидности снизился 39,61%, это говорит о том, что текущие обязательства не могут быть погашены за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, однако можно будет попробовать погасить за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.
Коэффициент текущей ликвидности вырос на 58,61%, это отражает, что у предприятия достаточно оборотного капитала, который может использоваться для погашения краткосрочных обязательств и в какой-то мере текущие обязательства обеспечены текущими активами предприятия.
Коэффициент общей платежеспособности снизился 29,48%, это отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам снизился на 28,61%, это значит, что у данного предприятия происходит снижение платежеспособности.
Рисунок. 3.17 — Динамика платежеспособности ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Степень платежеспособности выросла на 50,31%, следовательно, общая ситуация с платежеспособностью предприятия, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами складывается перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Оценка эффективности управления денежными потоками предприятия.
Покрытие процентов денежным потоком:
2012: TIEППДП = (804 954+19807)/ 19 807 = 41,64
2013: TIEППДП = (2 813 099+25015)/ 25 015 = 113,46
2014: TIEППДП = (2 840 442+47885)/ 47 885 = 60,32
Потенциал самофинансирования:
2012: SfPПC = (804 954−891 534)/ 3 191 806 = -0,027
2013: SfPПC = (2 813 099−735 185)/ 5 818 399 = 0,357
2014: SfPПC = (2 840 442−1 955 148)/ 11 046 006 =0,080
Степень задолженности:
2012: TLCЗ = 8 394 205/804954 = 10,43
2013: TLCЗ = 9 539 546/2813099 = 3,39
2015: TLCЗ = 14 827 804/2840442 = 5,22
Покрытие дивидендов:
2012: DEПД = (804 954+891534)/ 891 534 = 1,90
2013: DEПД = (2 813 099+735185)/ 735 185 = 4,83
2014: DEПД = (2 840 442+1955148)/ 1 955 148 = 2,45
Инвестиционные вложения:
2012: ICИВ = 804 954/10570266 = 0,08
2013: ICИВ = 2 813 099/8000000 = 0,35
2015: ICИВ = 2 840 442/1000000 = 2,84
Чистые инвестиции:
2012: NICЧИ = 804 954/11039404 = 0,07
2013: NICЧИ = 2 813 099/8218268 = 0,34
2015: NICЧИ = 2 840 442/10638411 = 0,27
Реализация денежного потока:
2012: SРДП = 804 954/11894150 = 0,07
2013: SРДП = 2 813 099/1872336 = 1,50
2014: SРДП = 2 840 442/1577540 = 1,80
Таблица 9 — Показатели эффективности управления денежным потоком
Показатели | Период | Темп роста в % | |||
Покрытие процентов денежным потоком | 41,64 | 113,46 | 60,32 | 44,86% | |
Потенциал самофинансирования | — 0,027 | 0,357 | 0,080 | — 196,30% | |
Степень задолженности | 10,43 | 3,39 | 5,22 | — 49,95% | |
Покрытие дивидендов | 1,90 | 4,83 | 2,45 | 28,95% | |
Инвестиционные вложения | 0,08 | 0,35 | 2,84 | 450,00% | |
Чистые инвестиции | 0,07 | 0,34 | 0,27 | 285,71% | |
Реализация денежного потока | 0,07 | 1,50 | 1,80 | 471,43% | |
Оценка эффективности управления денежными потоками предприятия показала:
— рост покрытия процентов денежным потоком на 44,86%.
— снижение потенциала самофинансирования на 196,30%.
— снижение степени задолженности на 49,95%.
— рост покрытия дивидендов на 28,95%.
— рост инвестиционных вложений на 450,00%.
— рост чистых инвестиций на 285,71%.
— рост реализаций денежного потока на 471,43%.
Рисунок. 3.18 — Динамика эффективности управления денежными потоками ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
Рисунок. 3.19 — Динамика эффективности управления денежными потоками ЗАО «КИПЗ» за 2012;2014 гг.
3.3 Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода Проведя анализ финансовых ресурсов Катав-Ивановского приборостроительного завода и системы их управлением можно с уверенностью сказать, что у предприятия не достаточно резервов для снижения цен на оказываемые услуги. Руководитель должен комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы как внешние, так и внутренние. Предположительно, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезно мероприятием, направленным на компенсацию потерь прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству ЗАО «КИПЗ» хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.
Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя: расходы на закупку сырья и материалов, потребление энергии для технологических целей, транспортные издержки и другие издержки.
