Ценные бумаги. 
Рынок ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст. 142 ГК РФ).

С помощью ценных бумаг происходит перемещение свободных денежных капиталов от исходных кредиторов к конечным заемщикам — тем субъектам, которым заемный капитал необходим для их деятельности.

С юридической точки зрения ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала, которая сохраняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда.

Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся:

государственная облигация;

облигация;

вексель;

чек;

депозитный и сберегательный сертификаты;

банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент;

акция;

приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. ценный бумага портфель рынок Ценная бумага определяет титул собственности, сохраняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда.

В результате, признаются права, отвечающие фундаментальным требованиям, в том числе:

• — обращаемость;
• — доступность для гражданского оборота;
• — документальность;
• — регулируемость:
• — раскрытие информации;
• — рыночный характер;
• — доходность;
• — ликвидность;
• — вероятность проявления риска.

В соответствие с этими свойствами, ценные бумаги, равно, как и другие финансовые инструменты, можно классифицировать по различным признакам. Так, в частности, в международной практике распространено деление ценных бумаг на «старшие» и «младшие» по критерию доходности и очередности удовлетворения претензий кредиторов.

Например, при ликвидации акционерного общества, в первую очередь, будет погашаться задолженность по выпущенным им облигациям, которые обеспечены залогом;

• — затем, по тем облигациям, которые не обеспечены залогом;
• — далее — по привилегированным акциям;
• — только после этого остаток имущества будет распределяться между владельцами обыкновенных акций.

Стоимость и цена ценных бумаг. Ценная бумага обладает двумя стоимостями:

• -номинальной (нарицательной)
• — курсовой (рыночной).

Нарицательная стоимость ценной бумаги (номинал) — сумма денег, которую ценная бумаг обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения.

Рыночная стоимость ценной бумаги — результат капитализации ее имущественных прав. Она рассчитывается как сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги.

Рыночная цена ценной бумаги — денежная оценка ее рыночной стоимости, которая рассчитывается по формуле:

Цена = рыночная стоимость х (1+ процент отклонений рыночной цены от стоимости)

Любая ценная бумага должна иметь стандартные реквизиты. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на две группы: экономические и технические. Технические реквизиты — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования, срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Классификация ценных бумаг может также производится и по другим параметрам, как, например, по функциям, по принадлежности к эмитентам, в зависимости от их стоимости и цены.

Все ценные бумаги можно подразделить на два типа: эмиссионные и не эмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, которая характеризуется следующими признаками (в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»):

• 1) она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и осуществлению;
• 2) эмиссионная ценная бумага размещается выпусками;
• 3) эмиссионная ценная бумага вне зависимости от времени приобретения имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.

К эмиссионным ценным бумагам относятся:

Акции;

Облигации;

опционы эмитента;

российские депозитарные расписки.

Акция — эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера):

• — на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
• — на участие в управлении акционерным обществом;
• — на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

На рынке корпоративных ценных бумаг объектом инвестиций преимущественно являются акции.

Привлекательность акций заключается в следующим:

• 1. Долговременные инвестиции в выбранное предприятие.
• 2. Приобретение акций для контроля над собственностью.
• 3. Краткосрочные спекуляции с акциями и арбитражные сделки для получения спекулятивного дохода.