Заключение. 
Показатели измерения риска на рынке ценных бумаг

Понятия определения, сущности и природы риска на рынке ценных бумаг связано с многоаспектностью этого явления, недостаточным использованием в реальной деятельности, игнорированием в существующем законодательстве.

Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:

• — будущий доход ниже ожидаемого;
• — доход не будет получен;
• — можно потерять часть вложенного капитала — капитальной стоимости ценной бумаги;
• — может быть потерян весь капитал — все вложения в ценную бумагу.

Риски по уровню оценки подразделяются на: страновые, отраслевые, риски, связанные с деятельностью отдельного оператора.

Страновые риски — это риски вложения денежных средств в ценные бумаги стран с неустойчивым фондовым рынком. Уровень странового риска определяет инвестиционный климат. Страновые риски анализируют при инвестициях в фондовые ценности иностранных государств.

Отраслевые риски — риски, связанные с особенностями отдельных отраслей.

Риски финансового оператора на рынке ценных бумаг можно разделить на финансовые и коммерческие.

Финансовые риски — возможность потерь в результате неопределенности рынка, изменения действий контрагента или собственных ошибок.

Коммерческие риски (риски предприятия) возникают в связи с отклонением от ожидаемых результатов деятельности предприятия и, таким образом, связаны с использованием потенциала предприятия. Данные риски на уровне отдельно взятой фирмы оцениваются при экспертном анализе финансового состояния компании-эмитента ценных бумаг, организационных условий и позиций инвестора на рынке.

Риски, связанные с направлением инвестирования, делятся на страновые, отраслевые и региональные. Региональные риски возникают не только в связи с различным экономическим положением районов, уровнем развития фондового рынка, технологий торговли ценными бумагами, взаимосвязи с центральными фондовыми рынками, но и с особенностями налогового климата, действиями местной администрации и т. д. К селективным рискам относятся риски портфельного инвестирования и временные риски. Временные риски — риск выпуска, покупки или продажи ценной бумаги в неоптимальное время, что обусловливает вероятность определенных потерь. Технологические риски обусловлены применяемой системой торговли и расчетов, зависят от квалификации операторов, надежности технически систем обеспечения и т. п. Включают следующие разновидности:

• 1. Риски поставки — невыполнения обязательств по поставке ценной бумаги.
• 2. Риски платежа (действующая система расчетов позволяет не платить в течение определенного периода времени за приобретенные фондовые ценности).
• 3. Клиринговые риски — риски, возникающие в связи с ошибками в вычислении чистой позиции, ошибками в переводе денег и т. д., т. е. риски функционирования клиринговой системы.
• 4. Операционные риски в современных условиях связаны с непрофессионализмом технического персонала, осуществляющего поручения с нарушениями в технологии операций с ценными бумагами, возможны и риски потерь в результате сбоев в компьютерных системах.
• 5. Риски перевода определяются возможностью покупателя перевести средства продавцу в конвертируемой валюте.

Проанализировав в курсовой работе показатели измерения риска на рынке ценных бумаг России и зарубежном рынке, сделан вывод, что финансовые трудности США, замедление роста экономики Китая, долговой кризис в Европе и спад в экономике Японии могут с вероятностью 30% сложиться в «идеальный шторм», полную силу которого мировая экономика ощутит уже через два года, что и подтверждает эксперт-экономист Нуриэль Рубини, который предсказал мировой финансовый кризис 2008 года.

Уже сейчас налицо признаки слабости. Все продолжают идти по пути увеличения государственного и частного долга. Груз становится все более тяжелым, и все эти трудности дадут о себе знать, самое позднее, уже во второй половине 2013 года, отметил Рубини. По его мнению, рост мировой экономики может замедлиться во второй половине года из-за «продолжающегося избавления от заемного капитала», сворачивания стимулирующих программ и ослабления доверия потребителей к экономике.

Рубини предупредил о возможном «восстании на рынке облигаций США», поскольку доверие инвесторов к американской экономике ограничено.

В 2012 году дефицит бюджета США превысил $ 1 трлн., то же самое происходит и в 2013 году.

Есть риск, что в какое-то время рынки, как это случилось в Европе, очнутся, и начнется повышение ставок, что сделает восстановление экономики невозможным" .

Серьезную опасность для мировой экономики представляет замедление роста экономики Китая, которое неизбежно произойдет после 2013 года.

В ближайшее время Китай столкнется с двумя основными трудностями: с огромным объемом «плохих кредитов» и наличием значительных простаивающих мощностей, которые появились из-за чрезмерных инвестиций в основной капитал.

В связи с этим, основной задачей китайских властей должно стать сокращение инвестиций в основной капитал и рост потребления. Иначе спад в экономике после 2013 года неизбежен.

Эмиссия ценных бумаг в РФ признается сферой повышенного риска, требующей специального регулирования. Особенности законодательного регулирования сделок по размещению ценных бумаг позволили поставить под сомнение договорную природу всех сделок по размещению ценных бумаг. «Это означает не столько то, что в рассматриваемом случае у лиц, заключивших пресловутый „договор“ (имеется ввиду договор о размещении ценных бумаг) нет свободы выбора (участник передает обществу деньги (имущество), получая взамен от общества акции (доли), — может быть только так и никак иначе), сколько то, что здесь не приходится говорить и о самом договоре вообще». «Можно сделать вывод — в анализируемой ситуации вообще не возникают договорные отношения» .

В представленной курсовой работе на тему «Показатели измерения риска на рынке ценных бумаг» доказана актуальность выбранной темы.

Цель курсовой работы достигнута. Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

• — рассмотрено понятие и экономическая сущность измерения риска на рынке ценных бумаг;
• — рассмотрена классификация рисков;
• — выявлены показатели измерения рисков;
• — на основании исследования статей по Российскому и зарубежному рынкам ценных бумаг, произведен анализ рисков на рынке ценных бумаг.

В данной курсовой работе содержится 2 главы. В работе рассмотрены теоретические аспекты измерения риска на рынке ценных бумаг, перечень законодательных и нормативных актов, учебной и научной литературы, статистических сборников, периодических изданий, сайты сети Internet.