Сокращение переменных издержек возможно за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов.
Постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся: амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. В отличие от переменных большую часть постоянных затрат при сужении деятельности предприятия и снижения выручки от реализации уменьшить не легко. Каким же образом возможно не меняя структуру издержек, и снижая цены на услуги, не только стабилизировать финансовое положение, но и улучшить финансовый результат. Для этого развитию предприятия необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в современном возврате кредитов с процентами при сокращении благоприятной для предприятия динамики прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связано с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег не хватает и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов, будет крайне полезным.
Все предприятия рано или поздно испытывают дефицит свободных денежных средств. Как это преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в государственном или коммерческом банке. Однако, обращение в банк за кредитом еще не гарантирует его получение. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Предприятие на данный момент не имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита. Ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы не покрывают его обязательства.
Если руководство ЗАО «КИПЗ» займется стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, то оно имеет шанс улучшить свои финансовые результаты. Проведя финансовый анализ данного предприятия, руководство можно предложить следующие стратегические аспекты для повышения рентабельности:
— увеличить долю существующего внутреннего рынка за счет эффективной рекламы и стимулирования продаж, освоения новых каналов сбыта;
— выход продукции предприятия на внешний рынок за счет выбора новых рынков и каналов и разработки эффективной рекламы на внешних рынках сбыта, снижение цены за счет производственных издержек;
— снижение накладных расходов, сокращение эксплутационных и административных расходов, оптимизация структуры управления, сокращение численности административно — управленческого аппарата, компьютеризация предприятия;
— снижение издержек за счет уменьшения расходов на сырье и комплектующие, топливо и энергию, оптимизация поставок, внедрение ресурсосберегающих технологий;
— проведение эффективной кадровой политики, привлечение молодых специалистов, ужесточение трудовой дисциплины т. е. функциональная загруженность каждого работника;
— разработка нового поколения оборудования и установления на них более равновесных продажных цен. Разработка комплекса маркетинга на новые изделия;
— проводить активную коммерческую деятельность (сбыт товара полученных от других фирм, сдача в аренду помещений и территорий и др.);
— сформировать имидж предприятия.
В целях по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами на предприятии ЗАО «КИПЗ» можно порекомендовать следующую систему мер, которая основывается на результатах анализа систему управления финансовыми ресурсами предприятия.
Эффективное управление финансовыми ресурсами является важнейшей проблемой ЗАО «КИПЗ» в современных условиях. К первоочередным мерам по решению этой проблемы относятся:
— повышение уровня организации производства и управления;
— увеличение объёмов, качества и структуры строительно-монтажных работ;
— уменьшение затрат на производство и себестоимости строительно-монтажных работ.
Предприятию рекомендуется ввести в организационную структуру финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он будет нести ответственность за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема будет имеет существенное значение для предприятия, он может быть советником высшего управленческого персонала. Финансовый менеджер будет ответственным исполнителем принятого решения, он также будет осуществляет оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание будет состоять в контроле за денежными потоками. Финансовый менеджер должен входить в состав высшего управленческого персонала фирмы, поскольку будет принимать участие в решении всех важнейших вопросов.
В наиболее общем виде деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:
— общий финансовый анализ и планирование;
— обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
— распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политики и управление активами).
Также предприятию рекомендуется продвигать предоставляемые услуги на рынок. Продвижение предоставляемых услуг на рынок состоит из:
— активные рекламные компании;
— работы с клиентами;
— гибкой ценовой политики;
— экономического стимулирования работы по привлечению клиентов.
С клиентами, особенно крупными, следует работать на местах, в максимальной степени выявляя и удовлетворяя их потребности. Гибкая ценовая политика — обязательный элемент современной конкурентной борьбы. Гибкая ценовая политика представляет собой систему скидок, позволяющую каждому клиенту получать оптимальный для него уровень сервиса и качества. Примером гибкой ценовой политики могут быть наценки за качества, срочность, сервис, а так же скидки за обслуживание заказа в наименее загруженное время.
Гибкая ценовая политика должна обязательно предусматривать наценки за приоритетное обслуживание в пиковое время, скидки за обслуживание в свободное время, а так же различающиеся цены на аналогичные виды услуг. Различающиеся цены на аналогичные виды деятельности позволяют определить чувствительность объёма спроса и вести оптимальную ценовую политику, то есть назначать цены, приводящие к максимальному объёму продаж.
