Портфель ценных бумаг: понятие, формирование, методы управления

Портфель ценных бумаг (ПЦБ) — это набор ценных бумаг, предназначенный для достижения определенных целей и управляемых как единой целое. Структуру ПЦБ можно изменить путем замещения одних ценных бумаг другим. Смысл ПЦБ улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые не достижимы с позиции отдельно взятой ценой бумаги и возможны только при их комбинации. Различают следующие типы ПЦБ:

• 1) портфель роста — формируется из акций, курсовая стоимость которых растёт.
• 2) портфель дохода (формируется из акций с умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, а так же облигаций с высокими текущими выплатами).
• 3) портфель роста и дохода (формируется с целью избегания возможных потерь на РЦБ, как от падения курсовой стоимости, так и от понижения дивидендов процентных выплат).

Этапы формирования:

• 1) выбор типа ценных бумаг;
• 2) оценка степени портфельного и инвестиционного риска;
• 3) моделирование структуры ПЦБ;
• 4) оптимизация структуры ПЦБ (сочетание приемлемого риска, доходности и ликвидности).

Методы управления ПЦБ:

• 1) пассивное управление (состоит в создании хорошо диверсифицированного ПЦБ по заранее определённым уровням риска и продолжительном сохранении ПЦБ в неизменном виде);
• 2) активное управление — предполагает разделение ПЦБ на активную (которых намного меньше) и пассивную части. Активная часть формируется из недооценённых акций, имеющих наибольший потенциал роста.