Эластичность — чувствительность объёма спроса к цене предоставляемых видов услуг. Эластичность показывает, на сколько процентов изменится объём выполняемых работ, когда цена продаж меняется.
Экономическое стимулирование работы по привлечению клиентов приводит к согласованию интересов предприятия. Прекращение невостребованных видов работ и борьба с хищениями в существенной мере опираются на: автоматизированную информационную систему; систему управления запасами.
Автоматизированная информационная система позволяет прекращать невостребованные виды деятельности. Система управления запасами делает для персонала невыгодным невостребованные виды деятельности, так как оплата сотрудников производится на основании объёма продаж.
Работа с дебиторами и кредиторами направлена на увеличение притока наличия денег и упирается на гибкую ценовую политику. Система скидок за своевременную оплату наличными может способствовать сокращению дебиторской задолженности.
Управление денежными потоками, а именно оптимизация разницы между временем прихода и ухода денег, может:
— создать дополнительный буфер свободных денег на случай непредвиденных расходов;
— принести дополнительную прибыль.
Система маркетинга позволяет определить потребности рынка, следовательно, предоставлять только пользующиеся спросом виды работ и услуг. Анализ спроса позволяет проводить гибкую ценовую политику и ценовую дифференциацию.
По итогам проведенного анализа были предложены мероприятия, направленные на повышение эффективности процесса управления финансами на анализируемом предприятии ЗАО «КИПЗ».
Руководитель должен комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы как внешние, так и внутренние. Предположительно, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезно мероприятием, направленным на компенсацию потерь прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Система управления финансовыми ресурсами предприятия играет главенствующую роль в экономических отношениях субъектов хозяйствования, поскольку, с одной стороны является единым мерилом результатов их деятельности, с другой стороны, выполняет систематизирующую роль в материальном производстве, являясь источником предпринимательской деятельности, способом экономических отношений хозяйствующих субъектов и результатом деятельности.
В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовой деятельностью предприятия.
В рыночной экономике управление финансовой системой является одной из основных приоритетных задач стоящих перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштаба его деятельности.
Управление финансовыми ресурсами — неотъемлемая часть системы организации управления предприятием, которая в свою очередь состоит из двух подсистем: объект управления (управляемая подсистема), субъект управления (управляющая подсистема).
По содержанию система управления финансовыми ресурсами сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.
Началом анализа финансовых ресурсов ЗАО «КИПЗ» послужила оценка финансового состояния рассматриваемого предприятия. Полученные данные позволяют сделать вывод об ухудшении финансового состояния предприятия с 2012 года по 2014 год, о чем свидетельствует и снижение показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, наблюдается увеличение прибыльности организации. Так как доля собственных оборотных средств и интенсивность оборота уменьшились соответственно, то за указанный период данному предприятию не удалось покинуть зону «неудовлетворительного» финансового состояния.
В целях по совершенствованию системы управления финансами на предприятии ЗАО «КИПЗ"можно порекомендовать следующую систему мер, которая основывается на результатах расчёта факторной модели. К первоочередным мерам относятся: повышение уровня организации производства и управления; увеличение объёмов, качества и структуры строительно-монтажных работ; уменьшение затрат на производство и себестоимости строительно-монтажных работ.
Предприятию рекомендуется ввести в организационную структуру финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он будет нести ответственность за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.
Проблема непосредственного выживания, большей частью возникает из-за невозможности предоставления услуг предприятием. К мерам по решению этой проблемы относятся: усиление системы предлагаемых услуг; продвижение продукции на рынок.
Эти меры позволяют получить дополнительные оборотные средства. Продвижение предоставляемых услуг на рынок состоит из: работы с клиентами; гибкой ценовой политики; экономического стимулирования работы по привлечению клиентов.
БИБЛИОГРАФИЕСКИЙ СПИСОК
1. Адамчук А. М. Экономика предприятия. — Белгород: Издательство БГТУ им. В. Г. Шухова, 2008. 156.
2. Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Индра-М, 2012.
3. Баяндин Н. И. Технологии безопасности бизнеса: введение в конкурентную разведку. -М.:Юристъ, 2012. -123.
4. Береснева, А. И. Анализ хозяйственной деятельности. — М.: БГУ, 2010.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент.- К.: «Ника-Центр», Эльга — 2010. — 528 с
6. Бобер А. А. Ценообразование. — В.:ДВГУ, 2010. — 140.
7. Горфинкель В. Я. Экономика предприятия — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2009.-467.
8. Дробозина Л. А. Финансы. — М.: ЮНИТИ, 2010.-345.
9. Елизаров Ю. Ф. Экономика организаций — М.: Издательство «Экзамен», 2011 — 496с.
10. Емельянова, Т. В. Ценообразование. — М.: Высшая школа, 2008.
11. Ермолович, Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: БГЭУ, 2009.
12. Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2009.
13. Жминько С. И. Финансовый учет на предприятиях. — Ростов-на-Дону: изд. «Феникс», 2008.
14. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия — М.: ИНФРА — М., 2010.-236.
15. Зайцев Н. Л. Экономика организации. — М.: Экзамент, 2012. — 622.
16. Кивачук, В. С. Оздоровление предприятия: экономический анализ. — М.: Амалфея, 2011.
17. Клецкий В. И. Прибыль в хозяйственном механизме. — М., 2010.
18. Николаева С. А. Учет затрат в условиях рынка: Система Директ-Костинг. М.: Аналитика-Пресс, 2012. 285.
19. Тренев Н. Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление — М.: Изд-во Приор, 2010. — 240.
20. Уткин Э. А. Управление фирмой. — М.: Издательство «Акалис» — 2009.-234.
21. Уткин Э. А. Бизнес — план. Организация и планирование предпринимательской деятельности. — М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство ЭКМОС, 2008.-178.
22. Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства — М.: Омега — Л, 2009. — 272.
23. Хелферта Э. Экономика отраслей и фирм — М.: Финансы и статистика, 2009.
24. Шевчук Д. А. Экономика предприятия (организации). — Ростов н/Д.: Феникс, 2009. — 314.
25. Шепеленко Г. И. Антикризисное управление производством и персоналом — Ростов н/Д.: МАРТ, 2009. — 176.
26. Шмален Г. Основы и проблемы предприятия. Пер. с нем. / Под ред. проф. А. Г. Поршнева. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 512.
27. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2009.
28. Волков О. И., Девяткин О. В. Экономика предприятия (фирмы). — 3е изд., — М.: ИНФРА — М, 2008.-234.
29. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: ДИС, 2009.-347.
30. Иванова Н. Н., Осадчая Н. А. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие — Ростов н/Д.: Феникс, 2009 — 224с.
31. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельностиМ., Проспект, 2011. — 722 с.
32. Лобанов Е. Н., Лимитовский М. А. Управление финансами. — М.: «ИНФРА-М», 2009. -280с.
33. Наумов В. В., Вагон В. Д. Ценообразование. — М.: экономическая школа, 2010. 51.
34. Чуев И. Н., Чуева Л. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов.? М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009.? 368.
35. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2008.-156.
36. Шим Д. К., Сигел Д. Г. Методы управления стоимостью и анализ затрат. М.: Филинъ, 2011.-315.
37. Кураков Л. П., Краснов А. Г., Назаров А. В. Экономика: инновационные подходы — М: Гелиос, 2008 — 192с.
38. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дъякова В. Г. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. проф. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 471 с.
39. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: — М.: Дело, 2008.-864 .
40. Шабалин Е. М., Кричевский н.А., Карп М. В. Как избежать банкротства. -М., ИНФРА-М., 2012. — 234.
41. Финансы организаций (предприятий) /Под ред. Н. В. Колчиной — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2009. — 368.
42. Экономика / под ред. И. В. Липсица. — М.: Омега-Л, 2010.
43. Экономика предприятии / под ред. В. Я. Хрипача. — М.: Экономпресс, 2011.
44. Экономика предприятия / под ред. О. И. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2011.
45. Ярцева А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран. М.: Финансы и статистика, 2011. -346.
46. Злобин И. Современные решения в области помольного оборудования. //Цемент и его применение, 2010, № 6, с. 28−29
47. Иванова О. Моделирование механизма рыночного ценообразования // Маркетинг, 2011. — № 2 — С. 47−50.
48. Лисиненко И. Снижение издержек и конкуренция как факторы формирования интегрированных структур в экономике // Финансовый бизнес, 2009. — № 2. — С. 40−46.
49. Чернов В. А. Анализ финансового состояния организации // Аудит и финансовый анализ. — 2011. — № 2.
50. Криворотов В. С. Управление экономической устойчивостью предприятий в трансформационном периоде: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Краснодар: 2011. — 24с.